Инвестирование в любой рынок связано с риском. Никакие вложения не являются стопроцентно безопасными или гарантированными. Таким образом, аксиома «чем больше риск, тем больше награда» особенно верна в отношении инвестиций. Однако не все люди хотят сильно рисковать своими деньгами. Таким образом, финансовые профессионалы разбивают инвесторов на категории в зависимости от их склонности к риску:не склонные к риску, нейтральные к риску и стремящиеся к риску.
Этот пример может прояснить условия предпочтения риска и продемонстрировать, какой тип человека попадает в каждую категорию:флиппер предлагает человеку два сценария. Эти сценарии включают Вариант 1, гарантированную выплату некоторой нераскрытой, но подлежащей обсуждению суммы; и Вариант 2, выплата не гарантируется, но может привести к 0 или 100 долларам. У мужчины есть возможность угадать орел или решку или воздержаться от жеребьевки и получить гарантированный платеж. Ожидаемая выплата в этом сценарии составляет 50 долларов США, или 100 долларов США, разделенные на 2. Теперь мы можем определить действия каждой категории инвесторов на основе предпочтения риска.
Инвестор, не склонный к риску, обычно выбирает гарантированный платеж. Он считает, что что-то лучше, чем ничего, и предпочел бы «перестраховаться». Если платеж был слишком маленьким, даже не склонный к риску инвестор мог решить рискнуть с подбрасыванием монеты. Выплата по-прежнему должна удовлетворять его спрос на возврат инвестиций - в данном случае только его время. Инвесторы, не склонные к риску, обычно выбирают более безопасные инвестиции для размещения своих активов. Некоторые примеры включают депозитные сертификаты или компакт-диски, сберегательные счета, казначейские облигации США и полное страхование жизни.
Поскольку ожидаемая выплата составляет 50 долларов, нейтральный к риску инвестор выберет гарантированный платеж, если он составляет 50 долларов или более. Если платеж меньше 50 долларов, инвестор, нейтральный к риску, рискнет и подбросит монету. У него нет предпочтения между попыткой выиграть 100 или 0 долларов и гарантированными 50 долларами. Другими словами, нейтральный к риску инвестор выбирает инвестицию с наивысшим ожидаемым доходом. Он не принимает во внимание риск вложений при принятии решений.
Инвестор, ищущий риска, рискнул бы с подбрасыванием монеты, если бы ему не предложили гарантированную выплату в размере более 50 долларов. Чем больше инвестор склонен к риску, тем выше должна быть гарантированная выплата, чтобы он его принял. Соискатели риска вкладывают средства в акции с высоким коэффициентом бета - тип риска - спекулятивные инвестиции, бросовые облигации и даже азартные игры. Они определяют, когда потенциальная прибыль стоит риска их капиталовложений.
