Первичный рынок в Индии, как и в других странах, - это рынок, на котором инвесторы и компании торгуют акциями, опционами и другими государственными финансовыми инструментами. В 2000 году Совет по ценным бумагам и биржам Индии, или SEBI, выпустил набор руководящих принципов для первичного рынка, который охватывает 17 областей защиты потребителей и инвесторов, включая то, как новые компании становятся активными на первичном рынке и как они выпускают ценные бумаги и оценивают их.
Индийские компании, которые хотят открыть свою деятельность для государственного финансирования, должны работать через брокера, имеющего лицензию SEBI, чтобы предлагать и принимать заявки на финансирование через систему электронного IPO Индии, которая представляет собой онлайн-систему для вывода частных компаний на первичный рынок. Брокер должен работать с регистратором компании для обсуждения всех предложений между компанией и потенциальными инвесторами. Совместно с руководством компании брокер должен предоставить всю информацию об инвестициях на хинди, а также на английском языке, а также указать временные рамки для каждого предложения и принятые способы оплаты. Брокер должен хранить все средства, относящиеся к IPO, на счете условного депонирования и ежедневно отчитываться перед регистратором компании. SEBI выдает лицензии брокерам, чтобы недобросовестные люди не могли воспользоваться преимуществами ничего не подозревающих компаний и инвесторов.
Компания должна подать проект проспекта эмиссии в SEBI как минимум за три недели до подачи окончательной документации в Регистратор компаний на первичном рынке. Проект проспекта содержит контактную информацию компании, анализ рыночных рисков и того, как компания будет на них реагировать, а также информацию о руководстве компании. После регистрации и утверждения компании она может свободно определять цену, по которой она хочет разместить свои акции на первичном рынке. Если банк участвует в листинге компании, стоимость его акций должна быть утверждена SEBI. Компания должна обнародовать номинальную стоимость всех публично торгуемых акций.
Компании и банки, которые включают долговые инструменты как часть инвестиционного предложения, должны раскрывать кредитные рейтинги SEBI до заключения каких-либо соглашений с инвесторами. Долговые инструменты - это отчеты, в которых эмитент увеличивает капитал путем продажи долга инвестору. Эмитент выплачивает инвестору проценты согласно условиям контракта. SEBI требует, чтобы все компании, выпускающие долговые инструменты, информировали своих инвесторов, предоставляя информацию о движении денежных средств и ликвидности. SEBI позволяет компаниям выбирать способ погашения своих долгов путем выпуска акций или других финансовых инструментов тем, кто инвестирует в долговые обязательства компании.
SEBI не ограничивает размер капитала, который финансовое учреждение может выдать компании, акции которой обращаются на бирже, но не разрешает учреждениям, имеющим конфликт интересов, выпускать капитал для компании. Назначенные финансовые учреждения, одобренные SEBI, резервируют процентную долю компании, в которую они хотят инвестировать, и имеют право удерживать этот процент в течение трех лет. Если финансовое учреждение снимет часть своего резервирования, эти акции станут частью общедоступных акций. SEBI также позволяет институциональным инвесторам оценивать свои доли в компании так, как они считают нужным, при условии, что организация показывала прибыль за последние три года.
