Золото было в полном упадке.
Только за последний год он принес колоссальную доходность в 69%, что сделало его одним из самых эффективных классов активов в 2025 году. А по мере роста цен росло и волнение. У всех, от финансовых специалистов до вашего дяди за обеденным столом, внезапно появилось свое мнение о золоте.
Источник:Google Finance, 18 февраля 2026 г. После достижения максимума в $5354,80 за унцию 19 января 2026 года золото откатилось примерно на 13% до $4652,60 ко 2 февраля. И тогда вопросы по-настоящему посыпались.
Можем ли мы купить соус? Уже слишком поздно?
Попробуем дать Вам более обоснованный ответ.
Прежде чем говорить о том, стоит ли покупать, стоит понять, почему золото так сильно утекло.
Самый важный структурный сдвиг заключается в том, что правительства всего мира наращивают золотые резервы. Эта тенденция усиливается с 2023 года.
Впервые с 2000 года доля золота в мировых резервах превысила долю активов, выраженных в долларах США, в общем объеме резервов в августе 2025 года. Это важная веха.
Почему центральные банки делают это? У США задолженность больше, чем когда-либо, а геополитическая напряженность растет уже много лет. Когда вы располагаете огромными запасами долларов США, это начинает ощущаться как риск концентрации. Золото – это естественная защита, и правительства действуют в соответствии с ним.
Есть также более механическая взаимосвязь, которую стоит понять:золото оценивается в долларах США, поэтому, когда доллар ослабевает, требуется больше долларов, чтобы купить ту же унцию золота. Если у вас уже есть много активов, номинированных в долларах США, золото может стать естественным противовесом в вашем портфеле.
Источник:Bloomberg, по состоянию на 31 января 2026 г., в долларах США Ничто из этого не означает, что золото будет продолжать расти по прямой линии. Но структурный спрос со стороны центральных банков является настоящей фундаментальной движущей силой, а не только FOMO.
Покупка золота – это не спекуляция. Речь не идет о том, чтобы делать ставку на то, что цены будут продолжать расти.
Ответственное инвестирование означает рассматривать золото как распределение. решение — какую часть вашего портфолио оно должно представлять и какую роль оно играет?
Чтобы проиллюстрировать это, давайте посмотрим, что на самом деле говорят данные.
Мы сравнили три структуры портфелей (Примечание:это модельные портфели только для иллюстрации, а не реальные фонды, управляемые Lion Global Investors):
Вот как они добились результатов с 2011 года:
Источник:Portfolio Visualizer, 19 февраля 2026 г. Золотой портфель 10 % принесли 9,64% годовых, опередив показатель 60/40, составлявший 9,51%. Разница невелика, но она была достигнута с помощью lower. волатильность (стандартное отклонение 8,65% против 9,06%). Таким образом, вы получили немного лучшую отдачу при более плавной езде. В двух словах, это случай взвешенного распределения золота.
Постоянный портфель имел самую низкую доходность на уровне 7,07% годовых, но также самую низкую волатильность (6,96%) и наименьшую просадку (-15,65%). Распределение денежных средств в размере 25% снижает доходность, но смягчающий эффект во время спадов вполне реален. Это портфель для инвесторов, которые ставят стабильность превыше всего.
Вывод? Золото в портфеле имеет реальную ценность. Вопрос не в том, включать ли его, а в том, насколько это зависит от профиля риска и доходности, к которому вы стремитесь.
Если вы решили, что золото заслуживает места в вашем портфеле, следующий вопрос — как им на самом деле владеть.
Некоторые инвесторы предпочитают физическое золото. Но физическое золото имеет широкий спред между ценой покупки и продажи и значительно менее ликвидно, чем альтернативы, торгуемые на бирже. Мы наблюдали за этим в режиме реального времени в последние несколько месяцев — в магазинах физических драгоценных металлов в Сингапуре были длинные очереди, а некоторые дилеры ввели ограничения на покупку и продажу. Это скрытая стоимость физического золота, о которой редко говорят.
По сравнению с физическим золотом, LionGlobal Singapore Physical Gold ETF* покупает золото в институциональном масштабе, разделяет затраты на хранение и страхование между инвесторами и взимает прозрачный коэффициент общих расходов в размере 0,39% в год. Это помогает инвесторам избежать неэффективности, связанной с прямой покупкой и хранением небольших золотых слитков.
Таким образом, для большинства инвесторов золотой ETF имеет более практический смысл:вы можете покупать и продавать одним нажатием кнопки и с более узкими спредами спроса и предложения.
Вы, вероятно, знакомы с акциями SPDR Gold. , которая торгуется на SGX и существует уже много лет. LionGlobal Singapore Physical Gold ETF * (тикер:GLS в сингапурских долларах, GLU в долларах США) — новый участник.
Так почему же имеет смысл еще один золотой ETF?
Во-первых, место хранения имеет большее значение, чем вы думаете.
Во все более фрагментированном геополитическом мире вопрос о том, где находится ваше золото, является законным. Сингапур геополитически нейтрален, политически стабилен и не подвержен стихийным бедствиям. Это самое безопасное место для хранилища, какое только можно найти.
SPDR Gold Shares хранит свое золото в хранилищах в США, Великобритании и Швейцарии. ETF LionGlobal Singapore Physical Gold* хранит выделенное ему золото в Сингапуре, в частности, в Le Freeport, учреждении строгого режима, созданном по образцу аналогичных учреждений в Швейцарии. Здесь суверенные фонды благосостояния и сверхбогатые инвесторы хранят свои драгоценные активы.
Кроме того, физические золотые слитки фонда (т. е. выделенное золото) полностью застрахованы от кражи, потери и повреждения во время хранения и транспортировки. Выделенное золото означает, что каждый слиток однозначно идентифицируется, конкретно назначается и учитывается.
Во-вторых, стоимость.
Коэффициент расходов этого ETF составляет 0,39% годовых по сравнению с акциями SPDR Gold — 0,40% годовых. Разница невелика, но если вы можете снизить затраты и получить выгоду от полностью застрахованного физического золота, хранящегося в Сингапуре, почему бы и нет?
В-третьих, доступность.
Акции SPDR Gold торгуются по цене более 450 долларов США за единицу, что затрудняет точное определение размера позиций или регулярное инвестирование в меньшие суммы. Этот ETF запускается по цене 5 долларов США за единицу при размере лота всего 1 единица. Это существенная разница, если вы хотите использовать ежемесячный инвестиционный план или вам нужна большая гибкость в определении размера распределения золота.
Период первоначального предложения подписки продлится с 6 по 20 марта 2026 г. , а листинг ETF на SGX состоится 26 марта 2026 года. .
Цена выпуска составляет 5 долларов США за единицу при минимальном размере партии 1 единица. Есть два счетчика — GLS (SGD) и GLU (USD). Для GLS ваше количество SGD будет конвертировано из суммы подписки в долларах США на основе обменного курса, определенного вашим соответствующим брокером. Если вы оформляете подписку через банкоматы OCBC, мобильный и онлайн-банкинг, обратите внимание на одну вещь:ставка фиксируется в начале IOP 6 марта 2026 года в 9 утра, поэтому не нужно гадать о последующей конверсии.
Инвесторы могут подписаться на ETF через участвующих дилеров — DBS Vickers Securities, iFAST Financial, Lim &Tan Securities, Maybank Securities, Moomoo, OCBC Securities, Phillip Securities и Tiger Brokers Singapore.
Если вы сидели в стороне и задавались вопросом, стоит ли инвестировать в золото, более важным вопросом является то, соответствует ли оно стратегии вашего портфеля, а не то, пропустили ли вы этот шаг. Судя по данным, взвешенное распределение золота со временем привело к увеличению его стоимости. То, как вы это считаете, — это второстепенный вопрос, но здесь стоит разобраться.
Раскрытие информации:эта статья была написана в сотрудничестве с Lion Global Investors. Все высказанные мнения принадлежат автору и не представляют собой финансовую консультацию.
Отказ от ответственности – Lion Global Investors Limited
Эта реклама или публикация не были проверены Валютным управлением Сингапура. Он предназначен только для информации и не является рекомендацией, предложением или призывом к покупке или продаже каких-либо продуктов или инвестиций на рынках капитала и не учитывает ваши конкретные инвестиционные цели, финансовое положение, налоговое положение или потребности.
LionGlobal New Wealth Series II – Сингапурский фонд физического золота LionGlobal («Фонд) ») не похож на типичный паевой фонд, предлагаемый публике в Сингапуре. Фонд включает в себя оба класса паев, котирующихся и торгуемых на Сингапурской бирже («SGX-ST) ») и классы паев, которые не котируются ни на SGX-ST, ни на какой-либо другой фондовой бирже.
Инвестиции в фонд драгоценных металлов несут в себе риски, отличные от других типов схем коллективного инвестирования, которые инвестируют в переводные ценные бумаги, и фонд драгоценных металлов может не подходить для лиц, которые не склонны к таким рискам.
Инвестиции в фонд драгоценных металлов не представляют собой полноценную инвестиционную программу для любого инвестора. Как потенциальный инвестор, вы должны тщательно обдумать, подходят ли вам инвестиции в фонд драгоценных металлов, принимая во внимание ваши инвестиционные цели, склонность к риску и потенциальные движения цен на драгоценные металлы. Вы несете ответственность за свой выбор инвестиций.
Прежде чем принимать решение о покупке паев в Фонде, вам следует прочитать проспект и Информацию о продуктах Фонда, которые доступны и могут быть получены у Lion Global Investors Limited («LGI») или любого из назначенных участвующих дилеров («PD»), агентов или дистрибьюторов (в зависимости от обстоятельств) для получения более подробной информации, включая факторы риска, и рассмотреть, подходит ли вам Фонд, и при необходимости обратиться за такой консультацией к финансовому консультанту, прежде чем принимать решение о покупке паев в Фонде. Заявки на паи в котируемых или некотируемых классах Фонда должны быть поданы в порядке, указанном в проспекте.
Инвестиции в Фонд не являются обязательствами, вкладами, гарантиями или страхованием компании LGI или любого из ее аффилированных лиц и подвержены инвестиционным рискам, включая возможную потерю основной суммы инвестиций. Эффективность Фонда не гарантируется, и стоимость паев Фонда и доход, получаемый от паев, если таковой имеется, могут увеличиваться или уменьшаться. Прошлые результаты, доходность выплат и выплаты, а также любые прогнозы, прогнозы или прогнозы не обязательно указывают на будущие или вероятные результаты, доходность выплат и выплаты Фонда. Любые исключительные результаты могут быть обусловлены исключительными обстоятельствами, которые могут оказаться неустойчивыми. Любые выплаты дивидендов, которые могут осуществляться из дохода и/или капитала, не гарантируются и подлежат усмотрению компании LGI. Любое такое распределение дивидендов приведет к уменьшению доступного капитала для реинвестирования и может привести к немедленному уменьшению стоимости чистых активов Фонда. Не может быть никакой гарантии, что какие-либо из представленных ассигнований или активов останутся в Фонде на момент представления этой информации. Любая информация (которая включает мнения, оценки, графики, диаграммы, формулы или устройства) может быть изменена или исправлена в любое время без предварительного уведомления и не может рассматриваться как рекомендация. Вам рекомендуется провести собственную независимую оценку и исследование актуальности, точности, адекватности и надежности любой информации, содержащейся в настоящем документе, и обратиться за профессиональной консультацией по ним. Никакая гарантия не предоставляется и не принимается никакой ответственности за любые убытки, возникшие прямо или косвенно в результате ваших действий на основе такой информации. Фонд может, если это разрешено проспектом, инвестировать в производные финансовые инструменты в целях хеджирования или в целях эффективного управления портфелем. Стоимость чистых активов Фонда может иметь более высокую волатильность из-за его более узкой инвестиционной направленности (в основном в золото (как определено в проспекте)), по сравнению с фондами с более диверсифицированными портфелями. LGI, ее дочерние компании, их директора и/или сотрудники могут владеть паями Фонда и заниматься покупкой или продажей паев Фонда для себя или своих клиентов.
Пожалуйста, обратитесь к Проспекту для получения более подробной информации, включая обсуждение определенных факторов, которые следует учитывать в связи с инвестициями в акции Фонда, котирующиеся на SGX-ST.
Перечисленные паи Фонда котируются и торгуются на Сингапурской бирже («SGX») и могут торговаться по ценам, отличным от стоимости их чистых активов, быть отстранены от торгов или исключены из листинга. Такой листинг не гарантирует ликвидный рынок для паев. Вы не можете приобрести или выкупить котирующиеся в Фонде паи напрямую у менеджера Фонда, но при определенных условиях вы можете сделать это на SGX или через PD.
© Lion Global Investors Limited (UEN/регистрационный номер 198601745D). Все права защищены. LGI является зарегистрированной в Сингапуре компанией и не связана с какой-либо корпорацией или торговой организацией, зарегистрированной в Европе или США (кроме компаний, принадлежащих ее холдинговым компаниям).
Отказ от ответственности – ICE Benchmark Administration Limited
ЦЕНА НА ЗОЛОТО LBMA, КОТОРАЯ УПРАВЛЯЕТСЯ И ПУБЛИКУЕТСЯ КОМПАНИЕЙ ICE BENCHMARK ADMINISTRATION LIMITED (IBA), ЯВЛЯЕТСЯ ИЛИ ЧАСТЬЮ ВХОДНОЙ ИЛИ БАЗОВОЙ ССЫЛКОЙ ДЛЯ LIONGLOBAL SINGAPORE PHYSICAL GOLD FUND.
LBMA GOLD PRICE ЯВЛЯЕТСЯ ТОРГОВОЙ МАРКОЙ КОМПАНИИ PRESIOUS METALS PRICES LIMITED, ИМЕЮЩЕЙ ЛИЦЕНЗИЮ IBA КАК АДМИНИСТРАТОРА LBMA GOLD PRICE. ICE BENCHMARK ADMINSTRATION ЯВЛЯЕТСЯ ТОРГОВОЙ МАРКОЙ IBA И/ИЛИ ЕЕ ФИЛИАЛОВ. LBMA GOLD PRICE AM, ТОРГОВЫЕ ЗНАКИ LBMA GOLD PRICE И ICE BENCHMARK ADMINISTRATION ИСПОЛЬЗУЮТСЯ КОМПАНИЕЙ LION GLOBAL INSTORS LIMITED С РАЗРЕШЕНИЯ ПО ЛИЦЕНЗИИ IBA.
IBA И ЕЕ ФИЛИАЛЫ НЕ ПРЕДОСТАВЛЯЮТ НИКАКИХ ЗАЯВЛЕНИЙ, ЗАЯВЛЕНИЙ, ГАРАНТИЙ ИЛИ ЗАЯВЛЕНИЙ, ЯВНЫХ ИЛИ ПОДРАЗУМЕВАЕМЫХ, ОТНОСИТЕЛЬНО РЕЗУЛЬТАТОВ, КОТОРЫЕ БУДУТ ПОЛУЧЕНЫ ОТ ЛЮБОГО ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ЦЕНЫ НА ЗОЛОТО LBMA, ИЛИ СООТВЕТСТВИЯ ИЛИ ПРИГОДНОСТИ ЦЕНЫ НА ЗОЛОТО LBMA ДЛЯ ЛЮБОГО КОНКРЕТНАЯ ЦЕЛЬ, КОТОРАЯ МОЖЕТ БЫТЬ ПРЕДНАЗНАЧЕНА, В ТОМ ЧИСЛЕ В ОТНОШЕНИИ LIONGLOBAL SINGAPORE PHYSICAL GOLD FUND. В МАКСИМАЛЬНОЙ МЕРЕ, РАЗРЕШЕННОЙ ДЕЙСТВУЮЩИМ ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВОМ, ВСЕ ПОДРАЗУМЕВАЕМЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ, УСЛОВИЯ И ГАРАНТИИ, ВКЛЮЧАЯ, ПОМИМО ПРОЧЕГО, ОТНОСИТЕЛЬНО КАЧЕСТВА, ТОРГОВОЙ ПРИГОДНОСТИ, СООТВЕТСТВИЯ ЦЕЛИ, ПРАВА ПРАВА ИЛИ НЕНАРУШЕНИЯ ПРАВ, ОТНОСИТЕЛЬНО ЦЕНЫ LBMA GOLD, НАСТОЯЩИМ ИСКЛЮЧАЮТСЯ И НИ ОДНА КОМПАНИЯ IBA ИЛИ ЛЮБОЕ ИЗ ЕЕ ФИЛИАЛОВ НЕ НЕСЕТ ОТВЕТСТВЕННОСТИ ПО КОНТРАКТУ ИЛИ ПРАВИЛАМ (ВКЛЮЧАЯ ХАЛАТНОСТЬ), ЗА НАРУШЕНИЕ ЗАКОНОДАТЕЛЬНЫХ ОБЯЗАННОСТЕЙ ИЛИ НЕУДОБСТВА, ЗА ВВЕДЕНИЕ В НЕДОСТАТКИ ИЛИ В соответствии с АНТИТРОСТОВЫМ ЗАКОНОМ ИЛИ ДРУГИМ ОБРАЗОМ, В ОТНОШЕНИИ ЛЮБЫХ НЕТОЧНОСТЕЙ, ОШИБОК, УПУЩЕНИЙ, ЗАДЕРЖКИ, СБОИ, ПЕРЕСТАНОВКИ ИЛИ ИЗМЕНЕНИЯ (СУЩЕСТВЕННЫЕ ИЛИ ДРУГИЕ) ЦЕНЫ LBMA GOLD ИЛИ ЛЮБОГО УБЫТКА, РАСХОДОВ ИЛИ ДРУГИХ УБЫТКОВ (ПРЯМЫХ ИЛИ КОСВЕННЫХ), ВЫ МОГУТ ПОТЕРЯТЬСЯ В РЕЗУЛЬТАТЕ ИЛИ В СВЯЗИ С ЦЕНОЙ LBMA GOLD ИЛИ ЛЮБОЙ ДОВЕРЕННОСТЬЮ, КОТОРУЮ ВЫ МОЖЕТЕ ПОЛОЖИТЬ. ПРИ ЭТОМ.