Что вам нужно, о чем вы даже не подозревали, пока оно вам действительно не понадобится?
Страхование – классический пример. Вы никогда по-настоящему не оцените его ценность до того момента, пока вам не придется подать иск. И если дела пойдут хорошо, вы проведете всю свою жизнь, платя страховые взносы и ни разу не обналичив полис. Это действительно мечта.
Это лучшая аналогия для AvePoint. Большинству инвесторов сложно понять, что он делает, и, честно говоря, это потому, что большинство компаний обнаруживают это только после того, как что-то идет не так.
Представьте себе:атака программы-вымогателя блокирует файлы всей вашей компании. Руководитель случайно и навсегда удаляет важную папку. Или же появляются регулирующие органы, требующие полного аудита каждого документа, к которому прикасалась ваша команда за последние два года. В этот момент вы учитесь на собственном горьком опыте — идете и покупаете что-то вроде AvePoint. Урок, конечно же, заключается в том, что вам следовало купить его раньше.
AvePoint во многом является синонимом Microsoft 365. Ее основной бизнес построен на основе набора инструментов Microsoft для рабочих мест — разумный шаг, поскольку Microsoft 365, по сути, является операционной системой современного корпоративного мира. В нем живет почти каждый офисный работник. Это огромный адресный рынок. И хотя с тех пор AvePoint расширилась и теперь охватывает Salesforce, Google Workspace и Amazon Web Services, Microsoft остается ее материнской платформой.
У AvePoint есть три основных предложения, и все они посвящены одному:данным компании.
Думайте об этом как о бригаде аварийного восстановления. Если программа-вымогатель проникнет в данные вашей компании и повредит их, Resilience Suite восстановит все — каждый документ, электронное письмо и файл — точно так, как это было накануне. Он выполняет ежедневное резервное копирование и тихо работает в фоновом режиме до тех пор, пока он вам не понадобится.
Это дает ИТ-специалистам единую панель управления для контроля того, кто к чему имеет доступ. Он обеспечивает соблюдение политик безопасности, предотвращает случайное предоставление сотрудниками конфиденциальных данных не тем людям и автоматизирует создание новых сайтов Microsoft Teams или SharePoint, чтобы все оставалось организованным. Он также справляется с цифровым беспорядком, который незаметно накапливается в каждой крупной организации. Если есть три разных канала Teams с названием «Маркетинг Q3», AvePoint помечает это. Если в рабочем пространстве не наблюдалось никакой активности в течение 90 дней, AvePoint автоматически подсказывает владельцу:"Вы закончили с этим? Можем ли мы его заархивировать?" Это ведение домашнего хозяйства в масштабе предприятия.
AvePoint может переносить огромные объемы данных с устаревших серверов или конкурирующих платформ в Microsoft 365. Это не гламурно, но для компании, отказывающейся от старой системы, это бесценно.
Помимо трех пакетов, AvePoint также снижает трудности для среднего сотрудника. Вместо того, чтобы ждать, пока ИТ-отдел одобрит каждый запрос на обмен данными, сотрудники получают меню самообслуживания непосредственно в Microsoft Teams. Специалисты по соблюдению нормативных требований, отдел кадров и юридический отдел могут проводить проверки с помощью простых информационных панелей – нет необходимости писать сложный код, чтобы доказать, что никакие конфиденциальные данные кредитных карт не хранятся в незащищенном журнале чата.
Вкратце:AvePoint сохраняет резервные копии ваших данных, управляет доступом к ним, систематизирует их, прежде чем они станут беспорядочными, и оставляет чистый контрольный след, когда к ним обращаются регулирующие органы.
В зависимости от того, что покупает компания, AvePoint взимает плату одним из двух способов.
Для своих основных продуктов она использует модель подписки по количеству рабочих мест. Если у вас 5000 сотрудников, использующих Microsoft 365, вы покупаете 5000 лицензий AvePoint. Тариф за пользователя варьируется в зависимости от подписанных услуг.
Для разовых проектов, таких как крупномасштабная миграция данных, модель «на рабочее место» не всегда имеет смысл. Вместо этого AvePoint может взимать плату в зависимости от объема данных (цена за терабайт) или количества перемещаемых объектов (фиксированная плата за миграцию сотен сайтов SharePoint). AvePoint обслуживает всех:от малого бизнеса до компаний из списка Fortune 500. С малыми предприятиями обычно обращаются через поставщиков управляемых услуг (MSP) — аутсорсинговые ИТ-компании, которые покупают AvePoint по оптовым ценам и включают его в свои предложения услуг. Крупные предприятия занимаются напрямую. Естественно, крупные корпоративные клиенты являются более прибыльными и составляют 53 % клиентской базы AvePoint.
В специфической нише управления средами Microsoft 365 для крупных предприятий AvePoint является бесспорным лидером. Они тесно сотрудничают с Microsoft уже более двух десятилетий и управляют более чем 500 петабайтами данных более чем 25 000 клиентов по всему миру, включая значительную часть компаний из списка Fortune 500 и государственных учреждений.
Тем не менее, конкуренция существует по каждому из трех направлений бизнеса AvePoint.
Для резервного копирования данных , Veeam и Commvault являются сильными игроками. Но они играют в другую игру — они представляют собой инструменты тотального резервного копирования инфраструктуры. Если в банке или больнице есть подвал, полный физических серверных стоек и устаревших баз данных, AvePoint не затрагивает их. Veeam и Commvault сделают это. Это зависит от того, что нужно клиенту.
Для управления данными В среде Microsoft ShareGate, вероятно, является самой большой проблемой AvePoint. Он известен своим удобством для пользователя и прозрачными фиксированными ценами, что нравится ИТ-командам среднего размера, которые считают AvePoint слишком сложным или дорогим. Rencore, CoreView и Syskit конкурируют в одной сфере.
Для переноса данных , BitTitan (MigrationWiz) — это отраслевой стандарт для быстрого и дешевого перемещения электронной почты и основных файлов. Quest (Metalogix) выполняет более сложную и масштабную миграцию SharePoint.
Если организации нужны все эти функции — резервное копирование, управление и миграция — она может подписаться на трех разных поставщиков или просто получить один AvePoint. Последнее, вероятно, более привлекательно. Один поставщик, один контракт, одна группа поддержки. Эта простота — недооцененная часть предложения AvePoint, особенно для корпоративных ИТ-отделов, которые и без того перегружены.
Отдельно стоит упомянуть имя Microsoft Purview. На первый взгляд это выглядит как конкурент, но он скорее дополняет, чем угрожает. Purview обеспечивает основной уровень безопасности — классификацию, маркировку и шифрование конфиденциальных файлов. AvePoint опирается на это, управляя реальными рабочими пространствами, в которых находятся эти файлы, обеспечивая их создание, организацию, архивирование и резервное копирование в соответствии с политикой компании. Многие крупные предприятия используют и то, и другое. И что особенно важно, Microsoft активно продвигает AvePoint (и аналогичные инструменты), поскольку их реализации приносят больше доходов Azure. Это взаимовыгодные отношения.
В то время как история SaaSpocalypse в самом разгаре, каждый инвестор задается вопросом, сделают ли агенты ИИ компании-разработчики программного обеспечения устаревшими. Для AvePoint ответ скорее благотворен, чем вреден, хотя и не без оговорок.
Агенты ИИ — огромный попутный ветер для AvePoint. Для работы таких инструментов, как Microsoft 365 Copilot или пользовательских агентов, встроенных в Copilot Studio, необходим доступ к внутренним репозиториям данных. И вот в чем дело:ИИ не создает новых проблем с безопасностью данных. Он раскрывает существующие. Если у вас проблемы с правами доступа к файлам, ИИ-агент с радостью предоставит конфиденциальные файлы отдела кадров или неопубликованные документы о слияниях и поглощениях людям, которым некому их видеть.
Прежде чем какое-либо предприятие развернет агенты искусственного интеллекта, ИТ-отделу необходимо, чтобы среда была чистой, проверяемой и надлежащим образом управляемой. Это вынужденная покупка именно того, что продает AvePoint.
AvePoint также напрямую использует возможности искусственного интеллекта. В конце 2025 года компания запустила AgentPulse — командный центр, который действует как реестр всей экосистемы агентов искусственного интеллекта предприятия. Он отслеживает, какие агенты взаимодействуют с конфиденциальными данными, отслеживает их вычислительные затраты и предупреждает о рискованном поведении до того, как произойдет взлом.
Еще одним попутным ветром является переход к мультиоблачным средам. Если компания работает исключительно на Microsoft, возникает соблазн просто использовать Microsoft Purview — он родной, знакомый и часто встроенный. Но этот расчет меняется, когда предприятие одновременно развертывает Microsoft 365 Copilot, Salesforce Einstein и Google Gemini. Внезапно риск фрагментирован по трем экосистемам, и ни один собственный инструмент не охватывает их все. Здесь выигрывает AvePoint — одна панель управления для управления всем стеком мультиоблачной среды, а не три отдельных инструмента, каждый из которых борется за внимание ИТ-специалистов.
Однако риск реален. AvePoint тесно привязан к экосистеме Microsoft, и Microsoft всегда может решить включить в Purview дополнительные функции управления, превратив в товар то, за что AvePoint взимает плату.
В более структурном отношении историческая модель дохода AvePoint построена на лицензировании по количеству рабочих мест. Если агенты ИИ выполнят свое обещание и предприятия начнут сокращать штат сотрудников, это автоматически уменьшит количество рабочих мест. Сокращение рабочей силы на 10% равносильно сокращению количества лицензий на 10%. Чтобы компенсировать это, AvePoint придется перейти на ценообразование, основанное на потреблении или на основе агентов.
Итоговый вердикт:агенты ИИ — это попутный ветер. Но переход от цен за место — это настоящий полицейский, за которым стоит внимательно следить.
В четвертом квартале 2025 года AvePoint сообщила о росте выручки в годовом исчислении на 38%, что больше, чем в предыдущем квартале. Руководство сохраняет оптимизм в преддверии 2026 года, прогнозируя общий ARR от $525,1 млн до $517,4 млн, что представляет собой рост примерно на 27% в годовом исчислении. Уменьшите масштаб, и амбиции станут ясными:AvePoint поставила цель достичь ARR в 1 миллиард долларов к 2029 году. Учитывая, что ARR в четвертом квартале 2025 года уже составляет 416,8 миллиона долларов, это предполагает совокупный годовой рост на 24%. Темпы роста ничуть не замедляются.
AvePoint достигла прибыльности за весь год в 2025 году и уже несколько лет генерирует положительный свободный денежный поток. Бизнес-модель проверена. Это больше не история роста любой ценой, сжигающая деньги. Это устойчивый бизнес, которому не нужно возвращаться на рынок за финансированием.
Об оценке:мы используем EV/NTM Revenue — общий показатель для быстрорастущих SaaS-компаний. EV означает ценность предприятия, а доход NTM — это прогнозируемый доход в течение следующих двенадцати месяцев. Этот показатель показывает, сколько рынок готов заплатить сегодня за рост завтра.
Мы провели регрессионный анализ сопоставимых SaaS-компаний, который выявил взаимосвязь между темпами роста и коэффициентом оценки:чем быстрее растет компания, тем выше коэффициент, который она обычно имеет. Основываясь на профиле роста AvePoint, регрессия предполагает справедливый коэффициент дохода EV/NTM около 7x. В настоящее время он торгуется по курсу 3,7x, что примерно на 47 % ниже справедливой стоимости.
Еще одна вещь, на которую стоит обратить внимание сингапурским инвесторам:AvePoint провела вторичный листинг на SGX 19 сентября 2025 года, разместив акции поставщиков на сумму около 260 миллионов сингапурских долларов, и предложение было в три раза переподписано. Ключевые инвесторы включают Abrdn Asia Limited, Amova Asset Management, Anchor IV Pte. Ltd. (дочерняя компания 65Equity Partners), AR Capital Pte. Ltd, Eastspring Investments (Singapore) Limited и Lion Global Investors Limited. Это серьезные институциональные имена.
Местные инвесторы теперь могут купить AvePoint через свой обычный счет CDP в сингапурских долларах без необходимости конвертировать валюту или обращаться к иностранной брокерской компании.
Если AvePoint был для вас новичком до этого, хорошо. Обычно именно в этом и заключается ценность.
Раскрытие информации:спонсором этой статьи является SGX. Статья отражает личное мнение автора и не является финансовой рекомендацией.
Фондовый рынок сегодня:технологии набирают обороты, когда акции растут
Что такое планирование запасов? Значение, проблемы и практика
QCD:отличный способ подарить себе (и любимым благотворительным организациям) подарок в этом году
Что делать, если у вас закончились деньги
Способы создать баланс в вашем бюджете