Уоррен Баффет, председатель и главный исполнительный директор Berkshire Hathaway (BRK.B, $ 216,03), в последнем квартале приобрела еще несколько долей акций Apple (AAPL). Но главная новость в том, что он помешан на банковских акциях.
Berkshire Hathaway добавила или купила новые доли в пяти крупнейших коммерческих банках страны в третьем квартале, закончившемся 30 сентября. Холдинговая компания также сделала ставки на инвестиционно-банковские услуги, кастодиальные банковские операции и страхование.
Оракул из Омахи не только нашел ценность в избранных сегментах финансового сектора, но и сделал новую неожиданную ставку на акции технологических компаний.
Согласно новой нормативной документации Berkshire Hathaway 13F, крупнейший в мире инвестор сделал несколько примечательных шагов в третьем квартале. (Крупные инвесторы, такие как Berkshire, обязаны сообщать о своих активах Комиссии по ценным бумагам и биржам каждые три месяца.) Самые большие изменения в портфеле Berkshire произошли в форме дополнительных долей и новых инвестиций, поскольку компания стремится использовать денежные средства, которые на конец сентябрьского квартала составила более 100 миллиардов долларов. Но Berkshire также немного подстригала.
Поскольку может быть поучительно узнать, чем занимается Баффет, мы внимательно изучили, что Berkshire покупает и продает. Имейте в виду, что не все «акции Уоррена Баффета» на самом деле его выбор - некоторые более мелкие позиции, как полагают, занимают лейтенанты Тед Вешлер и Тодд Комбс.
Тем не менее, вот самые заметные недавние изменения в запасах акций Berkshire Hathaway.
Berkshire Hathaway сделала относительно небольшое увеличение своей доли в Apple . (AAPL, $ 186,80), выкупив еще 522 902 акции. В августе Уоррен Баффет сообщил телеканалу CNBC, что он «купил немного (больше)» в третьем квартале.
Баффет сказал CNBC, что ему нравится сила бренда Apple и его экосистема продуктов (таких как iPhone и iPad) и услуг (таких как Apple Pay и iTunes). «Я не сосредотачиваюсь на продажах в следующем квартале или следующем году», - сказал он. «Я сосредотачиваюсь на ... сотнях, сотнях, сотнях миллионов людей, которые практически живут своей жизнью с помощью (iPhone)».
По данным S&P Global Market Intelligence, с долей более 5,3% Berkshire Hathaway является третьим по величине акционером Apple после фондовых компаний Vanguard Group и BlackRock (BLK) - компании, стоящей за биржевыми фондами iShares.
Эта доля могла быть болезненной в течение последнего месяца, поскольку Apple упала примерно на 20% с пикового значения 3 октября.
Уоррен Баффет продолжает возиться с активами Berkshire в сфере авиаперевозок. Berkshire купила еще 1,9 миллиона акций Delta Air Lines . (DAL, 56,43 долл. США), увеличив свою долю на 2,9%.
Сумма участия Berkshire в операторе связи составляет 3,7 миллиарда долларов. Баффет начал инвестировать в Delta и несколько других авиакомпаний в 2016 году после десятилетий избегания этой отрасли, хотя он немного отошел от некоторых других своих активов, о чем мы поговорим позже.
Это был настоящий поворот. Berkshire Hathaway теперь является главным акционером Delta Air Lines. Ей принадлежит 65,5 млн акций, или 9,6% от всех выпущенных акций DAL, хотя в 2018 году эта позиция не принесла особых результатов, и результаты ее деятельности едва ли положительны.
Возможно, это имя не нарицательное, но Bank of New York Mellon (BK, 48,23 доллара США) - это большое дело в сфере финансовых услуг, и Berkshire Hathaway, похоже, не может насытиться этим.
Bank of New York Mellon - это банк-хранитель, который хранит активы для институциональных клиентов и предоставляет услуги внутреннего бухгалтерского учета. Его корни уходят корнями в 1784 год, когда банк Нью-Йорка был основан группой, в которую входили Александр Гамильтон и Аарон Берр.
Уоррен Баффет увеличил долю Berkshire в BK на 20,1%, или более чем на 13 миллионов акций, за последний квартал. Berkshire Hathaway, владеющая 77,8 млн акций или 7,9% всех акций в обращении, является крупнейшим инвестором Bank of New York Mellon.
Уоррен Баффет купил еще 9,8 млн акций США. Bancorp (USB, 54 доллара США) - пятый по величине банк страны по размеру активов и крупнейший региональный банк - в третьем квартале.
Berkshire Hathaway - крупнейший акционер американского банка Bancorp, владеющий 7,7% всех выпущенных акций. По данным S&P Global Market Intelligence, Vanguard и BlackRock являются вторым и третьим по величине инвесторами в компанию соответственно.
Аналитики Sandler O’Neill Research, которые оценивают акции как «Держать», говорят, что «мы полагаем, что некоторые инвесторы обратились к этому имени как к более надежному защитному названию во время последнего обвала банковских акций». USB недавно усилил одно из своих защитных качеств - 18 сентября компания объявила, что получила зеленый свет на увеличение дивидендов на 23%.
Уоррен Баффет значительно увеличил долю Berkshire Hathaway в Bank of America . (BAC, 27,21 доллара). Холдинговая компания выкупила более 198 миллионов дополнительных акций второго по величине активов банка страны.
Интерес Баффета к BAC восходит к 2011 году, когда он налетел, чтобы укрепить финансы компании после Великой рецессии. В обмен на инвестирование в банк 5 миллиардов долларов шесть лет назад Berkshire получила привилегированные акции с доходностью 6% и варранты, дающие Berkshire право покупать обыкновенные акции BofA с большой скидкой. (Oracle of Omaha исполнила эти варранты в 2017 году, получив при этом прибыль в размере 12 миллиардов долларов.)
С тех пор Баффет наращивал долю Berkshire. Холдинговая компания является крупнейшим инвестором ВАС, владея 8,9% ее выпущенных акций.
Уоррен Баффет купил еще 5,1 миллиона акций Goldman Sachs . (GS, 202,49 доллара), что повысило долю Berkshire Hathaway в инвестиционном банке Wall Street на 38,5%.
Berkshire впервые приобрела свою долю в Goldman Sachs во время финансового кризиса 2008 года. Баффет заплатил 5 миллиардов долларов за привилегированные акции и варранты на покупку обыкновенных акций. Привилегированные акции, которые Goldman выкупил в 2011 году, имели дивидендную доходность 10%. Berkshire купила акции Goldman еще на 2 миллиарда долларов, когда исполнила варранты в 2013 году.
Баффет использовал первоначальные инвестиции в 4,9% акций Goldman Sachs на сумму 3,7 миллиарда долларов. В настоящее время Berkshire является четвертым по величине акционером банка.
Berkshire Hathaway раскрыла новую должность в Travellers Cos. (TRV, 123,04 доллара). Путешественники - компонент промышленного индекса Dow Jones, который может похвастаться вторым по величине в стране бизнесом по страхованию коммерческой собственности от несчастных случаев - упали примерно на 9% с начала года до 14 ноября.
Новая позиция в 3,5 миллиона акций на сумму около 432,3 миллиона долларов является небольшой по меркам Berkshire, но соответствует оптимистичным настроениям Баффета в отношении финансового сектора.
По данным S&P Global Market Intelligence, с 1,3% акций Travelers в обращении, Berkshire Hathaway является девятым по величине акционером страховщика.
Еще один оптимистичный шаг для банковского сектора:Berkshire Hathaway приобрела новую долю в PNC Financial . (PNC, 134,13 доллара США). Региональная финансовая компания из Питтсбурга занимает шестое место в рейтинге крупнейших банков страны по размеру активов.
Новое положение делает Berkshire 11-м крупнейшим акционером PNC с 1,3% акций банка в обращении.
Акции PNC упали на 7% с начала года до 14 ноября, прежде чем Berkshire раскрыла свои активы. Однако в этом году акционеры получили небольшое облегчение в виде повышения дивидендов на 27% этим летом.
Несмотря на его страсть к Apple, Уоррен Баффет традиционно избегает акций технологических компаний. Его большая ставка на компанию International Business Machines (IBM), которую Berkshire бросила в начале 2018 года, оказалась неудачной.
Так что, безусловно, стоит отметить, что Berkshire купила новую позицию в вычислительном гиганте Oracle . (ORCL, 48,84 доллара). Компания по корпоративному программному обеспечению и облачным вычислениям, продукты и услуги которой включают предложения Oracle Cloud, Java, Oracle AI и Internet-of-Things, теперь считает Berkshire Hathaway своим пятым по величине инвестором.
Новая доля Berkshire в размере 41,4 миллиона акций на сумму около 4,1 миллиарда долларов дает ей 1,1% акций Oracle в обращении. Баффет, вероятно, ожидает от ORCL большего, чем ничтожные 3% прироста, которого он добился до сих пор в 2018 году.
Крупная ставка Berkshire Hathaway на финансовый сектор в третьем квартале включала приобретение новой доли в JPMorgan Chase на 3,8 миллиарда долларов. (JPM, 107,33 доллара США), крупнейший банк страны по размеру активов.
Новая позиция дает Berkshire около 1% акций в обращении, что делает ее 12-м крупнейшим инвестором JPM, согласно данным S&P Global Market Intelligence. Что еще более интересно, Berkshire теперь имеет доли в четырех из пяти крупнейших банков по размеру активов, включая крупнейшие холдинги в BAC, USB и Wells Fargo (WFC).
Последователи Уоррена Баффета будут интересоваться, продолжит ли Berkshire увеличивать свою долю в JPM в предстоящих кварталах. Акции банка выросли менее чем на 1% с начала года до 14 ноября, прежде чем Berkshire раскрыла свою новую позицию.
Баффет начал инвестировать в акции авиакомпаний в 2016 году после десятилетий избегания этой отрасли. Каким бы потрясающим ни был разворот, он все еще разборчив, как показывают его последние шаги.
Berkshire сократила свои позиции в Southwest Airlines (LUV, 52,48 доллара США) в последнем квартале даже незначительно, уменьшив свою долю чуть менее чем на 1%.
Это не означает, что Баффет отказался от оператора связи, несмотря на то, что с начала года до настоящего времени он потерял около 20%. Едва ли. Berkshire Hathaway по-прежнему владеет более чем 56 миллионами акций Southwest на общую сумму 2,9 миллиарда долларов. А Berkshire - второй по величине акционер LUV, в обращении которого находится чуть менее 10% акций авиакомпании.
Уоррен Баффет урезал долю Berkshire Hathaway в Wells Fargo (WFC, $ 42,26), но, как и в случае с Southwest, это не значит, что он испортил позиции третьего по величине банка страны по размеру активов.
Скорее, как объяснял Баффет в прошлом, Berkshire стремится сохранить свою долю владения акциями Wells Fargo в обращении на уровне чуть менее 10%, чтобы избежать введения регуляторных ограничений со стороны Федеральной резервной системы.
Wells Fargo потерпел ряд неудач за последние два года из-за скандала с фальшивыми счетами и других черных глаз. Но Berkshire остается крупнейшим акционером WFC с 442,4 млн акций, или 9,4% акций банка в обращении.
Уоррен Баффет также снизил оценку доли Berkshire в American Airlines . (AAL, $ 38,11) в течение третьего квартала. Холдинговая компания сократила свою долю в авиакомпании на 2,2%.
В результате продажи владение Berkshire сократилось до 43,7 миллиона акций на сумму около 1,6 миллиарда долларов.
Хотя Berkshire выбросила 1 миллион акций в течение квартала, она осталась вторым по величине акционером American Airlines с 9,5% акций в обращении. К сожалению, AAL тормозил деятельность Berkshire, поскольку в 2018 году акции потеряли более четверти своей стоимости.
Berkshire Hathaway сократила свою долю в операторе связи на 2,6% в третьем квартале до 26 миллионов акций. Стоимость пакета составляет около 2,4 миллиарда долларов по текущим рыночным ценам.
Хорошие новости? Ну, например, компания сообщила о росте прибыли почти на 30% за последний квартал благодаря более высоким тарифам и устойчивому спросу на поездки. Кроме того, Berkshire Hathaway по-прежнему является крупным владельцем UAL - 9,5%, это второй по величине инвестор оператора.
Berkshire Hathaway продолжила «ловить рыбу» на нефтеперерабатывающем предприятии Phillips 66 (PSX, 95,60 доллара США). В третьем квартале холдинговая компания продала еще 15,4 млн акций.
Баффет впервые начал продавать PSX в первом квартале года, чтобы сохранить долю владения ниже 10% и избежать головной боли со стороны регулирующих органов. Покупателем акций в первом квартале за 3,3 миллиарда долларов был никто иной, как Phillips 66.
Однако неясно, что является движущей силой последних продаж. Berkshire Hathaway является четвертым по величине акционером PSX, но с учетом того, что в обращении находится всего 3,3% ее акций, это далеко от нормативного порога в 10%. А обвал цен на нефть, который привел к падению большинства акций энергетических компаний (включая Phillips 66), продолжился не раньше третьего квартала.
Уоррен Баффет официально покончил с Walmart (WMT, 101,53 доллара США)
Berkshire Hathaway продала большую часть своих активов крупнейшей в мире розничной сети еще в 2016 году и с тех пор сокращает свои позиции. По состоянию на конец третьего квартала 2018 года Berkshire полностью покинула свои позиции.
Berkshire, которая впервые инвестировала в акции Walmart в 2005 году, к концу 2015 года накопила более 60 миллионов акций. Это составляет значительную долю владения в 2%.
Основная причина, по которой Баффет отказался от Walmart? Это проигрывает Amazon.com (AMZN), - сказал Киплингеру в 2017 году Дэвид Касс, профессор школы бизнеса Роберта Х. Смита Университета Мэриленда, который изучает Баффета и является акционером Berkshire.
11 акций, которые Уоррен Баффет покупает или продает
17 акций, которые Уоррен Баффет только что купил, обрезал или выбросил
5 акций Уоррена Баффета, которыми он, скорее всего, будет заниматься в долгосрочной перспективе
7 акций, которые Уоррен Баффет покупает или продает
10 самых дешевых акций Уоррена Баффета