Со всеми опционными стратегиями, которые содержат короткую опционную позицию, инвестор или трейдер должен помнить о последствиях эта опция назначена , либо по истечении срока действия, либо раньше (т. е. до истечения срока действия). Помните, что, в принципе, с опционами в американском стиле короткая позиция может быть назначена вам в любое время. На этой странице мы рассмотрим результаты и возможные ответы для различных сценариев, когда трейдер может остаться с короткой позицией после назначения.
Прежде чем мы перейдем к подробностям, сделаем важное замечание о риске, связанном с опционами «вне денег»:обычно вы не получаете задание по опциону, срок действия которого истекает «вне денег». Тем не менее, даже если короткая позиция выглядит вне денег, она все равно может быть назначена вам, если акции будут двигаться против вас непосредственно перед истечением срока действия или в расширенные часы послепродажного обслуживания или в выходные дни. Единственный способ устранить этот риск — купить, чтобы закрыть короткий опцион.
Перейти к:
- Короткие (голые) звонки
- Голые путы
- Развороты
- Когда одна ветвь в деньгах, а другая вне денег по истечении срока действия
- Кредитные спреды
- Кредитные спреды пут
- Спреды дебетовых вызовов
- Дебетовые спреды пут
- Когда все леги в деньгах или все без денег по истечении срока действия
<раздел>
Еще одно важное примечание :В любом случае, когда вы закрываете опционную позицию, будет взиматься стандартная плата за контракт (комиссию), если сделка не соответствует требованиям программы выкупа центов E*TRADE Dime. Плата за контракт или комиссия не взимается, когда вам назначается опцион.
Короткий (голый) звонок
Если это в деньгах по истечении срока действия | Если это без денег по истечении срока действия | Эта опция будет назначена вам автоматически.
Это означает, что ваша учетная запись должна иметь возможность поставлять акции базового актива, т. е. продавать их по цене исполнения. Если покупательной способности вашего счета недостаточно для покрытия продажи акций, вы можете получить маржин-колл.
Действия, которые вы можете предпринять:если вы не хотите продавать свои акции или не Если у вас нет опциона, вы можете купить опцион колл до истечения срока его действия, закрыв позицию и устранив риск уступки. Срок действия опциона истекает бесполезно, и от вас не требуется никаких действий.
Если вы столкнулись с ранним заданием
Досрочное назначение, скорее всего, произойдет, если колл-опцион глубоко в деньгах, а экс-дивидендная дата акции близка к дате истечения опциона.
Если на вашем счете нет акций, необходимых для покрытия обязательства, досрочная уступка создаст короткую позицию по акциям на вашем счете. Это может повлечь за собой комиссию за займ и возложить на вас ответственность за любые выплаты дивидендов.
Также обратите внимание, что если вы удерживаете короткую позицию по акциям, по которым в ближайшем будущем ожидается выплата дивидендов, вы можете нести ответственность за выплату дивидендов, даже если вы закроете позицию до срок его действия истекает.
Голый пут
Если это в деньгах по истечении срока действия | Если это без денег по истечении срока действия | Эта опция будет назначена вам автоматически.
Это означает, что на вашем счете должно быть достаточно денег, чтобы купить акции базового актива по цене исполнения, иначе вы можете столкнуться с маржин-коллом.
Действия, которые вы можете предпринять:Если у вас нет денег для оплаты для акций вы можете купить опцион пут до истечения срока его действия, закрыв позицию и исключив риск уступки и риск маржин-колла. Срок действия опциона истекает бесполезно, и от вас не требуется никаких действий.
Если вы столкнулись с ранним заданием
Досрочное назначение обычно происходит, когда опцион пут находится глубоко в деньгах, а базовая акция не имеет экс-дивидендной даты между текущим временем и истечением срока действия опциона.
Кредитные спреды
Короткий звонок + длинный звонок
(Те же принципы применимы как к двухэтапным, так и к четырехэтапным стратегиям)
Если короткий этап в деньгах а длинная часть без денег по истечении срока действия | Короткая ветвь будет назначена автоматически, а длинная ветвь станет бесполезной.
Это означает, что ваша учетная запись будет поставлять акции базового актива, т. е. продавать их по цене исполнения.
Действия, которые вы можете предпринять:
Если у вас нет акций для продать или не хотите открывать короткую позицию по акциям, вы можете купить короткий колл до истечения срока действия, закрыв позицию.
Если короткая часть закрывается до истечения срока действия, длинная часть также может быть закрытым, но, скорее всего, он не будет иметь никакой ценности и может истечь бесполезно. Если вы столкнулись с ранним заданием
Это приведет к тому, что на вашем счете останется короткая доля акций, которые вам были назначены, но риск позиции не изменится . Длинный колл по-прежнему работает, чтобы покрыть короткую позицию по акциям. Как правило, вы покупаете акции, чтобы покрыть короткую часть спреда, и одновременно продаете длинную часть спреда.
Обратите внимание на короткие ветви колла в деньгах накануне до экс-дивидендной даты акций, потому что уступка в тот вечер поставила бы вас в короткую позицию по акциям, где вы несете ответственность за выплату дивидендов. Если существует риск досрочной уступки, рассмотрите возможность закрытия спреда.
Кредитные спреды пут
Короткий пут + длинный пут
(Те же принципы применимы как к двухэтапным, так и к четырехэтапным стратегиям)
Если короткий этап в деньгах а длинная часть без денег по истечении срока действия | Короткая ветвь будет назначена автоматически, а длинная ветвь станет бесполезной.
Это означает, что ваша учетная запись будет покупать акции базового актива по цене исполнения.
Действия, которые вы можете предпринять:
Если у вас нет денег для оплаты акций, или не хотите, вы можете купить опцион пут до истечения срока его действия, закрыв позицию и исключив риск уступки.
После закрытия короткой части вы можете попытаться продать длинную ногу, если он имеет какую-либо ценность, или пусть он истечет бесполезно, если это не так. Если вы столкнулись с ранним заданием
Раннее назначение оставило бы вашу учетную запись длинной по долям, которые вам были назначены. Если ваша учетная запись не имеет достаточной покупательной способности для покупки акций, когда они переуступаются, это может вызвать вызов Федеральной резервной системы в вашей учетной записи.
Однако длинный пут по-прежнему покрывает позицию потому что это дает вам право продать акции по длинной цене исполнения пут. Как правило, вы продаете акции на рынке и одновременно закрываете длинный пут.
Вот пример вызова
- Допустим, вы открываете короткую позицию на 100 колл и длинную на 110 колл по акциям XYZ; обе ноги в деньгах.
- Вы получаете уведомление об уступке по вашему короткому коллу 100, что означает, что вы продаете 100 акций XYZ по 100. Теперь у вас есть доход от коротких акций на сумму 10 000 долларов, на вашем счете открыта короткая позиция на 100 акций, и вы по-прежнему держите длинную Звонок 110.
- Вы можете:
- Используйте свой длинный колл 110, который покроет короткую позицию по акциям в вашем аккаунте.
- Или можно купить 100 акций XYZ (чтобы покрыть короткую позицию по акциям) и продать, чтобы закрыть длинную 110-ю колл.
Вот пример пута:
- Допустим, вы открываете короткую позицию по 105 пут и длинную по 95 пут на акции XYZ; короткая нога в деньгах.
- Вы получаете уведомление об уступке по короткому путу 105, что означает, что вы покупаете 100 акций XYZ по цене 105. Теперь с вашего счета было списано 10 500 долларов США за покупку акций, вы владеете 100 акциями и по-прежнему владеете длинный 95 пут.
- К дебету вашего счета могут быть применены маржинальные сборы или даже требование Федеральной резервной системы, но ваш профиль риска не изменился.
- Вы можете продать, чтобы закрыть 100 акций, и продать, чтобы закрыть длинный 95-пут.
Спреды дебетовых вызовов
Долгий вызов + короткий вызов
(Те же принципы применимы как к двухэтапным, так и к четырехэтапным стратегиям)
Если длинная нога в деньгах а короткая ветвь без денег по истечении срока действия | Длинный этап будет исполнен автоматически, а срок действия короткого этапа станет бесполезным.
Это означает, что ваш счет будет покупать акции по цене исполнения длинного колла.
Действия, которые вы можете предпринять:
Если на вашем счете недостаточно денег для оплаты акциями, или вы не хотите этого делать, вы можете просто продать длинный колл-опцион до истечения срока его действия, закрыв позицию.
Однако, если вы не одобрены для торговли опционами Уровня 4, вы должны закрыть сначала короткую ногу (или одновременно). Самый простой способ сделать это — использовать билет спред-ордера на покупку, чтобы закрыть короткую часть, и продажу, чтобы закрыть длинную часть. Применяется программа обратного выкупа десятицентовых монет, и вы не будете платить комиссию за закрытие этого сегмента
1
. Если вы столкнулись с ранним заданием
Дебетовые спреды имеют тот же риск досрочной уступки, что и кредитные спреды, только если короткая ветвь находится в деньгах.
При досрочном назначении на вашем счете останется короткая доля акций, которые вам были назначены, но риск позиции не изменится . Длинный колл по-прежнему работает, чтобы покрыть короткую позицию по акциям. Как правило, вы покупаете акции, чтобы покрыть короткую позицию по акциям, и одновременно продаете оставшуюся длинную часть спреда.
Обратите внимание на короткие ветви колла в деньгах накануне до экс-дивидендной даты акций, потому что уступка в тот вечер поставила бы вас в короткую позицию по акциям, где вы несете ответственность за выплату дивидендов. Если существует риск досрочной уступки, рассмотрите возможность закрытия спреда.
Дебетовые спреды пут
Длинный пут + короткий пут
(Те же принципы применимы как к двухэтапным, так и к четырехэтапным стратегиям)
Если длинная нога в деньгах а короткая ветвь без денег по истечении срока действия | Длинный этап будет исполнен автоматически, а срок действия короткого этапа станет бесполезным.
Это означает, что ваша учетная запись будет покупать акции по цене исполнения длинного колла.
Действия, которые вы можете предпринять:
Если у вас нет акций, автоматическое исполнение создаст короткая позиция на вашем счете. Чтобы избежать этого, вы можете просто продать опцион пут до истечения срока его действия, закрыв позицию.
Однако у вас может не хватить покупательной способности, чтобы закрыть длинную часть, если вы не закроете короткую часть. сначала (или одновременно). Самый простой способ сделать это — использовать билет спред-ордера на покупку, чтобы закрыть короткую часть, и продажу, чтобы закрыть длинную часть. Применяется программа обратного выкупа десятицентовых монет, и вы не будете платить комиссию за закрытие этого сегмента
1
. Если вы столкнулись с ранним заданием
Дебетовые спреды имеют тот же риск досрочной уступки, что и кредитные спреды, только если короткая ветвь находится в деньгах.
Раннее назначение оставило бы вашу учетную запись длинной по акциям, которые вам были назначены. Если ваша учетная запись не имеет достаточной покупательной способности для покупки акций, когда они переуступаются, это может вызвать вызов Федеральной резервной системы в вашей учетной записи.
Однако длинный пут по-прежнему покрывает позицию потому что это дает вам право продать акции по длинной цене исполнения пут. Как правило, вы продаете акции на рынке и одновременно закрываете длинный пут.
Все развороты с короткой ветвью
(когда все ноги в деньгах или все без денег)
Если все ноги в деньгах по истечении срока действия | Если все ноги без денег по истечении срока действия | Длинные этапы будут выполняться автоматически, а короткие этапы будут автоматически назначены.
Для спредов колл это будет покупать акции по цене исполнения длинного колла и продавать акции по цене исполнения короткого колла.
Для спредов колл это будет продавать акции по цене исполнения длинного колла и покупать акции по цене исполнения цена исполнения короткого пут-пута.
В любом случае это произойдет на счете после истечения срока действия, обычно в одночасье, и называется замещением в тот же день .
На вашем счете не обязательно должны быть деньги для покупки акций в рамках длинного колла или короткого пута, потому что продажа акций из короткого колла или длинного пута покроет расходы. Не будет ни вызова ФРС, ни маржин-колла. Срок действия опциона истекает бесполезно, и от вас не требуется никаких действий.
Если вы столкнулись с ранним заданием
Звонки:
Это приведет к тому, что на вашем счете останется короткая доля акций, которые вам были назначены, но риск позиции не изменится . Длинный колл по-прежнему работает, чтобы покрыть короткую позицию по акциям. Как правило, вы покупаете акции, чтобы покрыть короткую часть спреда, и одновременно продаете длинную часть спреда.
Обратите внимание на короткие ветви колла в деньгах накануне до экс-дивидендной даты акций, потому что уступка в тот вечер поставила бы вас в короткую позицию по акциям, где вы несете ответственность за выплату дивидендов. Если существует риск досрочной уступки, рассмотрите возможность закрытия спреда.
Помещает:
Раннее назначение оставило бы вашу учетную запись длинной в долях, которые вам были назначены. Если ваша учетная запись не имеет достаточной покупательной способности для покупки акций, когда они переуступаются, это может вызвать вызов Федеральной резервной системы в вашей учетной записи.
Однако длинный пут по-прежнему действует для покрытия длинной позиции по акциям потому что это дает вам право продавать акции по длинной цене исполнения пут. Как правило, вы продаете акции на рынке и одновременно закрываете длинную позицию.
