Для активных трейдеров и инвесторов систематический риск является движущей силой рынка, которую нельзя игнорировать. Это может стать неожиданностью и нанести ущерб даже самым хорошо диверсифицированным портфелям. Давайте посмотрим, как проницательные участники рынка справляются с этим типом риска и хеджируют его.

Что такое систематический риск?

Систематический риск — это вероятность масштабного рыночного краха в любой момент времени. Примерами таких сценариев являются мировой финансовый кризис 2008 г.; теракты 11 сентября 2001 г.; и пандемия коронавируса (COVID-19) в марте 2020 г.

Как вы можете видеть из приведенных выше примеров, обвалы рынка являются результатом действия различных факторов; некоторые из них четкие, а другие неясные. Например, во время рыночного краха 11 сентября 2001 г. атака на Всемирные торговые центры привела к риску финансовой катастрофы. И наоборот, обвал рынка в 2008 г. был результатом низкокачественного кредитования и ипотечного обеспечения. Однако, независимо от типа сбоя, два атрибута являются постоянными:

• Сюрприз: Рыночные крахи существуют как исключение, удивляя большинство участников рынка. Результатом часто являются панические продажи, эйфорические покупки и общее иррациональное поведение.
• Хаос цен: В условиях обвала рынка ценообразование активов становится хаотичным по мере роста уровней участия и волатильности. Как правило, стоимость рисковых активов падает по мере того, как активы-убежища увеличивают долю рынка. Кроме того, на стоимость валюты существенно влияют попытки центральных банков и правительств восстановить порядок на рынке.

Из-за его загадочной природы трудно определить точную стоимость системного риска в любой момент времени. Однако есть способы защитить свой портфель от неожиданного финансового краха на постоянной основе.

Защита от катастроф

Несмотря на то, что обвалы рынка случаются неожиданно и редко, участники рынка постоянно анализируют систематический риск. Соответственно, существует множество способов, которыми трейдеры и инвесторы застрахованы от неожиданного обвала рынка. Вот три проверенных способа сделать это:

1. Покупайте убежища.

Во время рыночных крахов продаются более рискованные активы, поскольку инвесторы бегут в безопасное место. Это явление исторически приводило к росту стоимости активов-убежищ, поскольку участники рынка агрессивно предлагали их. Примерами традиционных убежищ являются золото, казначейские облигации США, швейцарские франки и японские иены.

Чтобы застраховаться от несвоевременного рыночного обвала, большинство портфелей размещают капитал в безопасных убежищах. В случае непредвиденных обстоятельств эти позиции помогают смягчить ущерб, причиненный негативной конъюнктурой рынка.

2. Ограничьте использование доллара США.

Помимо того, что доллар США (USD) является законным платежным средством в Соединенных Штатах, он является мировой резервной валютой. Наличие статуса резервной валюты означает, что многие товары и иностранная валюта оцениваются в долларах США. Соответственно, если мировые финансовые рынки неожиданно обвалятся, доллар США, скорее всего, испытает медвежье давление во время или после краха.

Для тех, кто работает на рынках США, «хеджирование» долларов США является идеальным способом снижения систематического риска. Этого можно достичь, добавив одну короткую позицию на каждую длинную позицию на рынках США. Открытие длинных позиций по сельскохозяйственным товарам и иностранной валюте — это два способа прямого снижения риска в долларах США. Если доллар США упадет в ответ на обвал рынка, цены на эти активы, скорее всего, вырастут в краткосрочной или среднесрочной перспективе.

3. Торгуйте фьючерсными спредами.

Спреды на фьючерсы предоставляют трейдерам и инвесторам множество доступных способов ограничения совокупного воздействия на рынок. Комбинация длинных и коротких позиций, представленных межтоварными и внутритоварными спредами, предлагает держателям страховку как от рыночных крахов, так и от девальвации доллара США.

Например, трейдеры часто используют товарные спреды, чтобы торговать мнением рынка, при этом значительно снижая риск. Это важное функциональное преимущество, поскольку бычья или медвежья позиция трейдера всегда защищена на случай, если случится что-то невероятное.

Управление рисками — суть игры

Катастрофа COVID-19 в марте 2020 года напомнила нам о важности систематического риска. Те, кто внимал, выдержали бурю и преуспели; те, кто этого не сделал, могли понести огромные потери. Чтобы узнать больше о тонкостях управления рисками, ознакомьтесь с бесплатной копией онлайн-руководства Daniels Trading Hedgucation 101.