Опционы на фьючерсы или «фьючерсные опционы» предлагают участникам рынка беспрецедентный набор возможностей. Однако их название часто сбивает с толку и отпугивает многих активных трейдеров от выхода на рынок. В этой статье блога мы рассмотрим основы опционов на фьючерсы и три ключевых преимущества включения их в ваш торговый план.

1. Простота

Фьючерсные опционы — это опционные контракты, в которых фьючерсные контракты используются в качестве базовых активов. Смущенный? Не будьте ― эти продукты работают так же, как и традиционные опционные контракты. Вот краткий обзор основ фьючерсов на опционы:

• Стартовая цена: Цена исполнения является строительным блоком любого опционного контракта. Это установленная цена, по которой контракт может быть исполнен.
• Коллирует и ставит: Контракты бывают двух видов:коллы и путы. Колл дает вам право открыть рыночную длинную позицию по заранее определенной цене исполнения. Пут дает вам право открывать короткие позиции по заранее определенной цене исполнения.
• Купля-продажа: Опционы на фьючерсные контракты могут быть куплены или проданы. Когда трейдер покупает контракт, выплачивается премия; когда трейдер продает контракт, он получает премию. Если вы покупаете контракт, ваш риск ограничивается уплаченной премией; если вы продаете контракт, ваш риск неограничен, потому что вы гарантируете исполнение, несмотря ни на что.

Если вы когда-либо торговали традиционными опционами на акции или товары, то изучение тонкостей фьючерсных опционов должно быть обычным делом. Подобно акциям или товарам, каждый продукт имеет цепочку опционов, которая определяет премии по контракту. Величина премии зависит от того, находится ли цена исполнения контракта в деньгах (ATM), в деньгах (ITM) или вне денег (OTM). Контрактам ATM и ITM назначаются более высокие надбавки, чем контрактам OTM — все просто.

2. Прямой выход на рынок

По своей сути функциональность контракта на фьючерсные опционы точно соответствует его названию. Это опционный контракт, основанный на фьючерсном продукте. Соответственно, вы можете открывать длинные или короткие позиции на рынке, покупая коллы или путы.

В качестве примера предположим, что вы скептически относитесь к рынку и считаете, что у золота есть солидный потенциал роста в ближайшие шесть месяцев. Сейчас начало июня, и декабрьское золото CME (GCZ) торгуется по $1750,00; учитывая появление новых вариантов COVID-19, вы думаете, что 2000 долларов к поздней осени — это реальная возможность.

Чтобы открыть длинную позицию по золоту, используя опционы на фьючерсы, все, что вам нужно сделать, это купить колл-контракт по желаемой цене исполнения. Если вы считаете, что текущая рыночная цена ($1750,00) является промежуточным уровнем, то покупка коллов ITM, ATM или OTM GCZ открывает новую длинную позицию.

Прелесть этой сделки в том, что единственными деньгами, которыми рискуют, является стоимость премии. Если вы совершенно не правы и цена упадет до 1000 долларов, вы потеряете только премию. И наоборот, если бы вы открыли длинную позицию по одному фьючерсному контракту от 1750,00 долларов, а цена упала до 1000,00 долларов, результат был бы катастрофическим (каждый 1 доллар стоит 100 долларов, -75 000 долларов).

3. Гибкость по истечении срока действия

Важно помнить, что все производные продукты имеют конечный срок годности. Для фьючерсов и опционов это имеет форму официальной даты истечения срока действия. По истечении срока действия контракт снимается с доски и становится недоступным для обмена.

Для опционов на фьючерсы опционный контракт обычно истекает за один месяц до базового фьючерсного контракта. Это может быть как хорошо, так и плохо для открытой позиции, потому что премия опциона подвержена временному спаду (дельта). Хотя эта взаимосвязь может показаться запутанной, на самом деле она дает трейдеру несколько альтернатив. Допустим, вы запустили свои фьючерсные опционы в июне и купили один колл GCZ со страйком 1800 долларов с премией 4000 долларов. Сейчас середина октября, и GCZ поднялся до 1875 долларов (отличный прогноз!). Вот ваши альтернативы:

1. Закройте позицию, продав один колл GCZ на $1800. Теперь это контракт ITM с дорогой премией в размере 5500 долларов. Ваша прибыль составит 1 500 долларов США (5 500–4 000 долларов США).
2. Используйте вариант. Исполняя опцион, вы занимаете длинную позицию по одному контракту GCZ от 1800 долларов. Ваш первоначальный выигрыш составит 3500 долларов (75 долларов * 100 =7500 — 4000 долларов); однако стоимость этой позиции будет колебаться в зависимости от изменения цены GCZ вверх и вниз.

Готовы ли вы торговать опционами на фьючерсы?

Иногда лучший способ узнать о предмете — это поговорить с настоящим экспертом. Для получения дополнительной информации о том, как фьючерсные опционы могут работать на вас, запланируйте бесплатную индивидуальную консультацию с брокером Daniels Trading уже сегодня.