Торговля опционами — один из способов, с помощью которых производители и спекулянты могут выйти на рынок зерна. В отличие от покупки или продажи фьючерсных контрактов на рынке кукурузы и пшеницы, опционы предоставляют набор эксклюзивных возможностей. Если вы заинтересованы в том, чтобы стать активным участником зернового рынка, то варианты, безусловно, заслуживают внимания.

Опционы на зерно и фьючерсы на зерно

Когда дело доходит до хеджирования рисков на рынках кукурузы и пшеницы, фьючерсные и опционные контракты являются неотъемлемой частью ведения бизнеса. Однако, хотя каждый из них технически классифицируется как производный продукт, их соответствующие функциональные возможности сильно различаются. Вот несколько ключевых отличий, которые делают фьючерсы и опционы на зерно уникальными ценными бумагами:

• Обязательство: Одним из основных различий между фьючерсами и опционами является степень обязательства. Фьючерсный контракт обязывает участников соблюдать заявленные условия расчетов, в то время как опционы предоставляют держателю без каких-либо обязательств право покупать или продавать в предстоящий момент времени. Это важное соображение, поскольку опционные контракты с финансовым расчетом сохраняют ликвидность отдельного лица.
• Цены: Хотя фьючерсы и опционы на зерно подчиняются одному и тому же механизму ценообразования базового актива, P&L подсчитываются совершенно по-разному. Для фьючерсов прибыль и убытки на рынках кукурузы и пшеницы меняются от тика к тику. Это также верно для опционов, когда контракты бывают либо «в деньгах», либо «вне денег». Однако влияние на прибыль и убытки сильно различается из-за ценообразования всей цепочки опционов по отношению к цене исполнения контракта.
• Риск: Предполагая отсутствие каких-либо параметров управления рисками, покупка или продажа фьючерсных контрактов напрямую подвергает трейдера потенциально неограниченной финансовой ответственности. Напротив, опционы предполагают полностью исчисленный риск, и единственный капитал, на который может быть нанесен ущерб, — это премия, уплаченная за сам контракт.

Возможно, самая большая разница между фьючерсами и опционами заключается в степени гибкости. Хотя фьючерсы действительно открывают бесчисленные торговые возможности, опционы можно использовать и в более широком смысле. Имея ограниченные авансовые обязательства и расчеты наличными, зерновые опционы предоставляют хеджерам или спекулянтам возможности, которых просто нет в зерновых фьючерсах, одной из которых является стрэдл-стратегия.

Использование стрэддла для хеджирования рисков

По крайней мере, первая половина 2019 года усилила важность хеджирования для производителей зернового рынка. Катастрофическое наводнение на Среднем Западе в марте, апреле и мае привело к масштабным разрушениям зерновых складов, а также задержало посевной сезон. Падение производства было значительным, что привело к скачку цен на зерно и семена масличных культур.

Для многих фермеров покупка фьючерсных контрактов на рынке кукурузы или пшеницы является стандартной частью ведения бизнеса. Длинная фьючерсная позиция защищает урожай от бедствий и часто используется, чтобы избежать риска отставания цен на спотовом рынке во время сбора урожая. Однако такие стратегии могут быть дорогими и ненадежными. Когда дело доходит до ограничения рисков, связанных с непредвиденными обстоятельствами, часто предпочтительнее использовать стратегию стрэддла.

Стрэддл предполагает покупку опциона пут и колл на один и тот же продукт с одинаковой ценой исполнения и датой истечения срока действия. Поступая таким образом, производитель или трейдер получает два преимущества, особенно полезных при управлении рисками:

• Неограниченный потенциал прибыли: При использовании стрэддла прибыль получается, когда текущая рыночная цена отклоняется от цены исполнения контракта. Теоретически потенциал прибыли неограничен. В случае непредвиденных бедствий или событий стрэддлы могут принести невероятную прибыль, поскольку рыночные цены ведут себя хаотично.
• Количественный риск: Единственный капитал, которым рискуют в стрэддле, — это премия, уплачиваемая за сами опционные контракты. Это важный элемент хеджирования, поскольку непроверенные принятые обязательства могут дорого обойтись.

Из-за гибкости опционов спекулянты на рынке зерна и хеджеры часто используют стрэддлы. Они позволяют участникам получать прибыль от одновременного роста или падения цен, придерживаясь заранее определенного риска.

Хотя стандартные фьючерсы на рынках кукурузы и пшеницы являются привлекательным способом устранения многих недостатков этих двух товаров, они имеют ограничения, не свойственные опционам. Для многих стратегии стрэддла и других опционов являются идеальным способом сохранить с трудом заработанную долю рынка.

Начало работы с параметрами

Поначалу все входы и выходы вариантов могут быть немного пугающими. Концепции покупки и продажи коллов или путов кажутся абстрактными. Прежде чем приступить к работе на рынках опционов, необходимо иметь четкое представление об основных принципах.

Хороший способ повысить свой IQ опционов — использовать онлайн-образовательный пакет, любезно предоставленный Daniels Trading. Благодаря веб-семинарам с экспертами, аналитике и контенту в блогах, это лучшая возможность работать бок о бок с профессионалом рынка.