Что такое доверительный вызов? Поймите здесь!

Трейдеры выбирают фидуциарный колл-опцион, чтобы снизить риск, сохраняя при этом минимальную стоимость инвестиций и стремясь к той же прибыли, что и более дорогостоящие инвестиции с более высоким риском.

Что такое фидуциарный звонок?

Фидуциарный колл — это опционная стратегия, которая заменяет так называемые защитные опционы пут (также известные как супружеские опционы пут). которые являются более дорогостоящими и требуют крупных первоначальных вложений,  с вариантами вызова с низкой стоимостью и небольшими капитальными затратами.

Давайте разберемся, насколько доверительный вызов предпочтительнее на примере:

Акции Abcd Bank торгуются по 300 рупий за акцию, а опционы колл и пут торгуются по 50 рупий каждый.

Стратегия 1. Защитный пут

Рохини покупает 100 акций Abcd Bank, а также опционы на продажу Abcd Bank за 50 рупий.

Итак, она тратит:

300 рупий x 100 акций =30 000

50 рупий x 100 акций =5000

Рохини вносит в общей сложности 35 000 рупий

Когда наступает срок годности, Рохини наблюдает за ценой акций.

Если она превысила цену исполнения, она не воспользуется своим опционом.

Если она ниже страйк-цены, она реализует пут-опцион, и ее доход равен разнице между текущей ценой акции и страйк-ценой за вычетом премии, уплаченной ею за пут-опцион.

Стратегия 2. Фидуциарный звонок

Вместо этого Мохини покупает опцион колл за 50 рупий.

Она тратит 5000 рупий.

Остальные 30 000 рупий она инвестирует в безрисковые инвестиции с гарантированным процентом, такие как фиксированный депозит или страховка. В качестве альтернативы они могут выбрать инвестиционный инструмент с очень низким уровнем риска, например государственные облигации.

По истечении срока действия контракта, если цена акций Abcd Bank превысит цену исполнения, Мохини выкупит свои безрисковые инвестиции и воспользуется своим опционом. Ее прибыль представляет собой разницу между ценой исполнения и рыночной стоимостью акций за вычетом премии, которую она заплатила за колл.

Теперь, когда вы понимаете, что такое фидуциарное требование, пришло время взвесить все за и против и принять во внимание ключевые соображения, чтобы решить, подходит ли вам эта стратегия.

Контрольный список и основные соображения при использовании фидуциарного вызова

  • Время

Трейдер, решивший пойти с фидуциарным вызовом, должен быть очень усердным и постоянно помнить при выборе безрисковых инвестиций. Он должен быть ликвидным или должен быть погашен в момент истечения срока действия контракта или до него. Например, если вы собираетесь использовать фиксированный депозит на один год, вы должны убедиться, что дата истечения срока, указанная в контракте опционов колл, составляет 12 месяцев или позже, или вы должны убедиться. Вы можете выбрать досрочное исполнение опционного контракта на тур; однако большинство вариантов процентных и безрисковых инвестиций либо не допускают ликвидности, либо взимают штраф за досрочное снятие средств.

  • Сохранение достаточного капитала

Сумма ваших безрисковых и процентных инвестиций должна покрывать стоимость оплаты опционов, чтобы реализовать ваше право на покупку, и фактически забрать домой прибыль от покупки акций по более низкой цене, чем рыночная стоимость.

В качестве альтернативы вы можете иметь другой капитал для этой цели на случай, если вам не удалось согласовать дату истечения срока действия и дату погашения. Однако для этого может потребоваться больше капитала, чем есть в наличии у среднего инвестора (хотя, честно говоря, это эквивалент того, что он или она мог бы в любом случае инвестировать, если бы они выбрали защитный пут).

  • Ноу-хау и опыт

Вам нужен некоторый опыт работы на фондовом рынке и понимание фьючерсов и опционов, чтобы все делать правильно. Начинающие трейдеры могут захотеть торговать по этой стратегии, используя для начала небольшие суммы.

Кроме того, предположим, что цена акции растет, и вы реализуете свой колл-опцион. Теперь вы держите акции, и если вы хотите получать прибыль, вам также необходимо знать правильное время для продажи. Несмотря на то, что вы совершили выгодную сделку, это не совсем деньги в банке, пока вы не продадите акции с прибылью после вычета комиссий и сборов, учета инфляции и т. д.

В-третьих, даже покупка этого колл-опциона по определенной цене исполнения требует некоторого количества спекуляций и прогнозов фондового рынка. Для этого нужно хорошо понимать рынок и рыночные силы.

Преимущества использования фидуциарного вызова

  • Экономично

Поскольку трейдер не владеет никакими акциями в течение периода до истечения срока действия, он или она в конечном итоге не платит дополнительные брокерские сборы и сборы, связанные с владением большим объемом акций.

  • Низкие начальные инвестиции

Как вы наверняка заметили, Мохини может сделать гораздо меньшие первоначальные инвестиции с ее фидуциарным требованием. Конечно, ей также нужно инвестировать в другую безрисковую или низкорисковую процентную инвестицию, но она всегда может инвестировать или постепенно накапливать.

  • Возможность постепенного заработка

В зависимости от того, что выбрано для инвестиций с низким или без риска, а также от дохода от этих инвестиций, у инвестора есть возможность получить дополнительную прибыль.

Возвращаясь к нашему предыдущему примеру;

Предположим, Мохини вложила оставшиеся 30 000 рупий в государственные облигации, проценты по которым составили 20 %.

И цена акций выросла до 350 рупий за акцию, после чего она исполнила свой опционный контракт.

Она зарабатывает 50 рупий (разница между ценой исполнения и рыночной стоимостью) x 100 акций =5000 рупий

+

Еще 6000 рупий она получает в виде процентов по своим государственным облигациям.

Однако Рохини зарабатывает всего 5000 рупий

  • Простая навигация

Вам не нужно какое-либо специальное программное обеспечение или технология для работы с фидуциарным вызовом. Никаких сложных расчетов производить не нужно. Это также одна из самых простых стратегий торговли опционами, с которой можно побаловаться.

Заключение :

Даже если вы выберете фидуциарный колл-опцион в качестве стратегии минимизации риска и максимизации прибыли, вы всегда должны применять полный набор мер по снижению риска, таких как диверсификация вашего портфеля, инвестирование в соответствии с вашей склонностью к риску и проведение достаточных исследований.


Торговля фьючерсами
  1. Фьючерсы и сырьевые товары
  2.   
  3. Торговля фьючерсами
  4.   
  5. Вариант