Мир финансовых инвестиций разнообразен. Он предлагает возможности для различных заинтересованных сторон, таких как инвестор, хеджер, трейдер или аналитик. В то время как некоторые ценные бумаги так же просты, как покупка или продажа акций, существуют определенные инвестиции, такие как «фьючерсы», также известные как «фьючерсные контракты», которые являются более сложными и требуют большого количества исследований и значительного количества спекуляций.

Давайте посмотрим, что означают фьючерсы, важные термины, связанные с ними, и как рассчитать фьючерсную цену акций.

Что такое фьючерсный контракт?

Проще говоря, фьючерсный контракт — это юридический договор между покупателем и продавцом, по которому они решают продать актив, такой как товар, ценная бумага или финансовый инструмент, в более позднее время по специальной цене. На этот раз, цена и количество актива определяются сторонами заранее. Это означает, что продавец должен продать актив по согласованной в договоре цене, а продавец должен купить актив по той же цене, независимо от рыночной цены актива на дату истечения срока действия контракта.

Фьючерсный контракт стандартизирован, чтобы его можно было торговать на фьючерсной бирже. В Индии Бомбейская фондовая биржа, Индийская энергетическая биржа, Национальная спотовая биржа, Национальная фондовая биржа Индии являются одними из фьючерсных бирж. Фьючерсные контракты регулируются и не сопряжены с контрагентским риском, поскольку расчетные палаты биржи гарантируют, что стороны договора будут соблюдать обязательства по соглашению.

Пример фьючерсного контракта:

Как правило, во фьючерсных контрактах участвуют два типа участников рынка:спекулянты и хеджеры. Спекулянт — это управляющий портфелем или трейдер, который делает ставку, основываясь на своих предположениях о движении цены конкретного продукта. Хеджер – это производитель или покупатель, который хочет защитить себя от любой волатильности рынка.

Давайте проиллюстрируем типичный фьючерсный контракт для лучшего понимания. Компания ABC занимается производством сыра. В рамках своей деятельности молоко является одним из основных видов сырья, в котором они нуждаются. С другой стороны, производитель скота, которому нужно убедиться, что они могут продавать свое молоко. Они заключают фьючерсный контракт через брокера, так как покупатель и продавец знают, что им нужно будет купить/продать молоко. Оба хотят защитить себя от рыночной волатильности, связанной с ценой на молоко. Оба знают цену, которую они заплатят/получат, когда контракт истечет. Таким образом, покупатель и продавец могут быть уверены в денежных средствах и подготовиться соответствующим образом.

На дату истечения контракта, если цена на молоко выше, чем цена, указанная во фьючерсном контракте, инвестор, заключивший контракт с животноводом, получает прибыль. Напротив, инвестор производителя сыра получает прибыль, когда цена на молоко ниже цены, указанной во фьючерсном контракте.

Таким образом, животновод и производитель сыра защищают свою работу, перекладывая риски и выгоды на инвестора или спекулянта.

Торговля фьючерсными контрактами:

Один из самых важных вопросов для всех, кто хочет торговать фьючерсами, — «как определяются цены фьючерсов?» Если бы мы рассмотрели компанию, скажем, компанию ABC, как бы мы определили фьючерсную цену ее акций?

Прежде чем мы перейдем к формуле расчета цены фьючерса, нам нужно понять некоторые термины.

Спотовая цена — это текущая рыночная стоимость актива, которую покупатель заплатит за немедленную поставку. Фьючерсная цена – это цена, согласованная покупателем и продавцом за будущую поставку товара. Разница между двумя ценами называется «базисом» или «спредом». Этот спред обусловлен процентными ставками, дивидендной доходностью или временем до истечения срока действия.

Цена фьючерсного контракта рассчитывается на основе спотовой цены базового актива с поправкой на дивиденды, накопленные до даты истечения срока действия контракта, и время.

Существует математическая формула, используемая для определения цены фьючерсов. Он принимает во внимание спотовую цену, безрисковую норму прибыли и дивиденды.

Формула для расчета цены фьючерса:

Цена фьючерса =цена спот *(1+ rf – d).

Здесь «rf» означает безрисковую норму прибыли, а «d» означает дивиденды, которые выплачивает компания.

В Индии безрисковую ставку дает Резервный банк Индии.

Плюсы и минусы торговли фьючерсами:

Как и любые другие инвестиции, связанные с фондовым рынком, торговля фьючерсами имеет определенные плюсы и минусы.

Компания, которая зависит от сырья, такого как масло или молоко, может защитить себя от волатильности цен на эти ресурсы. Например, авиационная компания может предположить, что стоимость сырой нефти значительно возрастет через 6 месяцев. Таким образом, они могут заключить фьючерсный контракт с трейдером, чтобы убедиться, что они по-прежнему получают свою нефть по заранее определенной приемлемой цене. Таким образом, они снижают риск переплаты за топливо. Еще одно преимущество заключается в том, что инвестору не нужно платить полную стоимость контракта вперед. Они могут заплатить брокеру приемлемую маржу или часть стоимости контракта.

Торговля фьючерсами имеет свои риски; инвесторы могут потерять намного больше, чем начальная сумма маржи. Взяв пример с авиакомпанией из предыдущего примера, авиакомпания может потерять возможность купить более дешевое топливо, если цены на нефть будут ниже на момент истечения контракта.

Следовательно, проницательный инвестор должен быть бдительным, проницательным и критически мыслить, прежде чем хеджировать свои ставки на торговле фьючерсами.

Если вы хотите с большей легкостью ориентироваться в сложном, но многообещающем мире фьючерсных контрактов, найдите хорошего брокера, который поможет вам открыть счет и подскажет, как инвестировать как можно разумнее.