Электронное голосование для принятия решения о ликвидации шести затронутых долговых фондов Франклина Темплтона состоится 26-29 декабря 2020 года. Вот почему инвесторы должны проголосовать за закрытие и постепенное выделение удержанных средств вместо «Нет». .
В идеале SEBI должен был сыграть активную роль в этом вопросе, посоветовав Франклину закрыть фонды из-за форс-мажорных (ненормальных) обстоятельств и не ждать, пока они проведут электронное голосование. По крайней мере, они должны были попросить, чтобы их заслушали во время судебного разбирательства, и изложили свою точку зрения.
Почему? Рассмотрим отсутствие логики в правилах SEBI. На данный момент проигнорируйте утверждения истцов о необдуманных инвестициях в дело против Fraklin AMC и давайте взглянем на правила в целом.
Теперь обвинения в безрассудстве крупного инвестора или инсайдеров позволили выйти из фонда, безусловно, нуждаются в расследовании. Это не подлежит сомнению. Должен быть проведен официальный запрос. Получится что-то из этого или нет - другой вопрос, но это необходимо сделать.
Ключевой аспект, который следует учитывать инвесторам, заключается в том, что все транзакции осуществляются в электронном формате, поддерживаемом AMC, и расследование может проводиться независимо закрытия фонда. Многие инвесторы уже месяцами страдают, беспокоясь о том, что их деньги окажутся в ловушке. Значительная часть заблокированного AUM была превращена в наличные, поскольку облигации начали постепенно погашаться.
Что произойдет, если инвесторы проголосуют «против» и суд снова потребует открыть фонды для сделок? Вытащить будет спешка. КУА будет вынуждена продать еще не погашенные облигации. Многие облигации с низким рейтингом практически не имеют рынка даже в хороший день. В сегодняшнем климате это только заставит вещи изнашиваться. Им придется продать с убытком, чистая стоимость активов будет только падать.
Вместо этого, если инвесторы голосуют «за» и суд приказывает закрыть фонды и начать дифференцированное погашение; накопленные денежные средства в фондах будут выплачены инвесторам. Когда наступит срок погашения других облигаций, будут производиться дальнейшие выплаты. Пусть расследование будет проводиться самостоятельно. Если АМК придется столкнуться с наказанием, пусть. Почему инвесторам следует ждать еще раз и почему они должны снова столкнуться с риском погашения и риском ликвидности.
Решение Франклина перед закрытием должно быть исследованным. Однако необходимо ли розничным инвесторам нести дальнейшие убытки, открывая фонды, чтобы снова столкнуться с риском погашения?
Мы настоятельно рекомендуем вам проголосовать «за», чтобы ликвидировать финансирование, чтобы максимально увеличить шансы на возврат ваших денег раньше. Независимо от голосования решение Верховного суда по этому поводу будет окончательным.
Мы должны принять во внимание, что сага о закрытии Франклина не была результатом кредитного риска. Это был коллективный страх перед кредитным риском, вызванный изоляцией. Это не то, что можно планировать предотвратить. SEBI прекрасно понимал, что крах рынка приведет к кризису ликвидности:как кризис долговых фондов 2020 года повторяет кризис 2008 года.
SEBI хотел, чтобы паевые инвестиционные фонды прекратили сделки с частными облигациями (где FT преобладала). Очень жаль, что блокировка произошла раньше установленного срока! Хотя Франклин плохо справился с подготовкой к объявлению о закрытии, у них не было выбора в этом вопросе - решение о закрытии было обязательным, учитывая непрекращающиеся выплаты. Любые правонарушения должны расследоваться, и их можно расследовать, не затрагивая инвесторов.
