Теперь розничные инвесторы в Индии могут напрямую покупать акции США. Один из вопросов, который в настоящее время становится популярным среди инвесторов, звучит так:могу ли я купить акции США. (в частности, акции технологических компаний США) напрямую вместо того, чтобы инвестировать в индексы США, такие как Nasdaq 100 или S&P 500?» Зарегистрированный советник SEBI, работающий только на платной основе, Авинаш Лутрия объясняет, что должны делать инвесторы.
Об авторе: <я> Авинаш является основателем, платным специалистом по финансовому планированию и зарегистрированным SEBI советником по инвестициям (RIA) в Fiduciaries. . Ранее он был инвестором в области прямых и венчурных инвестиций в течение 12 лет и прошел флагманский курс MBA по финансам в IIM Bangalore. Его статьи о финансовом планировании и инвестировании публиковались в Business Standard, Mint и The Ken.
В статье, опубликованной в апреле 2020 года, я ответил на десять часто задаваемых вопросов о международном инвестировании. Наконец, способ инвестировать за границей с индексным фондом Motilal Oswal S&P 500. Эта статья была дополнением к моей статье Business Standard 2018 года — Вы можете снизить внутренние риски, инвестируя за границу, вот как. Патту попросил меня ответить на два дополнительных часто задаваемых вопроса. Во-первых, упрощенное изложение статьи за апрель 2020 г.:
1 Имеет ли смысл покупать определенные американские акции, в частности акции технологических компаний США, через международного биржевого маклера?
Некоторые из нас могут рассматривать, скажем, 5% нашего собственного капитала в качестве экспериментального портфеля. Этот экспериментальный портфель можно использовать для экспериментов и изучения инвестиционных продуктов или классов активов, с которыми мы не знакомы или с которыми мы берем на себя высокий риск. Идея состоит в том, что даже если стоимость этого экспериментального портфеля упадет до нуля, мы все равно сможем дожить до пенсии, сократив свой образ жизни на 5%. Таким образом, приведенное ниже обсуждение касается не этих 5% экспериментального портфеля, а оставшихся 95% нашего собственного капитала, уничтожение которого мы не можем допустить.
За эти годы я написал более 20 статей, объясняющих, что следует использовать индексные фонды вместо активных взаимных фондов и других сложных продуктов. Эта статья в Business Standard является хорошей отправной точкой, и в ней объясняется, что средний управляющий взаимным фондом в Индии не имеет навыков, чтобы превзойти индекс, за вычетом затрат — Средний индийский активный взаимный фонд не превосходит индекс — Не обращайте внимания на ложные аргументы. против индексных фондов. И статья, которую я написал для FreeFinCal, частично объясняет интуицию, почему так сложно превзойти индекс:избегайте ошибок и минимизируйте затраты с помощью индексных фондов:не тратьте энергию на борьбу с законом запрета на бесплатный обед.
Кроме того, последний отчет S&P Indices Versus Active Funds в США показывает, что только 13% управляющих активными взаимными фондами США смогли превзойти индекс за последние 15 лет. Поскольку удача играет значительную роль в результате, трудно сделать вывод, была ли эффективность инвестиций результатом хорошего/плохого мастерства или удачи/невезения. Например, если повезет, активный взаимный фонд, управляемый функцией генерации случайных чисел в программе электронных таблиц Microsoft Excel, может превзойти индекс.
Точно так же, из-за невезения, возможно, что самый опытный инвестор в мире (который должен быть гением) не превзойдет индекс. Таким образом, очень трудно измерить мастерство. Но так как мы не можем полагаться на удачу, мы все равно должны сосредоточиться на мастерстве. И, в частности, мы должны ответить, являетесь ли вы, читатель, намного более опытным инвестором, чем лучшие управляющие активными взаимными фондами США.
Короче говоря, насколько мне известно, ни один инвестор в США не продемонстрировал, вне всяких разумных сомнений , умение обыгрывать индекс в законном порядке. Доходы этого хедж-фонда настолько хороши, что вряд ли это связано с удачей. Но общедоступной информации недостаточно, чтобы знать, является ли их подход и был ли он полностью законным. Чтобы уточнить, я определенно не утверждаю, что их подход незаконен. Я просто говорю, что на основе общедоступной информации никто не знает. И в настоящее время во флагманском фонде этого хедж-фонда нет внешних инвесторов, т.е. единственными инвесторами во флагманском фонде являются учредители и сотрудники.
Таким образом, иметь умение превзойти американские индексы законным путем намного сложнее, чем быть компетентным нейрохирургом (Примечание:навыки разные, поэтому вопрос в том, какой навык встречается реже). Чтобы уточнить, я не утверждаю, что менеджеры взаимных фондов обладают этим навыком. Никто из нас не ожидает, что мы сможем выполнять работу компетентного нейрохирурга, не посвятив ей свою жизнь. Точно так же крайне самонадеянно предполагать, что у нас есть умение выбирать акции и превзойти индекс .
Вы можете сказать, что даже если у вас нет навыков, чтобы превзойти индекс, вы думаете, что у вас есть навыки, чтобы соответствовать производительности индекса. Реальность такова, что нужно быть очень хорошим инвестором, чтобы уметь даже соответствовать индексу. Необходимым, но недостаточным условием для того, чтобы стать очень хорошим инвестором, является то, что вы должны потратить не менее 10 000 часов усилий, чтобы стать прямым инвестором в акционерный капитал. Если позже вы поймете, что вы не очень хороший инвестор, возможно, к тому времени вы отставали от индекса в среднем, скажем, на 2% в год. Если это так, то за 30 лет вы в совокупности отставали бы от индекса на 45 % и поставили бы под угрозу свою пенсию.
Возможно, вы сомневаетесь, что 10 000 часов усилий являются необходимым (но недостаточным) требованием для очень хорошего инвестора. Если это так, вы можете попытаться ответить на один из вопросов, которые я задал в статье на FreeFinCal, и я привожу его здесь для удобства:«Две крупные зарегистрированные на бирже компании в Индии, X и Z, идентичны во всех отношениях, а также обе имеют такая же рентабельность собственного капитала, как у индекса NSE NIFTY 50. Ожидается, что X продолжит расти на уровне 0% в год. ожидается, что Z продолжит расти на уровне 4% в год. Тогда каким должно быть отношение цены к книге Z к цене X и почему?». Способность правильно ответить на этот относительно сложный вопрос является необходимым, но недостаточным условием для того, чтобы стать очень хорошим инвестором. Итак, если вы не можете правильно ответить на этот вопрос, то вам не следует заниматься прямым инвестированием в акционерный капитал. Обратите внимание, что я не делаю здесь никаких утверждений о противоположном сценарии, т.е. если можно правильно ответить на этот вопрос.
Таким образом, если у вас нет навыков, чтобы превзойти или соответствовать индексу, то ваши прямые инвестиции в акционерный капитал могут значительно уступить индексу и, следовательно, поставить под угрозу вашу пенсию . Следовательно, вам лучше инвестировать через индексный фонд. В настоящее время существует недостаточно подходящих продуктов индексных фондов, которые инвестируют за пределами Индии, но решение этой проблемы сложно и выходит за рамки этой простой статьи. Надеемся, что со временем появятся более подходящие продукты для индексных фондов, которые будут инвестировать за пределами Индии.
Действительно ли так сложно инвестировать через международный брокерский счет по сравнению с индексным фондом Motilal Oswal S&P 500?
да. В статье от апреля 2020 года упоминалось, что «это сложная тема и, следовательно, она выходит за рамки этой статьи», и то же самое верно и для этой статьи. В статье за апрель 2020 года перечислены несколько аспектов, связанных с налогами, которые вы должны оценить вместе с подходящим CA. Очень немногие центры сертификации не обладают достаточными знаниями по этой теме, поэтому вам придется найти подходящий центр сертификации. Есть и другие сложные аспекты, которые не освещены в апрельской статье 2020 года. Например, важным аспектом является налог на недвижимость в США. И второстепенный аспект заключается в том, что индийский налог, взимаемый у источника, составляет 5% от суммы, превышающей 7 лакхов рупий в год. который вступил в силу с 1 го Октябрь 2020 г.
Кроме того, в статье за апрель 2020 года упоминается, что минимальный гарантированный доход Interactive Brokers для брокера в размере 10 долларов США в месяц (т. е. около 9000 рупий в год) субъективно делает его идеальным для тех, кто рассчитывает получить совокупные инвестиции в размере около 50 лакхов по этому маршруту. , в течение следующих пяти лет.
Теоретически основное преимущество международного биржевого брокерского счета заключается в возможности инвестировать в такие продукты, как Vanguard US S&P 500 ETF, и, следовательно, снизить комиссию по сравнению, скажем, с Motilal Oswal S&P 500 Index Fund. Но это сложный процесс. Следовательно, на практике основное использование международного биржевого брокерского счета заключается в том, что существует очень мало подходящих индийских взаимных фондов, которые инвестируют за пределами Индии. Следовательно, после того, как у вас закончатся такие подходящие продукты для инвестиций, вы можете быть вынуждены рассмотреть вопрос об открытии международного брокерского счета.
Следовательно, выберите подходящие индийские МФ, которые инвестируют за границей, прежде чем открывать международный брокерский счет.
Статьи, которые я написал по связанным темам:
