Страхование сделки — больше, чем просто заверения и гарантии Страхование — это вклад в CVCA Central от BFL Canada.

Количество сделок M&A продолжает расти быстрыми темпами, несмотря на COVID-19. Поскольку эти приобретения или продажи открывают возможности, они могут вызвать сложные проблемы, которые можно застраховать. Страхование часто является запоздалой мыслью, которую спешат при закрытии сделки и не уделяют должного внимания ранее; это следует учитывать в процессе планирования и комплексной проверки как способ помочь сохранить капитал как покупателя, так и продавца во время сделки и в будущем.

В то время как Страхование заявлений и гарантий (RWI) чаще используется в сделках слияний и поглощений для защиты от убытков, возникающих в результате нарушения продавцом определенных заверений в договоре купли-продажи, не следует упускать из виду традиционные страховые полисы, поскольку они также обеспечивают надежную форму защиты. Проверка и рассмотрение этих политик должны быть частью стандартной операционной процедуры, включенной в Due Diligence. процесс, чтобы гарантировать, что возможность защиты активов как покупателя, так и продавца не будет утеряна.

Что вам нужно знать

В момент закрытия сделки в большинстве страховых полисов происходит смена контроля. Это может привести к немедленному прекращению страхования, в то время как другие страховые полисы предусматривают автоматический продленный отчетный период. Чтобы избежать ловушек, планировать заранее важно понимать, как это может повлиять на страховые полисы:

• Обратите внимание может ли покупатель добавить купленные операции ко всем политикам и соответствует ли характер операций добавлению (выделенные операции могут рассматриваться по-разному);
• Подтвердить что страховщик обеспечивает покрытие предыдущих действий для программы покупателя, гарантируя, что будущие претензии будут рассмотрены (вытекающие из действий объекта до даты приобретения);
• Подтвердить существуют ли договорные обязательства, которые переходят к покупателю, которые выполняет страхование;
• Вопрос перед закрытием сделки если приобретенному бизнесу необходимо продолжить свою собственную программу страхования;
• Обсудить перед закрытием сделки, если правила продавца будут отменены, и подтвердите, какая сторона несет ответственность за уплату любых дополнительных надбавок, и согласуйте условия заранее сделки;
• Обратите внимание что страховой рынок ужесточился из-за сокращения емкости и увеличения затрат на большинство видов страхования.

Подводные камни, связанные с неучетом влияния на страхование до совершения сделки:

• Для покупателя , если политика отменит создание разрыва в покрытии, будущие требования, основанные на прошлых действиях, могут стать будущим обязательством, которое не было учтено, и повлияет на предполагаемую ценность сделки;
• Для продавца , у них могут быть личные обязательства, которые в противном случае были бы покрыты страховкой, но у них может быть обязательство лично оплатить такие прошлые дела;
• Разногласия о том, кто должен платить, когда страховка не отвечает, может иметь финансовые последствия, но и вызывать трения в доброй воле сторон.

Хотя все страховые полисы важны для рассмотрения и проверки, чаще всего упоминается полис ответственности директоров и должностных лиц (D&O). Страхование ответственности директоров и должностных лиц обеспечивает защиту директоров компаний, должностных лиц (застрахованных лиц) от требований, которые могут возникнуть в результате их решений и действий, предпринятых в рамках их обычных обязанностей (их фидуциарных обязанностей). Часто мы видим требования к последнему выпуску D&O. вступление в условия договора купли-продажи, и они остаются в силе в течение 6 лет с даты сделки. Второй раунд D&O позволяет сообщать о претензиях в течение 6-летнего окна, что означает, что покрытие будет отвечать только на претензии, поданные в течение 6-летнего отчетного периода в отношении действий, которые произошли до смены контроля. . Независимо от того, указано ли это в соглашении о покупке, ответственность директоров и должностных лиц должна быть в центре внимания совета директоров и высшего руководства для их личной защиты при закрытии сделки.

Откуда возникают претензии (точка зрения D&O)

• Возражения против слияния, когда истцы часто заявляют/утверждают, что директора нарушили свои фидуциарные обязанности, согласившись на несправедливую сделку или не предоставив акционерам достаточной информации;
• Истцы предъявляют иск покупателю, утверждая о сговоре и/или пособничестве и подстрекательстве с продавцом в отношении условий сделки;
• Требования о средствах правовой защиты – внутренние акционеры/сотрудники считают, что компания (продавец) не должна быть продана и может продолжать свою деятельность без такой продажи;
• Если рабочие места сотрудников находятся под угрозой и будут прекращены (хотя некоторые претензии могут считаться связанными с трудоустройством), претензии могут относиться к установленным законом обязательствам с указанием имен директоров и должностных лиц в иске;
• Несоблюдение правил или законов (включая ошибки или искажения).

Несмотря на то, что основное внимание уделяется страхованию D&O, существует множество других направлений страхования для рассмотрения, каждое из которых может иметь нюансы, требующие особого внимания во время приобретения.