Бенджамин Франклин классно сказал, что единственные две уверенности в жизни - это смерть и налоги. В 21 веке мы можем добавить третье:необходимость откладывать на пенсию.
Традиционный пенсионный план практически исчез в частном секторе и не так велик, как раньше в государственном секторе. И хотя социального обеспечения, безусловно, неплохого базового дохода, обычно недостаточно для оплаты всех ваших счетов.
Согласно данным Бюро переписи населения США, средний пенсионный возраст длится около 18 лет. Следовательно, любые пенсионные фонды должны быть ориентированы не только на доход, но и на рост.
«Наши клиенты любят доход», - говорит Рэйчел Клингер, президент McCann Wealth Strategies, зарегистрированного консультанта по инвестициям со штаб-квартирой в Государственном колледже в Пенсильвании. «Но если мы не дадим им роста, их счета не будут успевать за инфляцией. Поэтому мы считаем рост критически важной частью плана».
Тем не менее, поскольку стоимость акций достигла уровней, в последний раз наблюдавшихся во время технологического пузыря 1990-х годов, нам нужно быть осторожными при выборе пенсионных фондов. Если вскоре после выхода на пенсию вы столкнетесь с медвежьим рынком, ваш портфель может истощиться, а уровень жизни существенно снизится на всю оставшуюся жизнь.
Брэд Ламенсдорф, генеральный директор компании по управлению капиталом ActiveAlts, говорит, что фондовый рынок «достиг точки завышенных ожиданий», поскольку инвесторы привыкли ожидать доходности, намного превышающей исторические нормы. «Мы привлекаем деньги и добавляем хеджирование, поскольку ожидаем большей волатильности в ближайшие месяцы. Вам следует защитить себя».
Таким образом, наряду с ростом и доходом пенсионеры и те, кто приближается к пенсии, также должны думать о безопасности, возможно, немного больше, чем обычно.
Эти 10 пенсионных фондов были выбраны с учетом этих соображений, а также расходов. У всех есть разумные, если не очень дешевые соотношения расходов. Каждый выбор, распространенный как на паевые инвестиционные фонды, так и на биржевые фонды (ETF), может помочь завершить пенсионный план и должен быть взвешен в соответствии с вашей устойчивостью к риску.
Мы начнем с инвестиций в индекс S&P 500, который является индикатором более широкого фондового рынка США.
Если вы хотите получить доступ к одним из крупнейших и наиболее заметных акций роста «голубых фишек», биржевой фонд индекса S&P 500 - самый дешевый и наиболее эффективный с точки зрения налогообложения вариант. Портфель SPDR S&P 500 ETF (SPLG, $ 53,29) - это именно то, что дает доступ к акциям S&P 500 при поразительно низких 0,03% годовых. Для сравнения:если вы инвестируете 10 000 долларов в этот фонд, вы будете платить только 3 доллара в год.
S&P 500 был машиной, способствующей росту, сокрушая подавляющее большинство активно управляемых фондов каждый год на протяжении более десяти лет. За последние один, три и пять лет общий доход индекса (цена плюс дивиденды) составил 28,6%, 18,2% и 18,0% соответственно.
После изучения самых крупных позиций легко понять, почему. Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Amazon.com (AMZN), Facebook (FB) и родительский Alphabet Google (GOOGL) в совокупности составляют более 20% активов фонда.
Конечно, состав S&P 500 со временем будет меняться, и в будущем он не всегда будет таким высокотехнологичным. Но поскольку индекс взвешивается по рыночной капитализации, SPLG всегда будет набором самых крупных и доминирующих имен на рынке.
Если вы ищете основной холдинг для пополнения своих пенсионных фондов, то лучше SPLG найти сложно.
Узнайте больше о SPLG на сайте поставщика SPDR.
Если вам нужен надежный, активно управляемый вариант роста, рассмотрите вариант Fidelity Contrafund . (FCNTX, 20,06 доллара США), которым Уильям Данофф управляет более 30 лет.
Хотя обойти S&P 500 - нелегкая задача, Danoff удавалось это делать за последние три, пять и 10 лет даже с учетом комиссий и расходов. Contrafund приносил 20,9%, 22,0% и 18,4% годовых по сравнению с соответствующими показателями. периоды.
Данофф, как и его наставник Уоррен Баффет, не стесняется занимать концентрированные позиции. Две его крупнейшие позиции - Facebook и Amazon - составляют 10,3% и 8,1% портфеля соответственно. В отрасли, где большинство менеджеров боятся слишком сильно отклоняться от индекса S&P 500, готовность Danoff делать большие ставки заслуживает похвалы.
Конечно, Contrafund не каждый год обыгрывает рынок. Фонд фактически отстает от S&P 500 в течение последних 12 месяцев, хотя по-прежнему имеет высокую доходность в 23,0%. Если вы ищете способ увеличить свой портфель, Fidelity Contrafund - один из лучших пенсионных фондов, которые вы можете найти.
Узнайте больше о FCNTX на сайте провайдера Fidelity.
США были двигателем мировой экономики на протяжении десятилетий, и их фондовый рынок за свою историю щедро вознаграждал инвесторов. Однако бывают времена, когда акции иностранных компаний, особенно развивающихся рынков, показывают более высокие результаты. Возможно, сейчас мы начинаем один из таких периодов.
Майкл Касс, управляющий портфелем Baron Emerging Markets Fund (BEXFX, $ 19,23), написал в своем письме инвесторам за первый квартал, что он оптимистично настроен по поводу прибылей корпораций и ожидает «устойчивого периода слабости доллара и относительной динамики акций развивающихся стран и других стран».
В каком направлении пойдет доллар отсюда, еще предстоит увидеть, но, пойдет ли доллар вверх, вниз или в сторону, небольшая подверженность высокопотенциальным развивающимся рынкам может помочь завершить часть роста вашего портфеля. Baron Emerging Markets - один из Kiplinger 25, список наших любимых фондов без нагрузки - владеет одними из самых ярких компаний роста в развивающемся мире. Среди ее крупнейших холдингов - Taiwan Semiconductor (TSM), Alibaba Group (BABA) и Samsung.
Доходность Baron Emerging Markets составляет 7,8% годовых за последние 10 лет. Может показаться, что это не так уж много, но это немалое достижение, учитывая, что инвесторы избегали развивающихся рынков в разные моменты последнего десятилетия. Показатели фонда также лучше, чем у 91% компаний-аналогов за этот период времени.
Узнайте больше о BEXFX на сайте провайдера Baron Funds.
Для хорошего сочетания роста и дохода рассмотрите вариант Fidelity Dividend Growth Fund . (FDGFX, 37,53 долл. США)
Хотя это действительно дивидендный фонд, основное внимание уделяется не доходности, которая при скромных 1,6% едва ли лучше 1,3% у S&P 500. Напротив, FDGFX - это совокупность компаний, которые в течение долгого времени выплачивали и увеличивали дивиденды или которые, по мнению руководства Fidelity, будут выплачивать более высокие дивиденды в будущем.
Morningstar классифицирует фонд Fidelity Dividend Growth как крупный фонд США, и в его верхние позиции входят такие компании, как JPMorgan Chase (JPM), Wells Fargo (WFC) и Bank of America (BAC) из ориентированного на стоимость финансового сектора. В число 10 крупнейших холдингов компании также входят некоторые известные компании роста, такие как Microsoft, Apple и Walt Disney (DIS). Акцент фонда на дивидендах и стоимости обеспечивает определенную степень диверсификации, поскольку каждый из фондов создания стоимости и фонда роста, как правило, переживает периоды превосходства друг над другом.
Фонды акций, конечно же, остаются фондами акций, и практически все они понесут убытки на медвежьем рынке. Тем не менее, в среднесрочной и долгосрочной перспективе FDGFX успешно справился с ситуацией, что является привлекательной чертой пенсионных фондов. Фактически, этот продукт Fidelity занимает около трети лучших фондов всех категорий в течение последних трех и пяти лет и входит в 30% лучших фондов за последние 15 лет.
Узнайте больше о FDGFX на сайте провайдера Fidelity.
Недвижимость предлагает хорошее сочетание дохода, защиты от инфляции и небольшого роста, которого вы обычно не найдете больше нигде. Однако, учитывая, что владение собственностью и управление ею для большинства пенсионеров непрактичны, фонд, специализирующийся на инвестиционных фондах недвижимости (REIT), как правило, является лучшей альтернативой.
Индексный фонд недвижимости Vanguard Admiral Shares (VGSLX, 157,14 доллара США) - это экономичный способ получить доступ к REIT, которые должны выплачивать акционерам не менее 90% налогооблагаемой прибыли в виде дивидендов. В результате REIT, как правило, являются одним из самых прибыльных секторов; Vanguard Real Estate Index обеспечивает доходность почти 3% в текущих ценах.
Конечно, не вся недвижимость создается одинаково.
«Мы сосредотачиваемся на секторах, в которых в экономике предпочтение отдается арендодателю, а не арендатору», - говорит Берланд Ист, генеральный директор American Assets Capital Advisers, институциональной фирмы по управлению капиталом с активами под управлением примерно на 1 миллиард долларов. «В то время как арендатору офиса может быть относительно легко пересмотреть договор аренды в этой среде, клиенту центра обработки данных намного сложнее собрать вещи и переехать. Мы видим лучший потенциал в секторах и компаниях с монополистической или олигополистической структурой. на месте, позволяющем арендодателям увеличивать арендную плату и стоимость в течение длительного периода ".
Фонд Vanguard имеет высокую концентрацию в специализированных REIT, таких как владельцы вышек сотовой связи American Tower (AMT) и Crown Castle International (CCI), логистический REIT Prologis (PLD) и Digital Realty Trust (DLR) в сфере недвижимости. В совокупности специализированные REIT составляют около 38% портфеля. Офисные REIT, которые кажутся несколько рискованными в мире после COVID работы на дому, составляют всего 7%.
Если вы ищете пенсионные фонды, которые обеспечивают рентабельное участие в REIT, VGSLX и его коэффициент расходов 0,12% кажутся подходящим местом для начала. Тот же портфель также доступен в форме ETF через Vanguard Real Estate ETF (VNQ).
Узнайте больше о VGSLX на сайте поставщика Vanguard.
Хотя фондовый рынок за десятилетия принес огромное богатство, существуют длительные периоды, когда акции борются. Например, с 2000 по 2013 год S&P 500 практически никуда не делся.
Вот почему диверсификация важна. Например, объединение облигаций и их эквивалентов может снизить волатильность и стабилизировать доходность портфеля с течением времени, даже если это означает более низкую доходность во время бушующих бычьих рынков.
Введите акции инвестора фонда Vanguard Wellington (VWELX, 50,61 доллара), еще один член Kiplinger 25.
Веллингтон, основанный в 1929 году, является старейшим паевым инвестиционным фондом в семье фондов Vanguard. Это также самый старый сбалансированный фонд в Америке. «Уравновешенный» не обязательно означает скучный. Фонд держит около 66% своего портфеля в акциях, что значительно выше, чем 60% при традиционном разделении 60/40, которое предпочитают многие финансовые консультанты.
Возвращения, конечно же, не разочаровали. Доходность Wellington составляет 13,4% и 12,2% годовых за последние три и пять лет соответственно, что ставит его в число 15% лучших компаний-аналогов в своей категории. Фонд выделяется даже в более долгосрочной перспективе с доходностью 11,6% и 8,9% за последующие 10- и 15-летние периоды, что позволяет ему войти в 10% лучших компаний-аналогов. Между тем, с момента основания в 1929 году Wellington приносил 8,4% годовых.
За исключением нескольких тяжелых лет во время Великой депрессии 1930-х годов и стагфляции 1970-х годов, у фонда были минимальные значительные просадки, что явно выдержало испытание временем. Трудно найти много пенсионных фондов с таким сильным (и обширным) послужным списком.
* Примечание. Хотя Веллингтон в настоящее время закрыт для новых инвесторов, вы все равно можете приобрести его напрямую через брокерский счет Vanguard. Если у вас нет учетной записи Vanguard, вы можете рассмотреть активно управляемый Fidelity Balanced (FBALX), который взимает 0,52% в год, или Vanguard Balanced (VBIAX), индексированный продукт, который стоит всего 0,07% годовых.>
Узнайте больше о VWELX на сайте поставщика Vanguard.
Наличие ликвидности в периоды рыночного стресса - важная часть того, что сделало возможным успех Уоррена Баффета на протяжении многих лет. Наличные деньги Баффета позволили ему, по его словам, «быть жадным, когда другие напуганы». Вы не можете покупать дипсы, если у вас нет на это денег.
Конечно, хорошо, если вы можете заработать небольшой процент на эти деньги, что не особенно легко сделать, когда ФРС продолжает удерживать ставки около нуля. Вот где пригодятся краткосрочные облигации.
Акции инвесторов краткосрочного инвестиционного фонда Vanguard (VFSTX, 10,97 долл. США) - фонд краткосрочных облигаций с доходностью примерно 0,8%. Это ни в коем случае не деньги для быстрого обогащения, но это приличный доход, который можно получить в этой среде только для того, чтобы держать свои деньги в стороне.
Важно отметить, что у фонда небольшой риск потерь в результате повышения процентных ставок или устойчивого роста доходности облигаций. Средний эффективный срок погашения его вложений составляет менее трех лет. Кредитный риск также вызывает минимальное беспокойство, поскольку 98% холдингов имеют инвестиционный рейтинг, а большинство из них имеют рейтинг A или выше.
Опять же, вы не собираетесь создавать богатство, добавляя VFSTX в свой портфель пенсионных фондов. Но это удобное место для хранения наличных денег, которые вы не совсем готовы инвестировать или предпочитаете держать в резерве.
* Доходность SEC отражает проценты, полученные после вычета расходов фонда за последний 30-дневный период, и является стандартной мерой для фондов облигаций и привилегированных акций.
Узнайте больше о VFSTX на сайте поставщика Vanguard.
Для более активно управляемого подхода к инвестированию в облигации рассмотрите DoubleLine Total Return Bond Fund Class N (DLTNX, 10,58 долл. США)
DLTNX, управляемый «Королем облигаций» Джеффри Гундлахом, представляет собой разностороннюю коллекцию активов с фиксированным доходом, которую вы можете не найти во многих других фондах облигаций, хотя в основном она инвестируется в ценные бумаги с ипотечным покрытием и связанные с ними активы.
Инвестиции в фонд DoubleLine во многом зависят от активного руководства Джеффри Гундлаха, так как годовой оборот составляет более 90%. Это не обязательно плохо. Несмотря на то, что в краткосрочной и среднесрочной перспективе доходность была низкой, фонд обеспечил гораздо меньший риск, чем большинство аналогов в его категории, и Гундлах может похвастаться всего одним убыточным годом с момента создания фонда в 2010 году - минимальные потери 0,23% в 2013 году.
Гундлах имеет долгую карьеру в качестве проницательного управляющего фондом облигаций, а активная торговля делает его хорошим диверсификатором для любых индексных фондов облигаций, которыми вы можете владеть.
Узнайте больше о DLTNX на сайте провайдера DoubleLine.
Федеральная резервная система в течение нескольких месяцев настаивала на том, что любой всплеск инфляции будет «временным» и быстро исчезнет, как только будут устранены узкие места, связанные с повторным открытием после COVID. Поскольку ФРС находится в ведении одних из самых умных политиков и у них есть доступ к данным, которых нет у остальных из нас, мы должны серьезно отнестись к их словам.
Но что, если они ошибаются? Центральный банк, безусловно, не безупречен, и его действия в области политики за последний год далеко не намечены. ФРС увеличила свой баланс более чем на 4 триллиона долларов, даже когда Конгресс санкционировал стимулирующие выплаты и увеличивал пособия по безработице для увеличения расходов.
Так что, если - только если - более высокая инфляция не временна?
В качестве меры предосторожности хорошей идеей является владение некоторыми облигациями с поправкой на инфляцию. Ценные бумаги Казначейства с защитой от инфляции, известные как TIPS, представляют собой облигации, выпущенные Казначейством США со встроенной поправкой на инфляцию. iShares TIPS Bond ETF (СОВЕТ, 128,80 долл. США) - недорогой способ получить доступ к этому классу активов.
Здесь есть несколько вещей, которые могут понравиться. Во-первых, все ценные бумаги этого фонда выпущены правительством США. Кредитный риск микроскопичен, поскольку дядя Сэм считается практически безрисковым. Во-вторых, облигации имеют эффективный срок погашения в восемь лет, что является средним значением для облигаций. Если отсюда доходность рыночных облигаций вырастет, потенциальный ущерб будет скромным. (Цены на облигации падают при повышении доходности, поведение, которое обычно тем более выражено, чем больше дюрация облигации.)
Мы не можем точно знать, что нас ждет в будущем, но если инфляция действительно выйдет из-под контроля, TIPS обеспечит защиту, которую большинство пенсионных фондов просто не могут.
* Реальная доходность скорректирована с учетом инфляции.
Узнайте больше о TIP на сайте провайдера iShares.
В том же духе имеет смысл владеть небольшим количеством золота, которое является естественным хеджированием от инфляции и, что более важно, хеджированием в долларах.
Хотя доллар был опорой мировой финансовой системы на протяжении десятилетий, пандемия, которая случается раз в столетие, и связанный с ней огромный бюджетный дефицит - это именно то, что может нарушить эту стабильность.
Джеффри Гундлах, чей фонд облигаций мы рекомендовали ранее, сказал в июньской веб-трансляции:«В конечном счете, я думаю, что золото вырастет намного выше, поскольку доллар упадет, а сырьевые товары в целом станут еще одним важным фактором роста, начавшегося 15 месяцев назад». P>
Поскольку золото может быть нестабильным, вам, вероятно, не следует держать по нему слишком большие позиции. Однако скромная позиция (5% или меньше) предлагает диверсификацию и хеджирование от инфляции или обесценивания доллара.
Один из экономически эффективных способов инвестировать в золото - использовать SPDR Gold MiniShares . (GLDM, 18,00 долларов США), которые представляют собой долю владения в портфеле золотых слитков, хранящихся в хранилищах. Если вы попросите большинство инвесторов назвать золотой фонд, скорее всего, они подумают о более крупном собрате GLDM, SPDR Gold Shares (GLD), который обеспечивает аналогичный доступ к золоту. Тем не менее, фонд MiniShares лучше подходит для инвесторов, предпочитающих покупать и держать.
Фактически, SPDR запустил фонд MiniShares в 2018 году с расчетом на бережливых розничных инвесторов. При годовых расходах 0,18% он стоит вдвое меньше, чем GLD, который взимает 0,40%. Зачем платить больше, если не нужно?
