Ряд ключевых финансовых регуляторов по всему миру усиливают давление на фирмы, чтобы отреагировать на необходимость отказа от ставок межбанковского предложения (IBOR).

Все началось с письма «Уважаемый генеральный директор», отправленного 19 сентября 2018 г. ¹ Управлением финансового надзора (FCA) и Управлением пруденциального регулирования (PRA) крупным банкам и страховым компаниям, контролируемым в Великобритании. В письме фирмам предлагалось представить утвержденную советом директоров сводку оценки основных рисков, связанных с прекращением действия лондонской межбанковской ставки предложения (L)IBOR, и план снижения рисков до 14 декабря 2018 года. Оценки и планы должны учитывать широкий спектр диапазон сценариев и воздействий, а также включает количественную оценку рисков LIBOR. Фирмы должны были назначить старшего менеджера(ов), ответственного за ответ на письмо и реализацию плана перехода.

Швейцарский орган по надзору за финансовыми рынками (FINMA) выпустил руководство 17 декабря 2018 года с целью довести до сведения компаний проблемы и риски, с которыми они столкнутся при переходе от (L)IBOR. Вскоре после этого, 14 января 2019 года, FINMA выпустила анкету для самооценки ² . примерно шестидесяти финансовым учреждениям, в основном банкам, а также управляющим активами и страховщикам, сообщить о своих рисках (L)IBOR и планах перехода к 30 апреля 2019 года.

Другие регулирующие органы выпустили аналогичные сообщения, включая Гонконг Монетарное управление Конга (HKMA) ³ , Валютное управление Сингапура (MAS) и Федеральный резервный банк Нью-Йорка.

Обзор сообщений, выпущенных регулирующими органами

Страна

Выпущено

Дата выпуска

Дата отправки

Ссылка на письмо/анкету

Великобритания

FCA и PRA

19 сентября 2019 г.

14 декабря 2019 г.

Уважаемое письмо генерального директора крупным банкам и страховым компаниям

Швейцария

ФИНМА

14 января 2019 г.

30 апреля 2019 г.

Анкета самооценки

Гонконг

Гонконг

5 марта 2019 г.

Нет крайнего срока

Письмо к ИИ

По мере приближения крайнего срока FINMA мы более внимательно рассмотрели различные компоненты самооценки. Мы считаем, что финансовые учреждения должны использовать эту возможность не только для составления отчетов, но и для снижения соответствующих рисков и активного управления своими рисками. Если они это сделают, фактические усилия по переходу могут быть значительно сокращены.

Тревожный звонок – анкета самооценки FINMA:

Одна из ключевых целей запроса на самооценку FINMA уже достигнута — это побудило большинство малых и средних организаций уделить больше внимания теме LIBOR и разработать программы перехода.

Несмотря на то, что у некоторых участников рынка есть хорошо зарекомендовавшие себя программы, другие только начинают самоорганизовываться и, кажется, считают сжатые сроки сложными, поскольку необходимый анализ влечет за собой значительную работу во всей организации.

Анкета FINMA фокусируется на четырех всеобъемлющих областях, связанных с готовностью к реформе (L)IBOR. Компаниям потребуется четкая структура программы перехода для рассмотрения различных аспектов анкеты ⁴ .

Опросник самооценки FINMA и основные направления деятельности:



• Управление
− Вовлечение руководителей высшего звена и бизнес-спонсоров
− Этап настройки программы, включая планирование, кадровое обеспечение, определение структуры управления и информирование высшего руководства
− Мониторинг развития отрасли
− Распределение бюджета на переходную программу в 2018 и 2019 годах

• Оценка воздействия
− Подверженность продуктам, связанным с (L)IBOR, по срокам погашения, юридической документации и профилю риска
− Модели риска и оценки, а также модели бухгалтерского учета и налогообложения
− Рассмотрение влияния на основе различных сценарии перехода и триггерные точки — время перехода, скорость внедрения новых продуктов, связанных с безрисковой ставкой (RFR),
− оценка ликвидности новых и существующих продуктов и последствия резкого и несвоевременного прекращения

•  Новые продукты и финансовые учреждения
− Рассмотрение новых финансовых продуктов и инструментов, связанных с RFR
− Обновление шаблонов договоров и резервных формулировок для процесса утверждения новых продуктов
− Оценка необходимых изменений в существующих процессах соответствия фирмы

• Обучение, работа с клиентами и коммуникация
− Информация об определенных коммуникационных стратегиях для повышения внутренней и внешней осведомленности об основных рисках и проблемах, связанных с переходом.
Финансовые учреждения могут также ознакомиться с контрольным списком Национальной рабочей группы по справочным ставкам в швейцарских франках (NWG) ^{5 дополнительные темы для подготовки к оперативной готовности.}

Удовлетворить две нужды одним делом

Вместо того, чтобы рассматривать заполнение вопросника как обременительную административную задачу, финансовые учреждения должны воспользоваться этой возможностью, чтобы активно управлять переходом. Принимая правильные меры на раннем этапе значительной работы, можно избежать усилий и рисков до 2021 года. Мы определили ряд примеров, связанных с основными областями в анкете FINMA, которые поддерживают плавный переход на новые RFR:

• Управление
− Создание надежной системы управления на раннем этапе поможет согласовать общий переход со стратегическими целями компаний. Это также позволит программе реформирования (L)IBOR выполнить работу в рамках бюджета с оптимальным использованием ограниченных внутренних и внешних ресурсов
− Четкое определение ролей и обязанностей между бизнес-функциями облегчит централизованное отслеживание и мониторинг деятельности в таких областях, как как Казначейство, Финансы, ИТ, Юридический отдел, Налоги, Комплаенс и Управление рисками

• Оценка воздействия
− Оценка товарных запасов поможет компаниям активно управлять своими портфелями с целью постепенной минимизации своих рисков, связанных с финансовыми продуктами, привязанными к (L)IBOR, перед переходом
– Ранний анализ необходимых изменений в системах, модели, кривые и расчеты (от начала до конца) можно комбинировать с другими нормативными инициативами для управления взаимозависимостями и снижения общих затрат на внедрение

• Новые продукты и финансовые учреждения
− Текущая оценка спроса на стороне покупателя поможет учреждениям своевременно запускать новые продукты, ссылающиеся на RFR
− Переработка и принятие адекватных резервных формулировок в старых и новых контрактах поможет минимизировать риск передачи ценности и облегчить работу с клиентом. переговоры о переходе на RFR
– Заблаговременный анализ процедурных и политических изменений поможет обеспечить точность и соответствие для действий после перехода

• Обучение, работа с клиентами и коммуникация
− Заблаговременное рассмотрение внутренней и внешней коммуникации с пострадавшим персоналом, высшим руководством и клиентами поможет улучшить понимание последствий, связанных с переходом, и снизить риски поведения
− Связь с третьими сторонами (например, хранителями, брокерами, поставщиками систем) и т. п.) без промедления поможет обеспечить адекватное обновление систем и свести к минимуму риски для третьих лиц

Заключение

Регулирующие органы по всему миру все чаще принимают меры для получения гарантий того, что высшее руководство фирм предпринимает действия по отказу от (L)IBOR. Регуляторная деятельность направлена ​​на снижение риска сбоев на рынке из-за перехода, который, как ожидается, произойдет к концу 2021 года.
Финансовые учреждения должны воспользоваться этой возможностью, чтобы предвидеть события до перехода, тем самым снижая общий затраты и риски, связанные с их программами реформирования (L)IBOR.
------------------------------------------------ -------------------------------------------------- -------------------------------

[1] https://www.fca.org.uk/news/statements/dear-ceo-libor-letter
[2] http://www.finma.ch/libor/EN
[3]https://www.hkma.gov.hk/media/eng/doc/key-information/guidelines-and-circular/2019/20190305e1.pdf
[4] Узнайте больше в наших предыдущих блогах — Круиз к SARON отправляется:мобилизация дорожной карты перехода и LIBOR к SARON — сложный и необычный переход
[5] https://www.snb.ch/n/mmr/reference/checklist_operational_readiness/source/checklist_operational_readiness.n.docx