Как работают процентные ставки

Ставка по федеральным фондам - ​​это процентная ставка, которую депозитные учреждения, такие как банки, взимают друг с друга за ссуды овернайт. ФРС эффективно контролирует эту ставку и может повышать или понижать ее.

Это ключевая процентная ставка в экономике США, потому что из нее вытекают все остальные процентные ставки. Например, банки используют ее в качестве основы для своей «основной» процентной ставки - ставки, которую они взимают со своих лучших клиентов за ссуды. Основная ставка часто устанавливается на три процентных пункта выше ставки по федеральным фондам. Если ставка по фондам ФРС повышается, повышается и основная ставка, как и многие другие процентные ставки. Это соотношение применяется ко всем процентным ставкам, независимо от того, занимает ли вы деньги для расширения бизнеса или покупки дома, или получаете ли вы проценты на сберегательном счете или по облигации.

Почему ФРС повышает и снижает процентные ставки

Вообще говоря, ФРС повышает процентные ставки, чтобы снизить инфляцию или держать ее под контролем, когда она угрожает превысить установленную годовую ставку, которая в настоящее время составляет около 2%. Более высокие процентные ставки увеличивают стоимость заимствований и, как правило, замедляют экономический рост, что тормозит инфляцию.

С другой стороны, ФРС обычно снижает процентные ставки, чтобы стимулировать экономический рост и, таким образом, способствовать сокращению безработицы. Снижение затрат по займам для предприятий и потребителей способствует росту экономики и созданию рабочих мест.

Двойные цели - контроль над инфляцией и максимальное увеличение занятости - должны быть сбалансированы друг с другом, поэтому ФРС повышает и понижает процентные ставки в зависимости от экономических условий.

Также важно знать, что ФРС может использовать дополнительные инструменты помимо процентных ставок для выполнения своей двойной миссии, и они также могут иметь влияние на рынки. Начиная с 2008 года ФРС использовала крупномасштабные покупки казначейских ценных бумаг, процесс, называемый количественным смягчением . , чтобы попытаться сохранить низкие процентные ставки и поддержать экономический рост.

Точно так же в ответ на экономический ущерб, связанный с пандемией COVID-19 в 2020 году, ФРС запустила программу покупки корпоративных облигаций. Центральный банк предпринял этот беспрецедентный шаг, чтобы поддержать рынок корпоративных облигаций и предоставить кредиты компаниям, которые могут в этом нуждаться, опять же с целью поддержки экономики и снижения безработицы. В качестве еще одного шага в поддержку восстановления экономики после пандемии в сентябре 2020 года ФРС объявила о намерении удерживать ставки по фондам ФРС на уровне нуля или близком к нему в течение длительного периода - возможно, до 2–3 лет.>

Как процентные ставки влияют на инвесторов и вкладчиков

Как упоминалось выше, процентные ставки всех видов вытекают из ставки по фондам ФРС, поэтому она по существу определяет стоимость заимствования - например, для жилищных и автокредитов и даже ставок по кредитным картам. Это также влияет на инвесторов и трейдеров, использующих маржу, поскольку маржа - это форма заимствования. Более высокие процентные ставки приведут к более высоким ставкам маржи.

С другой стороны, ставка по фондам ФРС влияет на процентную ставку, которую финансовое учреждение будет платить вкладчикам за деньги, которые они кладут на что-то вроде сберегательного счета или депозитного сертификата. Проще говоря, сбережения будут приносить меньше дохода при низких процентных ставках и больше при высоких.

Влияние процентных ставок на такие инвестиции, как акции и облигации, может быть более сложным. Во-первых, инвесторы должны понимать, что доходность облигаций и цены движутся в противоположных направлениях. Когда ФРС снижает процентные ставки, доходность облигаций падает, а цены на них на вторичном рынке растут, так как спрос на ранее выпущенные облигации растет. Это означает, что падение процентных ставок может повысить стоимость облигаций в портфеле, а повышение ставок может снизить их стоимость. Конечно, заработанные проценты также являются важным компонентом общей доходности портфеля облигаций, и это может измениться, поскольку деньги от облигаций со сроком погашения со временем реинвестируются в новые облигации. Если более новые облигации имеют более высокую доходность, портфель будет приносить больше процентов; если доходность новых облигаций ниже, портфель будет приносить меньше дохода.

Для акций влияние процентных ставок менее прямое. Но вообще говоря, низкие или падающие процентные ставки, как правило, приводят к росту цен на акции. Одна из причин заключается в том, что инвесторы часто считают, что более низкие процентные ставки - и, следовательно, более низкие затраты по займам - полезны для компаний и их прибыли. Фирмы могут не только брать более дешевые займы, но и тратить больше, потому что они также могут использовать кредит более дешево. Вторая причина заключается в том, что низкая доходность делает облигации менее привлекательным вариантом для инвестиций, поэтому инвесторы, стремящиеся к более высокой доходности, могут вкладывать больше своих денег в фондовый рынок, что увеличивает спрос на акции.

И наоборот, когда процентные ставки высоки или растут, это может тормозить рост и корпоративную прибыль, а также может заставлять некоторых инвесторов переводить деньги из акций в более доходные облигации, снижая спрос на акции. Эти факторы могут оказывать понижательное давление на цены акций.

С учетом этих общих тенденций важно помнить, что невозможно точно предсказать направление рынков, поэтому нет никакой гарантии, что они будут двигаться вверх или вниз в ответ на изменения процентных ставок.

Как реагировать на изменение процентных ставок

Хотя изменение процентных ставок обычно занимает некоторое время - часто многие месяцы - чтобы повлиять на экономику, рынки обычно быстро реагируют на них.

Мы уже отмечали, что процентные ставки и фондовый рынок имеют тенденцию двигаться в противоположных направлениях. Это очень важный фактор, о котором следует помнить каждому инвестору.

На более детальном уровне некоторые инвесторы пытаются предугадать, какие секторы экономики выиграют от изменения процентной ставки. Хотя повышение ставок может иметь тенденцию к снижению корпоративной прибыли в целом, они могут принести пользу компаниям, работающим в финансовом секторе, например, потому что у этих фирм есть потенциал заработать больше на предоставляемых ими ссудах.

Вкладчикам следует помнить о своих целях и задачах сбережений и спрашивать себя, влияют ли изменения процентных ставок на эти цели. Для чего-то вроде чрезвычайного фонда ответ часто - «нет» - он нужен независимо от процентных ставок. Когда процентные ставки низкие, возможно, стоит обратить внимание на займы рефинансирования, такие как ипотечные кредиты, и стратегия под названием CD Laddering - инвестирование в компакт-диски с разнесенными сроками погашения - может уменьшить влияние изменений процентных ставок на некоторые из ваших сбережений.

Подводя итог, можно сказать, что процентные ставки влияют на экономику в важных направлениях, ускоряя или замедляя экономический рост, косвенно влияя на прибыльность компаний и, среди прочего, влияя на уровень безработицы и потребительские расходы. Все это, в свою очередь, влияет на цену акций. Более конкретно, преобладающие процентные ставки определяют доход, которого инвесторы могут ожидать от облигаций и других инвестиций с фиксированным доходом. Вот почему инвесторы и вкладчики обращают такое пристальное внимание на то, что делает ФРС, и на то, остается ли основная процентная ставка, которую он контролирует, - ставка по фондам ФРС, - стабильной, повышается или понижается.

Чем может помочь E * TRADE?