Прайм-маклерство - это набор услуг, которые крупные инвестиционные фирмы предлагают своим клиентам хедж-фондов. Он включает в себя управление денежными средствами и кредитование ценными бумагами, чтобы помочь хедж-фондам увеличить свой левередж при совершении крупных сделок.

Узнайте больше о первичном маклерстве, в том числе о том, как это работает и что влечет за собой .

Определение и пример первичного брокера

Основной брокерский термин - это термин, обозначающий набор услуг, предлагаемых менеджеры хедж-фондов и другие подобные крупные инвесторы. Это позволяет им совершать крупные инвестиционные сделки.

Если вы покупаете или продаете акции, облигации и другие инвестиции для себя , вы можете получить помощь от брокера, который проводит сделки. Вы можете использовать дисконтные брокерские фирмы, такие как Fidelity, Charles Schwab и E-Trade. Они позволяют торговать акциями в Интернете и получать базовые исследовательские отчеты и советы.

Что, если вы представляете большой хедж-фонд, который управляет миллиардами долларов и больше, чем покупка нескольких акций индексного фонда? Что, если вы хотите занять большие суммы денег, чтобы максимизировать доходность, короткие позиции по акциям и зарабатывать деньги, даже когда рынки падают? В этом случае вам, вероятно, понадобятся специальные услуги и помощь. Вот где на сцену выходит прайм-брокер. Он обслуживает потребности хедж-фондов, которые могут быть сложными.

Большинство крупных инвестиционных банков выступают в качестве основных брокеров. Сюда входят Goldman Sachs, JPMorgan Chase и Credit Suisse.

Как работает Prime Brokerage?

Чтобы понять основные брокерские операции, это помогает сначала узнать о хедж-фондах, чем они занимаются и какие услуги им необходимы.

Хедж-фонды - это партнерства, которые объединяют свои деньги. Они используют различные виды инвестирования и методы управления рисками в поисках больших доходов. Они продолжают работать, даже когда рынки падают. Хедж-фонды часто используют кредитное плечо (или заимствования) в попытке повысить доходность.

Эти фонды часто управляют деньгами пенсионных фондов и крупных фондов. Из-за масштабов инвестирования и подхода потребности хедж-фондов отличаются от потребностей среднего индивидуального инвестора. В результате основные брокерские компании делают больше, чем просто помогают хедж-фондам совершать сделки.

Массив услуг, предлагаемых первичными брокерами, включает:

• Заимствование акций или наличных . Прайм-брокеры помогают хедж-фондам получить дополнительные деньги для увеличения прибыли. Они также помогают им в «коротких продажах», когда инвесторы продают акции, которыми они не владеют, заимствуя у брокера.
• Помогаем им найти новых инвесторов: Прайм-брокерские конторы могут предложить услуги «введения капитала». Здесь они назначают встречи и представляют для тех, кто может быть заинтересован в инвестировании в фонд.
• Предоставление доступа к исследованиям: Прайм-брокеры обычно имеют надежные исследовательские отделы, которые могут собирать данные и отчеты практически обо всем, что может понадобиться управляющему фондом. Во многих случаях брокер делает это исследование доступным для фондов просто потому, что является клиентом.
• Работа в качестве хранителя: Управляя активами фонда, главный брокер может быстро совершать сделки. Это также значительно упрощает финансовую отчетность.
• Будьте в курсе нормативных вопросов: Нормативно-правовая среда вокруг финансов сложна. У хедж-фондов может не быть ресурсов, чтобы быть в курсе всех изменений правил. Прайм-брокеры часто выступают в качестве консультантов в этой области.
• Предлагаем другие услуги «консьержа»: Некоторые брокеры могут предлагать нишевые услуги, такие как аналитические отчеты о производительности и кредитные линии. Новые фонды могут даже получить помощь с административными задачами, такими как человеческие ресурсы и обучение персонала.

Поскольку они могут зарабатывать деньги несколькими способами, основные брокерские подразделения могут хорошая прибыль для фирм. Во-первых, брокерские конторы взимают базовую плату за хранение, услуги консьержа и другие услуги. Брокеры Prime также зарабатывают очень большие суммы на разнице процентных ставок между их операциями по заимствованию и кредитованию.

Более того, прайм-брокеры могут использовать обеспечение от клиентов для своих собственных инвестиции. Это называется повторным ипотечным лечением. Во многих случаях партнеры фонда разрешают использовать свое обеспечение таким образом в обмен на снижение комиссионных.

Повторное ипотечное кредитование сопряжено с определенным риском для инвестора. Всегда есть шанс, что брокерская компания потеряет инвестиции, даже если они никогда не принадлежали ей.

Практика ипотеки была гораздо более распространена до краха финансовый сектор в 2008 и 2009 годах.

Ключевые выводы

• Брокеры предназначены для физических лиц. Прайм-брокеры предназначены для хедж-фондов.
• Прайм-брокеры помогают хедж-фондам обрабатывать крупные инвестиционные сделки.
• Прайм-брокеры предлагают специальные услуги, такие как помощь в коротких продажах, доступ к исследованиям и информирование хедж-фондов по вопросам регулирования.
• Прайм-брокеры зарабатывают деньги за счет комиссионных, разницы в процентных ставках между их операциями по заимствованию и кредитованию, а также за счет использования средств клиентов для инвестирования.