Приложение для торговли акциями Robinhood и группа Reddit WallStreetBets попали в заголовки новостей на этой неделе после того, как инвесторы резко подняли цены на GameStop, AMC и другие отдельные акции. Но теперь некоторые задаются вопросом, трюк это или афера.
После стремительного роста стоимости акций GameStop, примерно с 4 долларов США за акцию шесть месяцев назад до 483 долларов США акция в четверг утром, Robinhood и другие торговые платформы ограничили торговлю некоторыми ценными бумагами, включая GameStop и AMC.
«В связи с чрезвычайными обстоятельствами на этой неделе на рынке сегодня мы приняли трудное решение временно ограничить покупку определенных ценных бумаг. Как брокерская фирма у нас много финансовых требований», — говорится в заявлении Robinhood. «Эти требования существуют для защиты инвесторов и рынков, и мы серьезно относимся к своим обязательствам по их соблюдению, в том числе посредством мер, которые мы приняли сегодня».
Поскольку многие розничные инвесторы (также известные как непрофессиональные индивидуальные инвесторы) на данный момент заблокированы, торговое безумие вокруг этих акций, особенно GameStop, теперь называется схемой «накачки и сброса» как трейдерами, так и внешними экспертами.
Как правило, мошенничество с накачкой и сбросом происходит, когда мошенники повышают цену акций компании, делясь положительной, но ложной информацией. Мошенники скупают акции по дешевке, прежде чем распространять слухи, которые поднимают цену акций все выше и выше и побуждают других инвесторов получить предполагаемую непредвиденную прибыль. Когда акции достигают высшей точки, мошенники сбрасывают свои акции, оставляя ничего не подозревающих инвесторов держать мешок.
На данный момент нет реального конкретного решения о том, что GameStop является классическим случаем мошенничества с насосом и дампом. Что касается GameStop, многие розничные инвесторы, особенно те, кто подключен к сабреддиту WallStreetBets, говорят, что скупили акции компании, потому что хотели ужать хедж-фонды, которые делали ставку на то, что GameStop развалится.
Некоторые трейдеры также расценили недавнюю покупку акций GameStop генеральным директором Chewy Райаном Коэном как признак того, что компания созрела для инвестиций. Коэн совершил несколько крупных покупок акций, начиная с прошлого года, в результате чего в сумме получил 12,9% акций и в конечном итоге вошел в совет директоров, что привело к предположениям о том, что в ближайшем будущем может произойти реорганизация или модернизация компании.
Когда дело доходит до федеральных законов о ценных бумагах, причина действий имеет значение, говорит Эрик Чаффи, профессор права, специализирующийся на законах и правилах о ценных бумагах в Университете Толедо. В случае GameStop вопрос будет заключаться в следующем:является ли эта ситуация просто тем, что люди очень громко заявляют о своем мнении, или это согласованные усилия, преднамеренные, осознанные или неосторожные, для манипулирования стоимостью акций?
«Всякий раз, когда у вас есть люди, которые покупают пакет акций, рекламируя эти акции как абсолютно замечательные — когда они заявляют, что они недооценены и будут продолжать расти в цене — в целях манипулирования рынком, это нарушение. законов о ценных бумагах», — говорит Чаффи.
По словам Чаффи, доказать, что повышение цены акций GameStop было согласованным усилием с целью обмана, непросто. Тем не менее, хотя, возможно, пока не было выявлено явного нарушения безопасности, текущие максимумы акций GameStop вряд ли продлятся долго. И когда инвесторы начнут спасаться, у некоторых останется куча гораздо менее ценных акций.
Это, вероятно, достаточная причина для многих инвесторов, чтобы пока держаться подальше от этой ситуации, даже если регулирующие органы, такие как Комиссия по ценным бумагам и биржам США, официально не назвали ее мошенничеством.
Недавняя волатильность акций и сохраняющаяся неопределенность ситуации, в первую очередь, могут быть причиной того, что Robinhood и другие брокерские дилеры ограничили торговлю. «Причина, по которой торговля была ограничена, заключается в том, что эти дилеры-брокеры обеспокоены тем, что здесь происходит», — говорит Чаффи.
Чаффи считает, что Robinhood и другие платформы, вероятно, не захотят участвовать в этом, если выяснится, что имело место какое-то правонарушение. Кроме того, брокеры также могут захотеть защитить себя, чтобы они не были обязаны платить, если клиенты терпят неудачу. «Они только что решили хотя бы временно умыть руки в отношении торговли акциями», — говорит Чаффи.
В то время как правила и положения, касающиеся брокерских дилеров, представляют собой сложную сеть, «помощь в мошенничестве с ценными бумагами может привести к проблемам у брокерских дилеров, причем очень быстро», — говорит Чаффи. В то же время прекращение торговли действительно вызывает вопросы относительно справедливости доступа к рынку, особенно если хедж-фонды могут продолжать торговать, пока розничные инвесторы не допускаются.
«Ограничение покупки или продажи определенных ценных бумаг, особенно в таком нестабильном сценарии, заставляет многих розничных трейдеров держать сумку в руках, а крупные финансовые учреждения снова со смехом идут в банк», — говорит Гаст Кеплер, генеральный директор BlackBoxStocks, популярного инструмент аналитики опционов и торговое сообщество.
Брокеры, такие как Interactive Brokers, также заявили, что ограничение торговли спекулятивными акциями, такими как GameStop, также было сделано для защиты рынка. «Мы обеспокоены целостностью рынка и клиринговой системы», — заявил в четверг председатель Interactive Brokers Томас Петерффи в программе «Закрытие звонка» CNBC.
По словам Чаффи, если интерес сохранится, неудивительно, что это дело приведет к появлению дополнительных правил и положений, касающихся онлайн-торговли и доступа к рынкам.
Оформить заказ: Плохой кредитный рейтинг влияет не только на получение кредита или кредитной карты
Не пропустите: 5 лучших потребительских кредитов декабря 2020 г.