Для новых инвесторов «P/E» может также означать «физическое воспитание». Хорошие новости, тем не менее, что в P/E нет ничего сверхъестественного — на самом деле, это один из наиболее широко используемых терминов и инструментов в инвестиционной книге.
Соотношение цены и прибыли, или отношение P/E, помогает вам ответить на простой фундаментальный вопрос, когда вы пытаетесь решить, стоит ли вам покупать акции:
Вы слишком много платите?
Но как соотношение цена/прибыль показывает, представляет ли цена акции ее реальную стоимость?
Название говорит само за себя:цена-прибыль — это соотношение между ценой акций компании и прибылью компании. Это расчет, выраженный как текущая цена акций, деленная на прибыль на акцию:
Что касается переменных в уравнении, цена акции относится к текущей рыночной цене акции. Прибыль на акцию, или EPS, является мерой прибыльности компании. Мы избавим вас от еще одного урока математики, но он рассчитывается путем деления чистой прибыли или прибыли компании на общее количество ее акций в обращении.
Чаще всего коэффициент P/E рассчитывается с использованием расчетов прибыли за несколько предыдущих кварталов. Это называется «скользящий P/E». (Это отличается от «форвардного» или «будущего P/E», который рассчитывается с использованием оценок будущих доходов.)
Если вы пытаетесь решить, стоит ли покупать акции компании, коэффициент P/E — бесценный инструмент. Это позволяет инвесторам быстро оценить прибыльность компании по отношению к цене ее акций.
Не углубляясь в бухгалтерские книги и отчеты компании, коэффициент P/E даст вам представление о том, зарабатывает ли компания деньги и насколько эти доходы соотносятся с ее оценкой.
Если коэффициент P/E высок, это означает, что цена акции больше, чем зарабатывает компания. Однако это не обязательно плохо. Молодые и перспективные компании нередко имеют высокий коэффициент P/E, особенно компании, у которых все еще есть много венчурного капитала и инвестиционных денежных средств для работы или которые все еще находятся в режиме роста.
С другой стороны, низкий коэффициент P/E может быть признаком того, что рост компании замедляется или что она достигла определенной стадии зрелости. Опять же, это не обязательно негативно, но может просто означать, что компания заняла свое место на рынке. В некоторых случаях это также может быть признаком того, что акция недооценена.
Однако соотношение цена/прибыль — не последнее слово.
Есть еще один коэффициент, который вы можете использовать, называемый коэффициентом PEG (соотношение цена/прибыль к росту). Этот коэффициент учитывает темпы роста компании, давая представление о том, как акции будут вести себя в будущем.
Коэффициенты также могут различаться между компаниями и отраслями. Поэтому для контекста рекомендуется сравнить показатели между фирмами в аналогичных секторах.
Например, вам не хотелось бы сравнивать Walmart с Boeing. Или погуглите в Northrop Grumman. Уместным будет сравнение Walmart с Amazon или Google с Yahoo.
Согласно Морнингстару, соотношение P/E может быть искажено разовыми событиями, такими как завышенная или заниженная прибыль, а также циклическими изменениями в бизнесе.
Наконец, не думайте, что коэффициент P/E заменяет тщательное исследование акций или компаний. Тот факт, что коэффициент выглядит многообещающе, а акции относительно дешевы, не обязательно означает, что это хорошая инвестиция.