Большинство долгосрочных инвесторов на фондовом рынке в тот или иной момент сталкиваются с волатильностью — она просто приходит с территорией. Рыночные колебания являются неотъемлемой частью инвестирования в акции, но они все же могут вызывать беспокойство. На самом деле, согласно недавнему опросу Allianz, 54 % американцев опасаются, что в ближайшем будущем может произойти крах рынка.
Когда цены на акции колеблются, вы можете задаться вопросом, а не лучше ли продать свои акции. Хотя эксперты широко рекомендуют инвесторам избегать попыток определить время рынка, это может быть легче сказать, чем сделать. Вот некоторые факторы, которые следует учитывать при принятии решения о том, держать или продать свои акции.
Прежде чем мы раскроем детали владения и продажи акций, давайте быстро вспомним, как работает инвестирование в акции. Акции — это инвестиции, которые представляют собой акции публичных компаний. Владея ими, вы имеете некоторую долю капитала (собственности) в этих организациях. Стратегический подход к покупке, хранению и продаже акций может помочь вам получить максимально возможную прибыль.
Если вы продаете акции после того, как цены выросли, вы получите прибыль (при условии, что ваша прибыль перевешивает налоги, которые вы платите за них). Если цены на акции находятся в нисходящем тренде, вы можете продать их, чтобы сократить свои потери. Это звучит довольно банально, но попытка выяснить, когда продавать, может показаться сложной. В конце концов, никто не может предсказать будущее:акции, которые находились в восходящем тренде, когда вы продали, могут сохранить свою траекторию, а это означает, что вы упустите дополнительную прибыль. Но продажа падающих акций, которые никогда не восстановятся, может сэкономить вам по крайней мере часть ваших первоначальных инвестиций. Все сводится к тому, чтобы сопоставить потенциальное вознаграждение со встроенным риском.
Точный правильный момент для покупки или продажи акций далек от науки. Панические продажи перед лицом волатильности рынка могут лишить вас будущих доходов. По данным инвестиционной исследовательской компании Morningstar, за последнее десятилетие средняя годовая доходность инвестиционного портфеля, состоящего на 60% из акций и на 40% из облигаций, составляла около 10%. Будущие результаты никогда не гарантируются, но история указывает на потенциальные преимущества выхода из турбулентных рынков.
Не существует идеальной формулы для принятия решения о том, когда продавать акции, но ниже приведены некоторые сценарии, которые могут подтолкнуть вас к этому.
Все виды вещей могут повлиять на ожидаемую производительность компании. Скандал, отрицательный отчет о доходах или неопределенность в отрасли могут быть достаточными для того, чтобы инвесторы поставили под сомнение будущую прибыльность компании. Когда в 2015 году в Chipotle произошла вспышка кишечной палочки, цена акций компании упала с 757 до 480 долларов за считанные месяцы. В эти дни акции торгуются по цене более 1600 долларов. Это говорит о непредсказуемости инвестирования в акции.
Цены на акции могут резко возрасти, если небольшая компания будет приобретена крупным конгломератом, который сможет вдохнуть в организацию новый капитал. Это может стать выигрышем для инвесторов, которые вошли, когда цены на акции были низкими. Если вы владеете акциями компании, которая выкупается, и вы хотите избавиться от части, вы можете рассмотреть возможность продажи вскоре после того, как предложение станет публичным. Обычно это происходит, когда цены на акции растут.
Некоторые инвесторы стратегически покупают компании, которые разделяют их ценности, будь то экологическая устойчивость, социальные вопросы или корпоративное управление. Вы можете подумать о продаже акций, если деятельность компании противоречит вашим ценностям. Если да, то вы не одиноки:согласно опросу Morgan Stanley 2019 года, 85 % индивидуальных инвесторов заинтересованы в устойчивом инвестировании.
Не каждая акция является выигрышной. Несмотря на ваши исследования и интуицию, вы, возможно, инвестировали в компанию, которая просто не оправдала ваших ожиданий или, что еще хуже, находится на пути к банкротству, что может обесценить ваши акции. Продажа акций может помочь предотвратить дальнейшие потери.
Инвестиционные портфели обычно состоят из различных активов. Это могут быть акции разных секторов и стран, а также облигации и другие ценные бумаги. Стоимость ваших классов активов может меняться со временем при нормальной рыночной активности. Ваши долгосрочные цели, сроки выхода на пенсию и устойчивость к риску также могут меняться. В результате ваш портфель может стать перекошенным, содержать большое количество инвестиций, которые могут больше не соответствовать вашим потребностям.
Ребалансировка — это один из способов оптимизировать распределение активов. Специалист по финансовому планированию может посоветовать продать некоторые хорошо работающие активы, а затем направить прибыль на неэффективные классы активов.
Чрезвычайные финансовые ситуации бывают разных форм и размеров. Если вы исчерпали свой резервный фонд и у вас нет других источников, лучшим вариантом может быть ликвидация акций. Обычно это предполагает стратегический подход, учитывающий сроки выхода на пенсию и долгосрочные цели.
Продажа акций может высвободить деньги, которые вы сможете использовать для инвестирования в то, что вам больше нравится. Это может включать все, от недвижимости до нового бизнеса.
Выбор правильных акций для продажи — это отдельный процесс. Бумажная прибыль, которая относится к потенциальной прибыли, которую вы могли бы получить позже в будущем, сильно отличается от фактической прибыли, полученной при продаже акций. Идея состоит в том, чтобы избавиться от переоцененных акций, хотя определение этого часто сложно и не является точной наукой. Morningstar признает две точки зрения на определение стоимости акций:
Помимо методов оценки, возможно, вы приобрели акции с расчетом на целевую доходность. Если вы достигли или превысили этот ориентир, это может сыграть роль в вашем решении о продаже. Это то, что следует учитывать наряду с коэффициентом P/E и другими подходами к оценке.
Если вам неудобно оценивать стоимость акций и другие сложные инвестиционные стратегии самостоятельно, подумайте о том, чтобы обратиться за помощью к профессионалу. Опытный специалист по финансовому планированию может помочь вам создать инвестиционную стратегию, соответствующую вашей терпимости к риску, а также вашим краткосрочным и долгосрочным финансовым целям. Большинство из них рассмотрит вашу финансовую картину в целом, а затем поможет вам с точки зрения владения или продажи акций.
Принимая решение о том, сколько акций продать, подумайте в первую очередь о своей мотивации к ликвидации — и помните, что это не игра «все или ничего». Вы можете постепенно продавать меньшее количество акций.
Если вы надеетесь получить прибыль, продажа определенного процента высокоэффективных акций может привести к выгодным выплатам. Затем вы можете присвоить прибыль или перенаправить ее на неэффективные классы активов, чтобы сбалансировать свой портфель. Просто имейте в виду, что вы также можете лишить себя будущих доходов.
Еще одна вещь, о которой стоит упомянуть, заключается в том, что вы будете платить налог на прирост капитала с любых акций, которые вы продаете с целью получения прибыли. Очень важно понимать, как налоги, которые вы будете платить, повлияют на ваш доход.
Продажа акций может иметь волновой эффект, который влияет на другие сферы вашей финансовой жизни, особенно если вы рассчитываете на доходность акций, чтобы помочь финансировать свою пенсию. Опять же, общение с опытным специалистом по финансовому планированию может быть отличным ресурсом.
Наличие прочного финансового фундамента также может помочь вам справиться с неопределенностью в отношении инвестиций и других денежных вопросов, включая знание вашего кредита. Experian предоставляет бесплатный доступ к вашему кредитному рейтингу и кредитному отчету, чтобы помочь вам понять, какую роль долг играет в ваших финансовых действиях.