У Шрирама интересный вопрос:«Уважаемый Патту, сэр, благодаря вашим статьям я только что начал инвестировать в паевые инвестиционные фонды с 15-летней целью. Что касается части с фиксированным доходом, я хотел бы использовать комбинацию фиксированных депозитов и взаимных фондов с ценными бумагами».

«Мое распределение активов составляет 50% акций и 50% фиксированного дохода. Как начинающий инвестор, я боюсь обвалов рынка. Не могли бы вы написать статью о том, какие потери должен ожидать долгосрочный инвестор во время инвестиционного пути и как подготовиться к этому мысленно?»

Во-первых, давайте рассмотрим прошлые данные, чтобы оценить убытки, которые мы ожидаем от акций или взаимных фондов акций в инвестиционном портфеле. Затем мы перейдем к самой сложной части — подготовке к этому, сначала через благоразумие, а затем рассмотрим ментальные аспекты.

Когда дело доходит до ожиданий возврата инвестиций, прошлые результаты не являются показателем будущих результатов. Однако, когда дело доходит до ожиданий инвестиционного риска (для тех, кто беспокоится об этом), риск в прошлом — это абсолютный минимум, который мы должны ожидать в будущем.

Таким образом, для 15-летнего срока инвестирования максимальный убыток, понесенный 100%-ным портфелем акций в прошлом, составляет 61% (максимальная просадка). Это один из аспектов риска. Другое время. Максимальный срок, в течение которого портфель находился ниже исторического максимума (макс. под водой), составлял 40 месяцев! Это три года и четыре месяца!

---

Таким образом, для портфеля с 50% акций и 50% фиксированного дохода ожидаемая максимальная просадка (MDD) составляет около 31%. То есть в какой-то момент весь портфель сокращается на 31 % (а не только доля собственного капитала!)

При тестировании на исторических данных с использованием Sensex и индекса ценных бумаг в качестве компонентов портфеля MDD также составил 31%. Когда золото заменяется постоянной процентной ставкой (прокси для FD), MDD составляет около 31%.

Максимальная продолжительность под водой составляла 22 месяца для свинок и 27 месяцев для FD. То есть весь портфель находится под водой около двух лет (не только часть акций!)

Обратите внимание, как волатильность ценных бумаг помогает снизить риск портфеля лучше, чем инструмент с фиксированной процентной ставкой. Подробнее:Если доходность MF по акциям отрицательна, будет ли доходность MF по позолоте положительной?

Матрица рисков распределения активов

Далее мы представляем матрицу распределения рисковых активов. Это минимальный риск, с которым должен столкнуться инвестор в плане потери стоимости или потери времени при различных операциях с акциями.

Обратите внимание, что предполагать, что потеря условна, по-детски. Пока мы не искупим, как потери, так и приобретения являются условными! Реальная жизнь намного сложнее, чем нас уверяют ребята из взаимных фондов.

В зависимости от изученной последовательности возвратов фактический убыток, с которым можно столкнуться, может быть больше или меньше этого.

Максимальные просадки всего портфеля для различного распределения капитала показаны ниже, когда для долгового компонента используются ценные бумаги и инструменты с фиксированной процентной ставкой. Можно разумно ожидать, что цифры для любого другого долгового фонда будут находиться между этими двумя крайними значениями.

Долевое участие свинок MDD MDD FD100%61%61%90%56%56%80%51%52%70%45%46%60%38%41%50%31%34%40%23%27%30%17%19 %20%12%10%10%8%3%08%0%

Непрерывные месяцы, когда весь портфель находился под водой из-за различных распределений акций, показаны ниже, когда для долгового компонента используются ценные бумаги и инструменты с фиксированной процентной ставкой.

Equitycuw giltscuw fd100% 40.0040.0090% 39.0039.00890% 38.0039.007.0080% 38.0039.0070% 32.0038.00660% 26.0032.0050% 22.0027.00400% 20.0023.0030% 16.0019.0020% 16.0016610% 10.006.00016.00.00

Как подготовиться к этой потере?

Здесь необходим двухэтапный процесс:благоразумие и психологическая подготовка.

Благоразумие

Следующие шаги устранят значительную часть неопределенности, связанной с фондовым рынком.

1. Знайте, когда именно вам нужны деньги
2. Реалистичная оценка инфляции.
3. Не ждите слишком большого дохода от капитала или долга.
4. Не забывайте о налогах!
5. Выберите распределение активов с хорошей долей фиксированного дохода:от 40 до 50%.
6. Сначала рассчитайте ожидаемую доходность портфеля после налогообложения для этого распределения активов. Затем рассчитайте необходимые инвестиции. См. пример:Обзор пенсионного плана:смогу ли я уйти на пенсию к 50 годам?
7. Разработайте план систематического снижения рисков портфеля путем перебалансировки и изменения распределения активов. Например, см.:Мне 30 лет, и я хочу выйти на пенсию к 50 годам; как мне планировать свои инвестиции?
8. Узнайте, как эффективно просматривать портфолио. См., например, статью «Как работает мой пенсионный портфель в 2020 году:аудит личных финансов».
9. Систематически инвестируйте независимо от рыночных условий. Также см.:Развенчанный миф:инвестиции во время рыночных спадов принесут больше прибыли.
10. Инвестируйте как можно больше, увеличивая свои инвестиции не менее чем на 10 % каждый год.
11. Отмените подписку на все финансовые новости, в частности, на freefincal.com, и найдите продуктивное хобби или альтернативные источники дохода. Подробнее: Как получать пассивный доход в один лакх в месяц?
12. Все, что вам нужно, — это 30 минут в год на просмотр своего портфолио.

Умственная тренировка

Как привыкнуть к потере рынка?

Мы эмоциональные существа, но нам нужно быть эмоциональными в отношении правильных вещей. Например, после того как я начал инвестировать в течение первых нескольких лет, доходность моего портфеля акций была нулевой (в то время я не знал общую доходность портфеля).

Единственная причина, по которой я продолжал идти, заключалась в том, что я был взволнован по поводу будущего. Я был готов столкнуться с потерей в краткосрочной перспективе ради возможности изменить свое социальное положение в долгосрочной перспективе, и это окупилось. Мой путь:движимый страхом повторения тех же ошибок.

Противоречивый способ привыкнуть к рыночным потерям — это принять их всем сердцем. Сегодня вы теряете 50 000 руб. 100 или рупий. 200 в день на ваши инвестиции в акции.

Скажите себе, что вы с нетерпением ждете того дня, когда вы будете терять тысячи долларов в день, затем десять тысяч в день, затем лакхи в день, а затем кроры в день. Это означает, что вы также можете получить такие же суммы.

Делайте все возможное, чтобы разумно управлять рисками на автопилоте, и воспринимайте потери как необходимый шаг на пути к тому, чтобы стать мультипрокатчиком.