Акции небольших компаний в 2021 году испытали катание на американских горках, но в ближайшее время может появиться такая возможность, особенно в отношении акций с малой капитализацией.
В начале этого года акции компаний с малой капитализацией выросли, поскольку инвесторы ожидали восстановления экономики США и были готовы взять на себя риск на ранней стадии экономического цикла. Но вариант дельты COVID-19 заставляет инвесторов опасаться, что восстановление остановится. Результат? Индекс малой капитализации Russell 2000 вырос на 8% с начала года, что составляет менее половины от 17% -ного прироста индекса S&P 500 за тот же период времени.
Но если приблизиться, то в этом году акции компаний с малой капитализацией превзошли рост своих конкурентов. В 2021 году индекс iShares Russell 2000 Value ETF (IWN) вырос на 20%. Для сравнения, iShares Russell 2000 Growth ETF (IWO) практически не изменился с начала года до текущей даты.
Естественно, что опасения по поводу продолжения дельты-варианта будут в значительной степени зависеть от компаний с малой капитализацией и, в частности, от изменения стоимости в циклических секторах, таких как энергетика, промышленность и финансы. Но Скотт Рен, старший стратег по глобальным рынкам инвестиционного института Wells Fargo, похоже, не слишком обеспокоен долгосрочными показателями малых капиталовложений.
«С нашей точки зрения, такая циклическая низкая производительность и низкая капитализация - временное препятствие», - говорит он. «Продолжайте опираться на восстановление».
Перевод:пока что не отказывайтесь от акций с малой капитализацией. По крайней мере, недавний откат позволяет инвесторам открывать позиции в том, что исторически было одним из наиболее эффективных классов активов по более привлекательным ценам. И если вы действительно хотите «погрузиться в выздоровление», игра на добавленную стоимость остается более прямым выбором.
Имея это в виду, вот 10 ценных бумаг с низкой капитализацией, которые стоит купить. Эти выборы представляют самые разные отрасли, от онлайн-игр до инфраструктуры, от автомобильных запчастей до здоровья и благополучия. И каждая из этих компаний с малой капитализацией извлекла выгоду из восстановления экономики США в 2021 году - и у них может появиться больше возможностей для развития.
Инвесторам, заинтересованным в расходах на инфраструктуру, следует подумать о Koppers . (KOP, 30,30 долл. США), которая производит изделия из обработанной древесины и химические консерванты, используемые в железнодорожных мостах и переходах, опорах и строительстве жилых домов.
КОП - крупнейший поставщик шпал для железных дорог класса I в США и второй по величине поставщик опор для инженерных сетей. Компания также занимает ведущие позиции на рынке химикатов для защиты древесины, покрытий и антипиренов. Компания имеет 43 филиала в Северной и Южной Америке, Европе, Азии и Австралии.
Koppers продолжает укреплять свои позиции лидера на рынке химикатов для обработки и защиты древесины за счет приобретений и расширения производственных мощностей. Несмотря на то, что это привело к увеличению долга, "КОП" приступила к решению проблемы высокой долговой нагрузки путем продажи непрофильных активов и сокращения расходов. В этом году компания планирует сократить задолженность на 30 млн долларов и снизить коэффициент чистой левериджа до 3,1x. Поскольку до 2024 года не будет значительного срока погашения долга, у фирмы есть передышка для погашения долга.
Скорректированная прибыль компании на акцию (EPS) выросла на 11% в июньском квартале в результате воздействия сильного рынка товаров для дома, частично компенсированного более высокими ценами на пиломатериалы. Компания прогнозирует скорректированную прибыль на акцию в размере 4,35–4,60 доллара в этом году, что примерно на 9% выше среднего показателя по сравнению с прибылью в 4,12 доллара на акцию в прошлом году.
Это одна из самых дешевых акций с малой капитализацией, которая торгуется по цене в 7,1 раз, кратной форвардной прибыли.
KOP также любят профессионалы с Уолл-стрит. Из пяти аналитиков, освещающих акции, отслеживаемых S&P Global Market Intelligence, трое имеют активную покупку, один говорит "Покупать", а один считает "Держать". Кроме того, консенсус-прогнозная цена в 43,40 доллара США представляет собой ожидаемый потенциал роста в 43,2% в течение следующих 12 месяцев или около того.
M / I Homes (MHO, 62,118 долл. США) - один из крупнейших производителей домов на одну семью в стране, заняв 13-е место в рейтинге Builder's . список 100 лучших домостроителей. Компания обслуживает 15 рынков в 10 штатах и имеет особенно сильные позиции в некоторых быстрорастущих регионах, включая Техас, Флориду и Каролину. Клиентская ниша MHO - это новые покупатели, которые ищут дом по доступной цене.
Компания добилась феноменального успеха с домами Smart Series, спроектированными для начинающих покупателей. Эта концепция была представлена пять лет назад в Тампе, Флорида, и расширилась до 62 домашних сообществ Smart Series на 13 рынках, при этом в 2021 году планируется увеличить количество домов. На дома Smart Series пришлось 39% продаж MHO за июнь.
Сильные продажи новых домов, вызванные сохраняющимися низкими процентными ставками, привели к резкому росту жилищного строительства. M / I Homes сдало 4277 домов за первые шесть месяцев 2021 года, рост продаж составил 39%, а прибыль на акцию - 116%. Стремительный рост невыполненных контрактов, которые выросли на 49% до 5 488 домов за шесть месяцев, закончившихся 30 июня, является хорошим предзнаменованием для будущих результатов компании.
M / I Homes контролирует и / или владеет достаточным количеством незанятой земли для поддержки своих планов строительства на следующие пять лет. Жилищный фонд также обладает большой ликвидностью для финансирования роста, исходя из 372 миллионов долларов наличными, которые он имел в конце июня, чистого долга по жилищному строительству на уровне всего 16% от капитализации и отсутствия основных долговых обязательств со сроками погашения до 2025 года.
Несмотря на бум на рынке жилья и рекордный объем невыполненных заказов в 2,5 миллиарда долларов, акции этой компании с малой капитализацией оцениваются всего в 4,2 раза больше, чем прогнозируемая прибыль.
Perdoceo Education (PRDO, 10,86 долл. США) обеспечивает высшее образование на месте и онлайн для нетрадиционных взрослых студентов через два аккредитованных учреждения - Технический университет Колорадо и Американский межконтинентальный университет. Компания предлагает различные варианты получения степени, в том числе степень младшего специалиста, бакалавра, магистра и доктора, включая программы в области бизнеса, сестринского дела, информатики, информационных технологий и уголовного правосудия, среди прочего.
Этот поставщик образовательных услуг извлекает выгоду из растущего спроса на послесреднее образование, растущего признания платформ онлайн-обучения, предпочтения работодателей в найме квалифицированных специалистов и увеличения участия нетрадиционных и взрослых студентов.
Недавние инвестиции PRDO в технологические инициативы, такие как технология персонализированного обучения Intellipath, окупаются за счет повышения показателей удержания студентов и их зачисления. В конце июня общее количество студентов составило 43 100, что на 7,5% больше, чем годом ранее. Скорректированная прибыль на акцию улучшилась на 5% за первые шесть месяцев 2021 года, а Perdoceo прогнозирует скорректированную прибыль на акцию на 2021 год в размере от 1,58 до 1,64 доллара на 2021 финансовый год, что в среднем на 3,2% больше, чем в 2020 году.
Чтобы ускорить рост выручки, Perdoceo недавно приобрела DigitalCrafts, специализирующуюся на обучении веб-разработке, веб-дизайну и кибербезопасности. Ликвидный баланс, показывающий минимальную долгосрочную задолженность и 480,7 миллиона долларов США денежных средств и эквивалентов, дает этой компании большой капитал для расширения.
Акции PRDO оцениваются скромно:в 6,7 раза больше цены, кратной форвардной прибыли на акцию, и в 6,3 раза больше, чем цена, кратная денежному потоку.
По мнению аналитиков, три охватывающих PRDO, отслеживаемых S&P Global Market Intelligence, оценивают как «Покупка» или «Сильная покупка» со средней целевой ценой в 22 доллара, что более чем вдвое превышает текущую цену. Другими словами, профессионалы думают, что это одна из лучших акций малой капитализации.
Еще одна потенциальная возможность увеличения расходов на инфраструктуру - Primoris Services . (PRIM, 24,87 доллара США). Эта компания предоставляет инжиниринговые и строительные услуги в США и Канаде крупным коммунальным, нефтехимическим и энергетическим компаниям, а также муниципальным органам власти. PRIM работает в трех бизнес-сегментах:коммунальные услуги (48% выручки), энергетика / возобновляемые источники энергии (38% выручки) и трубопроводы (14% выручки).
Недавние инвестиции в ее электроэнергетический и возобновляемый бизнесы, включая приобретение платформы телекоммуникационных услуг Future Infrastructure, принесли компании дивиденды в течение июньского квартала, при этом рост продаж в обоих этих бизнес-сегментах по сравнению с аналогичным периодом прошлого года составил более 20%. Несмотря на то, что выручка от сегмента трубопроводов снизилась из-за закрытия проектов в 2020 году, валовая прибыль улучшилась. Компания прогнозирует, что прибыль на акцию на 2021 год составит от 2,30 до 2,50 долларов США, что на 11% больше, чем в прошлом году.
Заглядывая в будущее, Приморье должно извлечь выгоду из своего перехода на более быстрорастущие и маржинальные рынки, такие как возобновляемые источники энергии, где компания испытывает постоянные попутные ветры и растущее отставание. Primoris оценивает возможности рынка возобновляемых источников энергии в 225 миллиардов долларов, что в настоящее время составляет 350 миллионов долларов из 2,9 миллиардов долларов невыплаченного портфеля компании.
Primoris является надежным производителем, обеспечивая 13% ежегодного роста выручки и 15,5% годового скорректированного роста прибыли на акцию в течение трех лет. Компания также выплачивает ежеквартальные дивиденды в размере 6 процентов на акцию, в настоящее время доходность которых составляет 1,0%.
Акции PRIM торгуются по скромной 10,5-кратной цене, кратной будущей прибыли.
Что касается акций с малой капитализацией, аналитики настроены оптимистично. Аналитик UBS Стив Фишер инициировал освещение PRIM с рейтингом "Покупать" в июле. Ему нравится новая структура бизнеса компании, в которой не акцентируется внимание на нефти и газе. Аналитик Morgan Stanley Мэтью Шарп также недавно начал обзор, присвоив акциям рейтинг «Превосходный вес» (эквивалент «Покупать»), подчеркнув долговременный портфель PRIM и попутные ветры, способствующие росту выручки в будущем.
Стандартные моторные продукты (SMP, $ 43,85) - ведущий производитель, дистрибьютор и продавец запасных частей для легковых и грузовых автомобилей. Его продукция продается в Северной и Южной Америке, Европе и Азии под известными брендами, включая Standard, BWD, TechSmart, Intermotor, Hayden, ACI и Four Seasons.
Компания работает в двух бизнес-сегментах:управление двигателем, специализирующееся на деталях системы зажигания и выхлопа, и регулирование температуры, в котором основное внимание уделяется деталям для систем кондиционирования и отопления, охлаждения двигателя, электрических стеклоподъемников и систем омывателя.
Выигрыши в новом бизнесе и два недавних приобретения способствовали росту продаж на 38% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и скорректированной прибыли на акцию Standard Motor Products на 142% в течение июньского квартала. Чистая прибыль составила 1,26 доллара на акцию, что намного выше ожиданий аналитиков в 60 центов на акцию. Хотя некоторые из этих высоких темпов роста можно легко сравнить с июньским кварталом прошлого года, затронутым COVID, эти результаты также хорошо сопоставимы с финансовыми показателями до 2019 года до COVID.
SMP расширила свое присутствие на рынке запчастей для тяжелых и коммерческих автомобилей OEM (производитель оригинального оборудования), приобретя два предприятия - производителя устройств управления питанием Trombetta и подразделение датчиков сажи Stoneridge (SRI). Вместе эти покупки добавляют 75 миллионов долларов к годовым продажам и критической массе, чтобы стать основным поставщиком в этой области OEM. Кроме того, эти сделки помогают подготовить Standard Motor Products к постепенному переходу рынка на электромобили.
Что касается рейтингов аналитиков, два из профи, освещающих SMP, которые отслеживаются S&P Global Market Intelligence, оценивают акции как сильную покупку, а другой называет ее покупкой. Кроме того, акции торгуются с большим дисконтом по сравнению с целевой консенсусной ценой в $ 54,67.
Когда дело доходит до акций с малой капитализацией, эту стоит держать в поле зрения.
Supernus Pharmaceuticals (SUPN, 24,02 доллара США), ранее известная как Shire Laboratories, разрабатывает и продает продукты для лечения заболеваний центральной нервной системы (ЦНС). Портфель медицинской компании включает одобренные методы лечения эпилепсии, мигрени и синдрома дефицита внимания с гиперактивностью (СДВГ). Supernus также разрабатывает продукты-кандидаты для лечения болезни Паркинсона, эпилепсии, депрессии и редких заболеваний ЦНС.
В апреле Supernus получила одобрение Управления по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов (FDA) для Qelbree, нового нестимулирующего лечения СДВГ. СДВГ - одно из наиболее распространенных расстройств нервного развития, диагностируемых в детстве и часто сохраняющихся во взрослом возрасте.
По оценкам Центров по контролю и профилактике заболеваний (CDC), примерно у 6,1 миллиона детей (9,4%) в США был диагностирован СДВГ, а распространенность СДВГ среди взрослых внутри страны может колебаться от 4% до 5%. В отличие от других препаратов в этой области, Келбри не является ни стимулятором, ни контролируемым веществом.
У SUPN есть заявка FDA на SPN-830, насос для подкожных инъекций для лечения пациентов с болезнью Паркинсона, нейродегенеративным заболеванием, которым страдает примерно 1 миллион американцев. Основным средством лечения болезни Паркинсона является леводопа, но эффект от этого препарата непродолжительный. SPN-830 обеспечивает непрерывное лечение пагубных последствий болезни.
Выручка Supernus за июнь выросла на 12% по сравнению с предыдущим годом, в основном за счет продаж за полный квартал Apokyn, препарата для лечения запущенной болезни Паркинсона, приобретенного в прошлом году, и небольшого вклада Qelbree. EPS снизилась на 34% и составила 43 цента в результате расходов, связанных с запуском Qelbree в мае и коммерциализацией Apokyn и других приобретенных продуктов.
Supernus прогнозирует, что в 2021 году продажи составят от 550 до 580 миллионов долларов, что на 8,7% больше, чем в 2020 году, а операционная прибыль составит от 70 до 90 миллионов долларов по сравнению с 2020 годом из-за затрат на запуск продукта.
Аналитики оптимистично относятся к этим акциям с малой капитализацией. Согласно S&P Global Market Intelligence, два профи считают SUPN достойным рейтинга «Сильная покупка», один говорит «Покупать», а другой - «Удерживать». Средняя целевая цена в $ 35,00 представляет собой ожидаемый потенциал роста в 45,7% в течение следующих 12 месяцев или около того. Аналитик Jeffries Дэвид Стейнберг (Buy) считает, что SUPN может получить 20% доли рынка ADHD с помощью Qelbree, и прогнозирует пик продаж продукта на уровне более 600 миллионов долларов.
Еще одна надежная инфраструктурная игра - Tutor Perini . (TPC, 13,61 долл. США), которая предоставляет услуги генерального подряда, проектирования и строительства государственным и частным клиентам по всему миру. Технические новости-запись оценивает эту компанию как крупнейшего национального подрядчика на рынке транспортных услуг и одного из ведущих внутренних подрядчиков в целом.
На крупнейший сегмент бизнеса TPC - гражданский - приходится 42% выручки. Гражданский сегмент специализируется на мостах и туннелях, автомагистралях, общественном транспорте и очистке сточных вод и может значительно выиграть от предложенного администрацией Байдена законопроекта о расходах на инфраструктуру. Два оставшихся бизнеса Tutor Perini, строительство и выполнение специальных работ, составляют 35% и 23% выручки соответственно.
Большинство строительных проектов компании являются крупномасштабными и сложными, их стоимость варьируется от 100 миллионов до 1,0 миллиарда долларов. Принимая участие в торгах на новые контракты, Tutor Perini считает свой подтвержденный технический опыт, способность поддерживать очень крупные проекты и значительный парк оборудования своими основными конкурентными преимуществами.
Компания завершила июньский квартал с невыполненными обязательствами в размере 7,5 млрд долларов, включая 5,8 млрд долларов на проекты для органов государственного управления и местного самоуправления. Это огромное отставание должно обеспечить высокую видимость доходов в следующие несколько лет.
В то время как выручка за июньский квартал немного снизилась по сравнению с прошлым годом и составила 1,2 миллиарда долларов, прибыль на акцию на акцию выросла на 65% из-за продолжающегося перехода к проектам с более высокой маржой в гражданском сегменте.
Акции имеют привлекательную цену для акций с малой капитализацией и торгуются с прибылью всего в 6,5 раз выше форвардной.
Глядя на рейтинги аналитиков S&P Global Market Intelligence, два профессионала оценивают акции TPC как сильную покупку, а один - как удержание.
Контейнеры для пищевых продуктов производства Tupperware Brands (TUP, 22,10 доллара США) являются основным продуктом питания в большинстве домов в США, и компания также распространяет свою продукцию в более чем 80 странах через свою обширную сеть независимых торговых представителей. Однако в последние годы Tupperware испытывает трудности из-за снижения доходов, разрушения сети торговых партнеров и обремененного долгами баланса.
Под новым руководством в прошлом году потребительское имя начало реализовывать план восстановления, направленный на сокращение расходов, создание новых цифровых каналов распространения, запуск новых продуктов в сфере красоты и личной гигиены и повышение мотивации своих торговых агентов.
Эти стратегии начали приносить результаты почти сразу, помогая Tupperware увеличить валовую экономию на 193 миллиона долларов в прошлом году и способствуя росту продаж в 2021 году. В течение июньского квартала этого года Tupperware продемонстрировала четвертый квартал подряд двузначный рост продаж. Продажи в июне выросли на 17% по сравнению с предыдущим годом, а скорректированная прибыль на акцию выросла на 13% до 95 центов.
TUP использовала растущий свободный денежный поток и выручку от продажи непрофильных активов для сокращения долга и завершила июньский квартал с соотношением долга к скорректированной EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации) на уровне 2,05, по сравнению с 4,91 во втором квартале 2020 года. Совет директоров Tupperware также только что утвердил план выкупа акций на 250 миллионов долларов.
Аналитик Citigroup Венди Николсон недавно повысила рейтинг TUP до "Покупать" с "Держать", сославшись на привлекательную оценку компании и ее растущий оптимизм по поводу того, что план улучшения ситуации набирает обороты.
Среди акций с малой капитализацией профессионалы с Уолл-стрит прогнозируют значительный рост этой. Хотя Tupperware не дает никаких указаний, по консенсус-оценке аналитиков, прибыль на акцию вырастет на 33% в этом году и на 12% в следующем.
Акции TUP также имеют привлекательную оценку:они торгуются в 6,9 раза выше форвардной прибыли.
Черепаший пляж (HEAR, 25,70 долларов) - ведущий игрок на рынке игровых аксессуаров с оборотом 8,5 млрд долларов. Компания продает консольные игровые гарнитуры, клавиатуры, мыши и другие игровые аксессуары. Мировой игровой рынок переживает взрывной рост, который, как ожидается, вырастет со 176 миллиардов долларов в этом году до более чем 200 миллиардов долларов к 2024 году.
Turtle Beach может похвастаться игровой гарнитурой номер один для систем Nintendo (NTDOY), Microsoft (MSFT) Xbox и Sony (SONY) Playstation и имеет большую долю доходов, чем четыре следующих крупнейших конкурента вместе взятых. Линия продукции Roccat компании расширяется во всем мире, и за первое полугодие этого года продажи утроились. Еще одним катализатором роста стало приобретение компанией Neat Microphones в январе, которая запускает новую линейку продуктов в 2021 году.
В этом году Turtle Beach планирует рост выручки на 7%. Недавно компания повысила прогноз на 2021 г. скорректированной прибыли на акцию на 3,3% до 1,55 доллара.
Учитывая его устойчивый рост, это акции с малой капитализацией, пользующиеся большим спросом. Инвестор-активист Donerail Group, которой принадлежит 3,1% акций HEAR, якобы предлагал выкупить компанию в начале этого года, сообщили источники, знакомые с ситуацией. Последующие отчеты показали, что Turtle Beach отклонил предложение.
Все пять аналитиков, освещающих СЛУХ, которые отслеживаются S&P Global Market Intelligence, оценивают акции как «Покупать» или «Сильно покупать». Кроме того, средняя целевая цена в 39,83 доллара предполагает предполагаемый потенциал роста в 55% в течение следующих 12 месяцев или около того.
USANA Health Sciences (USNA, 94,42 доллара США) разрабатывает, производит и продает продукты питания и средства личной гигиены, способствующие долгосрочному здоровью. Продажи осуществляются напрямую через всемирную сеть независимых агентов. Компания продает более 60 продуктов, имеет продажи в 24 странах и обслуживает около 652 000 активных клиентов.
Более 49% продаж компании приходится на Китай. Остальная часть Азии приносит 34% доходов, а Европа и Америка вместе составляют оставшиеся 17%. USNA планирует расти за счет инвестиций в цифровой маркетинг, запуска дополнительных продуктов и международного расширения за счет приобретений.
Запуск в начале 2021 года новой линейки продуктов компании Active Nutrition, которая включает новые продукты для контроля веса, улучшения пищеварения, энергии и гидратации, помог USNA добиться 30% годового прироста продаж, 9% активного роста клиентов и 42% прибыли на акцию. улучшение в течение июньского квартала.
Компания предупредила о более жестких сравнениях, связанных с COVID-19, во второй половине 2021 года. Тем не менее, она по-прежнему прогнозирует рост продаж на 2021 год на 11,5% при среднем значении своего прогноза от 1,24 до 1,28 млрд долларов, а прибыль на акцию ожидается в пределах 6,15 долларов США. и 6,50 доллара - рост на 8% в середине.
Когда дело доходит до оценки, это еще одна из недорогих акций с разумной ценой. Акции USNA торгуются со скромной прибылью в 14,3 раза выше прогнозной.
12 акций сверхмалой капитализации, которые нужно покупать на 2022 год и позже
10 самых любимых аналитиков по стоимости акций с малой капитализацией
6 дивидендных акций с малой капитализацией, которые стоит купить сейчас
10 самых популярных промышленных акций, которые сейчас подорожают
10 самых ценных акций для покупки в 2020 году