Государственные ценные бумаги

Государственные ценные бумаги - это инвестиционные инструменты, выпущенные правительством страны. Обычно они выпускаются в форме казначейских билетов, векселей и облигаций. Правительства некоторых стран также предлагают долговые ценные бумаги для сбора средств для необходимых и текущих операций, военных проектов и даже инфраструктурных проектов.

Основным преимуществом инвестирования в государственные ценные бумаги является то, что они обеспечивают полное погашение основной суммы инвестиций по истечении срока их погашения. По некоторым ценным бумагам наряду с основной суммой также выплачиваются проценты, называемые периодическим купоном. Эти ценные бумаги менее рискованны, поскольку они обеспечиваются самим государством и, следовательно, считаются консервативными ценными бумагами.

Датированные государственные ценные бумаги

Датированные государственные ценные бумаги - это государственные ценные бумаги или долгосрочные облигации со сроком действия от 5 до 30 лет. У них есть связанный с ними фиксированный или плавающий купон (или процентная ставка), которые выплачиваются по номинальной стоимости через фиксированные промежутки времени. Ценные бумаги могут быть выпущены как центром, так и правительством штата для мобилизации средств. Правительство выделяет эти средства для финансирования дефицита бюджета.

PDO или Управление государственного долга Резервного банка Индии служит депозитарием или реестром государственных ценных бумаг. Кроме того, он имеет дело с выплатой основной суммы при наступлении срока погашения, выплатой купонов и выпуском этих ценных бумаг.

Датированные ценные бумаги названы так, поскольку дата погашения явно указана в этих ценных бумагах. Кроме того, процентная ставка может быть выражена как купонная ставка по этим ценным бумагам.

В основном коммерческие банки и другие учреждения инвестируют в эти ценные бумаги и держат их, причем первые в форме нормативного коэффициента ликвидности (SLR). Эти ценные бумаги также продаются на фондовом рынке. Их можно использовать в качестве обеспечения для получения займа в рамках рыночного репо или даже в рамках Механизма регулирования ликвидности (LAF) RBI. Эти ценные бумаги могут использоваться в качестве обеспечения для Фонда гарантирования ценных бумаг (SGF), а также для залоговых займов и кредитных обязательств (CBLO).

Вторичный рынок датированных государственных ценных бумаг также достаточно ликвиден и динамичен. Эти ценные бумаги могут быть проданы через систему согласованных сделок RBI - систему сопоставления заказов, широко известную как NDS-OM, NDS-OM Web и фондовые биржи, а также внебиржевые. Короткие продажи также разрешены в определенной степени, но с некоторыми ограничениями.

Типы датированных государственных ценных бумаг

Существуют различные типы государственных ценных бумаг с датой. Некоторые из них объясняются ниже:

• Облигации с нулевым купоном - Эти облигации выкупаются по номинальной стоимости и выпускаются с дисконтом к номинальной стоимости, следовательно, разница между ценой выпуска и ценой выкупа является доходом, полученным инвестором. Хотя эти облигации не подвержены риску реинвестирования, но подвержены рискам процентных ставок, что делает их цены чрезвычайно нестабильными.
• Нажмите "Акции" - Это ценные бумаги с позолоченной кромкой, которые выпускаются на рынок медленно, когда достигнут заранее определенный уровень рыночных цен, и на которые не была полностью подписана подписка. Они бывают двух видов:короткие метки - это краткосрочные акции, а длинные - более длинные.
• Частично оплачиваемые акции - Это акции, основная сумма которых выплачивается частями в течение фиксированного срока владения. Он отвечает потребностям как правительства, так и инвесторов, когда первому не нужны средства немедленно, а второму - регулярный поток средств.
• Облигации с фиксированной ставкой - Это облигации с фиксированной купонной ставкой. Ставка не меняется в течение всего срока обращения облигации, то есть до ее погашения.
• Облигации с плавающей ставкой - Это облигации без фиксированной купонной ставки. Ставка повторно устанавливается через ранее объявленные интервалы, а также добавляется спрэд по базовой ставке.
• Облигации с опционом колл или пут - Это облигации, выпущенные с опционом, при котором эмитент может «отозвать» или выкупить облигацию, либо инвестор может «положить» или продать облигацию эмитенту в пределах валютного периода облигации.
• Облигации с индексированным капиталом - Это облигации с процентной ставкой, которая составляет фиксированный процент от допустимого индекса инфляции, обеспечивая эффективную защиту основной суммы от инфляции для инвесторов.
• Облигации с индексом инфляции - Это облигации с процентной ставкой, которая представляет собой фиксированный процент по сравнению с индексом оптовых цен (WPI) или индексом потребительских цен (CPI), обеспечивая эффективную защиту как основной суммы, так и суммы купона от инфляции для инвесторов.
• Суверенные золотые облигации - Это ценные бумаги, цена которых привязана к ценам на сырьевые товары, а именно золото.

Резервный банк Индии и государственные ценные бумаги

Резервный банк Индии (RBI) выпускает государственные ценные бумаги от имени правительства Индии. PDO управляет этой ролью, выпуская ценные бумаги, выплачивая накопленные проценты вместе с основной суммой инвесторам, когда они достигают срока погашения.

Продажа ценных бумаг осуществляется через аукционы, проводимые через систему согласованных сделок (NDS), где они покупаются первичными дилерами, такими как коммерческие банки, страховые компании и т. Д.

Чтобы включить розничное участие в этих аукционах, RBI ввел в 2002 году отдельную схему неконкурентных торгов. В соответствии с этой схемой для неконкурентных заявок будет зарезервировано максимум 5% объявленной суммы на аукционе.

Чем датированные государственные ценные бумаги отличаются от казначейских векселей?

Существенное различие между этими двумя формами государственных ценных бумаг заключается в их сроке владения. Казначейские векселя - это краткосрочные векселя, выпущенные на срок от 91 до 364 дней; это даже не целый год. Датированные государственные ценные бумаги - это долгосрочные ценные бумаги, выпущенные на срок от 5 до 30 лет.

Другое отличие состоит в том, что по казначейским векселям не начисляются проценты по истечении срока погашения, но векселя приобретаются со скидкой, тогда как по датированным ценным бумагам проценты выплачиваются по истечении срока погашения.