Управление денежными средствами относится к процессу сбора и управления притоком и оттоком денежных средств. Он также включает оценку рыночной ликвидности, денежных потоков и инвестиций.
Счета за управление денежной наличностью - это краткосрочные векселя, выпущенные центральным банком страны по согласованию с правительством страны для устранения временного несоответствия остатков денежных средств и обеспечения экстренного финансирования. Срок погашения этих векселей составляет от нескольких дней до трех месяцев. Это наиболее гибкие инструменты денежно-кредитного рынка, поскольку их можно выпускать в любое время. Следовательно, это позволяет центральному банку выпускать меньше долгосрочных нот и иметь меньший остаток денежных средств.
Хотя более короткий срок погашения приводит к снижению общих процентных расходов, счета за управление денежными средствами, как правило, предлагают более высокую доходность, чем векселя с фиксированным сроком погашения.
В таких странах, как США, выставляются счета за управление денежными средствами со сроком погашения от нескольких дней до шести месяцев.
Счета за управление наличностью могут быть выставлены в взаимозаменяемой и невзаимозаменяемой форме. Взаимозаменяемая форма векселя об управлении денежными средствами - это когда срок погашения совпадает со сроком погашения уже выпущенного казначейского векселя. Здесь участие первичных дилеров обязательно, как в случае с выпущенными облигациями или регулярно планируемыми казначейскими векселями.
Совместно с Резервным банком Индии (RBI) правительство Индии выпустило новый краткосрочный инструмент денежного рынка - Cash Management Bills, чтобы компенсировать временное несоответствие в движении денежных средств правительства. Эти векселя нестандартные, со сроком погашения менее 91 дня и представляют собой дисконтированные инструменты денежного рынка.
Векселя Cash Management имеют общий характер казначейских векселей и будут регулироваться условиями, заранее оговоренными при продаже.
Векселя об управлении денежной наличностью были впервые выпущены 12 мая 2010 года. Они были введены в дополнение к краткосрочным инструментам привлечения денежных средств, таким как казначейские векселя и способы и способы получения авансов.
Все способы и средства авансов и казначейские векселя выпускаются на срок от 91 до 364 дней и помогают правительству получить заем в Резервном банке Индии.
Способы и средства авансов имеют ту же процентную ставку, что и ставки репо, в то время как казначейские векселя имеют различные процентные ставки. Таким образом, правительство получает возможность избежать высоких процентных затрат, понесенных при выпуске казначейских векселей или способов и средств авансов, поскольку счета за управление денежными средствами имеют более низкую процентную ставку, связанную с ними.
Ниже приведены основные характеристики счетов управления денежной наличностью, представленных Резервным банком Индии:
- В соответствии с временной потребностью правительства в наличных деньгах будут выставлены счета за управление денежными средствами, и соответственно будут зависеть дата выпуска, срок погашения и заявленная сумма векселей. Однако срок действия этих предложенных векселей будет менее 91 дня.
- Подобно казначейским векселям, векселя управления денежными средствами дисконтируются до номинальной стоимости на аукционах.
- Счета за управление наличностью будут выставлены на аукцион, и Резервный банк Индии сделает объявление за день до аукциона в отдельном пресс-релизе.
- Для расчетов по аукциону будет использоваться основа T + 1.
- Счета за управление денежными средствами не будут покрываться по схеме неконкурентных торгов, которая предусмотрена для казначейских векселей.
- Счета за управление денежными средствами будут иметь обменный характер и будут соответствовать критериям для готовой форвардной операции.
- Инвестиции в счета за управление денежными средствами признаются действительными инвестициями в банки для целей нормативного коэффициента ликвидности (SLR).
С введением счетов за управление наличностью избыточная ликвидность в банковском секторе теперь может быть передана правительству Резервным банком Индии в управляемой форме.
Эти векселя также углубят межбанковский рынок срочных денег, что снизит процентные риски, с которыми сталкиваются банки при краткосрочном заимствовании.