Активы под управлением (AUM) - это сумма денег, которой финансовое учреждение управляет от имени своих клиентов.
Используя простые гипотетические числа, если 10 человек каждый вкладывает 1000 долларов в паевой инвестиционный фонд, фонд имеет под управлением активы в размере 10 000 долларов США. Если 10 человек вкладывают по 1000 долларов каждый в 10 различных паевых инвестиционных фондов одной и той же фирмы, компания имеет активы под управлением в размере 100 000 долларов.
В этой статье мы дополнительно определим AUM, сосредоточив внимание на том, почему он имеет значение для индивидуальных инвесторов.
Активы под управлением (AUM) определяют количество денег или ценных бумаг в финансовом учреждение управляет для своих клиентов. В случае паевого инвестиционного фонда, например, фонд суммирует стоимость всех своих активов (например, акций, облигаций, денежных средств) и сообщает это число как свои активы под управлением.
Банки и другие финансовые компании представляют эти данные каждый квартал, отчасти потому, что активы под управлением, как правило, регулярно меняются.
Например, когда инвесторы вкладывают деньги (так называемые «притоки») или вывести деньги из паевого инвестиционного фонда (так называемый «отток»), активы фонда под управлением будут увеличиваться или уменьшаться. Когда стоимость активов фирмы или фонда увеличивается, растут и его активы под управлением.
В то время как активы, находящиеся под управлением, изменяются с течением времени на фондовом рынке , они также являются полезным инструментом для анализа рынка.
Частные лица и организации, которые анализируют эффективность фондов, а также приток и отток капитала, могут использовать AUM как своего рода эталон настроений и поведения инвесторов.
Например, eVestment (филиал компании, которая управляет Nasdaq фондовая биржа) отслеживает этот тип данных. В своем исследовании он отметил, что из-за кризиса COVID-19 хедж-фонды в апреле 2020 года стали свидетелями погашений, которые были в три раза больше, чем в любом другом апреле с апреля 2009 года. Это сокращение AUM отражает беспокойство инвесторов перед лицом пандемии.>
Путем мониторинга значительной части миллиардов долларов, вложенных таким образом , мы можем оценить состояние рынка.
AUM также может дать инвесторам хорошее представление о финансовой стабильности инвестиционная фирма. Фирмы с AUM более 100 миллионов долларов должны зарегистрироваться в Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) и подавать регулярные отчеты, в которых указывается их сумма AUM. Эти документы помогают регулирующим органам контролировать финансовые учреждения, которые обрабатывают наши деньги.
Например, когда вы можете увидеть, как распределяется общий AUM фирмы Если вы работаете с несколькими фондами, вы сможете лучше понять, насколько диверсифицировано семейство фондов. Вы можете видеть, где денежный менеджер концентрирует свои активы, что позволяет вам делать любое количество предположений, включая то, что может произойти, если произойдет массовый отток средств в одном или нескольких фондах в большой группе фондов.
В Законе об инвестиционных консультантах 1940 года излагается широкий спектр правил, регулирующих деятельность крупных финансовых учреждений и компаний по управлению капиталом, включая требования к отчетности AUM.
Инвесторы могут использовать AUM как один из способов измерения успешности актива управляющая фирма. Фирмы с более крупными AUM имеют тенденцию быть более престижными, с более высокопрофессиональными управляющими фондами и консультантами. Например, BlackRock, крупнейшая в мире компания по управлению активами, по состоянию на 31 декабря 2020 года управляла активами на сумму 8,677 триллиона долларов.
Активы под управлением в основном начинаются как пул денег, собранных от инвесторов. Индивидуальный вклад каждого инвестора также играет большую роль в понимании некоторых других аспектов, связанных с AUM.
Вознаграждение инвестиционных менеджеров и консультантов зависит от активов под управлением. Например, хедж-фонды обычно работают по схеме «два и двадцать». Они взимают 2% от AUM в качестве ежегодных управленческих сборов и удерживают 20% прибыли в качестве «платы за результативность» при превышении определенного порогового значения.
Финансовые консультанты также часто взимают 0,5% -2% от активов клиента. в качестве годовой платы.
Паевые инвестиционные фонды также взимают определенные комиссии и расходы в зависимости от общей суммы активов под управлением. на самом деле некоторые комиссии, например 12b-1, вычитаются непосредственно из общей суммы активов фонда.
Не все инвестиционные продукты подходят для всех инвесторов, и не все инвестиции менеджеры предпочитают работать с клиентами, у которых нет значительного количества активов для управления, отчасти из-за такой структуры оплаты. Например, инвестору необходимо иметь инвестиционные активы на сумму не менее 10 миллионов долларов, чтобы иметь возможность открыть счет в Goldman Sachs Private Wealth Management.