Президент Дональд Трамп подписал долгожданный и обсуждаемый Закон об одном большом красивом законопроекте (OBBBA) 4 июля 2025 года. Как известно, президент Барак Обама сказал:«Выборы имеют последствия», и когда американские избиратели приводят одну партию к контролю над Палатой представителей, Сенатом и Белым домом, обычно это приводит к изменению общества. Примеры включают Закон о защите пациентов и доступном медицинском обслуживании (PPACA) 2009 года и Закон о сокращении налогов и создании рабочих мест (TCJA) 2017 года.

Ваше отношение к законодательству, скорее всего, сильно зависит от ваших политических взглядов, но правда в том, что на большинство людей столь обширные законодательные изменения влияют как положительно, так и отрицательно. В этом посте мы опишем, как это повлияет на типичного инвестора в белом халате. Джим написал большую часть поста, но раздел о студенческих кредитах написал Эндрю Полсон, известный на StudentLoanAdvice.com, который знает больше об управлении студенческими кредитами для врачей, чем кто-либо в стране.

Предупреждение

На момент написания этого поста этот закон только что был принят. Не все детали того, как он будет реализован, известны, и это настолько большой законодательный акт, что в этом посте могут быть ошибки. Если вы видите такую ​​ошибку, укажите ее в комментариях, и мы исправим ее как можно скорее. Если мы упустили что-то важное, что повлияет на семейства WCIer, упомяните об этом, и мы добавим это.

Слишком длинная версия, не читал (TL, DR)

Снижение налогов, как новое, так и расширенное, в целом пойдет на пользу финансам инвесторов в белых халатах. Поскольку налоги в основном платят люди с высокими доходами, любое снижение налогов обычно приносит наибольшую пользу именно людям с высокими доходами. Изменения в здравоохранении будут в основном плохими, поскольку они уменьшат доходы врачей, особенно тех, кто владеет собственной практикой с большим количеством плательщиков Medicaid, и особенно врачей скорой помощи, акушеров и других лиц, к которым часто применяется EMTALA. Как PPACA стал хорошей новостью для этих документов, так и этот закон - плохая новость.

Изменения в студенческих кредитах близки к катастрофическим для инвесторов-должников в белых халатах, поскольку программы РДЭ гораздо менее щедры, а долги, подпадающие под PSLF, будут гораздо менее щедрыми. Для участников WCI хороших новостей очень мало. Хотя многие нынешние заемщики будут вовлечены в изменения, рефинансирование студенческих кредитов в будущем будет играть гораздо большую роль в управлении студенческими кредитами, чем в последние четыре года.

OBBBA, наряду с изменениями в политике исполнительной власти, довольно ужасен для многих иммигрантов, включая студентов, резидентов и врачей. Новый закон увеличивает военные расходы, но это не окажет большого влияния на большинство членов WCI. Базовое пособие на жилье (BAH) вырастет, и будет больше финансирования военного здравоохранения, так что, возможно, будет немного повышена стоимость военных документов. Будут значительные дополнительные расходы в сельской местности, на транспорт и на безопасность границ. Дефицит бюджета (и, следовательно, федеральный долг) будет значительно увеличен, но обсуждение этого вопроса выходит за рамки данной статьи (хотя он может быть обсужден в одном из следующих постов).

Будет ли законодательство в целом хорошим или плохим для страны – это вопрос личного мнения, и оно будет во многом зависеть от ваших политических убеждений. Политика начинается тогда, когда разумные люди могут не согласиться по какому-либо вопросу. Имейте это в виду, оставляя комментарии к этому посту.

Подробнее здесь:

Сохранение курса, несмотря на тарифы Трампа

Аргументы в пользу прекращения PSLF — и что вам следует делать

Налоговые изменения

Возможно, самой большой мотивацией для принятия этого законопроекта было продление (а зачастую и постоянное) снижения налогов, реализованное в TCJA, срок действия многих из которых должен был истечь в конце 2025 года. К ним относятся:

• Новые налоговые категории с верхней планкой 37% теперь являются постоянными (корпоративная ставка 21% уже была постоянной).
• Раздел 199A (Квалифицированный доход от бизнеса – QBI) Вычет теперь является постоянным (20% от QBI) для индивидуальных предпринимателей, партнерств и S Corps. Высокооплачиваемые врачи и другие специализированные предприятия сферы услуг по-прежнему исключены. Существует новое ограничение на то, как детализированные вычеты влияют на вычет по 199A, но оно относительно незначительное.
• Более высокие пределы освобождения от налога на наследство были продлены и фактически увеличены до 15 миллионов долларов на супруга и по-прежнему индексируются с учетом инфляции.
• Ограничения на вычеты SALT были продлены , но теперь они менее ограничены — по крайней мере, до 2030 года, когда она вернется к уровню 10 000 долларов в год для каждого. Теперь налоговый вычет штата и местных налогов (в основном доход штата/местный доход, а также имущество) может достигать 40 000 долларов США (и увеличиваться на 1% в год до 2029 года), но он начинает постепенно сокращаться, когда MAGI составляет 500 000 долларов США (одиночный человек и MFJ, но не MFS, что составляет половину этой суммы) и в основном снижается до 10 000 долларов США при MAGI 600 000 долларов США.
• Амортизация бонусов продлена . Если вы используете подписку NetJets (или другие соответствующие бизнес-расходы) только для бизнеса до конца года, в котором вы ее купили, вы можете, по сути, потратить на нее все расходы в первый год. Теперь это навсегда.
• Изменения некоторых международных подоходных налогов . Их много, но мы думаем, что лишь немногие вообще повлияют на участников WCI. Но если вы платите налог на международный доход, на них стоит обратить внимание.
• Обновление и улучшение зоны возможностей. Помните те фонды, которые некоторые инвесторы с крупным приростом капитала использовали для инвестирования в недвижимость в якобы бедных районах, чтобы снизить налоги? Они вернулись. На этот раз, возможно, преимуществ для сельской местности будет больше.

Эти изменения в основном хороши для владельцев WCI по сравнению с законами, существовавшими до принятия TCJA, хотя было бы неплохо, если бы исчезли дискриминационные ограничения, связанные с конкретным бизнесом в сфере услуг.

Также было много новых налоговых изменений.

• Увеличено ($15 750 и $31 500 MFJ) стандартный вычет на 2025 год.
• Премиальный вычет для пожилых людей . До 2028 года он увеличен с 1600 долларов США (2000 долларов США одинокого/умершего супруга) до 7600 долларов США (8000 долларов США одинокого/умершего супруга). Это касается только тех, чей доход составляет менее 75 000 долларов США, и это было объявлено как «отмена налога на социальное обеспечение», хотя напрямую это не происходит. Это просто компенсирующий вычет по возрасту и доходу.
• Налоговый кредит на детей увеличен до 2200 долларов США (1700 долларов США по-прежнему подлежат возврату). Его постепенное прекращение по-прежнему начинается с MAGI в размере 200 000 долларов США (400 000 долларов США MFJ).
• Необлагаемые налогом чаевые и сверхурочная работа. Это временно (до 2028 года) и постепенно прекращается при более высоких доходах (MAGI в размере 150 000 долларов США/300 000 долларов США), но теперь до 25 000 долларов чаевых и 12 500 долларов сверхурочной работы теперь получают сверхнормативный вычет. Я не уверен, что о большинстве денежных чаевых в любом случае сообщают, но разве не было бы здорово, если бы структуру заработной платы жителей можно было изменить так, чтобы половина их дохода приходилась на сверхурочную работу?
• Вычет процентов по автокредиту  означает, что до 10 000 долларов США в виде процентов по автокредиту на недавно приобретенные автомобили могут быть вычтены до 2028 года. Это временно и ограничено автомобилями, «чья окончательная сборка производилась в США». Это делает покупку новых автомобилей в кредит чуть менее глупой.
• Вычет на благотворительные пожертвования для тех, кто не размещает товары составляет 1000 долларов США (2000 долларов США MFJ) в год. Этот популярный предыдущий вычет снова вступит в силу в 2026 году и станет постоянным.
• Минимальный уровень 0,5 % для детализированных отчислений на благотворительность Это означает, что первые 0,5% вашего налогооблагаемого дохода, пожертвованные на благотворительность, больше не подлежат вычету. Сочетание этих двух изменений означает, что Конгресс решил стимулировать небольшие подарки и дестимулировать большие подарки, но изменения довольно незначительны. QCD (лучший способ давать после возраста RMD) не затрагивается.
• Аккаунты Трампа Это означает, что когда у вас рождается новый ребенок, вы получаете кредит в размере 1000 долларов на счет Трампа и можете внести еще 5000 долларов. Очевидно, его можно использовать для учебы, расходов на малый бизнес или для первого дома. Налоговые вычеты по взносам не предусмотрены, но налогообложение, очевидно, будет аналогично IRA. Подробности пока сложно разобрать, скоро будет пост обо всем этом. Мы не уверены, что сложность того стоит, но «счета детских облигаций» уже много лет пользуются двухпартийной поддержкой. Если это позволит большему количеству людей сберегать и инвестировать с момента рождения, мы считаем, что в целом это хорошо.
• Налог на пожертвования университетов Это увеличение акцизного налога (0–8% от стоимости) на крупные (по крайней мере, связанные с числом студентов) пожертвования, и это будет выглядеть немного конфискационно для многих университетов, их профессоров (включая докторов) и их спонсоров. Как и предыдущий акциз, установленный TCJA, он применяется к чистому инвестиционному доходу, а не к активам. Это заставляет нас задаться вопросом, какие еще типы «неутвержденных» некоммерческих организаций могут стать объектом следующей атаки. Возможно, церкви?
• Ограничение постатейного вычета чем-то похоже на ограничение «Горох» прошлого. По сути, если вы зарабатываете много, ваши детализированные вычеты рассчитаны только на 35 % вместо 37 %.
• Увеличено число отчислений квалифицированных специалистов K-12 529 до 20 000 долларов США в год вместо 10 000 долларов США.

Лишь немногие из них окажут существенное влияние на налоговое бремя владельцев WCI, но вы можете увидеть некоторую пользу или вред в зависимости от вашей ситуации.

Изменения в сфере здравоохранения

Возможно, вы почувствовали себя довольно хорошо после прочтения раздела о налогах выше. Этот раздел будет более депрессивным.

• Требования по взаимодействию с сообществом Medicaid/CHIP говорит, что если вам 19+ и у вас нет «трудных событий», вам придется проводить более 80 часов в месяц на работе, в школе или на общественных работах, иначе вы потеряете Medicaid и CHIP своих детей. Родители/опекуны, живущие с детьми-иждивенцами, могут быть освобождены от уплаты налога. . . если их государство согласится на это.
• Некоторые неграждане больше не могут регистрироваться в Medicaid, CHIP или Medicare, а также не могут получать премиальные субсидии или планы ACA. Иммигранты без документов никогда не имели права на получение помощи, но эти изменения затрагивают и многих «легальных» иммигрантов. Это может включать в себя многих ваших пациентов.
• Определение права на участие в программе Medicaid/CHIP теперь должно будет происходить каждые шесть месяцев.
• Отменить выплаты Medicaid организациям, предоставляющим услуги по планированию семьи, репродуктивному здоровью или абортам.
• Повышение разделения затрат означает, что это будет доплата в размере 35 долларов за множество посещений, не связанных с первичной медицинской помощью или психиатрическими услугами. Это может снизить процент «четырехферистов» в ЭД.
• Выплаты Medicaid теперь ограничены лимитами Medicare . Это будет 110% лимитов Medicare для штатов, «не входящих в ACA» (многих «красных» штатов). Мы не знали, что Medicaid когда-либо платила больше, чем Medicare, но, очевидно, в некоторых штатах это возможно. Некоторые «Программы прямых выплат Medicaid» могут быть переведены в более высокие ставки, отложив введение этого ограничения еще на три года.
• Налоговые ограничения для государственных поставщиков. Судя по всему, около 17% расходов штата на программу Medicaid покрываются за счет «налога на поставщика услуг» с тех, кто предоставляет уход. Ограничение этих налогов кажется мне справедливым. Налог на поставщиков медицинских услуг на самом деле является просто лазейкой, которую штаты используют, чтобы получить больше денег от Федерального правительства на программу Medicaid. Сведение к минимуму или устранение этого явления для всех штатов кажется мне хорошим способом сократить мошенничество, растраты и злоупотребления.
• Временное исправление документа  с увеличением графика сборов Medicare на 2,5% на 2026 год. Он все еще не индексирован с учетом инфляции; это всего лишь одноразовое «исправление». Как и все остальные.
• Исключение орфанных препаратов из переговоров по программе Medicare . Лекарства, используемые для лечения редких заболеваний, по-прежнему могут быть настолько дорогими, что ваши пациенты Medicare не смогут их себе позволить.
• Программа трансформации сельского здравоохранения Это первая хорошая новость для здравоохранения:на помощь сельским больницам и поставщикам медицинских услуг будет выделено 50 миллиардов долларов.
• Принятие правил в области здравоохранения эпохи Байдена отложено до 2034 года. К ним относятся такие правила, как минимальное количество персонала в учреждениях долговременного ухода.
• Прямые платежи за первичную медицинскую помощь (DPC) теперь являются приемлемыми расходами HSA. Удивительно, что их не было раньше.
• Телездравоохранение также может быть оплачено даже до того, как будет достигнута франшиза HDHP.

В целом, эти изменения могут немного помочь некоторым врачам, но уменьшение права на участие в Medicaid и CHIP, вероятно, перевесит все эти изменения. По оценкам, 10-17 миллионов из 72 миллионов человек, получающих Medicaid, потеряют его. Это увеличит количество пациентов, оплачивающих самостоятельно, примерно на 50 %.

Изменения в области студенческих кредитов

OBBBA изменяет порядок погашения студенческого кредита для всех заемщиков, оказывая более существенное влияние на нынешних и будущих студентов-медиков.

Снижение лимита заимствований для высшего образования

С 1 июля 2026 года OBBBA вводит более низкие лимиты федеральных кредитов, что существенно повлияет на студентов-медиков и профессиональных студентов. Кредитная программа Graduate Plus, созданная в 2006 году, также будет прекращена.

Новые федеральные ограничения по займам:

• 100 000 долларов США на обучение в аспирантуре (20 500 долларов США в год).
• 200 000 долларов США на профессиональную школу (50 000 долларов США в год)
• 65 000 долларов США (на каждого ребенка) для родителей плюс кредиты (20 000 долларов США в год)

Обратите внимание:учащиеся, которые еще учатся в школе и взяли кредит до 1 июля 2026 года, получат еще три года кредита по старому стандарту, что позволяет брать кредит в пределах стоимости обучения.

Более низкие ограничения по федеральным кредитам заставят многих студентов полагаться на частные кредиты для финансирования своего образования. Частные студенческие кредиты имеют менее выгодные условия и более строгие требования к андеррайтингу, и для их получения обычно требуется поручитель. Этот сдвиг может непропорционально повлиять на студентов первого поколения или студентов с низкими доходами, потенциально ограничивая доступ к медицинскому образованию.

В нашем родном штате Юта есть программа DO, которая называется Университет Рокки Виста. На 2025-2026 учебный год стоимость обучения (COA) составляет 120 098 долларов США. В будущем студент-медик сможет занять на федеральном уровне только до 50 000 долларов в год. Общая сумма кредита в 200 000 долларов не покрывает половину обучения этого студента в течение четырех лет. Если предположить, что сертификат подлинности увеличивается на 5 % в год, то этот студент в целом возьмет 517 637 долларов США в виде студенческих кредитов, из которых 317 637 долларов США займут частные кредиты.

Это крутая долговая гора, на которую нужно подняться, независимо от специальности. И мы даже не учитываем рост интереса, пока ученик учится в школе, который может составить почти 100 000 долларов. Такая зависимость от частных кредитов, которые не имеют права участвовать в федеральных программах, таких как погашение, основанное на доходе (IDR) или прощение кредитов на государственные нужды (PSLF) – и часто под более высокие процентные ставки (например, 11%) – может резко увеличить расходы для студентов. Школы могут столкнуться с необходимостью ограничить рост платы за обучение, но на данный момент учащиеся должны стратегически планировать, как справиться с этой новой реальностью.

PSLF может стать менее распространенным

Более 1 миллиона государственных служащих погасили свои кредиты в рамках Программы прощения кредитов государственным службам (PSLF). PSLF стал спасательным кругом для врачей и других государственных служащих, работающих в некоммерческих или научных кругах. В то время как предыдущие проекты OBBBA исключали медицинские ординаторы из права PSLF, окончательный вариант закона восстановил это ключевое положение. Однако, поскольку новые ограничения по федеральным кредитам теперь снижены для медицинских и профессиональных учебных заведений, PSLF становится менее привлекательным для будущих заемщиков, поскольку у них будет меньше федеральных долгов, подлежащих прощению.

Вот пример двух психиатров, преследующих PSLF:

Документ А =400 000 долларов США под 7%

Документ B =200 000 долларов США под 7% (новый федеральный лимит)

Оба зарабатывают 65 000 долларов за четырехлетнюю резиденцию и 350 000 долларов за участие. Они включены в недавно предложенный План помощи в погашении (RAP =10 % от скорректированного валового дохода).

«Док А» значительно выигрывает от оригинального PSLF:прощено более 360 000 долларов. Документ B также выиграл бы, но это привело бы к гораздо меньшему прощению, поскольку у них был более низкий федеральный баланс. Doc B может найти частное рефинансирование в сочетании с более высокооплачиваемой работой в частной практике более привлекательным, чем работодатели, имеющие право на PSLF. PSLF по-прежнему подойдет для тех, кто имеет низкооплачиваемые специальности или длительный период обучения (5+ лет). Но для будущих врачей это будет иметь гораздо меньшее значение.

Пересмотр плана погашения

OBBBA упрощает варианты погашения федерального кредита для новых заемщиков (займы, выданные 1 июля 2026 года или после этой даты), до двух планов. Существующие варианты погашения, такие как погашение на основе дохода (IBR), оплата по мере заработка (PAYE), экономия на ценном образовании (SAVE) и погашение в зависимости от дохода (ICR), будут отменены для новых заемщиков. Существующие заемщики должны перейти на один из трех планов до 1 июля 2028 года:стандартное погашение, план помощи в погашении (RAP) или модифицированное погашение на основе доходов (IBR).

Варианты погашения для нового заемщика (после 1 июля 2026 г.)

• Стандартное погашение или
• План помощи при погашении кредита (RAP)

Новый стандартный срок погашения и выплаты зависят от остатка вашего кредита.

• 10-летняя выплата при балансе от 1 до 24 999 долларов США.
• 15-летняя выплата при балансе от 25 000 до 49 999 долларов США.
• 20-летняя выплата при балансе от 50 000 до 99 999 долларов США.
• Выплата в течение 25 лет при балансе на сумму 100 000 долларов США и более.

Стандартное погашение не соответствует критериям программы PSLF.

План помощи в погашении (RAP) — это план погашения на основе дохода, аналогичный предыдущим программам. Однако RAP основывает выплаты на скорректированном валовом доходе (AGI), а не на дискреционном доходе. Пары с двойным заработком могут исключить семейный доход, подав налоговую декларацию отдельно. В некоторых из предыдущих текстов законопроектов обсуждался ВКЛЮЧАЯ супружеский доход независимо от налоговой декларации (поэтому приятно видеть, что это не было включено в окончательный вариант законопроекта). RAP удерживает 50 долларов США из ежемесячного платежа за ребенка (двое детей =100 долларов США ежемесячного вычета).

Вот как они рассчитывают ваш платеж на основе AGI.

Примечательным отличием RAP от предыдущих планов РДЭ является обрыв платежей. Вот пример.

• AGI:99 999 долларов США * 9% / 12 =750 долларов США в месяц.
• AGI:100 000 долларов США * 10% / 12 =833 доллара США в месяц.

Дополнительный 1 доллар в этом случае увеличит ваши платежи на 83 доллара в месяц и 1000 долларов за год!

RAP соответствует требованиям PSLF и имеет историю прощения РДЭ за 30 лет выплат. Это на 5-10 лет дольше, чем в других планах РДЭ. Минимальный платеж составляет 10 долларов в месяц, поэтому месяцев с нулевыми долларовыми платежами больше не будет. Подобно предыдущим пересмотренным выплатам по мере заработка (REPAYE) и экономии на ценном образовании (SAVE), это процентная субсидия в рамках RAP. Если ваш ежемесячный платеж не покрывает ежемесячно начисленные проценты, правительство откажется от 100% невыплаченных процентов. Это предотвращает рост вашего кредита при переходе к погашению. Кроме того, правительство будет предоставлять ежемесячную субсидию в размере до 50 долларов США, чтобы обеспечить ежемесячное уменьшение вашего основного баланса как минимум на эту сумму.

Существующие заемщики (до 1 июля 2026 г.) Варианты погашения

Существующим заемщикам необходимо будет перейти на один из этих трех планов погашения к 1 июля 2028 года.

• Стандартное погашение
• План помощи при погашении (RAP) или
• Модифицированное погашение на основе дохода (IBR)

Модифицированный план погашения на основе дохода (IBR) очень похож на тот, который IBR был ранее. Модифицированный IBR имеет две версии.

• До 2014 г.:кредит, выданный до 1 июля 2014 г. (15 % дискреционного дохода), списание РДЭ на 25 лет.
• После 2014 г.:кредит выдан с 1 июля 2014 г. по 30 июня 2026 г. (10 % дискреционного дохода), списание РДЭ на 20 лет.

Единственное изменение в плане IBR заключается в том, что он отменяет требование частичных финансовых трудностей для участия в нем. Теперь переключиться будет проще.

Выбор оптимального плана погашения среди всех этих изменений может оказаться сложной задачей для вашей стратегии студенческого кредита. Оцените цифры или получите профессиональный совет прямо сейчас, чтобы убедиться, что вы на правильном пути.

Более примечательные новости о студенческих кредитах

• Более строгие правила отсрочки и терпения: Терпимость теперь ограничена не более чем девятью месяцами в течение любого 24-месячного периода. Это также устраняет экономические трудности и отсрочки по безработице.
• Повышение зависимости от частных кредитов: С более низкими лимитами федеральных займов большему количеству заемщиков потребуются частные студенческие кредиты для финансирования своего образования. Вам придется присмотреться к ценам, чтобы найти лучшую цену.
• Проблемы с кредитом Parent Plus: Чтобы иметь право на участие в планах IDR, заемщикам Parent Plus Loan необходимо консолидировать свои кредиты и зарегистрироваться в плане ICR до 30 июня 2026 года.

Закон об одном большом красивом законопроекте затрагивает многие аспекты жизни большинства американцев. Мы продолжим изучать его влияние на личные финансы и инвестиции инвесторов в белых халатах в будущих публикациях.

Что вы думаете? Что мы упустили из вашей финансовой жизни? Постарайтесь свести к минимуму свои политические комментарии в разделе комментариев ниже, иначе ваш комментарий может быть отредактирован или даже удален .