В четверг администрация Трампа приняла решение реклассифицировать марихуану в соответствии с федеральным законом.
В своем сообщении Министерство юстиции заявило, что немедленно переместит одобренные FDA продукты марихуаны, а также товары, регулируемые государственной медицинской лицензией на марихуану, в Список III в соответствии с Законом о контролируемых веществах, что является понижением по сравнению с текущим статусом Списка I.
Это ставит медицинский каннабис в один ряд с регулируемыми наркотиками с признанным медицинским применением, такими как Тайленол с кодеином и тестостероном, а не с наркотиками Списка I, такими как героин, которые, как считается, не имеют медицинского применения и имеют высокий потенциал злоупотребления.
Управление по борьбе с наркотиками США рассмотрит возможность распространения статуса Списка III на каннабис в целом, а не только на медицинскую марихуану, на слушаниях, назначенных на 29 июня.
Изменения не легализовали и не будут легализовать препарат на федеральном уровне. Но для отрасли, которая исторически опасалась, что исполнительная власть может нанести серьезный удар по легальности наркотика, эти шаги являются шагом в противоположном направлении, говорит Бен Ковлер, основатель и генеральный директор компании Green Thumb Industries, производящей каннабис.
«После принятия Никсоном Закона о контролируемых веществах более 50 лет назад это первый крупный шаг к открытию продукта, который сделает его гораздо более привлекательным для инвестиций», - говорит он.
В ближайшем будущем, по словам Ковлера, этот шаг может снять огромное налоговое бремя с компаний, занимающихся каннабисом. По его словам, в долгосрочной перспективе продолжающийся прогресс может привести к тому, что крупные банки и брокерские компании примут фирмы, занимающиеся марихуаной.
Однако на данный момент отрасль по-прежнему сталкивается с серьезными препятствиями, о которых розничным инвесторам следует знать, прежде чем вкладывать деньги в акции, говорит Джеральд Паскарелли, аналитик потребительского рынка инвестиционной компании Needham &Company.
«Важно отметить, что в этой отрасли по-прежнему существует немало проблем», — говорит он. «Для большинства людей, заинтересованных в этой сфере, динамика цен на акции в ближайшем будущем будет в значительной степени продиктована оптимизмом или пессимизмом в отношении реформы регулирования».
Акции известных компаний по производству каннабиса, таких как Tilray, Canopy Growth и Curaleaf, в среду продемонстрировали двузначный рост, поскольку инвесторы ожидали этого объявления, ставшего результатом указа, изданного президентом Дональдом Трампом в декабре.
Это потому, что реструктуризация — особенно если она состоится в отношении рекреационной марихуаны — станет большим благом для финансов американских компаний, занимающихся каннабисом, говорит Паскарелли.
Традиционно, из-за статуса марихуаны в Списке I, фирмы, производящие травку, облагались налогом в размере 280E, то есть они должны были подавать налоговые декларации, но не могли претендовать на обычные бизнес-вычеты.
«Налоговые штрафы стали серьезным препятствием для их доходов и свободного денежного потока», — говорит Паскарелли. «Если каннабис будет переведен в Список III… самой большой выгодой для этих операторов будет то, что это устранит этот налоговый барьер». Свободный денежный поток — это прибыль, оставшаяся после капитальных и операционных расходов, необходимых для поддержания бизнеса.
Короче говоря, по его словам, многие из этих компаний увидят «улучшение денежного потока и лучший баланс».
Лидеры отрасли говорят, что новые правила являются шагом в правильном направлении для отрасли, которая сталкивается с препятствиями, связанными с тем, что препарат является незаконным на федеральном уровне. По словам Ковлера, незаконный статус марихуаны по-прежнему затрудняет фирмам, производящим каннабис, даже в тех штатах, где этот наркотик легален, получение финансирования и инвестиций от крупных финансовых учреждений. Многие американские компании, производящие марихуану, размещают свои акции на канадских биржах и осуществляют внебиржевую торговлю в США.
Решение этих проблем потребует «ясности со стороны федерального правительства в том, что действия компаний не будут преследоваться по закону», говорит Ковлер.
Решение четверга не внесло такой ясности, и стоит отметить, что у отрасли есть свои недоброжелатели. Спикер Палаты представителей Майк Джонсон выступает против легализации марихуаны и называет ее "переходным наркотиком".
Тем не менее, эта новость может быть символом позитивных событий для компаний, занимающихся каннабисом, говорит Джарет Сейберг, управляющий директор и политический аналитик TD Cowen.
«Президент-республиканец приказывает своему генеральному прокурору предпринять шаги, которые принесут пользу сектору каннабиса. Это предполагает, что может быть путь вперед для более существенных законодательных изменений, хотя это может потребовать от Палаты представителей стать демократической», - написал он в декабрьской записке. «Такие изменения будут включать доступ к рынкам капитала и банковским услугам для разрешенной государством каннабиса».
Еще неизвестно, что произойдет на самом деле и в какие сроки. Это означает, что если вы надеетесь в конечном итоге извлечь выгоду из бума марихуаны в случае ее легализации, ключевым моментом будет терпение, говорит Паскарелли.
«Вам необходимо иметь долгосрочное представление об этой категории — что она нормализуется и будут победители и проигравшие», — говорит он.
На данный момент инвесторы имеют доступ к биржевым фондам и взаимным фондам, которые владеют широким спектром американских компаний, занимающихся каннабисом, а также некоторыми крупными игроками, базирующимися в Канаде. Если вы надеетесь найти акции, которые могли бы принести прибыль в долгосрочной перспективе, Паскарелли рекомендует компании с сильным балансом, небольшой задолженностью и лучшим доступом к капиталу, чем у аналогичных компаний.
Было бы разумно проконсультироваться с финансовым специалистом, прежде чем вносить какие-либо серьезные изменения в свой портфель.
В то же время, по словам Паскарелли, ожидайте продолжения волатильности среди акций марихуаны, поскольку регуляторные проблемы будут решены.
«Это в значительной степени долгосрочные инвестиции. Это не мгновенное изменение фундаментальных показателей», — говорит он. «Это займет некоторое время».
Хотите добиться успеха на работе? Тогда вам нужно научиться вести эффективную светскую беседу. В новом онлайн-курсе CNBC Как разговаривать с людьми на работе , опытные преподаватели делятся практическими стратегиями, которые помогут вам использовать повседневные разговоры, чтобы привлечь внимание, построить значимые отношения и ускорить карьерный рост. Зарегистрируйтесь сегодня! Используйте код купона EARLYBIRD для получения скидки 20%. Предложение действительно с 20 апреля 2026 г. по 4 мая 2026 г. Применяются условия .
