Фундаментальный анализ — отличная методика, позволяющая определить, является ли компания финансово устойчивой и стабильной. Это позволяет вам принимать инвестиционные решения на основе того, сильна ли компания фундаментально. Расчет и анализ коэффициентов рентабельности — один из самых популярных способов проведения фундаментального анализа компаний.

В частности, рентабельность задействованного капитала (ROCE) и рентабельность инвестированного капитала (ROIC) — это два коэффициента прибыльности, которые могут дать вам хорошее представление о финансовой устойчивости компаний. Вот все, что вам следует знать об этих соотношениях и различиях между ними.

Что такое Рентабельность вложенного капитала ( РОСЕ )?

Рентабельность вложенного капитала (ROCE) — это финансовый показатель, который помогает определить, насколько эффективна компания, когда речь идет о получении дохода с использованием вложенного в нее капитала. Высокий показатель ROCE всегда благоприятен, поскольку он указывает на то, что компания очень эффективно генерирует доход и прибыль, используя используемый ею капитал.

С помощью следующей формулы вы можете легко рассчитать рентабельность вложенного капитала для компании.

РОС =Прибыль до вычета процентов и налогов (EBIT) ÷ вложенный капитал

Где, 

Используемый капитал =акционерный капитал + долгосрочные долговые обязательства

(или) 

Используемый капитал =общие активы – текущие обязательства

Что такое рентабельность инвестированного капитала ( ROIC )?

Рентабельность инвестированного капитала (ROIC) — еще один финансовый показатель, который измеряет, насколько хорошо компания получает доход, используя инвестированный капитал. Это позволяет инвесторам определить предполагаемую прибыль, которую они получат от своих инвестиций в компанию. Подобно ROCE, высокий показатель ROIC означает, что компания очень эффективно генерирует доход, используя средства, вложенные инвесторами компании.

Формула, используемая для расчета рентабельности инвестированного капитала для компании, выглядит следующим образом.

ROIC =чистая прибыль после налогообложения ÷ вложенный капитал

Где, 

Инвестированный капитал =основные средства + нематериальные активы + оборотные средства – текущие обязательства – денежные средства

В чем разница между РОС и ROIC ?

Теперь, когда вы поняли, что такое ROCE и ROIC, давайте рассмотрим основные различия между этими двумя показателями прибыльности.

Подробности Рентабельность вложенного капитала ( РОСЕ ) Рентабельность инвестированного капитала ( ROIC ) Принимаемые во внимание показатели ROCE учитывает операционный доход компании, то есть прибыль до вычета процентов и налогов (EBIT). ROIC учитывает общую чистую прибыль компании, которая остается после уплаты всех налогов и дивидендов. Рассматриваемая часть капиталаРентабельность задействованного капитала учитывает весь капитал, который компания использует в своей деятельности.

Это включает акционерный капитал и другие долгосрочные долговые обязательства, такие как кредиты и займы, которые компания могла бы использовать для развития своего бизнеса.

ROCE также учитывает капитал, используемый компанией для деятельности, отличной от получения дохода. Рентабельность инвестированного капитала учитывает только тот капитал, который вложен и активно используется компанией для производства товаров и услуг.

Именно поэтому ROIC учитывает только основные средства, нематериальные активы и текущие активы компании, поскольку они представляют собой инвестиции, сделанные компанией для получения дохода. PerspectiveROCE — это важный коэффициент прибыльности, который используется для того, чтобы взглянуть на вещи с точки зрения компании.

Это больше полезно для компании, чем для инвестора. ROIC, как финансовый показатель, используется для того, чтобы взглянуть на вещи с точки зрения инвестора.

Это более полезно для инвесторов, поскольку позволяет им определить предполагаемую прибыль, которую они могут получить от вложенного ими капитала. Указанный показатель «Рентабельность задействованного капитала» является хорошим показателем способности руководства компании получать доход. Рентабельность инвестированного капитала является хорошим показателем продуктивности операционных активов компании. Область применения Поскольку ROCE рассматривает весь капитал, задействованный в компании, ее область применения намного шире, чем у ROIC. Поскольку ROIC рассматривает лишь небольшое подмножество капитала, используемого компанией (инвестированный капитал), его область применения является гораздо более тонкой и точной, чем у ROCE.

Заключение

Учитывая все это, и ROCE, и ROIC являются двумя очень важными коэффициентами прибыльности, которые очень похожи друг на друга, несмотря на незначительные различия. Тем не менее, вот ключевой момент, который вы должны отметить. Эти коэффициенты подходят для компаний с капиталоемкими бизнес-операциями, такими как производственные предприятия. Объем ROCE и ROIC довольно ограничен в отношении сервисных компаний.