Покупка опционов и продажа: У каждой транзакции, начиная со времен бартерной системы, всегда был контрагент. У каждого продавца должен быть покупатель, который потребляет предложение. Точно так же и в опционах каждый покупатель опциона должен иметь продавца встречного опциона, готового передать свое право на базовый актив.

Покупатель опционов - это тот, кто готов заранее заплатить премию за право покупать / продавать (в зависимости от колл / пут) базовый актив по истечении срока. А продавец опциона - это тот, кто получает премию в качестве платы за отказ от своего права на Актив до истечения срока его действия.

Содержание

Преимущества покупки опционов

1. Опционы дают вам возможность использовать заемные средства, так как с ограниченным капиталом можно сделать более крупный шаг.
2. Риск здесь связан с уплаченной премией. Скажем, если кто-то покупает опцион колл Nifty, заплатив премию в размере 40. А лот Nifty состоит из 75 единиц. Таким образом, общая уплаченная страховая премия будет равна 40 * 75 =рупий. 3000. Итак, заплатив премию в размере рупий. 3000 человек может двигаться полным ходом.
3. Покупатель опциона имеет возможность получить неограниченную прибыль, просто заплатив премию, а убыток ограничен инвестированной премией.

Преимущества продажи опционов

Чтобы понять это, давайте разберемся, в каких сценариях переходят опционные контракты по истечении срока действия:

1. Когда спотовая цена поднимается выше страйк-цены по истечении срока опциона, срок действия опциона истекает в деньгах. Покупатели опционов получают прибыль и зарабатывают деньги.
2. Когда цена спот на момент истечения срока действия равна или близка к цене исполнения, срок действия опциона истекает при деньгах. Продавец опциона получает премию, полученную в качестве своего дохода, поскольку контракт истекает, не представляя никакой ценности для покупателя.
3. Когда спотовая цена на момент истечения срока действия опциона ниже страйка, срок действия опциона заканчивается. Продавцы опционов зарабатывают премию, полученную в качестве дохода, поскольку контракт истекает бесполезным для покупателя.

Итак, из трех сценариев, упомянутых выше, покупатель опциона зарабатывает деньги в одном из сценариев, а продавец опциона может зарабатывать деньги в двух сценариях. Давайте разберемся с покупкой и продажей опционов на следующем примере:

Возьмем, к примеру, если спот Nifty торгуется на уровне 9325, а покупатель опциона покупает еженедельный опцион колл на 9400, уплачивая премию в размере 120, тогда

- Расчет P / L для опциона In Money Call

• Спотовая цена при истечении срока:9700 (Say)
• Премиум:120
• Начальная цена:9400
• Прибыль для покупателя опциона:(9700-9400-120) * 75 =рупий. 13 500
• Убыток для продавца опциона:рупий. 13 500

- Расчет прибылей и убытков для опциона "денежный колл"

• Спотовая цена при истечении срока:9405 (Say)
• Премиум:120
• Начальная цена:9400
• Убыток для покупателя опциона:(9405-9400-120) * 75 =рупий. 8 625 убытков
• Прибыль продавца опционов:рупий. 8 625

- Расчет прибыли / убытка за опцион колл вне денег

• Спотовая цена при истечении срока:9275 (допустим).
• Премиум:120
• Начальная цена:9400

Здесь убыток для покупателя опциона:(9275-9400-120) * 75 =Rs. 18375 убытков. Но максимальная потеря для покупателя опциона - это уплаченная премия. Таким образом, максимальная потеря для покупателя опциона при опционе «колл без денег» составляет рупий. 9000

• Прибыль продавца опционов:рупий. 9000

Покупатель опциона начинает зарабатывать деньги, как только он достигает точки безубыточности в своей сделке. Точка безубыточности рассчитывается следующим образом: Точка безубыточности =цена исполнения + уплаченная премия .

Расчет маржи

Для покупки опциона маржа не требуется. Продавцу опциона необходимо уплатить только премию. Скажем, чтобы купить опцион колл Nifty, необходимо заплатить премию 40. Тогда общая сумма премии будет =40 * 75 =Rs. 3000.

Но в случае продажи опционов маржа и риск должны храниться у брокера, чтобы учесть повседневную волатильность. Здесь необходимо внести залог, поскольку продавец опциона подвергается неограниченному риску.

Маржа для опциона на продажу =Начальная маржа + Деньги от риска

Какую стратегию использовать?

Нет однозначного ответа, что лучше:покупка или продажа. У каждого есть свои преимущества и недостатки:

1. В случае покупки риск покупателя ограничивается уплаченной премией, а взамен он получает право на базовый актив до погашения. Но у продажи есть своя собственная выгода, заключающаяся в получении дохода (премии) заранее, и вы должны платить что-либо только в том случае, если спотовая цена превышает цену исполнения. Даже в этом случае продавец имеет защиту в виде премии сверх цены исполнения. Следовательно, реальный убыток для продавца происходит (в случае опциона колл), когда:(цена исполнения + премия) <спотовая цена.

2. Покупатель опциона всегда участвует в игре, чтобы заработать деньги, пока срок действия опциона не истекает, но его вероятность уменьшается по мере приближения контракта к истечению срока. А продавец опционов всегда подвергается неограниченному риску, но его риск со временем снижается из-за того, что у отдельных активов меньше времени для существенного движения в определенном направлении.

3. И покупатели, и продавцы опционов имеют возможность выйти из своих сделок до истечения срока их действия. Если покупатель опциона видит, что премия по его позиции превышает сумму, которую он заплатил, и он хочет зафиксировать прибыль, он может легко сделать это через рынок опционов. Точно так же продавец опциона может выйти из своей позиции, если он увидит существенное движение премии в свою пользу или увидит, что позиция идет против него.

Заключительные мысли

Из приведенного выше обсуждения мы можем легко заключить, что не существует правильной стратегии в отношении покупки или продажи опционов. И есть аргументы как за, так и против покупки и продажи опционов.

Выбор правильной стратегии зависит от объективности, рациональности и склонности к риску.