Изучение и анализ акций Tata Motors:  Акции Tata Motors принесли доход более 390% с марта 2020 года по февраль 2021 года (на сегодняшний день). Фактически, в настоящее время акции Tata Motors считаются более популярными, чем акции Tesla с точки зрения доходности. Тем не менее, смотреть только на цену акций — самая глупая стратегия при оценке компании.

В этом посте мы рассмотрим основы TATA Motors, уделяя особое внимание как качественным, так и количественным аспектам. Здесь мы проведем SWOT-анализ Tata Motors, анализ пяти сил Tata Motors Майкла Портера, а затем рассмотрим ключевые финансовые показатели Tata Motors. Приступим.

Содержание

Анализ акций Tata Motors – О компании и бизнес-модели

Компания зарегистрирована в 1945 году. как TATA Engineering and Locomotive Company (TELCO), TATA Motors использовалась для производства паровых двигателей локомотивов и другой продукции машиностроения. В 1954 году компания объединилась с Daimler Benz AG. производство коммерческих автомобилей, которое закончилось в 1969 году .

Понимая технологическую тенденцию, компания в конечном итоге прекратила работу в этом сегменте и самостоятельно приступила к сегменту коммерческих автомобилей в 1977 году в Пуне. В настоящее время компания является лидером рынка коммерческих автомобилей в Индии с долей более 37%. TATA Motors вошла в сегмент легковых автомобилей в 1991 году, выпустив TATA Sierra, а в 1998 году на Auto Expo компания вошла в историю, выпустив TATA Indica, которая в следующие два года стала автомобилем номер один в соответствующем сегменте.

В 2008 году компания приобрела сегмент Jaguar Land Rover у Ford Motors, чтобы полностью выйти на зарубежные рынки. В настоящее время компания имеет производственные и исследовательские мощности в ведущих экономиках мира, а именно. Китай, Великобритания, США, Южная Корея и др. Ассортимент продукции компании включает:

• Легковые автомобили
• Коммунальные автомобили
• Грузовики
• Коммерческий пассажирский транспорт
• Роскошные автомобили
• Защитные машины

Тата Моторс Анализ отрасли

Продав 3,99 миллиона единиц автомобиля в 2019 году, Индия превзошла Германию и стала 4-м по величине автомобильным рынком в мире, и ожидается, что к 2021 году Индия станет третьим по величине автомобильным рынком, вытеснив Японию. За последние четыре года производство автомобилей в стране выросло на 2,36 % в год, при этом было произведено 26,36 млн автомобилей, а среднегодовой рост продаж составил 1,29 %.

Если рассматривать автомобильную промышленность в целом, то в отрасли преобладают двухколесные транспортные средства (80,8%), за ними следуют легковые автомобили (12,9%). Автомобили средней и малой грузоподъемности обеспечивают максимальный объем продаж в категории фотоэлектрических систем.

По данным Общества индийских автопроизводителей, в сентябре 2020 г. оптовые продажи фотоэлектрических автомобилей в Индии выросли на 26,45 % по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Экспорт автомобилей вырос со среднегодовым темпом роста в 6,94 % в течение 2016–20 ф.г., при этом экспорт составил 4,77 млн ​​автомобилей.

Продажи электромобилей в Индии выросли на 20% в 20 финансовом году с продажами 1,56 миллиона единиц. Ожидается, что к 2025 году индустрия электромобилей в Индии достигнет 50 000 миллиардов рупий.

Индийской автомобильной промышленности благоприятствуют несколько факторов, таких как дешевая квалифицированная рабочая сила, крупные центры исследований и разработок и низкозатратное производство стали. Ожидается, что к 2026 году рынок достигнет 16,16–18,18 трлн рупий.

Тата Моторс Анализ пяти сил Майкла Портера

1. Соперничество среди конкурентов

• Автопром любой страны сталкивается с жесткой конкуренцией, поэтому компаниям приходится экономить на цене и предлагать новые технологически продвинутые автомобили и функции. Отрасль очень велика, и стоимость выхода также очень высока, поскольку делается много инвестиций в активы, что усиливает конкуренцию. Кроме того, независимо от диапазона цен на автомобили компании должны уделять больше внимания исследованиям и разработкам.

2. Угроза заменителей

• В связи с ростом цен на топливо и онлайн-бронированием билетов люди предпочитают такси и другие виды транспорта вместо личного автомобиля. Более того, им не придется тратиться и на техническое обслуживание. Тем не менее, владение личным четырехколесным транспортным средством для большинства является признаком престижа и удобства.
• В сегменте коммерческого транспорта по-прежнему преобладает автомобильный транспорт (59%), поскольку он может быть связан с горами и морским побережьем, в отличие от поездов, что делает замену коммерческого транспорта крайне невыгодной.

3. Барьеры для входа

• Автомобильная промышленность требует постоянных инноваций, надлежащего сырья, квалифицированной рабочей силы и огромных первоначальных капиталовложений, из-за чего новым участникам очень сложно вступить в эту отрасль.
• Другими препятствиями являются государственная политика, которая в последнее время стала очень строгой, уделяя особое внимание экологической безопасности и высоким налогам на импорт.

4. Рыночная власть поставщиков

• В автомобильной промышленности рыночная власть поставщика зависит от размера поставщика, поскольку немногие мелкие поставщики полностью зависят от нескольких участников автомобильной отрасли, поэтому им приходится играть в соответствии с правилами и нормами, установленными автомобильными компаниями, и переключаться между ними. от одного поставщика к другому очень легко для крупных игроков.

5. Торговая сила клиентов

• Клиенты очень чувствительны к цене и перейдут на другие бренды, которые предлагают лучший автомобиль по самой низкой цене, поскольку в этой отрасли нет затрат на переход. Таким образом, клиенты пользуются высокой переговорной силой в автомобильной промышленности. Однако компании пытаются повысить лояльность клиентов, предлагая более качественные и почтовые услуги.

Тата Моторс SWOT-анализ

1. Сильные стороны

• TATA Motors имеет хорошо диверсифицированный портфель автомобилей, который включает в себя как экономичные легковые автомобили, так и роскошные автомобили, и проникновение TATA Motors в сегмент коммерческих автомобилей также очень впечатляет. Это создает роялти для бренда для компании.

2. Недостатки

• Доход Tata Motors сильно зависит от сегмента JLR, что может негативно сказаться на бизнесе и прибыльности, если в этом сегменте произойдет спад. В 2019 году у компании случались такие ситуации, когда было массовое падение спроса на JLR на рынках Китая и Европы, а остальное подпитывала пандемия 2020 года.

3. Возможности

• С появлением электромобилей в Индии и других странах компания TATA Motors может воспользоваться своим инновационным наследием, чтобы увеличить свою долю рынка в сегменте электромобилей. Его дочерние компании, такие как TATA Power, могут создать всю среду для электромобилей, установив больше зарядных станций.
• Поскольку экономика идет по правильному пути, а отрасли выходят из рецессии, ожидается, что покупательная способность людей увеличится, что TATA Motors может использовать для увеличения своих доходов и доли рынка в сегменте фотоэлектрических систем.

4. Угрозы

• Растущая забота правительства об окружающей среде создала различные угрозы для компании, поскольку в прошлом были реализованы различные политики (BS-VI) для снижения загрязнения, что привело к общему замедлению развития отрасли.
• Международные проблемы, такие как Brexit, замедление экономики Китая, тарифы на импорт в США, торговые войны и пандемия, могут серьезно повлиять на компанию в будущем, как это уже случалось в последние годы.
• С появлением в Индии иностранных фотоэлектрических компаний, таких как MG и Kia, рыночная доля существующих компаний сильно сократится, и одной из них станет TATA Motors.

Тата Моторс Исследование менеджмента

Г-н Н Чандрасекаран, тот же человек, который присоединился к TCS в 2008 году и сделал ее крупнейшей компанией Индии в 2018 году, является председателем и неисполнительным директором компании. В годовом отчете за 20 финансовый год он заверил акционеров, что избавит компанию от долгов в ближайшие три года, и с тех пор цена акций не оглядывалась назад.

В феврале 2021 года Tata Motors объявила о назначении нового генерального директора. Новый генеральный директор и управляющий директор Tata Motors Марк Ллистоселла возьмет на себя управление бизнесом компании в Индии. Опыт работы Ллистоселлы в Индии в качестве главы Daimler India Commercial Vehicles Ltd поможет Tata Motors увеличить объемы продаж автомобилей премиум-класса.

Одно исследование показывает, что TATA приобретает только те компании, структура управления которых аналогична ее собственной. Менеджмент проявил заботу о миноритарных акционерах, и фонд возглавил уважаемый Ратан Тата.

Тата Моторс Финансовый анализ

1. Сегмент JLR обеспечивает 77,76 % доходов компании, в основном поступающих из Китая, Европы и США.
2. 19,09% от общей выручки приходится на отдельный бизнес TATA Motors, из которых 11,61% приходится на сегмент коммерческих автомобилей и 7,48% — на сегмент легковых автомобилей. Недавно, с выпуском новых пассажирских автомобилей, TATA Motors удалось увеличить свою долю рынка в сегменте фотоэлектрических систем.
3. TATA Motors получает около 2,01% от общего дохода от финансирования транспортных средств под названием TATA Motors Finance Limited (TMFL).
4. По состоянию на 2019–2020 годы TATA Motors доминирует на рынке коммерческих транспортных средств с долей 44,41 %, за ней следуют M&M (24,68 %), Ashok Leyland (18,37 %) и Eicher Motors (6,13 %). В течение последних нескольких лет Tata Motors постоянно увеличивает свою долю рынка в сегменте коммерческих автомобилей и фотоэлектрических транспортных средств, в основном за счет запуска новых автомобилей.
5. Из-за недавней неэффективности операционной деятельности и использования заемных средств NPM упал до -4,2 в 2020 финансовом году, что сделало TATA Motors убыточной компанией два года подряд. Падение в основном связано с ценами на товары для американских горок и перебоями в продажах.
6. Общая сумма заимствований компании увеличилась на 12 498,12 крор. (от 70 817,50 кронских рупий в 2019 ФГ до 83 315,62 кроновых рупий в 2020 фин. г.)
7. Чистый денежный поток компании находится в отрицательной области в течение последних нескольких финансовых лет. Хотя в 2019 финансовом году компания сообщила о чистом денежном потоке в размере 8 010,03 кр., это произошло за счет увеличения огромного долгосрочного и краткосрочного долга (финансирование денежного потока).

Тата Моторс Анализ финансовых показателей

А. Показатели рентабельности

• Маржа EBITDA постоянно снижалась с 13,21% в 2016 ФГ до 6,78% в 20 ФГ, достигнув почти самого низкого уровня в отрасли, что является тревожным признаком для компании.
• Рентабельность капитала компании в 2016 финансовом году составляла 16,42 %, но в 2019 финансовом году она упала до -37,19 %, в основном из-за того, что прибыльность сильно пострадала из-за сбоев в продажах и увеличения долговой нагрузки. Хотя текущий показатель улучшился по сравнению с предыдущим финансовым годом, он по-прежнему находится на фатальном уровне -17,94%.
• Тенденция RoCE была более или менее такой же, как и динамика RoE:от уровня 16,42 % в 2016 ФГ до критических -37,19 % в 2019 ФГ. Текущий показатель RoCE за 20 финансовый год составляет -1,92%.

Б. Коэффициенты кредитного плеча

• Текущий коэффициент для FY20 составляет 0,85% для компании. Хотя он не показал каких-либо улучшений, он также не ухудшился с 2019 финансового года. Однако текущий уровень ниже порогового уровня.
• С долгом около 1,1 млрд рупий Tata Motors является обремененной долгами компанией, и отношение долга к собственному капиталу постоянно растет в течение многих кварталов, и в настоящее время оно находится на тревожном уровне 1,91.

• Quick Ratio всегда был головной болью для компании. Если в 16 финансовом году он составлял 0,72, то в текущем финансовом году он упал до 0,58. Проблемы с прибыльностью и увеличение доли заемных средств опасно повлияли на уровень ликвидности компании.
• Коэффициент покрытия процентов находится на опасном уровне -0,46, что свидетельствует о неэффективности компании в получении дохода EBIT и ухудшении уровня платежеспособности компании.

С. Коэффициенты эффективности

• В настоящее время коэффициент оборачиваемости активов компании составляет 0,84, что на 0,14 пункта меньше, чем в предыдущем году.
• Коэффициент оборачиваемости запасов постоянно снижался с 2016 финансового года (8,97) без единого повышения между ними и в настоящее время составляет 6,83. Очевидным является увеличение числа дней инвентаризации до 53,46 дней.
• Количество дней дебиторской задолженности увеличилось (с 17,19% в 2016 ФГ до 21,09% в 2020 ФГ), а количество дней с оплатой уменьшилось (с 81,53% в 2016 ФГ до 94,20% в 2020 ФГ). сила увеличилась.

Тата Моторс Схема владения акциями

1. За последние 5 кварталов доля промоутера в TATA Motors оставалась на одном уровне — 42,39%. Также в залоге находится 3,95% доли промоутеров, которая не изменилась за тот же период.
2. ФИИ владеют 15,61% акций компании по состоянию на декабрь 2020 года, что примерно соответствует уровню июня 2020 года.
3. DII владеет почти 12,71% акций компании, что составляло около 15% год назад.
4. С 24 245 % в декабре 2019 г. до 29,27 % в декабре 2020 г. доля государственных активов выросла.

Заключительные мысли

В этом посте мы попытались провести быстрое исследование акций Tata Motors. Несмотря на то, что есть еще много других перспектив, на которые стоит обратить внимание, это руководство дало бы вам базовое представление об акциях Tata Motors. Дайте нам знать, что вы думаете об акциях Tata Motors как об инвестиционной возможности в автомобильной промышленности, оставив комментарий ниже.

Это все для сегодняшней статьи. Мы надеемся, что это было полезно для вас. Завтра мы вернемся с еще одними интересными новостями рынка и анализом. А пока берегите себя и удачных инвестиций!