Практический пример и анализ HUL, 2021 год:Hindustan Unilever Limited (HUL) - крупнейшая в Индии компания по производству товаров повседневного спроса . В этой статье мы рассмотрим основы HUL, сосредоточив внимание как на качественных, так и на количественных аспектах. Здесь мы проведем SWOT-анализ HUL, 5-й анализ силы Майкла Портера, а затем рассмотрим HUL . ключевые финансовые показатели. Мы надеемся, что вы найдете Hindustan Unilever Limited (HUL) Практический пример полезен.

Содержание

О HUL и его бизнес-модели

Компания Hindustan Unilever Limited (HUL) с более чем 80-летним наследием является крупнейшей в Индии компанией по производству товаров народного потребления. Собственно, самый первый продукт компании был выпущен в 1888 году под названием Sunlight Soap. В 1931 году Unilever основала свою дочернюю компанию в Индии, а в 1956 году ее дочерние компании объединились в Hindustan Leer Limited.

В 2007 году название было переименовано в Hindustan Unilever Limited. В 2013 году материнская компания Unilever увеличила рыночную долю в HUL до 67%, а в 2018 году рыночная капитализация HUL превысила 50 миллиардов долларов.

HUL в основном состоит из трех подразделений:

• Уход на дому
• Красота и личная гигиена
• Еда и напитки

Hindustan Unilever имеет доступ ко всей Индии, и было обнаружено, что более 9 из 10 домашних хозяйств в Индии используют бренд HUL. В настоящее время у компании 14 брендов в 44 различных категориях, включая Очищение кожи, Чай, Дезодранты, HFD и т. Д. Известные бренды, такие как Surf Excel, Rin, Wheel, Vaseline, Pepsodent, Clinic Plus, включены в портфель компании.

1 апреля 2020 года HUL также приобрела ведущие бренды, такие как Horlicks и Boost. В компании работают 21 000 сотрудников, 31 завод, более 1150 поставщиков, а продукция доступна в более чем 8 миллионах торговых точек в Индии.

Пример использования HUL - отраслевой анализ

Сектор FMCG является четвертым по величине сектором в Индии, который вырос с 840 миллиардов долларов США в 2017 году до 1,1 триллиона долларов США в 20 финансовом году и, как ожидается, будет расти со скоростью 10% в год. На долю товаров личной гигиены и домашнего хозяйства в Индии приходится 50% продаж товаров повседневного спроса. Быстрая урбанизация, рост располагаемых доходов и лучший образ жизни стали основными драйверами роста сектора FMCG.

55% продаж приходится на городской сегмент, однако за последние несколько лет в сельском сегменте наблюдается более быстрый рост по сравнению с городским сегментом. В сельских районах Индии сектор вырос на 10,6% в третьем квартале 2020 финансового года, в основном за счет улучшения сельскохозяйственного производства.

Ожидается, что к концу 2025 года рынок FMCG в сельской местности вырастет до 220 миллиардов долларов США, в то же время ожидается, что рыночная доля неорганизованного рынка будет стремительно падать.

Пять силовых анализов HUL, проведенных Майклом Портером

1. Соперничество между конкурентами

• Отрасль FMCG очень конкурентоспособна, здесь доступно множество брендов, а новые продукты, появляющиеся в каждом квартале, делают инновации очень важными. FMCG-бизнес сильно зависит от рекламы, и компании тратили на нее большие проценты.
• Затраты на переключение для клиентов в этом секторе очень низкие, поскольку дифференциация продуктов умеренно низкая, что усиливает конкуренцию.

2. Угроза со стороны запасных

• Замена в секторе FMCG сильно зависит от конкретного продукта. Например, гораздо легче найти зубную пасту Colgate в местном магазине, чем домашнюю органическую зубную пасту. С другой стороны, продукт-заменитель печенья - сухарик, который легко достать. Поскольку затраты на переключение очень низкие, угроза замены относительно выше.

3. Барьеры для входа

• Барьеры для входа в сектор FMCG намного меньше по сравнению с другими. FMCG-бизнес во многом зависит от идентификации бренда, который можно развивать с помощью уникальных качеств, логотипа, рекламы; в основном правильная рыночная стратегия.
• Распределительная сеть очень большая и разветвленная в секторе товаров повседневного спроса, что еще больше снижает барьеры для входа.

4. Сила поставщиков на переговорах

• В сфере FMCG компании имеют долгосрочные отношения с поставщиками, что помогает им договариваться о цене. Более того, количество поставщиков достаточно; следовательно, снижение позиции поставщиков на переговорах. Однако компаниям необходимо убедиться, что они получают товары по максимально низким ценам, поскольку отрасль представляет собой крупномасштабный бизнес с низкой маржой.

5. Сила клиентов на переговорах

• Такие факторы, как наличие большого числа аналогичных продуктовых компаний, очень низкие затраты на переключение и аналогичные продукты, доступные с аналогичным качеством и почти в том же ценовом диапазоне, увеличивают рыночную силу клиентов. Единственное, что может заставить их остаться, - это преданность бренду продукта.

Пример использования HUL - SWOT-анализ

Теперь, продолжая изучение нашего примера HUL, мы проведем SWOT-анализ.

1. Сильные стороны

• HUL обладает сильным брендом и большим наследием, поскольку это очень старая и хорошо укоренившаяся компания, предлагающая множество популярных брендов и продуктов.
• Компания представлена ​​по всей Индии и насчитывает более 8 миллионов розничных магазинов, где ее продукция доступна.

2. Слабые стороны

• HUL работает в очень конкурентной среде, и есть хорошо зарекомендовавшие себя и растущие компании, которые мало ориентированы на продукты и, следовательно, поглощают рыночную долю компании.
• HUL в настоящее время не имеет в своем портфолио никаких аюрведических или натуральных продуктов, что является негативным аспектом для компании, поскольку текущая тенденция населения смещается в сторону растительных продуктов, и многие специализированные компании используют их наилучшим образом. этого.

3. Возможности

• Ожидается, что с ростом располагаемых доходов, образования и молодежи сектор FMCG в сельских и полугородских районах будет расти очень быстро по сравнению с городскими районами. Компания может использовать это очень хорошо, поскольку у нее уже есть имидж бренда и широкая сеть дистрибьюторов.
• Компания может использовать свои здоровые денежные резервы и наследие имиджа бренда для приобретения различных продуктов для диверсификации своего портфеля.

4. Угрозы

• HUL работает в высококонкурентной среде со 100% -ными ПИИ, разрешенными Правительством. После того, как Индия и новые транснациональные компании встали на ноги, компания столкнулась с серьезной угрозой со стороны своих конкурентов.
• Компания сильно зависит от цен на сырье. Инфляция может снизить рентабельность компании, поскольку она работает в секторе с большими объемами и низкой маржой.
• Переход населения на экологически чистые и здоровые продукты может помочь некоторым неорганизованным и небольшим компаниям увеличить свою долю на рынке, что может стать угрозой для HUL.

ТАКЖЕ ПРОЧИТАЙТЕ

Руководство HUL

В состав комитета совета директоров компании входят 9 членов, из которых 6 являются независимыми директорами, в том числе одна женщина.

Г-н Санджив Мехта является председателем и управляющим директором компании с 2018 года. Дипломированный бухгалтер по степени, Санджив Мехта также является президентом Unilever в Южной Азии (Пакистан, Бангладеш, Шри-Ланка и Непал). В 2019 году он был удостоен награды «Бизнес-лидер года» Всеиндийской ассоциации менеджмента.

Г-н Виллем Уйен является исполнительным директором по цепочке поставок Hindustan Unilever Limited. Он работает в компании с 1999 года и участвовал в различных демографических проектах компании, особенно в Латинской Америке. В январе 2020 года он перешел на свою нынешнюю должность.

Финансовый анализ HUL

• 44% выручки компании приходится на косметику и уход за собой, за ними следует уход на дому (34%). На продукты питания и напитки приходится 19%, и только 3% поступают от других.
• Что касается операционной прибыли, косметика и товары личной гигиены вносят максимальный вклад (55%), 29% приходится на товары для дома, 14% и 3% - на продукты питания и другие товары соответственно.
• Компания занимает 54% рынка в сегменте средств ухода за кожей, что делает ее лидером рынка. В области средств для мытья посуды компания занимает 55% доли рынка. 47% и 37% - это доли рынка, которыми компания владеет в сегменте шампуня и личной гигиены.
• По состоянию на 20 сентября компания потратила 9,79% на рекламу как% от общего объема продаж, что значительно выше показателя 7,46 июня 2020 г.
• Маржа чистой прибыли компании составила 14,77% по состоянию на 20 финансовый год, которая выросла с 13,59% по сравнению с показателем за 19 финансовый год. Текущий NPM является самым высоким за последние 5 финансовых лет и 3 года. Средн. Маржа чистой прибыли составляет 14,26%. Источник:портал Trade Brains ]

• В 20 финансовом году HUL продемонстрировал рост выручки на 1,2% по сравнению с предыдущим финансовым годом. Трехлетний среднегодовой темп роста составляет 6,16%, что означает, что в последние годы рост выручки был сдержанным. Аналогичная тенденция прослеживается по росту чистой прибыли:годовой CAGR составляет 11,46%, тогда как трехлетний CAGR (14,66%) выше.
  

• Компания имеет стабильный и стабильный денежный поток от операционной деятельности. Отток денежных средств от финансовой деятельности резко увеличился в 20 финансовом году, поскольку компания выплатила более высокие дивиденды, чем в предыдущем году.

Финансовые показатели по тематическому исследованию HUL

1. Коэффициенты прибыльности

• Маржа EBITA компании увеличивалась в течение последних 5 финансовых лет, за исключением 19 финансового года, когда она испытала небольшое падение с 20,7 до 19,91. По состоянию на 20 финансовый год маржа EBITDA составляет 21,54%.

• Hindustan Unilever имеет премиальную RoE 84,15 (FY20), и в течение последних 4 лет наблюдается постоянный рост этого показателя. Средняя рентабельность капитала за 3 года составляет 79,76%.
• Компания пользуется трехзначным RoCE, который очень хорошо уважается рынком, и в RoCE наблюдается аналогичная тенденция к росту, что и для RoE. По состоянию на 20 финансовый год RoCE составляет 114,67%, а средний ROCE за 3 года - 110,16%.
  

2. Коэффициенты кредитного плеча

• По состоянию на 20 финансовый год коэффициенты быстрой ликвидности и текущей ликвидности компании составляли 1,02 и 1,32 соответственно, что указывает на ее хорошую позицию ликвидности. Эти уровни были более или менее одинаковыми в течение последних 5 финансовых лет, что является положительным знаком для компании.

• HUL - это компания, на 100% свободная от долгов, и ее коэффициент покрытия процентов по состоянию на 20 финансовый год составляет 48,69%. Хотя в настоящее время этот уровень очень хороший, в 2019 финансовом году он составлял 261,73.
  

3. Коэффициенты эффективности

• В настоящее время коэффициент оборачиваемости активов компании составляет 2,4, что немного ниже, чем в предыдущем году, но в последние финансовые годы этот показатель практически не изменился.
• Коэффициент оборачиваемости товарно-материальных запасов постоянно увеличивался с 2016 финансового года (12,04%) до 19 финансового года (17,53%), который позже упал до 17,18 финансового года в 20 финансовом году из-за перебоев из-за вирусных эпидемий.

• Количество дней к получению уменьшилось (с 12,79% в 19 финансовом году до 11,83% в 20 финансовом году), а количество дней выплаты увеличилось (с 90,77% в 19 финансовом году до 92,86% в 20 финансовом году), что указывает на рост компании переговорная власть над покупателями и поставщиками.

Структура владения акциями HUL

1. Промоутеры владеют 61,9% компании по состоянию на декабрьский квартал 2020 года. Несмотря на то, что последние 3 квартала оставались неизменными, наблюдалось падение с уровня 67,18% в марте 2020 года. в том, что промоутеры не закладывают ни одной акции.
2. FII владеют 14,92% акций компании по состоянию на декабрь 2020 года, что выше уровня 12,32% за тот же период прошлого года.
3. DII владеют почти 10,72% акций компании, что составляло около 6,68% год назад. И FII, и DII увеличили свою долю в предыдущие годы.
4. За последние кварталы доля публичных акций упала с 14,95% в июне 2020 года до 12,46% в декабре 2020 года.

Заключительные мысли

В этой статье мы попытались провести быстрое исследование Hindustan Unilever Limited (HUL). Несмотря на то, что есть еще много других возможностей, которые стоит изучить, это руководство дало бы вам общее представление о HUL.

Что вы думаете об основных принципах HUL с точки зрения долгосрочного инвестирования? Дайте нам знать в разделе комментариев ниже. Будьте осторожны и удачного инвестирования!