Руководство для начинающих по основам стратегий торговли опционами для начинающих: Представьте, что у вас есть возможность владеть чем-то по желаемой цене и не беспокоиться о неопределенности в будущем. Торговля опционами дает вам эту силу. Прежде чем углубиться в торговые стратегии Ocean of Option, давайте кратко рассмотрим концепцию опционов и их типы.
Основы торговли опционами
«Опционы могут быть определены как производный инструмент, стоимость которого определяется стоимостью какого-либо другого базового актива или ценной бумаги. Опционы дают покупателю право купить или продать базовый актив, а продавец обязан связать/выполнить контракт». И, как упоминалось выше, существует два типа опционов — колл-опционы (право на покупку) и пут-опционы (право на продажу)
Опцион колл дает право покупателю опциона купить базовую ценную бумагу по заранее установленной цене. Покупатель опциона ожидает роста цены в будущем.
Опцион пут дает право покупателю опциона продать базовую ценную бумагу по заранее установленной цене. Покупатель опциона ожидает, что в будущем цена снизится
Прежде чем разбираться со стратегиями опционов, давайте разберемся с концепцией денежной ценности опциона.
Выгодность опциона
Денежность опциона просто означает сумму денег, которую опционный контракт принес бы, если бы он был исполнен сегодня. Денежность опционов бывает трех типов-
В деньгах – Контракт опциона «в деньгах» – это контракт, который приносил бы прибыль, если бы он был исполнен сегодня.
При деньгах – Контракт «При деньгах» – это контракт, цена исполнения которого наиболее близка к текущей/спотовой цене.
Нет денег – Контракт опциона «вне денег» – это контракт, который ничего бы не стоил, если бы он был исполнен сегодня.
Скажем, спотовая цена Nifty составляет 10 540, тогда цена исполнения колл-опциона 10400 будет называться «при деньгах», цена исполнения 10 550 будет «при деньгах», а цена исполнения 10 650 будет опционом «вне денег».
Стратегии торговли опционами
Разобравшись с основами опционов и различных типов опционов, давайте попробуем понять некоторые из самых основных и часто используемых стратегий торговли опционами.
Основная предпосылка, используемая при объяснении этих опционных стратегий
Мы обсудим стратегии, которые работают как на бычьем, так и на медвежьем рынке.
Обсуждаемые здесь стратегии будут иметь как минимум две опционные позиции, работающие одновременно
Базовым активом, который будет постоянно использоваться при обсуждении этой стратегии, будет индекс Nifty.
Упомянутые здесь стратегии не гарантируют прибыль, ничто на рынке не гарантирует прибыль.
Стратегии торговли опционами — стратегия бычьего колла:
Гипотеза при использовании этой стратегии:
Bull Call Spread — это двусторонняя стратегия, т. е. в ней одновременно работают две опционные позиции.
Эта стратегия используется при оптимистичных взглядах на рынок.
Простое предположение при реализации этой стратегии заключается в том, что в базовом активе будет катализатор роста, и в ближайшем будущем ожидается его укрепление. Таким образом, общее настроение на рынке оптимистично.
Сценарии, в которых используется эта стратегия:
Фундаментальная перспектива – Скажем, если мы положительно относимся к объявлению правительством определенных стимулов для стимулирования экономики в эти неопределенные времена пандемии COVID-19, но предыдущие объявления не принесли слишком много радости рынку. Таким образом, любое сделанное объявление будет позитивным, но на рынке сохраняется неопределенность в отношении величины влияния этих объявлений на рынок.
Техническая перспектива – Скажем, рынок был медвежьим, и ожидается, что слабость продолжится. Но рынок приближается к техническим поддержкам скользящих средних, а также к историческим минимумам. Таким образом, ожидается ралли с облегчением, но опять же степень движения вверх неясна. Поэтому использование этой стратегии имеет смысл.
Количественная перспектива — Скажем, если цена акции торговалась в определенном диапазоне, но по какой-то причине рынок показал слабость и пробил минимумы диапазона. Но пробивать минимумы диапазона не имеет никакого фундаментального и технического смысла. Таким образом, чтобы снова отыграть откат в диапазоне, эту стратегию можно применять и использовать.
Внедрение бычьего спреда:
Таким образом, для реализации этой стратегии необходимо купить колл-опцион «Один при деньгах» и продать/выписать один колл-опцион «вне денег»:
т. е. опцион колл «Купить один банкомат» и опцион колл «Продать один OTM».
В рамках этой стратегии используются следующие допущения:
Все предупреждения относятся к одному и тому же андерлаингу.
Оба варианта имеют одинаковый срок действия.
И обе стороны имеют одинаковое количество контрактов.
Давайте разберемся с этим на примере:
Скажем, спотовая цена Nifty составляет 9310
.
Купленный колл-опцион At The Money =9300 CE, оплаченный Premium =75 единиц
Продан колл-опцион без денег =9400 CE. Полученная премия =20 единиц
Таким образом, чистая передача дополнительных единиц =20–75 =-55 единиц.
Итак, обычно в начале этой сделки прибыль/убыток всегда показывает отрицательное значение, поскольку нужно купить опцион ITM и продать опцион OTM.
Теперь давайте разберемся с влиянием на прибыль/убыток на разных сроках действия:
Скажем, если Nifty истекает на 9200, то —
Таким образом, чистый выигрыш по этой стратегии составляет -55 единиц (-75+20)
Скажем, если Nifty истекает в 9300, то —
Таким образом, чистый выигрыш по этой стратегии составляет -55 единиц (-75+20)
Скажем, если Nifty истекает на 9400, то —
Таким образом, чистый выигрыш по этой стратегии составляет 45 единиц (25+20)
Скажем, если рынок истекает на 9500, то —
Графическое представление выплаты:
Точка безубыточности для этой стратегии:
Точка безубыточности (BEP) для этой стратегии — это точка, в которой спотовая цена равна сумме цены исполнения "По деньгам" и максимального убытка (чистого дебета) в этой стратегии
т. е. BEP =Цена исполнения банкомата + Максимальный убыток =9300 + 55 =9355. Таким образом, когда спотовая цена достигает 9355, эта стратегия достигает точки безубыточности.
Стратегии торговли опционами — стратегия медвежьего пута:
Гипотеза при использовании этой стратегии:
Медвежий пут-спрэд — это двусторонняя стратегия, т. е. в ней одновременно работают две позиции пут.
Эта стратегия используется при умеренно медвежьем взгляде на рынок.
Простое предположение при реализации этой стратегии состоит в том, что на рынке ожидается негатив, и продажи на рынке должны быть выполнены
Реализация стратегии Bear Put:
Чтобы реализовать эту стратегию:
Мы должны купить опцион "пут в деньгах"
Продать один опцион пут без денег
Оба опциона должны иметь одинаковую дату истечения срока действия и один и тот же базовый актив
Выбор страйков опциона зависит от агрессивности трейдера.
Давайте разберемся с этим на примере:
Скажем, спотовая цена Nifty сегодня торгуется на уровне 10 050.
Итак, любой опцион пут в деньгах (ITM) будет стоить 10 200 PE.
Кроме того, опцион пут без денег (OTM) будет стоить 10 000 PE.
Наценка за 10 200 PE составляет 180 единиц.
Награда за 10 000 PE составляет 60 единиц.
Итак, это стратегия "Чистый дебет".
Итак, прибыль/убыток в начале этой стратегии составляет -120 единиц (60-180)
Скажем, если Nifty истекает в 10 400, то —
Таким образом, общая P/L (чистая выплата) в этом случае составляет -120 единиц (-180+60)
Скажем, если Nifty истекает в 10 300, то —
Таким образом, общая P/L (чистая выплата) в этом случае составляет -120 единиц (-180+60)
Скажем, если Nifty истекает в 10 080, то —
Таким образом, общий P/L (чистый выигрыш) в этом случае равен 0 единиц (-60+60). Это также BEP для этой стратегии
Скажем, если Nifty истекает на 10 000, то —
Таким образом, общая P/L (чистая выплата) в этом случае составляет 80 единиц (20+60)
Скажем, если Nifty истекает на 9800, то —
Таким образом, общая P/L (чистая выплата) в этом случае составляет 80 единиц (220-140)
Графическое представление выплат-
Чтобы завершить стратегии торговли опционами…..
Стратегия торговли опционами — один из наиболее эффективных способов хеджирования и получения стабильной прибыли без чрезмерного риска.
Стратегия «бычий колл» лучше всего подходит, если у вас умеренно оптимистичный взгляд на рынок.
Стратегия «медвежий пут» лучше всего подходит, если у вас умеренно медвежий взгляд на рынок.
Эти две стратегии лучше всего подходят, если вы не склонны к риску и не возражаете против ограничения потенциальной прибыли.
