Руководство для начинающих по торговле фьючерсами в Индии: По сути, трейдинг — это не что иное, как искусство предвидеть будущее. Есть радость (прибыли), если мы можем предвидеть ее правильно, и чувство печали (убытков), если наши взгляды и убеждения неверны. Проще говоря, трейдер — это физическое или юридическое лицо, которое покупает или продает финансовые инструменты, такие как акции, облигации, деривативы и т. д., с целью получения прибыли или хеджирования существующей позиции.

В этом посте мы собираемся обсудить, как торговать фьючерсами в Индии. Однако, прежде чем мы углубимся в мир торговли фьючерсами, давайте попробуем понять механизм рынка наличных денег и рынка форвардов, который создает основу для торговли фьючерсами. Здесь мы пытаемся привлечь их внимание к фьючерсному рынку. Затем мы углубимся в основную тему этой статьи — основы торговли фьючерсами в Индии. Приступим.

Содержание

Что такое наличный рынок?

Наличный рынок — это рынок акций, на котором происходит покупка и продажа акций компании, котирующихся на бирже. При торговле на наличном рынке покупатель акций компании, по сути, является совладельцем компании. Он/она принимает акции компании, когда они покупают их на рынке наличных денег. Они регулируются биржами.

В любом случае, здесь мы можем купить только то количество акций, которое позволяет наша маржа/капитал на торговом счете. При торговле на наличном рынке не существует концепции кредитного плеча. Т Наиболее важными аспектами денежного рынка являются передача акций, право собственности на компанию и отсутствие кредитного плеча, разрешенного для передачи акций.

Что такое рынок форвардов?

По сути, концепция форвардного рынка возникла для защиты интересов фермеров. В соответствии с этим методом сельскохозяйственная продукция фермеров предварительно бронировалась по определенной цене, чтобы быть доставленной в определенном количестве и в установленную дату в будущем.

Таким образом, форвардный рынок, по сути, является договором между двумя сторонами о покупке базового актива по определенной цене, в указанном количестве и по фиксированной цене в будущем. Эти инструменты утратили свою популярность из-за определенных вопиющих ограничений, но до сих пор используются банками и другими финансовыми учреждениями.

Некоторые из ограничений форвардных контрактов включают:

• Третья сторона (биржа или юридическое лицо) не регулирует форвардные контракты. Таким образом, законность становится недостатком при торговле форвардными контрактами.
• Недостаток ликвидности — еще одно серьезное ограничение, мешающее форвардным контрактам. Иногда бывает сложно найти контрагента, готового занять противоположные позиции.

Что такое фьючерсный рынок?

Рынок фьючерсов — это производные финансовые инструменты, стоимость которых зависит от базового актива. Базовым активом здесь могут быть акции, облигации, товары и т. д.

Фьючерсный рынок представляет собой стандартизированный контракт с определенным фиксированным количеством акций (в случае фондового рынка) на лот и фиксированным сроком действия (три разных контракта с истечением срока действуют одновременно). Они аналогичны покупке акций на фондовом рынке, но с той принципиальной разницей, что в случае фьючерсных контрактов акции не поставляются.

Еще одно важное различие между ними заключается в кредитном плече, которое можно получить при торговле фьючерсными контрактами. В случае наличного рынка кредитное плечо соответствует сумме маржи торгового счета. Но при торговле фьючерсами размер требуемой маржи варьируется в пределах 20-60% от общей стоимости контракта в случае акций и около 10-12% от общей стоимости контракта при торговле индексными фьючерсами. Таким образом, финансовый рычаг становится основным фактором для фьючерсного трейдера.

Кроме того, одним из основных преимуществ торговли фьючерсными контрактами является то, что эти контракты регулируются через биржу (SEBI в Индии), а законность никогда не является фактором для фьючерсных контрактов. А фьючерсные контракты по своей природе очень ликвидны, т.е. очень легко найти контрагента, готового занять противоположные позиции.

Теперь, поняв основную предпосылку торговли фьючерсами, давайте попробуем понять, как торгуются фьючерсные контракты в Индии.

Как торговать фьючерсами в Индии?

Торговля фьючерсами в Индии в основном осуществляется в двух формах — фьючерсы на акции и фьючерсы на индексы. Все фьючерсные контракты в Индии имеют три контракта, работающих одновременно:ближайший месяц, средний месяц и дальний месяц.

Каждый раз, когда истекает ближайший месяц, добавляется новый контракт на дальний месяц. Ежемесячные контракты истекают в последний рабочий четверг месяца. А если последний рабочий четверг является выходным, то он истекает в предшествующий день.

— Фьючерсы на акции

Фьючерсы на акции представляют собой производный финансовый инструмент, стоимость которого зависит от стоимости базового актива (акций компании). Контракты имеют конкретный размер, фиксированную цену и указанную дату. После того, как договор заключен, его необходимо соблюдать. Ниже приведены некоторые характеристики фьючерсов на акции:

• Размер контракта: Все акции, торгуемые на фьючерсном рынке, имеют разное количество акций в каждом лоте. Торговля частичным лотом не допускается. Минимум один лот должен быть продан. Например, в одном лоте фьючерсного контракта Reliance Industries содержится 250 акций, в одном лоте Maruti — 100 акций, в одном лоте банка ICICI — 1375 акций и т. д.
• Срок действия: Все фьючерсные контракты на акции имеют заранее установленный фиксированный срок погашения. Они истекают в последний торговый четверг месяца. А если последний четверг является выходным, то они истекают в предыдущий торговый день. У акций есть три истекающих контракта:ближайший месяц (1 месяц), средний месяц (2 месяца) и далекий месяц (3 месяца).
• Отступ: Маржа, необходимая для торговли фьючерсными контрактами на акции, очень высока, чтобы покрыть убытки Mark to Market (M2M). В основном это делается для защиты процентных брокеров и биржи. А с преобладанием маржи при торговле фьючерсами в Индии шансов на дефолт при торговле по фьючерсным контрактам нет. Поля состоят из двух компонентов:поля экспозиции и поля SPAN. Маржа SPAN — это минимальная необходимая маржа, необходимая в соответствии с мандатом биржи, а «маржа риска» — это маржа, необходимая сверх SPAN для учета любых потерь MTM.

— Индексные фьючерсы

Индекс представляет собой более широкий сектор экономики. В Индии есть два основных индекса, которые активно торгуются на рынке фьючерсов — Nifty Index и Bank Nifty Index. 12 января 2021 года SEBI также разрешил торговлю услугами Nifty Financial в сегменте деривативов.

Если бы кто-то хотел выразить свое мнение об экономике, то он должен был бы выразить свое мнение, торгуя фьючерсами на индекс, поскольку это показывает общее настроение рынка. Торговля фьючерсами на Nifty означала бы, что кто-то выражает свое мнение об экономике в целом, поскольку Nifty 50 состоит из 50 лучших компаний, котирующихся на NSE.

ТАКЖЕ ЧИТАЙТЕ

Несколько КЛЮЧЕВЫХ информационных бюллетеней по индексным фьючерсам

— Отличная торговля фьючерсами

• Базовый актив:индекс Nifty 50
• Всего акций в индексе Nifty 50:50.
• Всего активных контрактов в любое время:3 (ближайший месяц, середина месяца, далекий месяц)
• Акции в 1 фьючерсном лоте:75
• Срок действия:последний четверг каждого месяца (предыдущий день, если четверг является выходным днем)

Например, если текущая стоимость одного лота фьючерсов Nifty с истечением ближайшего месяца составляет 14 476, то общая стоимость контракта будет равна:Стоимость контракта =14 476 * 75 =рупий. 10 85 700

Требуемая маржа будет равна:

— Торговля фьючерсами Bank Nifty

• Базовый актив:Bank Nifty
• Всего акций в индексе Bank Nifty:12
• Всего активных контрактов в любое время:3 (ближайший месяц, середина месяца, далекий месяц)
• Акции в 1 фьючерсном лоте:25
• Срок действия:последний четверг каждого месяца (предыдущий день, если четверг является выходным днем)

Например, если текущая стоимость одного лота фьючерсов Bank Nifty с истечением ближайшего месяца составляет 331628,05, то общая стоимость контракта будет равна:Стоимость контракта =31628,05 * 25 =рупий. 790701.25

Здесь требуемая маржа будет равна:

— Торговля фьючерсами Nifty Financial Services

• Базовый актив:Nifty Financial Services
• Всего акций в индексе Nifty Financial Services:20
• Всего активных контрактов в любое время:4
• Акции в 1 фьючерсном лоте:40
• Срок действия:последний четверг каждого месяца (предыдущий день, если четверг является выходным днем)

Например, если текущая стоимость одного лота фьючерсов Bank Nifty на ближайший месяц истечения составляет 15308,30, то общая стоимость контракта будет равна:Стоимость контракта =15308,30 * 40 =рупий. 612332

Здесь требуемая маржа будет равна:

Как оцениваются фьючерсные контракты?

Стоимость фьючерсных контрактов зависит от стоимости базовых активов. Всегда есть вариация/разница в ценах денежного сегмента и сегмента деривативов. Существует два основных метода определения цены фьючерсного контракта:метод стоимости переноса и метод ожидания.

— Модель стоимости переноса

Согласно этому методу рынок считается совершенно эффективным. Таким образом, прибыль, получаемая при торговле в наличном или фьючерсном сегменте, одинакова, поскольку движение цен выравнивается. Ниже приведен процесс расчета цен по модели Cost of Carry

Цена фьючерса =цена наличными + стоимость переноса

Стоимость переноса здесь относится к стоимости удержания фьючерсного контракта до погашения.

— Метод ожидания

Согласно этому методу, фьючерсные цены представляют собой ожидаемую денежную цену базового актива в будущем. Таким образом, если рынок положителен/благоприятен для базового актива, то цена фьючерса будет выше, чем цена наличными. Если у рынка слабое отношение к базовому активу, то цена фьючерса будет ниже цены базового актива.

Зачем торговать фьючерсами?

Ниже приведены некоторые преимущества торговли фьючерсами:

• Контракты хорошо регулируются: Поскольку фьючерсный рынок хорошо регулируется, риск законности отсутствует, и все контракты рассчитываются в момент истечения срока действия.
• Кредитное плечо: Кредитное плечо, пожалуй, одна из самых важных причин, по которой торговля фьючерсами является одним из самых популярных производных инструментов.
• Высоколиквидные: Ликвидность никогда не является фактором при торговле фьючерсами, поскольку есть множество игроков, которые готовы торговать фьючерсами или хеджировать свои существующие позиции на рынке.

Заключительные мысли

В этой статье мы обсудили, как торговать фьючерсами в Индии для начинающих. Вот несколько ключевых выводов из этого поста:

• Стоимость фьючерсных контрактов зависит от стоимости базовых активов.
• Из-за низких маржинальных требований торговля фьючерсами очень популярна среди трейдеров
• Фьючерсные контракты регулируются на бирже, поэтому между трейдерами никогда не возникает вопросов о доверии
• Вы можете в любой момент выйти из существующей позиции по фьючерсному контракту, заняв противоположную позицию на фьючерсном рынке.
• Фьючерсы на индекс рассчитываются наличными
• Существует два метода расчета стоимости фьючерсного контракта:метод стоимости переноса или метод ожидания.

Это все, что касается сегодняшней статьи о том, как торговать фьючерсами в Индии. Мы надеемся, что это было полезно для вас. Завтра мы вернемся с еще одними интересными новостями рынка и анализом. А пока берегите себя и удачных инвестиций!