На этом нестабильном рынке многие инвесторы обращаются к акциям с выплатой дивидендов, чтобы хеджировать свои ставки на фондовых рынках. Частично это связано с тем, что регулярный доход от дивидендов может помочь обеспечить определенную стабильность. Это также связано с тем, что секторы, которые, как правило, наиболее богаты дивидендами, также имеют тенденцию быть относительно менее волатильными благодаря более надежным тенденциям в доходах.
Однако так бывает не всегда. В частности, после пандемии коронавируса, которая перевернула то, что мы когда-то считали "нормальной" экономической деятельностью, важно внимательно относиться к любым акциям, приносящим дивиденды, а не просто гоняться за высокой доходностью.
В конце концов, самый быстрый способ удвоить дивидендную доходность акции - это не получить тонну прибыли для увеличения выплат на 100%. Скорее всего, это из-за того, что цена его акций будет снижена вдвое - что обычно случается только после того, как Уолл-стрит подкармливает бизнес, и обычно по уважительной причине.
Вот 15 акций, приносящих дивиденды, которые стоит продавать или, по крайней мере, избегать прямо сейчас. Это не значит, что когда-нибудь они снова не станут покупателями. Но на данный момент все они сталкиваются со своими уникальными проблемами. Кроме того, все они характеризуются сравнительно негативным освещением со стороны аналитиков, вызывающими беспокойство оценками по системе рейтинга дивидендов и здоровья DIVCON и / или сдерживающими темпами роста цен на акции.
Кроме того, по некоторым из этих акций выплачиваются дивиденды, которые были недавно сокращены, в то время как по нескольким другим компаниям выплачиваются дивиденды, которые могут оказаться неустойчивыми при сохранении текущих тенденций в области прибыли.
С падением примерно на 25% в 2019 году, когда у S&P 500 был довольно хороший год, вы могли подумать, что худшее для Kraft Heinz позади. (KHC, 30,68 долл. США), особенно с учетом того, что COVID-19 привел к значительному увеличению продаж основных продуктов питания, особенно упакованных пищевых продуктов.
Но в то время как другие аналогичные бренды показали отличные результаты в 2020 году, KHC с начала года понесла убытки, выражающиеся в однозначных цифрах.
Причина в том, что колоссальная долговая нагрузка, взятая на себя в результате сделки по слиянию Kraft и Heinz на 36 миллиардов долларов в 2015 году, продолжает оказывать давление на результаты даже спустя годы. В то время иконка инвестирования Уоррен Баффет называл это «моей разновидностью транзакции», и после того, как акции Kraft, в которой он был крупным инвестором, выросли более чем на 20%, вы сразу поняли это мнение.
Но низкая производительность с тех пор была вызвана резким сокращением затрат, чтобы сбалансировать бухгалтерские книги, в результате чего линейка продуктов оставалась позади текущих потребительских вкусов. Хуже того, было проведено резонансное расследование SEC, в результате которого были списаны большие суммы, и KHC пересмотрела финансовые результаты за три года.
Годы спустя Баффет сказал:«Я был неправ (насчет KHC) ... Мы переплатили за Kraft».
Охотники за доходами, ищущие выгодные сделки с акциями, приносящими дивиденды, могут вынюхивать акции Kraft, которые торгуются примерно по одной трети их пиковых цен после слияния в 2017 году. Но, как показала история, если вы думаете, что ситуация не может быть хуже что касается акций KHC, вы можете сильно ошибаться. После сокращения дивидендов до 40 центов на акцию в 2019 году выплаты по этим акциям могут быть немного более устойчивыми, но даже если эти распределения сохранятся, они сами по себе не смогут компенсировать глубокое падение, которое мы наблюдали в последние годы.>
Обычные розничные торговцы уже столкнулись с большим давлением в эпоху конкуренции в электронной коммерции. Затем, когда разразилась пандемия, и покупатели остались дома - и стали еще больше зависеть от интернет-транзакций, чем когда-либо, - дела пошли еще хуже.
Не являясь прямым продавцом, Macerich (MAC, $ 6,94), инвестиционный фонд недвижимости (REIT), тесно связан с этой болезненной отраслевой тенденцией, учитывая его 51 миллион квадратных футов недвижимости в 47 региональных торговых центрах по всей территории США. страдают от падения продаж и закрывают свои двери, это оказывает финансовое давление на MAC - как в виде упущенной выгоды, так и из-за падения цен на аренду для оставшихся арендаторов.
Компания Macerich была вынуждена сократить дивиденды с 75 центов на акцию до 10 центов за второй квартал, а затем повысила их до 15 центов в третьем квартале. Но он по-прежнему предлагает гигантскую доходность в размере почти 9% благодаря 90% -ному снижению стоимости акций с начала 2017 года. важная метрика рентабельности REIT) с этого момента в прошлом году стали лучше.
«Несмотря на улучшение собираемости арендной платы, мы считаем, что первостепенное значение должен иметь контроль над расходами, а также пересмотр Правлением того, стоит ли дивиденды, превышающие минимальные значения REIT, оттока денежных средств», - пишет Александр Гольдфарб из Пайпер Сэндлер, оценивая акции «Недостаточный вес» (эквивалент продажи). «Учитывая размер долга, который необходимо решить, мы считаем, что денежный поток лучше всего использовать для сокращения заемных средств».
Чистая прибыль остается чистой прибылью для этих сильно сокращенных акций, поскольку долгосрочное давление на торговую недвижимость работает против Macerich.
В финансовом секторе США в настоящее время, пожалуй, нет более запятнанных акций, чем Wells Fargo . (WFC, 21,82 доллара США)
Для начала важно признать, что у банка всегда был гораздо более коммерческий подход, чем у других финансовых гигантов, таких как JPMorgan Chase (JPM), которые могут похвастаться крупными инвестиционными операциями. Это означает, что WFC очень чувствительна к тенденциям потребительского и бизнес-кредитования, которые, честно говоря, сильно пострадали от коронавируса и, как следствие, экономического спада.
Одного этого должно быть достаточно, чтобы инвесторы были осторожны в текущих условиях. Но он также пострадал от череды нанесенных самому себе ран и подозрительной активности, от разоблачений 2016 года о том, что недобросовестными сотрудниками были открыты миллионы мошеннических счетов, до недавнего скандала, в результате которого 100 сотрудников были уволены на фоне обвинений во лжи. получить личные ссуды для малого бизнеса, предназначенные для борьбы с коронавирусом.
Это еще не все. Согласно последнему отчету о прибылях и убытках Wells Fargo, выручка и прибыль продолжали резко падать. А с учетом того, что процентные ставки уже близки к историческим минимумам, а давление экономического спада делает маловероятным любое повышение ставок в будущем, финансовый сектор в целом и WFC в частности вряд ли увидят изменения в судьбе в ближайшее время. Неудивительно, что Уоррен Баффет продал 26% своей доли WFC в портфеле акций Berkshire Hathaway (BRK.B).
Несмотря на все это, Wells Fargo даже не предлагает доходность, которая могла бы конкурировать с аналогичными акциями, выплачивающими дивиденды. Он платит не лучше, чем ваш средний компонент S&P 500, что дает инвесторам еще меньше причин делать здесь ставки на WFC.
Сектор электросвязи долгое время был непривлекательным местом для мелких игроков, учитывая тот факт, что в наши дни потребители требуют надежных и молниеносных соединений. Это требует постоянного притока денежных средств как на поддержание сети, так и на ее обновление, которые небольшие фирмы, возможно, не смогут поддерживать так же легко, как более капитализированные фирмы с высокими кредитными рейтингами.
Lumen Technologies (LUMN, 8,96 долл. США), которая недавно сменила название на CenturyLink, является прекрасным примером проблем, с которыми сталкиваются эти небольшие телекоммуникационные компании. С 4,6 миллионами абонентов широкополосного доступа в Интернет и унаследованным бизнесом по стационарной телефонной связи, это не так уж и много. Однако компания сделала все возможное, чтобы расширяться и оставаться актуальной, покупая другие фирмы, в том числе множество приобретений, нацеленных на цифровые услуги, главным из которых была сделка на 25 миллиардов долларов для провайдера интернет-услуг уровня 3 в 2016 году. Но эти сделки явно взять серьезные деньги, и эти деньги были потрачены на инвестиции в инфраструктуру следующего поколения.
Долгосрочный долг Lumen вырос с 18 миллиардов долларов в 2016 году до 31 миллиарда долларов в конце последнего квартала. В то же время LUMN упорно пытается предоставить акционерам щедрые дивиденды, размер которых в настоящее время составляет 1 доллар США на акцию в год, что удобно ниже его целевого показателя прибыли в 1,30 доллара США на акцию в год, но не оставляет много места для маневра. будущий рост или инвестиции. Этот дивиденд также составляет менее половины того, что было выплачено всего два года назад.
Lumen не грозит крах, но это не совсем та масштабная и хорошо капитализированная телекоммуникационная компания, за которой традиционно гнались инвесторы с низким уровнем дивидендов. Хотя смена названия с CenturyLink может отвлечь некоторых людей, инвесторы не должны забывать, что в прошлом году это были одни из худших акций сектора, потерявшие 13%, а в 2020 году они потеряли более трети своей стоимости.
Еще одна компания, приносящая дивиденды, с невысокими перспективами роста наряду с долговой нагрузкой, сдерживающей операции, - это компания по производству продуктов для хранения данных Newell Brands . (NWL, 17,19 долларов США). Но что выделяет эти акции как особо проблемные, так это мешанина продуктов и направлений бизнеса, которая усугубляет неэффективность.
Чтобы быть ясным, у Newell действительно есть преимущества таких мощных брендов, как контейнеры для хранения Rubbermaid, клей Elmer's, маркеры Sharpie и приборы Crock-Pot, которые будут хорошо служить ему сейчас и в будущем. Это фирма с стабильно прибыльной деятельностью, далеко не разоренная компания, балансирующая на грани катастрофы.
Но при этом цифры просто не делают Ньюэлла сейчас очень привлекательной ставкой. В частности, прогнозы Уолл-стрит по выручке NWL в 2021 финансовом году в среднем составляют примерно 9,5 млрд долларов - в соответствии с его выручкой за 2017 финансовый год. срочные инвестиции, теряет авторитет у рейтинговых агентств. Standard &Poor's понизило кредитный рейтинг NWL до уровня мусора в конце прошлого года.
Поскольку акции Newell Brands упали более чем на 60% по сравнению с пиками 2017 года и по-прежнему находятся в минусе в 2020 году, риски сохранения этого потребительского имени должны быть очевидны и заставят инвесторов задуматься о покупке акций, приносящих дивиденды.
Управляющий активами Invesco (IVZ, $ 13,97) - это бренд, стоящий за некоторыми довольно популярными ETF, в том числе широко используемым Invesco QQQ Trust (QQQ), который сравнивается с Nasdaq-100 и является опорой любого инвестора, заинтересованного в технологических акциях с большой капитализацией.
Но то, что у IVZ есть несколько фондов, которые вы могли бы узнать или найти в них ценность, не означает, что материнская компания является сильным вложением.
Долгосрочная тенденция перехода инвесторов в недорогие индексные фонды в целом работает против Invesco. У фирмы есть множество нишевых предложений, которые обращаются к более мелким подсекторам или стратегиям, основанным на импульсах и "умной бета", но помимо флагманского фонда QQQ, у нее есть только один другой ETF в 100 лучших предложениях, измеряемых активами.
Он просто не в той лиге, что и семейства ETF, такие как Vanguard, iShares или SDPR.
С каждым днем разрыв только увеличивается - и отчасти из-за этой тенденции акции Invesco торгуются примерно на одной трети, где они вернулись на свои максимумы начала 2018 года. Кроме того, как и некоторые другие дивидендные акции в этом списке, Invesco была вынуждена сократить выплаты в начале этого года. Теперь он платит 15,5 цента за акцию ежеквартально - половину от 31 цента, уплаченного в начале 2020 года.
Не позволяйте Carpenter Technology's (CRS, $ 17,49) имя вас обмануть. Эта фирма производит специальные металлы, включая титан и сплавы нержавеющей стали, а также металлические порошки и детали, используемые, в частности, в аэрокосмической, оборонной и промышленной отраслях. У этих продуктов, безусловно, есть свое место, но они, конечно, не такие динамичные или высокоприбыльные, как потребительские гаджеты или решения для облачных вычислений.
Карпентер неуклонно придерживался своих 20-центовых квартальных дивидендов в 2020 году, недавно заявив, что закончит год с еще одним таким распределением в декабре. Но цифры показывают, что для совершения этого подвига он значительно копается в запасах. Выручка этого производителя упадет примерно на 20% по сравнению с 2019 годом, а в 2020 году он понесет значительный чистый убыток.
Хотя CRS прогнозирует, что в 2021 году она частично компенсирует эти потери, ей, возможно, еще некоторое время придется бороться с финансовыми последствиями этого экономического спада.
Акции потеряли почти две трети своей стоимости в этом году, и они были переведены из индекса S&P MidCap 400 в индекс S&P SmallCap 600. Однако, несмотря на низкую цену, консенсусный рейтинг «Держать» на Уолл-стрит показывает, что профи этого не делают. Не думаю, что эта краткосрочная тенденция внезапно изменится.
Корпорация специализированной химии Олин (OLN, 16,63 доллара), с рыночной стоимостью менее 3 миллиардов долларов, является небольшим игроком в отрасли, где мегакорпорации и экономия на масштабе являются нормой. В частности, после мега-слияния и последующей реструктуризации Dow (DOW) и DuPont de Nemours (DD) для таких маленьких парней, как Олин, не осталось чертовски много места.
Что делает OLN еще более сложной задачей для инвесторов, ищущих надежный источник доходов, так это то, что эта фирма занимается не только специальными отбеливателями и хористыми отбеливателями. На сегмент боеприпасов Winchester пришлось 11% продаж в 2019 финансовом году, и, в отличие от сонных продаж специальных химикатов, боеприпасы могут сильно колебаться от года к году.
Эта неуверенность была бы красным флагом, даже если бы Олин в настоящее время был прибыльным. Но в этом году акции значительно упали, и, согласно прогнозам, в 2021 финансовом году они снова будут убыточными, поэтому здесь сохраняются реальные риски.
Что касается акций, приносящих дивиденды, OLN, по крайней мере, стабильна; он упорно удерживал свои 20-центовые квартальные дивиденды в течение нескольких лет. Но с 2018 года его акции потеряли примерно половину своей стоимости, и полагаться на одни только дивиденды слишком рискованно.
Santander Consumer USA Holdings (SC, 20,93 долл. США) - это специализированная финансовая компания, которая в основном занимается финансированием транспортных средств. Излишне говорить, что всего пару месяцев назад продажи автомобилей упали примерно на 20%, и сейчас это непростой бизнес.
Помимо меньшего количества ссуд, кредит, предоставленный SC, становится все более рискованным, поскольку пандемия нарушает планы погашения многих потребителей. Когда у вас сокращенный рабочий день или вы безработный, платить за машину достаточно сложно. Но если некуда возить его, даже если бы вы могли, зачем беспокоиться о том, чтобы следить за ссудой?
В некоторых отчетах делалась попытка подчеркнуть, что показатели потребительского кредитования немного вернулись, но важно помнить, что усиление стимулов для затронутых заемщиков в середине года сыграло большую роль - и с большими вопросами о будущей помощи должны возникнуть большие вопросы о Сантандер тоже.
Даже значительного роста прибыли в третьем квартале было недостаточно, чтобы поколебать быков.
«Забегая вперед, руководство было немного миролюбивым в отношении перспектив кредитования, особенно в первой половине 2021 года», - пишет Джон Роуэн из Janney, который сохранил нейтральный рейтинг по акциям. «При том, что стоимость подержанных автомобилей все еще высока, но далеко не до летнего пика, темпы восстановления снова упадут».
Кевин Баркер из Piper Sandler также остался нейтральным, написав:«В целом, это очень сильная цифра и должна поддерживать предварительные оценки, но мы считаем, что такую скорость будет трудно поддерживать».
Акции стабилизировались от минимумов начала 2020 года, но у инвесторов, работающих с доходами, нет причин обращать внимание на SC прямо сейчас, учитывая текущие риски. Особенно учитывая, что его квартальные дивиденды в размере 22 процентов намного превышают 37 центов на акцию, которые, как ожидается, Santander Consumer получит в расчете на акцию в этом году.
Нефтеперерабатывающие заводы - сложная отрасль в энергетическом секторе, поскольку они получают сырую нефть и превращают ее в полезные нефтепродукты для предприятий и потребителей. Они чувствительны как к затратам на сырье, определяемым ценой на нефть, так и к ценам на выпускаемую продукцию, определяемым тем, сколько они могут взимать за товары, которые они производят, включая бензин и нефтехимию.
HollyFrontier (HFC, 18,57 долл. США) - довольно значительный игрок в сфере нефтепереработки, специализирующийся на бензине, дизельном и реактивном топливе. Он владеет и управляет пятью нефтеперерабатывающими заводами с совокупной мощностью переработки сырой нефти примерно 457 000 баррелей в день. HFC, как и большая часть остального сектора, сильно пострадала в феврале и марте. Но всего за несколько месяцев он вырос примерно вдвое, поскольку инвесторы заметили, насколько дешевая нефть стала в то же время, многие предсказывали восстановление спроса на нефтепродукты.
Но повышение рентабельности не должно было длиться долго, поскольку цены на сырую нефть неуклонно поднимались до 40 долларов за баррель. И хотя аналитики быстро оценили потенциал снижения производственных затрат, с тех пор они стали более осмотрительными, поскольку авиационная отрасль и автомобильные путешествия продолжают оставаться в невероятно депрессивном состоянии и давить на спрос.
Добавьте сюда долгосрочные проблемы изменения климата и общего глобального перехода от нефтепродуктов, и тогда будет просто сложно объединить ГФУ с другими акциями, приносящими дивиденды с долгим и светлым будущим. Хотя свинг-трейдеры должны гордиться большими успехами, достигнутыми в начале этого года, его краткосрочные перспективы выглядят явно мрачными.
А с учетом значительных убытков, прогнозируемых в этом году, и ожидаемой прибыли в размере всего 83 цента в следующем финансовом году, дивиденды в размере 1,40 доллара на акцию, выплачиваемые в течение года, могут оказаться под угрозой.
Жилой фондовый капитал (EQR, $ 49,69) - это REIT, который специализируется на сдаче квартир в аренду в городских и густонаселенных районах. Имея более 300 объектов недвижимости и около 80 000 единиц жилья на ключевых рынках, включая Нью-Йорк, Сан-Франциско и Денвер, легко понять, почему инвесторы долгое время считали, что такая медленная и стабильная игра с недвижимостью была почти неизбежной. P>
Конечно, это было до пандемии. Мало того, что повышенный уровень безработицы создал проблемы с арендаторами, но и более широкая тенденция удаленной работы и озабоченность общественным здравоохранением в отношении общественного транспорта привели к тому, что эти модные городские центры навсегда потеряли часть своего блеска. И хотя сдача квартир в аренду на дорогих рынках, таких как Сан-Франциско, когда-то казалась лицензией на печатание денег, теперь кажется все более маловероятным, что EQR сможет управлять той же ценовой властью, что и раньше.
Мы уже видели это в финансовых прогнозах фирмы. Аналитик Baird Аманда Свитцер (нейтрально) считает, что скорректированные средства от операций упадут с 3,13 доллара на акцию в 2019 году до 3,03 доллара в этом году, затем 2,83 доллара в 2021 году. изменение базовых допущений об арендной плате за эти объекты недвижимости имеет большое влияние на разные операции.
До сих пор EQR придерживался своей годовой ставки дивидендов в размере 2,41 доллара США, но недавние проблемы, безусловно, вызывают вопросы относительно будущего потенциального дохода и ценового потенциала этой акции.
«Несмотря на низкие показатели EQR с начала года, мы по-прежнему ожидаем, что акциям будет сложно найти дно (по крайней мере, на относительной основе), пока вторая производная роста арендной платы не станет положительной на городских рынках», - пишет Свитцер.
Строительная компания Toll Brothers (TOL, 44,38 долл. США), возможно, является наиболее циклической акцией, поскольку потребители должны быть уверены в себе и в хорошей финансовой форме, чтобы купить совершенно новый дом. Однако, хотя жилищный фонд в целом преуспел в 2020 году на фоне растущей уверенности и сильных данных по жилищному строительству, реальность такова, что многие американцы все еще борются, а у тех, у кого дела идут неплохо, может просто не хватить воли для того, чтобы сделать большой шаг вперед. текущая среда.
Надо признать, что компания Toll Brothers, занимающаяся строительством элитного жилья, не столкнулась с таким кризисом, как жилищные проекты, рассчитанные на менее обеспеченных клиентов. Но проблемы по-прежнему возникают:аналитики прогнозируют снижение общей выручки на 7% в этом году и значительное снижение общей прибыли на 20%.
Акции бросили вызов притяжению и выросли на 12% с начала года. Но это означает, что на текущих уровнях инвесторы платят приличную премию, исходя из предположения, что устойчивость рынка жилья сохранится. Если вы ошибаетесь, TOL не платит вам много денег, чтобы компенсировать ваши убытки; его квартальные дивиденды в размере 11 центов составляют очень скромную доходность в 1%.
Если вы хотите сделать краткосрочную ставку на восстановление жилья, это одно. Но инвесторам, имеющим долгосрочный доход, лучше было бы смотреть в сторону от TOL прямо сейчас, учитывая его неопределенность в будущем.
Хотя Xerox (XRX, 18,52 долл. США) изо всех сил пыталась проявить себя больше, чем просто компания, производящая копировальные аппараты, ее цифровые предложения «систем управления документами», по общему признанию, являются лишь одной из многих таких услуг, из которых сегодня приходится выбирать организациям. Однако в последние годы компания преуспевала, несмотря на жесткую конкуренцию, и в конце 2019 года ненадолго заиграла с ценой акций в 40 долларов - это самый высокий уровень со времен, предшествовавших финансовому кризису.
Однако это не должно было продолжаться долго, и сейчас XRX стоит меньше половины этой пиковой стоимости после мартовского провала. В отличие от других технологических компаний, которые сильно пострадали и выздоровели, Xerox, похоже, страдает от общего чувства, что прежний оптимизм уже был немного преувеличен и что «новая норма» не будет легкой.
«Даже перед пандемией Xerox переживала длительный спад в доходах от оборудования для обработки изображений, поскольку офисы все больше переходили на цифровые и безбумажные рабочие места», - пишет аналитик Argus Research Джим Келлехер, имеющий рейтинг «Держать» по акциям. «Мы не стали бы покупать XRX только из-за слабой цены».
Прогнозы прибыли подтверждают эти опасения:прибыль на акцию упадет с 3,55 доллара в 2019 финансовом году до всего 1,22 доллара в этом году. И хотя в 2021 году дела обстоят лучше, средний прогноз Уолл-стрит сейчас составляет всего 2,23 доллара, что более чем на 35% ниже максимума 2019 года.
Статус Xerox среди акций, выплачивающих дивиденды, не находится в непосредственной опасности; он выплачивает 25 центов на акцию ежеквартально, поэтому даже с учетом проблем, связанных с пандемией, XRX будет иметь достаточно, чтобы покрыть свою годовую вкладку в долларах на акцию. Но очевидно, что есть причины сомневаться в способности Xerox обеспечивать высокие показатели в ближайшие годы.
Первый гавайец (FHB, $ 16,73) - это региональный банк, имеющий около 60 филиалов в штате Гавайи, а также три на Гуаме и два на Сайпане. Regional banks are a bit more tied to cyclical economic activity than massive national banks as they typically rely on mortgages and business loans more than investment activities to boost their bottom line.
That has been bad news for FHB as a confluence of trends have worked against the stock in the last several months. For starters, a low-interest-rate environment has sapped the return on those loans to businesses and consumers. Then, the coronavirus hit and caused related economic disruptions for the regional banking sector, as their loans have become riskier amid rising unemployment. To top it off, the tourist-reliant economy of Hawaii has been particularly hard-hit as travelers avoid airlines and hotels.
As a result, First Hawaiian could finish 2020 with earnings that are less than half its total in 2019. Furthermore, the consensus target for EPS is $1.04 per share – precisely its annual dividend rate, which doesn't leave much room for error.
None of this is to say there will be a run on the bank or that dividends will be eliminated tomorrow. But the challenges are real and persistent, so income-oriented investors should look beyond the generous yield and acknowledge the risks in this stock before they consider buying.
EDITOR'S NOTE:Anheuser-Busch InBev scrapped its dividend on Oct. 29, a day after this story's publication.
If you don't dig into the numbers, Anheuser-Busch InBev (BUD, $55.25) might seem a reasonable investment in 2020 given that folks are staying home with little to do and plenty of reasons to crack a cold one. But even if there is a slight tailwind for general grocery store sales right now, the reality is that BUD has been falling behind for some time when it comes to connecting with consumers.
First came the craft beer craze, which began about a decade or so ago and has seen hundreds of smaller, artisan producers pop up around the nation as competition to the admittedly stodgy and unrefined mega-beers that InBev has in its arsenal. Then, we saw a general move away from beer in general and toward craft cocktails and spiked seltzers as "foodies" sought to unlock more than just beer-like flavors from their alcoholic beverages.
BUD has done the best it can to keep up, offering new products and buying up smaller craft breweries over the years. But the sober reality is that revenue peaked at just over $50 billion in fiscal 2017 and is set to slide to just over $45 billion this year. And even with predictions of a rebound in 2021, it is still not projected to re-attain that $50 billion mark.
Even worse for Anheuser-Busch is the long-term trend where younger and more health-conscious consumers are increasingly drinking less – or not at all. While spending on booze did rise in 2019, the long-term trend of actual consumption remains down as folks drink less but choose premium offerings when they do indulge.
That doesn't bode well for the decidedly downmarket portfolio of BUD – and with shares roughly half of their 2017 highs, income investors have plenty of better consumer stocks to order up right now.
On top of all this, AB InBev has uncertainty in the C-suite, with Financial Times (paywall) reporting that the company is starting to look for replacements for CEO Carlos Brito, following the 2019 exits of the company's CFO and several board members. Investors can certainly find more stability (and yield) in other dividend-paying stocks.
