Промышленный индекс Доу-Джонса потеряет свой самый давний компонент в результате крупнейшей за последние годы встряски индекса "голубых фишек".
S&P Dow Jones Indices, глобальный провайдер индексов, который курирует промышленный индекс Dow Jones, объявил поздно в понедельник, что уважаемый индекс заменит три своих компонента с момента открытия рынка в понедельник, 31 августа.
Частично этот шаг был сделан для «диверсификации индекса за счет устранения дублирования между компаниями аналогичного масштаба и добавления новых типов предприятий, которые лучше отражают американскую экономику».
Присоединиться к Dow будет:
Выход из DJIA:
Dow объявил о разовых изменениях за последние несколько лет, таких как замена Apple (AAPL) на AT&T (T) в 2015 году и замена Walgreens Boots Alliance (WBA) на General Electric (GE) в 2018 году. крупнейший многокомпонентный обмен с 2013 года, когда Goldman Sachs (GS), Nike (NKE) и Visa (V) заменили Alcoa (AA), Bank of America (BAC) и Hewlett-Packard.
Киплингер ранее указывал, что предстоящее дробление акций Apple 4 к 1 может оказать негативное влияние на Dow, и действительно, индексы S&P Dow Jones назвали это дробление причиной для принятия мер.
«Изменения индекса были вызваны решением Apple Inc., входящей в состав DJIA, разделить свои акции в соотношении 4:1, что снизит вес индекса в секторе информационных технологий Глобального отраслевого стандарта классификации (GICS)», - пишет S&P Dow Jones Indices. «Объявленные изменения помогают компенсировать это сокращение».
Помните:промышленный индекс Доу-Джонса взвешивается по цене, что означает, что чем выше номинальная цена акции, тем большее влияние она оказывает на показатели индекса. Этим он отличается от S&P 500 и многих других основных индексов, которые взвешиваются по рыночной стоимости - чем выше стоимость компании, тем выше ее вес в индексе.
В настоящее время Apple является крупнейшим компонентом Dow благодаря цене акций, превышающей 500 долларов, что почти на 200 долларов за акцию больше, чем у второй по величине составляющей, UnitedHealth Group (UNH). Однако, как только 31 августа акции AAPL начнут торговаться на основе раздельной корректировки, цена упадет примерно до 125 долларов за акцию.
«В целом, одно только разделение акций Apple снизит удельный вес информационных технологий с 27,63% до 20,35%», - говорит Говард Сильверблатт, старший аналитик по индексам S&P Dow Jones Indices. «На основе выпуска Apple снизит вес до 3,36% с 12,20% до разделения (снижение на 72,48%), поскольку перераспределение увеличит вес каждого из 29 других выпусков на 10,07%».
Другими словами, несмотря на то, что Apple является компанией с оборотом почти 2 триллиона долларов, она будет отнесена к середине списка как 17-й по величине холдинг из-за стоимости ее акций. Это заставило индексы S&P Dow Jones внести какие-то изменения, чтобы лучше представить американскую экономику.
Информационные технологии стали наиболее доминирующим сектором рынка, составляя более 28% от индекса S&P 500. Снижение стоимости Apple побудило Dow увеличить вес технологий, что он и сделал через Salesforce.com. Акции CRM по цене около 210 долларов за акцию станут шестым по величине компонентом Dow с примерно 5% среднего отраслевого веса.
Dow также учитывает потребность в здравоохранении, которое является вторым по величине сектором, составляющим 14,2% от веса S&P 500. DJIA добавил Amgen - производителя Enbrel и Neulasta, который в настоящее время торгуется около 235 долларов за акцию - вместо Pfizer, крупного фармацевтического препарата по рыночной стоимости, но наименьшего компонента Dow благодаря цене акций примерно в 39 долларов.
Между тем, добавление Honeywell (~ 160 долларов за акцию) дает Dow немного больше внимания промышленным предприятиям, чем Raytheon Technology (~ 62 доллара за акцию).
Но, пожалуй, самым примечательным шагом S&P Dow Jones Indices было сокращение своей доли в энергетическом секторе за счет загрузки Exxon Mobil, компонента Dow с самым долгим сроком владения. Таким образом, Chevron (CVX) остается единственным держателем оставшейся энергии в индексе.
В последние годы важность энергетики снизилась из-за многочисленных скачков цен на сырьевые товары и, как следствие, падения стоимости ее компонентов. Этот сектор, который с начала года снизился на 34% как сектор, в настоящее время является самой маленькой частью пирога S&P 500 - всего 2,4%.
Тем не менее, хотя индекс Доу-Джонса может дать более точную картину экономики, отказавшись от XOM, индекс также теряет часть своей богатой истории.
«Интегрированный нефтегазовый гигант ExxonMobil является членом Dow с 1 октября 1928 года, когда индекс был расширен с 20 компонентов до 30», - пишет S&P Dow Jones Indices. «Однако в записях об этом историческом событии имя Exxon нигде не встречается:еще в 1928 году компания была известна как Standard Oil Co. из Нью-Джерси. Компания не была представлена миру как« Exxon »до тех пор, пока 1972 г. и не стала ExxonMobil до тех пор, пока не объединилась с Mobil в 1999 г. "
