Потребительские акции вызвали неоднозначную реакцию у инвесторов на этом медвежьем рынке.
С одной стороны, потребительские товары, которые обеспечивают все необходимое для жизни, держатся намного лучше, чем более широкий рынок, поскольку американцы делают запасы на то, что могут быть недели, проведенные в помещении. Но акции потребительских дискреционных компаний, торгующих одеждой, гамбургерами и автомобилями, были ничуть не хуже, чем S&P 500, если не хуже.
Но сейчас есть несколько потребительских акций, которые можно купить по обе стороны прохода:основные акции, которые должны продолжать работать хорошо, пока эпидемия держит страну в узде, а также дискреционные акции, которые были понижены до стоимостного статуса и потеряли в результате более высокая доходность и более высокий потенциал роста при восстановлении экономики.
Вот восемь акций потребительских компаний с большой капитализацией, которые можно купить для получения дохода и роста. Эти компании могут похвастаться разнообразным сочетанием дивидендов и потенциала роста. Некоторые из них представляют собой отскок, в то время как другие представляют собой устойчивые вихри, которые инвесторы могут удерживать для защиты от дополнительных рыночных спадов. Однако все они заметили, что за последние несколько недель их дивидендная доходность стала хотя бы немного выше.
В то время как покупка жилья (и связанные с ней покупки «сделай сам»), вероятно, пострадает в краткосрочной перспективе, некоторые аналитики считают, что акции HD все еще могут извлечь выгоду из феномена накопления запасов, который настиг некоторых потребителей, которые беспокоятся о том, чтобы остаться без денег. длительный спад.
«По мере того, как кризис с коронавирусом продолжает развиваться, компания все чаще становится источником более востребованных расходных материалов», — пишет аналитик Oppenheimer Бран Нагель. Действительно, магазин фактически объявил о сокращении часов работы магазина, чтобы пополнить запасы на полках и провести уборку.
Однако есть и другие причины любить Home Depot в долгосрочной перспективе. HD находится в середине трехлетней программы стоимостью 11 миллионов долларов по интеграции своих обычных магазинов с растущим онлайн-бизнесом. Это будет важно, поскольку компания стремится конкурировать с Amazon.com (AMZN) и другими интернет-магазинами за растущее желание клиентов делать покупки из дома.
«Мы в восторге от того, что наш бизнес электронной коммерции является частью целостной взаимосвязанной розничной стратегии», — сказал аналитикам генеральный директор Крейг Менир, когда компания сообщила о доходах в феврале. "Мы считаем, что теперь входная дверь нашего магазина находится на посту клиента, на рабочем месте, что большинство покупок наших клиентов на самом деле начинается в цифровом мире, даже если заканчивается в физическом мире".
Что касается дивидендов, Home Depot в феврале увеличила выплату чуть более чем на 10% до $1,50 на акцию — это 11-е подряд повышение дивидендов. А недавнее снижение ставит HD среди потребительских акций, которые стоит покупать, если вы рассчитываете на доходность в 3 % и выше.
Излишне говорить, что его сочетание этих товаров, а также фармацевтических и медицинских устройств, которые все еще широко используются независимо от того, что происходит в экономике, помогло JNJ выстоять с падением всего на 19%, чтобы значительно превзойти рынок.
Компания из Нью-Брансуика, штат Нью-Джерси, также входит в число медицинских и фармацевтических компаний, работающих над продуктами для борьбы с коронавирусом.
Johnson &Johnson надеется начать клинические испытания вакцины на людях в ноябре. «Мы добились значительного прогресса, и очень, очень быстро», — недавно сказал CNBC доктор Пол Стоффель, главный научный сотрудник компании. Компания начала работу над вакциной в январе, используя ту же платформу, что и для своих препаратов для лечения лихорадки Эбола.
Но даже если ее вакцина против коронавируса потерпит неудачу, у нее есть много других одобренных продуктов, которые приносят прибыль, включая лекарства от онкологии Zytiga, Darzalex и Imbruvica. J&J также заявляет, что в настоящее время более дюжины продуктов находятся на поздней стадии разработки, а это означает, что у компании есть много перспектив получения прибыли в будущем. Между тем, JNJ является королем дивидендов, который может похвастаться 57 годами подряд увеличения дивидендов, и мало что говорит о том, что эта полоса прекратится в ближайшее время.
Если вам нужен пример того, как достойный завтрак может помочь вашему ресторану быстрого питания, обратите внимание на McDonald's. (МКД, $161,95). Дом Рональда Макдональда и Биг Мака страдал от низких продаж и несвежего меню, когда в 2017 году в нем произошел прорыв — меню завтраков предлагалось в течение всего дня.
Гений. Акции McDonald's подскочили на 40% в 2017 году и достигли рекордного максимума, поскольку люди весь день праздновали с Egg McMuffins. Генеральный директор Стив Истербрук был рок-звездой, а McDonald's процветал.
Конечно, все хорошее когда-нибудь заканчивается. Истербрук был уволен в ноябре 2019 года после того, как внутреннее расследование показало, что у него были отношения с сотрудником McDonald's, что нарушало политику компании. И конкуренция острая. Например, Wendy's недавно вторглась в прибыльный бизнес McDonald's по производству завтраков, а Burger King произвел фурор своим Impossible Burger, с которым McDonald's, у которого есть собственный веганский бургер, не может сравниться.
А как насчет ожидания?
Сейчас McDonald's помогает тот факт, что потребители быстро адаптируются к доставке из ресторана, пока они закрыты, не говоря уже о его недорогих предложениях. И, как и Home Depot, он опережает более широкий индекс на несколько процентных пунктов, что вызывает зависть у большинства других акций ресторанов.
Однако реальный потенциал появляется, когда опасность коронавируса минует. MCD действительно превзошла ожидания, когда месяц назад сообщила о доходах за четвертый финансовый квартал, сообщив о выручке в размере 5,35 млрд долларов и прибыли на акцию в размере 1,97 доллара, поскольку рост цен помог компенсировать снижение посещаемости. Череда хороших результатов, подобных этой, служит хорошим предзнаменованием для способности McDonald's работать, как только потребители снова начнут находить работу и смогут более свободно передвигаться по своим сообществам.
Социальная изоляция стала для большинства повседневной реальностью. Многие люди даже не должны выходить из дома, если только они не работают или не занимаются спортом. В США около 60 миллионов человек занимаются бегом, бегом трусцой или бегом по пересеченной местности. И если социальная изоляция станет долгосрочной, мы можем стать свидетелями бума культуры бега трусцой, которая взорвалась в США еще в 1970-х годах.
Вот где Найк (NKE, 72,33 долл. США). Nike уже давно является доминирующим игроком как на рынке профессиональной спортивной одежды, так и спортивной обуви для отдыха.
Акции NKE были на рекордно высоком уровне в 104 доллара в середине января, но в первом квартале акции потерпели поражение, поскольку коронавирус разрушил производственные линии и ее магазины в Китае. По мере распространения вируса росли и проблемы Nike. Компания закрыла магазины в США, Канаде, Западной Европе, Австралии и Канаде. Отмена спортивных мероприятий по всему миру, таких как футбольный чемпионат Евро-2020, также повлияла на акции NKE.
Но места для оптимизма предостаточно. Аналитик Bank of America Роберт Омс (Robert Ohmes) повысил рейтинг NKE до "Покупать", отметив, что компания имеет хорошие позиции среди потребительских акций, чтобы возобновить рост после окончания кризиса.
«Мы считаем, что NKE остается ключевым брендом, на который клиенты, занимающиеся оптовой продажей, переносят заказы в трудные времена, а также должен извлечь выгоду из своих превосходных возможностей поиска», — написал Омс в записке для клиентов.
Еще лучше:акции несколько восстанавливаются на фоне квартального отчета о прибылях и убытках, который показал, что компания действительно пострадала из-за пандемии коронавируса, но генеральный директор Фил Донахью говорит, что компания начинает наблюдать «восстановление» в Китае. /Р>
Несколько десятилетий назад PepsiCo (PEP, $113,84) зарекомендовал себя как «вкус нового поколения». В настоящее время Pepsi усердно работает над диверсификацией своих брендов, чтобы предлагать разные вкусы последнему поколению привередливых потребителей, которые отказываются от безалкогольных напитков.
Продажи газированных напитков за последнее десятилетие упали, а продажи сельтерской и ароматизированной воды резко выросли. Понятно, что Pepsi будет все меньше и меньше полагаться на доходы от одноименного бренда, если она надеется добиться успеха в 2020-х годах.
Конечно, Pepsi по-прежнему агрессивно продвигает свои газированные напитки, даже запустив недавно кампанию по продвижению своих напитков Wild Cherry Zero Sugar и Vanilla Zero Sugar. Но он также ищет новые возможности, такие как недавнее приобретение Rockstar Energy Beverages за 3,85 миллиарда долларов. Сделка Pepsi заключена на фоне того, что в 2020 году конкурент Coca-Cola (KO) выпустила энергетические напитки с одноименным брендом.
Помимо напитков, Pepsi также владеет целым рядом брендов закусок, включая Lay's, Doritos, Cheetos и Ruffles, которые помогают диверсифицировать поток доходов Pepsi. В 2019 году Pepsi сообщила, что 54 % своего дохода получила от закусок.
Аналитик CFRA Гарретт Нельсон включил PEP в число своих основных потребительских акций, недавно повысив его рейтинг с Buy до Strong Buy. Однако он снизил свою целевую цену со 160 до 145 долларов за акцию, чтобы отразить неожиданный разлив акций Pepsi вместе с остальным рынком, но он считает, что ее дивиденды останутся неизменными. Более того, акции PEP упали всего на 21 % по сравнению с 28 % рынка в целом.
Вы могли не знать Юнилевер (UL, 47,50 долларов США) по названию, но вы, скорее всего, знаете его бренды. Unilever – лондонская компания по производству потребительских товаров, которая производит различные товары повседневного спроса, такие как спрей для тела Axe, приправы Hellmann's, мыло Dove, чай Lipton и мороженое Magnum.
В периоды высокого уровня безработицы, к которому мы все более вероятно приближаемся, потребительские акции, такие как Unilever, которые продают товары повседневного спроса, могут помочь сохранить портфель на плаву, особенно если они предлагают доходность выше среднего.
Аналитики JPMorgan недавно повысили рейтинг акций UL с «неудовлетворительного» до «нейтрального», написав, что компании, производящие товары для дома и средства личной гигиены для массового рынка, считаются акциями «защитного потребления». По мнению аналитиков, больше всего пострадают компании, производящие товары второстепенной важности, такие как алкогольные напитки и косметические товары.
Акции Unilever вели себя так же, как и Johnson &Johnson, снизившись всего примерно на 20%, чтобы превзойти рынок в целом. У UL должно быть пространство для роста, и она должна продолжать действовать в обороне, если фондовый рынок возобновит падение.
Конечно, Wendy's понятия не имела, когда планировала запуск завтрака, что рынок рухнет из-за коронавируса или что ее рестораны будут закрыты для обедов. Хотя меню завтрака по-прежнему доступно, Wendy’s отказалась от своей рекламной кампании стоимостью 70 млн долларов, чтобы использовать деньги, чтобы помочь франчайзи с арендными платежами.
Хуже того, Wendy's недавно объявила, что стала жертвой нехватки свежей говядины, что вынудило ее заказывать гамбургеры во многих местах. Хотя он по-прежнему может предлагать куриные продукты и гарниры, это унизительная расплата для компании, известной своей культовой кампанией «Где говядина» в 1980-х годах.
Но, пожалуй, самой большой новостью за последнее время стало неожиданное решение Wendy от 6 мая сократить свои дивиденды с 12 центов на акцию до жалких центов — сокращение на 58% — после объявления результатов за первый квартал, в которых продажи в том же магазине не изменились, а прибыль упала.
Не все потеряно. По словам генерального директора Тодда Пенегора, с сокращением дивидендов и другими сокращениями расходов Wendy's имеет около 365 миллионов долларов наличными. И, несмотря на плохие новости, акции Wendy's подскочили после публикации отчета о прибылях и убытках, и аналитики все больше надеются на то, что компания изменит ситуацию, когда по всей стране начнут расти заказы на дом.
Меню завтрака, несмотря на отсутствие рекламы, принесло удивительные 8% продаж Wendy's. Это посылает сигнал о том, что, возможно, более качественные продукты сети, такие как сэндвич Baconator для завтрака или куриное печенье с медовым маслом, помогут ей выделиться в войнах за завтрак. "Хотя обстановка, с которой мы столкнулись, когда приступили к завтраку, была не такой, как все ожидали, сила нашей программы делает этот день ключевым ярким моментом", – говорит Пенегор.
Акции WEN сейчас приносят около 1% с учетом сокращения дивидендов, что является значительным понижением рейтинга. Но Wendy's подготовилась к тому, чтобы пережить пандемию невредимой; учитывая устойчивый рост доходов компании до пандемии, возвращение к более высоким дивидендам может произойти после того, как бизнес нормализуется.
*ПРИМЕЧАНИЕ РЕДАКТОРА. Этот фрейм был обновлен с учетом решения Wendy сократить свои дивиденды, которые на момент публикации приносили 3,4 %.
В 2019 году ни одна сеть ресторанов быстрого питания не сделала больше, чем Restaurant Brands International. (QSR, 38,63 доллара). Вышеупомянутый Burger King Impossible Whopper извлекает выгоду из растущей тенденции к растительной пище, предлагая котлету без мяса, которая включает свекольный сок, который делает ее «кровоточащей», как традиционный бургер, и, как предполагается, имитирует вкус намного лучше, чем гамбургеры на основе бобов. .
А еще есть курица. Ресторан Popeyes Louisiana Kitchen компании QSR чуть не взорвал Интернет в прошлом году, когда представил свой острый сэндвич с курицей, который был настолько популярен, что во многих ресторанах его не хватало в течение нескольких недель. Это также спровоцировало войну между Wendy's, Popeyes и частной Chick-fil-A из-за того, у кого был лучший сэндвич — такие разговоры заставляют инвесторов падать в обморок.
Результаты компании за четвертый квартал превзошли как верхнюю, так и чистую прибыль, и генеральный директор Хосе Сил говорит, что компания потратит 2020 год, переориентируясь на «невероятную силу нашего бренда» в Tim Hortons, канадской сети кофеен, чтобы улучшить результаты для этот бренд.
Просто проявите немного осторожности с этим потребительским товаром. У QSR всего 1,5 миллиарда долларов наличными против почти 12 миллиардов долларов долгосрочного долга. Затянувшийся экономический спад может поставить под угрозу дивиденды компании, которые, хотя и составляют более 5%, непрерывно растут вот уже несколько лет. Это означает, что руководство может быстрее, чем дивидендные аристократы, такие как McDonald's и J&J, сократить свои выплаты, если QSR потребуется сэкономить деньги.
