Получение безопасного, регулярного дохода и сохранение капитала - две основные цели выхода на пенсию. В таком случае лучшие пенсионные акции, покупаемые в 2019 году или в любом другом году, должны быть качественными плательщиками дивидендов, которые помогут достичь обеих этих целей в долгосрочной перспективе.
В отличие от многих инвестиций с фиксированным доходом, многочисленные дивидендные акции предлагают относительно высокую доходность, ежегодно увеличивают выплаты и дорожают в цене с течением времени, поскольку их предприятия приносят больше прибыли и становятся более ценными.
Однако не все дивиденды безопасны. От General Electric (GE) и Owens &Minor (OMI) до L Brands (LB) и Buckeye Partners LP (BPL) несколько высокопоставленных плательщиков дивидендов сократили выплаты в 2018 году, в результате чего цены на акции упали. Поэтому дивидендные акции, от которых вы зависите, должны выбираться с осторожностью.
Это 19 лучших пенсионных фондов для покупки на 2019 год. Исследовательская фирма Simply Safe Dividends разработала систему оценки дивидендной безопасности, которая помогла инвесторам избежать более 98% сокращения дивидендов, включая каждую из перечисленных выше компаний. 19 акций в этом списке имеют высокие показатели дивидендной безопасности и щедрую доходность около 4% или выше, что делает их привлекательными с точки зрения дохода пенсионных акций. Важно отметить, что у них также есть большой потенциал для поддержания и увеличения своих дивидендов в любых экономических и рыночных условиях.
В результате Brookfield Infrastructure Partners с момента выхода на биржу в 2008 году смогла предсказуемо увеличивать объем своего распределения каждый год. В дальнейшем руководство продолжает ориентироваться на консервативную выплату от 60% до 70% средств от операций и рассчитывает получить от 5% до 9 % годового роста дистрибуции.
Этот MLP обладает кредитным рейтингом инвестиционного уровня, ликвидностью более 2 миллиардов долларов и многочисленными возможностями для роста, поскольку страны по всему миру продолжают строительство, расширение и обновление своей инфраструктуры. Все это должно обеспечить прочную выгоду партнерству.
Также стоит отметить, что партнерство структурирует свою деятельность, чтобы избежать получения несвязанного налогооблагаемого дохода для бизнеса. Следовательно, в отличие от большинства товариществ с ограниченной ответственностью, которые могут иметь более сложные налоги, паи Brookfield (доли собственности в MLP) подходят для владения пенсионными счетами.
Как канадская компания, Brookfield Infrastructure Partners удерживает 15% своего распределения среди американских инвесторов. Но в соответствии с налоговым соглашением с Канадой, инвесторы из США могут вычитать эту сумму из расчета доллар к доллару как часть иностранной налоговой льготы.
* Доходность от распределения рассчитывается путем пересчета в год самого последнего распределения и деления на цену акции. Распределение похоже на дивиденды, но рассматривается как отложенная налоговая декларация на капитал и требует других документов в связи с уплатой налогов.
Фонд инвестиций в недвижимость (REIT) зарабатывает деньги, сдавая в аренду свои башни и узлы малых сот поставщикам беспроводных услуг, таким как AT&T (T) и Sprint (S). Затем эти операторы размещают свое оборудование на вышках для обеспечения своих беспроводных услуг, используемых потребителями и предприятиями.
Бизнес-модель Crown Castle привлекательна для консервативных инвесторов отчасти потому, что она настолько предсказуема. Большая часть доходов фирмы является регулярной и по долгосрочным контрактам с эскалаторами.
Cisco Systems (CSCO) ожидает, что в период с 2016 по 2021 год использование мобильных данных увеличится более чем в четыре раза, поэтому инвестиции в операторские сети, похоже, также будут расти. По мере того, как это разыгрывается, башни Crown Castle и небольшие сотовые сети должны получить еще более высокий коэффициент использования, что поддержит перспективы компании в отношении прибыльного роста.
Помимо своей бизнес-модели с низким уровнем риска, CCI является одной из лучших пенсионных компаний благодаря консервативному менеджменту. Компания ведет баланс инвестиционного уровня и имеет скорректированный коэффициент выплат по операционным фондам (FFO, важный показатель прибыльности REIT) чуть ниже 80%, что очень хорошо.
Crown Castle увеличил свои дивиденды с момента преобразования в REIT в 2014 году, и руководство ожидает, что годовой рост дивидендов от 7% до 8% будет продолжаться в долгосрочной перспективе. Пенсионным инвесторам, ищущим сочетание дохода и роста, стоит обратить внимание на Crown Castle.
Благодаря предсказуемым доходам, щедрым выплатам дивидендов и защитным бизнес-моделям регулируемые коммунальные предприятия являются краеугольным камнем многих пенсионных портфелей. На их долю также приходятся многие из лучших устойчивых к рецессии акций, отмеченных Simply Safe Dividends.
«Нормативно-правовая среда Duke выделяется среди конкурентов и поддерживается фундаментальными экономическими показателями в ее ключевых регионах выше среднего, - пишет старший аналитик Morningstar Эндрю Бишоф, CFA, CPA. «Эти факторы способствуют увеличению прибыли, которую получает Duke, и привели к конструктивным рабочим отношениям с ее регулирующими органами, что является наиболее важным компонентом рва регулируемого коммунального предприятия».
Благодаря этим качествам Duke Energy может рентабельно развивать свою деятельность с минимальным риском. В настоящее время руководство выполняет план капитальных вложений на сумму 37 миллиардов долларов в период с 2018 по 2022 год, который, как ожидается, приведет к увеличению годовой прибыли на 4–6%.
В случае успеха дивиденды Duke Energy должны расти такими же темпами и оставаться на прочных позициях благодаря ожидаемому коэффициенту выплат от 70% до 75% и надежному кредитному рейтингу инвестиционного уровня. Коммунальное предприятие выплачивает дивиденды в течение 92 лет подряд, и в этом послужном списке нет никаких признаков того, что в ближайшее время остановится.
У MLP были тяжелые пару лет. Горстка факторов, в том числе обвал цен на нефть, давление со стороны регулирующих органов и налоговые препятствия, не только повлияла на цены за единицу продукции, но и вынудила сократить объемы сбыта и провести крупную реструктуризацию.
Enterprise - одна из крупнейших средних энергетических компаний с протяженностью трубопроводов протяженностью около 50 000 миль, управление которой давно осуществляется консервативно. Например, компания лишилась своих прав на стимулирование сбыта в 2002 году, имеет один из наивысших кредитных рейтингов (BBB +) в промежуточном секторе энергетики и поддерживает превосходный коэффициент охвата дистрибуции 1,6x в течение первых девяти месяцев 2018 года.
Важно отметить, что партнеры по корпоративным продуктам также переходят к традиционной, более консервативной финансовой модели. Вместо того, чтобы зависеть от неустойчивых настроений инвесторов, выпуская новые единицы для увеличения капитала роста, фирма планирует самофинансировать часть своих капитальных вложений, начиная с 2019 года. Это станет возможным за счет сохранения большего денежного потока и ведения бизнеса с меньшими затратами. целевое кредитное плечо.
В целом, компания Enterprise Products Partners, похоже, становится еще более консервативной. Для доходных инвесторов, которые готовы принять некоторые сложности, связанные с инвестированием в MLP, EPD - одна из наиболее надежных ставок.
Exxon - полностью интегрированная энергетическая компания, что означает, что она работает во всем мире на протяжении всей цепочки создания стоимости углеводородов. Аналитик Argus Билл Селески пишет, что в результате гигантский производитель энергии, нефтепереработка и химический бизнес извлекают выгоду из своей разнообразной базы активов и продолжают предлагать устойчивые дивиденды, несмотря на нестабильную конъюнктуру цен на нефть.
Аллен Гуд, CFA, аналитик Morningstar, также считает, что Exxon является интегрированной фирмой высочайшего качества, что подтверждается ее превосходной доходностью, которая стала возможной благодаря интеграции недорогих активов и низкой стоимости капитала (AA + кредитный рейтинг от S&P. ).
Проще говоря, XOM - один из самых устойчивых и консервативных предприятий в энергетическом секторе, который более века помогал ему выплачивать дивиденды, увеличивая при этом выплаты в течение 36 лет подряд.
В то время как многие интегрированные нефтяные компании сдерживают рост в сегодняшней нестабильной энергетической среде, руководство Exxon планирует инвестировать примерно 200 миллиардов долларов в период с 2018 по 2025 год, чтобы потенциально более чем удвоить свой операционный денежный поток. Даже если средняя цена на нефть составляет 40 долларов за баррель, ожидается, что денежный поток вырастет на 50% от этих инвестиций.
Планы руководства по увеличению капитальных вложений амбициозны, но Exxon заслуживает сомнения благодаря своей отличной репутации в распределении капитала и финансовому консерватизму. Дивиденды компании должны оставаться в безопасности, а ее потенциал роста может увеличиться, если все пойдет хорошо.
Рынок свежей выпечки очень большой и зрелый. Поскольку люди продолжают есть в самых разных экономических условиях, эта отрасль также устойчива к рецессии. Фактически, продажи Flowers упали всего на 2,6% во время финансового кризиса, а ее акции потеряли всего 1%, в то время как акции Standard &Poor’s 500 потеряли 57% в период с 2007 по 2009 год.
FLO также продолжала увеличивать дивиденды в течение этого времени - что она и делала 16 лет подряд. Хотя Flowers никогда не будет быстрорастущим бизнесом, он должен оставаться надежной дойной коровой на долгие годы. Имея кредитный рейтинг инвестиционного уровня и коэффициент выплат ниже 80%, руководство ведет бизнес таким образом, чтобы обеспечить безопасные дивиденды.
Примерно две трети собственности компании расположены в университетских городках крупных систем здравоохранения или рядом с ними. Благодаря этому удобству и большому количеству пациентов, проходящих через эти районы, портфель Healthcare Trust пользуется большим спросом со стороны медицинских практик.
Как только группа врачей создается на определенной территории с постоянным потоком клиентов, они не хотят переезжать. По этой причине в медицинских офисных зданиях сохраняется высокий уровень удержания арендаторов, превышающий в среднем 80%. Коэффициенты покрытия арендной платы врача также высоки, превышая в среднем 8 раз и снижая профиль риска потока доходов от аренды Healthcare Trust of America.
Помимо сосредоточения внимания на более привлекательных и предсказуемых областях здравоохранения, менеджмент проделал отличную работу по диверсификации бизнеса. В частности, ни один рынок не занимает более 13% площади компании, и ни один арендатор не имеет более 5% арендованных активов.
Помимо защитного характера, денежный поток компании также должен продолжать расти в ближайшие годы. Согласно прогнозам, расходы на здравоохранение в США вырастут на 5,5% в основном из-за старения населения, что приведет к росту спроса на медицинские офисные здания.
HTA может похвастаться инвестиционным балансом и разумно скорректированным коэффициентом выплат по FFO чуть ниже 90%. Таким образом, в обозримом будущем дивиденды Healthcare Trust должны оставаться стабильными.
У компании Kimberly-Clark, уходящей корнями в 1872 год, было более 140 лет, чтобы наладить дистрибьюторские отношения, разрабатывать инновационные продукты и вкладывать деньги в маркетинг своей продукции.
Несмотря на то, что эти рынки чрезвычайно конкурентны, директор сектора Morningstar Эрин Лэш, CFA, считает, что Kimberly-Clark извлекает «узкий ров из своих прочных отношений с розничными торговцами и ресурсов, которые она поддерживает для инвестирования в свою торговую марку с точки зрения как инновационных продуктов, так и маркетинга. . »
Лэш также говорит, что Kimberly-Clark тратит на эти категории колоссальный 1 миллиард долларов в год, или 5% продаж.
Снижение затрат - еще одна ключевая задача в этом зрелом секторе. Руководство стремится сократить расходы на цепочку поставок на сумму не менее 1,5 млрд долларов в период с 2018 по 2021 год, помогая компании поддерживать рост чистой прибыли. В сочетании с тем фактом, что примерно 20% выручки компании приходится на развивающиеся и развивающиеся рынки, у Kimberly-Clark не должно возникнуть проблем с продолжением впечатляющей серии роста дивидендов.
Несмотря на то, что это менее известный бизнес, Leggett &Platt (LEG, 36,16 долл. США) принесла более высокие дивиденды за 47 лет подряд.
Успех компании достигается благодаря ряду разработанных компонентов, таких как пружины матрасов, подлокотники, стальная проволока и каркасы сидений. Эти продукты используются на многих различных конечных рынках, включая постельные принадлежности, напольные покрытия, мебель, автомобильные и потребительские товары. Однако ни один бизнес не обеспечивает более 20% от общего объема продаж - это сильное разнообразие потоков доходов.
Leggett &Platt заработала репутацию производителя за более чем 100 лет своей деятельности, помогая ей на протяжении всего пути налаживать долгосрочные отношения с клиентами. Сосредоточившись на различных нишевых рынках, где изменения происходят медленно и могут привести к затратам и инновациям, компания разработала ряд хороших дойных коров.
Забегая вперед, менеджмент стремится увеличивать выручку на 6–9% в год и нацелен на коэффициент выплаты дивидендов от 50% до 60% от прибыли, обеспечивая разумный запас прочности. Хотя это может быть более цикличным бизнесом, дивиденды Leggett &Platt должны оставаться надежной ставкой для пенсионных портфелей.
Magellan, по сути, соединяет нефтеперерабатывающие заводы с различными конечными рынками через самую протяженную систему трубопроводов для нефтепродуктов в США, которая включает 9700 миль трубопроводов, 53 терминала и многочисленные хранилища.
Важно отметить, что примерно 85% операционной маржи компании составляет деятельность с низким уровнем риска, основанная на вознаграждении, которая нечувствительна к колебаниям цен на сырьевые товары. Благодаря стабильному денежному потоку товариществу удавалось выплачивать более высокие выплаты в течение 16 лет подряд.
Впечатляющий послужной список Magellan стал возможен благодаря его консервативной управленческой команде. Партнерство имеет кредитный рейтинг BBB +, что делает его одним из самых рейтинговых MLP, и оно имеет минимальную зависимость от роста фондовых рынков. Фактически, Magellan выпускала акции только один раз за последнее десятилетие.
Безопасность распределения Magellan также поддерживается стремлением фирмы поддерживать консервативный коэффициент покрытия 1,2x. Поскольку производство энергии в США продолжает расти и требуется больше инфраструктуры, Magellan, похоже, находится в хороших позициях для достижения цели руководства по увеличению распределения на 5–8% в год в 2019 и 2020 годах.
Теоретически жилье для престарелых - это привлекательная отрасль. Расходы на здравоохранение растут быстрее, чем экономика в целом, поскольку население Америки продолжает стареть, а людям нужно место для жизни. Однако арендаторы, как правило, имеют более низкие коэффициенты покрытия, а поставщики квалифицированных медсестер часто получают значительную часть своих доходов от финансируемых государством программ возмещения расходов, таких как Medicare.
К счастью, управление организацией National Health Investors очень консервативно. Ориентация фирмы на работу с более качественными арендаторами помогла компании, например, увеличивать денежный поток быстрее, чем у конкурентов.
Кроме того, National Health Investors поддерживает консервативный баланс с относительно низким левереджем, а менеджмент ведет бизнес с разумным коэффициентом выплат ниже 80%.
Хотя на долю четырех крупнейших арендаторов National Health приходится 61% доходов, REIT предпринял ряд шагов для снижения этого риска. В результате NHI, вероятно, продолжит вознаграждать инвесторов стабильно растущими дивидендами в предстоящие годы.
Риск еще больше снижается за счет того, что руководство уделяет особое внимание диверсификации. Самая большая доля компании в отрасли - это магазины повседневного спроса, на которые приходится 18,5% арендной платы, за ними следуют рестораны с полным спектром услуг (11,8%), рестораны с ограниченным обслуживанием (7,8%) и магазины автосервиса (7,6%).
В отличие от некоторых сегментов розничной торговли, которые находятся под давлением, бизнес National Retail остается очень сильным. Его заполняемость составляет 98,7%, и, как писал аналитик CFRA Крис Койпер, портфель компании устойчив к электронной коммерции:
«Мы думаем, что NNN более изолирован от проблем ритейлера по сравнению с аналогами, поскольку большинство арендаторов NNN - это рестораны или розничные торговцы, ориентированные на совершение покупок по мере необходимости, такие как мини-маркеты, центры обслуживания автозапчастей и банки».
Компания National Retail увеличивала дивиденды 29 лет подряд, и в обозримом будущем у нее не должно возникнуть проблем с ее продолжением. Помимо прочной бизнес-модели компании, National Retail также может похвастаться кредитным рейтингом инвестиционного уровня и поддерживать консервативный коэффициент выплат около 70%.
Хотя энергетический сектор не известен своими стабильными дивидендами, Oxy непрерывно выплачивает дивиденды более четверти века, включая 16 лет роста дивидендов подряд.
После обвала цен на нефть в последние годы Oxy удвоила усилия по сокращению издержек своего бизнеса и избавлению от непрофильных активов, чтобы оставаться в хорошем финансовом состоянии. Например, старший аналитик по акциям Morningstar Дейв Митс, CFA, пишет, что теперь руководство считает, что компания может поддерживать рост добычи без учета денежного потока от 5% до 8% в год при средней цене на нефть West Texas Intermediate всего лишь 50 долларов за баррель (при этом рост продолжается). дивиденд) ».
Руководство считает, что даже при цене на нефть в 40 долларов за баррель компания может выплатить дивиденды и сохранить добычу. Благодаря низкой стоимости безубыточности, растущему производству, кредитному рейтингу «А» и сбалансированному потоку денежных средств благодаря интегрированным операциям Oxy имеет хорошие возможности для продолжения выплаты (и роста) дивидендов.
Консервативным инвесторам просто необходимо осознавать, что цена акций чувствительна к цене на нефть, поэтому требуется более сильный настрой, чтобы удерживать Oxy в долгосрочной перспективе.
По сути, Oneok помогает связать американское энергоснабжение с мировым спросом. По мере роста производства недорогой внутренней энергии в бассейнах, в которых она работает, инфраструктура Oneok становится еще более важной, и компания должна иметь возможность продолжать пополнять свой портфель проектов органического роста на 6 миллиардов долларов.
Несмотря на его связи с энергетической отраслью, цены на сырьевые товары напрямую влияют только на 15% доходов компании, что ниже более чем 30% в 2013 году. Примерно 85% прибыли Oneok привязаны к долгосрочным контрактам с фиксированной процентной ставкой, что обеспечивает очень предсказуемость денежные потоки.
В сочетании с инвестиционным балансом фирмы и коэффициентом выплаты распределяемого денежного потока около 75% дивиденды Oneok стабильны и даже имеют потенциал для роста по мере того, как компания реализует свои проекты роста.
Фактически, менеджмент нацелен на ежегодный рост дивидендов от 9% до 11% до 2021 года и ожидает сохранения годового превышения дивидендов как минимум в 1,2 раза. Более того, поскольку Oneok - это корпорация, а не MLP, инвесторы могут владеть акциями, не беспокоясь о налоговых сложностях или уникальных организационных рисках.
Хотя Общественное хранилище (PSA, $ 203,47) дивиденды остаются замороженными с конца 2016 года, REIT с самостоятельным хранением по-прежнему может похвастаться репутацией выплаты дивидендов без перерывов более четверти века.
Общественное хранилище, располагающее более чем 2400 хранилищами данных в США, больше, чем его следующие три крупнейших конкурента вместе взятые. Такой масштаб позволяет компании максимизировать операционную эффективность и выжать больше из маркетингового бюджета, поскольку большинство ее офисов сосредоточено в плотных городских центрах.
Сфера хранения данных является привлекательной областью для вложений пенсионных портфелей из-за ее защитного характера. Хотя в этой сфере, вероятно, мало устойчивых конкурентных преимуществ, поскольку всегда можно создать новое предложение, в целом экономика остается привлекательной.
Например, в третьем квартале 2018 года общественное хранилище сообщило о загрузке 94%. Когда у фирмы появляется клиент, она может со временем начать повышать арендную плату. Как отмечает директор по исследованию рынка финансовых услуг Morningstar Майкл Вонг, CFA, CPA, «средний клиент, получивший письмо о повышении арендной платы на 8-10%, редко найдет полезным исследовать новый объект, арендовать движущийся грузовик и потратить в день переезда в другое учреждение, чтобы сэкономить 10-15 долларов в месяц ».
В сочетании с относительно низкими затратами на обслуживание складских помещений и устойчивостью к рецессии спроса, Public Storage является устойчивой дойной коровой. Кредитный рейтинг компании «А» и разумный коэффициент выплат, близкий к 80%, должны гарантировать, что ее дивиденды останутся безопасными в предстоящие годы, независимо от тенденций спроса и предложения в отрасли.
Как отмечает аналитик Morningstar по акциям Кевин Браун, долгосрочная аренда и ориентация на долгосрочных арендаторов помогли укрепить впечатляющий послужной список Realty:
«Более 90% доходов от аренды составляют арендаторы с недискреционными, сервисно-ориентированными или недорогими компонентами для своего бизнеса. Этот риск в сочетании с традиционно длительным сроком аренды в среднем примерно на 15 лет обеспечивает компании стабильный и надежный поток денежных средств ».
В общей сложности Realty владеет более чем 5600 коммерческими объектами, которые сдаются в аренду 260 арендаторам, работающим в 48 отраслях. Ни один арендатор не получает более 7% арендной платы; Walgreens Boots Alliance (WBA) является крупнейшим - 6,4%.
Эта диверсификация, наряду с кредитным рейтингом REIT A- от S&P и скорректированным коэффициентом выплат по FFO около 80%, поддерживает безопасность его дивидендов в будущем. Хотя рост никогда не осветит мир, Realty Income - одна из самых надежных дивидендных акций для пенсионеров.
Вне кабельного телевидения, которое испытывает давление из-за перерезания кабеля, услуги связи, как правило, неэластичны. Фактически, во время финансового кризиса выручка Telus упала всего на 1%, согласно данным Simply Safe Dividends.
Зрелое состояние отрасли, наряду с ее капиталоемкостью, также очень затрудняет выход на рынок новых конкурентов.
Мэтью Долгин, CFA, аналитик Morningstar, пишет, что Telus - один из трех крупных национальных конкурентов в области беспроводной связи. He believes “these three firms have solid moats that protect them from any current or future competition.” Combined, Telus, Rogers Communications (RCI) and BCE Inc. (BCE) are estimated to share 90% of the total market.
For these reasons, Telus seems likely to remain a solid cash generator and a reliable dividend payer. Management targets a conservative payout ratio between 65% and 75%, as well as an annual dividend growth rate between 7% and 10% through 2019.
Given the excellent cash flow and overall strong financial health, Telus seems likely to continue delivering for retired income investors.
While AT&T has acquired media and entertainment assets, Verizon (VZ, $57.08) has stuck to its core competency:wireless networks, which contribute nearly all of its profits today.
With more than 116 million connections and coverage of 98% of the U.S. population, Verizon is the largest wireless service provider in America. The firm has spent more than $125 billion since 2000 to meet growing demand for wireless data and prep its network for 5G.
Thanks to these investments, Verizon consistently scores at the top of RootMetrics’s report ranking wireless carriers in reliability, data and call performance for 10 straight reports in a row.
Given Verizon’s massive subscriber base, the slow-growing nature of the industry, and the costs required to maintain a nationwide network, it is next to impossible for smaller upstarts to try and entry the industry.
Verizon therefore generates very predictable earnings and moderate bottom-line growth, supported by management’s plans to take $10 billion of costs out of the business by 2021.
VZ has an investment-grade credit rating and earnings payout ratio near 50% – factors that are factors are very supportive of Verizon’s dividend safety.
In business for more than four decades, W.P. Carey (WPC, $70.58) owns a portfolio of more than 1,100 properties leased to more than 300 industrial, warehouse, office and retail tenants.
The diversified REIT’s cash flow is very stable thanks to its diversification (top 10 tenants represent 24% of rent), long-term leases (average length remaining of 10.5 years), focus on acquiring assets essential to a tenant’s operations (occupancy above 96% since 2007) and contractual rent increases (99% of leases have them).
These factors, along with its investment-grade credit ratings from Moody’s and S&P, have helped W.P. Carey raise its dividend every year since going public in 1998. With a payout ratio near 75% in 2018 and management continuing their disciplined approach to running and growing the business, WPC seems like a solid bet for retirement income going forward.
In fact, Simply Safe Dividends even lists the firm as one of the best high-yield stocks.
Brian Bollinger was long CCI, DUK, KMB, NNN, PSA, VZ, WPC and XOM as of this writing.
