В тот момент, когда я услышал новость о слиянии SPAC Grab с AGC, я откусил кусочек. Держался на протяжении всех переговоров и видел короткий период прибыли, но я не получил прибыль, так как я в этом в долгосрочной перспективе.
Они, наконец, дебютируют на Nasdaq 3 декабря 2021 года после рекордной сделки на 40 миллиардов долларов с Altimeter Growth Corp. И я купил еще больше в день их «IPO».
Увы, цена акций Grab упала с максимума в ~15 долларов США (на предварительных торгах) до уровня ниже 9 долларов США при закрытии, и теперь у меня остался самый крупный нереализованный убыток. в моем портфолио, которое я навлек на себя. Все для рабочего дня.
Я единственный дурак здесь, HODL-ing (Hold-On-for-Dear-Life) эти акции и каковы мои причины для этого? Давайте рассмотрим ниже.
Я подробно упомянул об этом, когда впервые рассказывал о Grab, но обратите внимание, что правильная терминология на самом деле — SPAC Merger. Вот краткая диаграмма, обобщающая процесс листинга:
Я уверен, что мы можем пропустить введение в Grab, потому что все знают, что делает Grab, и это одна из основных причин, почему я так сильно убежден в этой компании.
Благодаря Covid и многочисленным карантинам даже дети и пожилые люди, у которых нет мобильных телефонов, знают об услугах Grab — они могли слышать о том, что их соседи заказывают еду или видели Grab Riders в своем районе (бесплатный маркетинг).
Это происходит не только здесь, но и почти в каждой стране, где работает Grab. Я могу сказать это с полной уверенностью, так как на моей предыдущей работе мне приходилось часто путешествовать по Юго-Восточной Азии, и, пожалуй, одна вещь, которая была наиболее последовательной среди стран ЮВА, заключалась в том, что Grab всегда рядом.
Если бы я мог подытожить эту часть теорией, я бы сказал, что происходящее здесь является доказательством того, как Grab использует идею сетевого эффекта. для развития своей компании. В самом простом определении сетевой эффект:
Подробнее о сетевом эффекте рассказывается в видео ниже.
Grab побеждает конкурентов. Это факт.
Они побеждают конкурентов не только здесь, в Сингапуре, но и во всем мире. Большинство из нас здесь помнят Uber, и, скорее всего, они почувствовали негласное чувство знакомства с Grab, а не с Uber. Наш уровень знакомства с Grab отражает их понимание целевого рынка здесь, в Сингапуре.
Таким образом, возникает вопрос, добьется ли Grab монополии?
Юридически нет.
А во всем остальном я вынужден думать, что даже сейчас у Grab вообще нет сильного конкурента в Сингапуре, учитывая широкий спектр предоставляемых услуг.
Если мы посмотрим за пределы наших берегов, то тот же волновой эффект имеет место и в любой другой стране, в которой они работают.
По моему личному мнению, это только вопрос времени, когда Grab станет окончательным победителем, и если я ошибаюсь, я буду рад забрать свои потери с собой.
Взгляните на график выше. Он показывает поведение цены довольно известной компании (которая недавно сменила название) во время ее IPO в 2012 году. Интересно, что Facebook (теперь известная как Meta) снизила почти 50% своей цены в течение года своего IPO, прежде чем приступить к IPO. митинг в отличие от любого мы когда-либо видели. Хотя Facebook был прибыльным во время IPO, даже этого было недостаточно, чтобы остановить продажи.
По моему собственному опыту, в течение нескольких недель после IPO компании обычно наблюдается огромное давление со стороны продавцов, поскольку у нас есть акционеры и ранние инвесторы, желающие вывести деньги после истечения срока блокировки.
Так почему же тогда я покупал до листинга Grab, если подозревал, что в первый день будут продажи? Честно говоря, я бы отнес это к слабостям каждого инвестора, и это он сам. О да, я действительно был немного более безрассудным, чем обычно, и теперь я расплачиваюсь за эту серьезную ошибку, из-за которой на момент написания позиция фактически упала на 43%. .
Тем не менее, будущее Grab не будет гладким. Ранее Элвин поделился своей встречной точкой зрения в нашей группе Ask Dr Wealth на FB:
Как инвестор, я буду держать эти акции по крайней мере в течение следующих 3-5 лет, так как считаю, что компания еще далека от полного раскрытия своего потенциала.
На мой взгляд, я считаю, что приложил все усилия, чтобы тщательно изучить факторы, которые будут поддерживать их рост в будущем. Однако, как и в случае со всеми инвестициями, моя позиция в Grab сопряжена с большим риском, чем я обычно готов на сегодняшний день, Grab не достиг прибыльности.
На самом деле, их фундаментальные показатели, приведшие к этому недавнему листингу, оказались гораздо более разочаровывающими, чем я думал. Краткое резюме,
Третий квартал был действительно плохим кварталом для Grab, и из-за того, что Omicron скрывается, трудно найти какую-либо возможность «значительного восстановления бизнеса такси в четвертом квартале, особенно в Индонезии, Малайзии и Вьетнаме» как упомянул генеральный директор Энтони Тан во время веб-трансляции для инвесторов. Кроме того, с учетом недавнего сбоя, который повлиял на их приложение примерно на 2-3 дня, маловероятно, что четвертый квартал станет улучшением.
Помимо их основных принципов, существуют и другие риски, связанные с юридической и социально-культурной микросредой, в которой работает Grab, о чем я уже говорил здесь.
В целом, я с оптимизмом смотрю на рост Grab и очень рад быть «причастным» к нему как инвестор и потребитель. Хотя это не упоминается в статье, у Grab также есть много проектов в стадии разработки, таких как их лицензия на цифровой банк и их предприятие по созданию автономных робо-такси. Более того, принимая во внимание многих крупных институциональных игроков, таких как Morgan Stanley, BlackRock, Temasek Holdings, Fidelity, Altimeter и T. Rowe Price, я не могу отделаться от ощущения, что они, несомненно, выполнили бы свою должную осмотрительность в гораздо большей степени. более глубокий уровень, чем я сам.
Оглядываясь назад на свои точки входа, я должен признать, что действительно совершил серьезную ошибку, будучи слишком смелым. К счастью для меня, мои первоначальные 2 точки входа были очень маленькими позициями, поэтому придет время, когда я удвою ставку, если акции коснутся психологической точки цены, скажем, 5 долларов.
