Фонд Temasek дарит каждой сингапурской семье бесплатный пульсоксиметр!
Вы можете получить его с 5 июля по 5 августа 2021 года, принеся листовку «Будьте готовы» в любые участвующие супермаркеты и аптеки. (Надеюсь, вы не выбросили листовку><)
Будут распространяться три модели пульсоксиметров:
Говорят, что они выполняют одну и ту же ключевую функцию измерения уровня кислорода в крови и частоты пульса, и всем жителям не нужно беспокоиться о том, какой из них им дадут.
Вы можете забрать свой пульсоксиметр в участвующих супермаркетах, таких как Fairprice, Sheng Shiong, Cold Storage, Giant, или в аптеках, таких как Watsons, Unity и Guardian.
Доктор Богатство не врач.
Но работа здесь означает, что я могу посещать курсы.
Поскольку на прошлой неделе я только что закончил курс Yaonan China Stocks and Options, я решил применить полученные знания на практике, проанализировав компании, стоящие за этими оксиметрами.
Вот мое сравнение с точки зрения инвестора.
Что они делают?
Lepu Medical Technology является производителем оксиметров Lepu PC-60FW и OXY-11, спонсором которых является Temasek Foundation.
Lepu Medical Technology (SZSE:300003) занимается исследованием, разработкой, производством и продажей медицинского оборудования и принадлежностей. Они специализируются на продуктах для кардиологии, анестезирующих продуктах и продуктах общего медицинского обслуживания, включая пульсоксиметр, который вы можете получить.
На своем веб-сайте они также предлагают наборы для экспресс-тестирования антигена SARS-CoV-2, интересно, станет ли Сингапур одним из их клиентов в будущем.
Да.
Однако рост их выручки в 2020 году ниже, чем в предыдущие годы. С тех пор они получили сертификацию своего набора Covid Antigen Rapid Kit, выпустили набор для тестирования антител Covid и нашли новый рынок для своего пульсоксиметра.
В 2021 году они могут увидеть больший рост выручки. Судя по их квартальным отчетам, это выглядит многообещающе:
Осторожно, Яонан предупреждает, что квартальные результаты могут быть подвержены «сезонным» эффектам. Так что не относитесь слишком серьезно к их квартальным результатам!
Теперь, когда мы установили, что доходы Lepu Medical выглядят хорошо. Получают ли они прибыль?
Хорошие новости:их валовая прибыль росла с 2017 года, но немного снизилась в 2020 году:
Почему?
И их DPS тоже растет из года в год.
Звучит здорово, но…
Долг подобен левериджу, если его использовать эффективно и в меру, компания может получать доход, который очень важен для нас, акционеров.
Однако, как обычные акционеры, мы последние в иерархии требований, если компания обанкротится. Итак, большой долг — это плохо.
Текущий коэффициент Lepu Medical составляет около 1,43, это означает, что у них есть 1,40 доллара текущих активов на каждый доллар текущих обязательств. Следовательно, они могут погасить весь свой краткосрочный долг, если SHTF.
Коэффициент текущей ликвидности дает нам представление об уровне их краткосрочной задолженности. Чтобы понять их общую долговую ситуацию, мы смотрим на отношение долга к собственному капиталу. Долг Lepu Medical перед собственным капиталом составляет 51%. Учитывая их узкоспециализированную бизнес-нишу с широким спектром продуктов от кардиологии до наборов для тестирования Covid, это может быть приемлемо.
Особенно, если мы посмотрим на:
Потенциальный рост Lepu Medical
Тестирование в месте оказания медицинской помощи (POCT) относится к диагностическим тестам, проводимым рядом с пациентом в режиме реального времени без необходимости в лаборатории. Прогнозируется, что к 2025 году рынок POCT достигнет 50,6 млрд долларов США, а среднегодовой темп роста составит 11,4 %.
Lepu Medical осознает потенциал индустрии POCT и разработала медицинское оборудование и наборы для тестирования, которые удовлетворят потребности этой отрасли. Этот шаг может позволить им обслуживать более широкий круг клиентов, обеспечивая будущий рост, если все будет сделано правильно.
Помимо оценки оценок, Yaonan также использует уровни RSI для оценки настроений инвесторов. В двух словах, высокий RSI означает, что акция горячая и перекупленная, низкий RSI означает, что акция не перепродана. Он склонен покупать, когда акции перепроданы.
Идем дальше…
Что они делают?
Yuyue Medical Equipment &Supply (SZSE:002223) является производителем оксиметра Yuwell YX301, спонсируемого Temasek Foundations.
Они участвуют в исследованиях, разработке, производстве и продаже медицинских устройств в Китае и за рубежом. Они специализируются на респираторных продуктах и товарах для ухода за домом, включая пульсоксиметр Yuwell YX301.
У них под эгидой несколько брендов, обслуживающих разные ниши в сфере здравоохранения.
Yuwell фокусируется на том, чтобы «внедрить профессиональную концепцию управления здоровьем и передовые решения в повседневную жизнь».
Да.
Yuyue Medical сообщила о резком росте выручки, чистой прибыли и операционного денежного потока в 2020 году.
Однако это могло быть разовым событием (причину которого я, похоже, не могу найти). Их квартальные результаты не предполагают аналогичного роста в 2021 году:
Валовая прибыль Yuyue Medical росла с 2017 года, с аналогичным скачком в 2020 году. Компания сообщила о более высоком валовом доходе в июне 2020 года, что в значительной степени способствовало этому скачку.
Да:
По сравнению с Lepu Medical DPS Yuyue Medical за последние 5 лет менее стабилен, но они объявили о более высоком DPS в 2019 и 2020 годах.
Звучит здорово, но…
Текущий коэффициент Yuyue medical составляет около 3,16, что выше, чем у Lepu Medical (1,43). Это означает, что у них больше запаса активов по отношению к долгу.
В целом, чем выше коэффициент текущей ликвидности, тем в большей безопасности мы должны чувствовать себя как инвесторы.
Долг Yuyue к собственному капиталу выглядит довольно неплохо — 9,81 % по сравнению с 51 % у Lepu Medical.
Таким образом, уровень долга Ююэ выглядит здоровым.
Цена акций Yuyue Medical росла с июня. Их уровни RSI колеблются вблизи своего исторического максимума, что говорит о перекупленности в данный момент.
На момент написания статьи и Lepu Medical, и Yuyue Medical торгуются по примерно одинаковым ценам.
Однако ни один из них не является крупнейшим игроком в индустрии медицинского оборудования и расходных материалов Китая:
Забавный факт:крупнейшим игроком является компания Mindray Bio-medicals, принадлежащая Ли Ситингу, который в 2020 году попал в список самых богатых людей Сингапура по версии Forbes.
Ладно, хватит сплетен.
Давайте посмотрим, как Lepu Medical и Yuyue Medical противостоят Mindray Bio-Medical, лидеру рынка. Я выбрал несколько ключевых соотношений для сравнения.
| Lepu Medical (SESZ:300003) | Yuyue Medical (SESZ:002223) | Mindray Bio-medical (SESZ:300760) | |
|---|---|---|---|
| Рыночная капитализация | 54,39 Б | 38,07 Б | 522,32 Б |
| Цена бронирования (PB) | 5.22 | 4.86 | 21,93 |
| Отношение цены к прибыли (PE) | 25,71 | 20.21 | 77,68 |
| Рентабельность активов (ROA) | 9,95% | 13% | 19,78% |
| Рентабельность собственного капитала (ROE) | 19,08% | 16,36% | 27,85% |
| Долг к собственному капиталу | 51,16% | 9,82% | 0,71% |
Короче говоря, Lepu Medical — более крупная компания по сравнению с Yuyue Medical, однако на момент написания она торгуется по более высокой цене. Но обе компании являются мелкими игроками по сравнению с Mindray.
ROA и ROE у Lepu Medical и Yuyue Medical ниже, чем у лидера рынка, что говорит о том, что Mindray имеет преимущество в том, что является крупнейшим игроком. Благодаря ROA Yuyue может получать больше прибыли от своих активов. Однако управление Lepu более эффективно, о чем свидетельствует их более высокая рентабельность капитала.
Мы должны принять к сведению, что, хотя уровень долга Lepu Medical сравнительно выше, он все еще находится в пределах приемлемого уровня из-за его бизнес-ниши.
Выше было краткое описание двух компаний, поставляющих нам пульсоксиметры. Изучив эту статью, я чувствую, что больший потенциал роста лежит на их внутреннем рынке. Вот почему:
Китай имеет огромное население и, по данным Всемирной организации здравоохранения (ВОЗ), является «одним из самых быстрорастущих крупных рынков здравоохранения в мире с пятилетним совокупным годовым темпом роста 11%».
Для сравнения, вот потенциальные темпы роста Китая по сравнению с 4 другими крупнейшими рынками:
Ожидается, что к 2023 году расходы на здравоохранение в Китае вырастут на 9,8 % в годовом исчислении.
И Lepu Medical, и Yuyue Medical располагают огромным потенциальным рынком, который они могут использовать, просто обслуживая свои внутренние рынки.
Тем не менее, я не уверен, смогут ли они вступить в борьбу с Mindray или другими крупными медицинскими компаниями и увеличить свою долю рынка в долгосрочной перспективе. Я, вероятно, не тороплюсь, чтобы поискать другие возможности в секторе здравоохранения Китая.
Я новичок в инвестициях, поэтому это был краткий обзор акций оксиметра. Ничто из этого не является инвестиционным советом.
В своем курсе Яонань преподает углубленную стратегию, которая включает как качественный, так и количественный анализ настроений, как объективно судить о том, является ли руководство «хорошим», как определять, когда покупать и когда продавать (это было действительно интересно, поскольку он сочетает в себе финансовые и технические аспекты, чтобы найти хорошую цену) и многое другое.
Чтобы учиться непосредственно у настоящего практикующего, вы можете присоединиться к Яонану на его следующем живом веб-семинаре, пока я иду собирать свой пульсоксиметр.
