Виски для питья. Но может ли это быть надежным вложением?
Первое, что мы думаем о виски, это то, что он предназначен для питья, но… может ли он быть надежной альтернативой для инвестиций?
Может ли с ростом благосостояния часть богатства перетекать в эту вертикаль - традиционно рассматриваемую как выпивку старика или вечеринку, о чем свидетельствует смещение парадигмы в сторону виски как класса активов?
История говорит «да». Ниже представлена диаграмма индекса Rare Whisky Icon 100:
Индекс Rare Whisky Icon 100 вырос со 100 пунктов в 29 декабря 2008 года до 593,63 пункта 28 января 2019 года. Это 493,63% прибыль или средняя годовая доходность 19,3% за последние 11 лет!
Точно так же другой индекс, который отслеживает Karuizawa, японскую винокурню, прославившуюся за последние несколько лет, также подскочил на 453,7% за последние 5+ лет.
Хотя можно утверждать, что финансовые рынки были в хорошем состоянии и у людей, возможно, было больше бюджета для покупки и потребления алкоголя, динамика цен Каруидзавы по-прежнему оставалась устойчивой, улучшившись на 27,34% за последние 6 месяцев несмотря на нестабильные финансовые рынки, активы которых значительно упали из-за таких событий, как торговая война между США и Китаем, задолженность Италии и Брексит, среди прочего.
Мне удалось взять интервью у эксперта по виски Джеймса Пханга, который основал на Facebook местную группу энтузиастов виски Singapore Liquid Gold Club.
Недавно он также основал самый первый в Сингапуре сайт онлайн-аукционов виски Liquid Gold Auctioneer.
Джеймс Панг :Когда я впервые закончил университет и начал свою первую работу в сфере управленческого консультирования в 2013 году, я искал возможности, в которых существовала информационная асимметрия, которую я мог бы использовать в свободное время.
В то время я увлекался роскошными часами как хобби и дошел до того, что стал постоянным автором обзоров часов и новых выпусков часов для сайта www.wristreview.com, который базировался в Великобритании.
Именно тогда я понял, что торговля роскошными часами может принести мне некоторый побочный доход, поэтому я начал поиски онлайн-форумов о часах и Карузелла, чтобы найти выгодные сделки.
После 2 лет игры я понял, что рынок становится перенасыщенным, и многие дилеры следят за этими форумами и скупают любые сделки. Также было невозможно стать признанным игроком на рынке, если у кого-то не было действительно глубоких карманов и большой удерживающей силы, чего, конечно же, не было, поскольку я только что присоединился к рабочей силе.
Итак, я начал исследовать, есть ли другие подобные области с меньшей конкуренцией. Это было где-то в середине 2015 года, и некоторые из моих близких друзей из сообщества производителей роскошных часов только что открыли мне глаза на мир виски, поделившись некоторыми из своих ценных бутылок, таких как серия Hanyu «Cards», одинарные бочки Karuizawa и старые Macallan. разливов для новичка, такого как я. Я был потрясен их щедростью.
Я вспомнил, как думал про себя ... Мне нравилось, насколько отчетливыми и сложными были вкусы, и это было совсем не то, что у меня было от тяжелого похмелья, которое я испытывал от заказа виски в барах и клубах в юные годы. Тот факт, что виски можно разделить с друзьями за ужином или в интимной обстановке, а также стать точкой соприкосновения для нетворкинга и знакомства с новыми людьми, добавил к розыгрышу. Это были уже не самые дорогие или редкие часы в комнате, а то, что каждый потенциально мог принести, чтобы поделиться ими на столе, чтобы вместе насладиться и изучить различные предложения виски.
Я начал искать места, где я потенциально мог бы приобрести бутылки, и понял, что в Сингапуре я могу получить лишь очень ограниченный выбор, и что цены, как правило, были намного выше, чем те, которые продаются за границей. Тогда не было активного вторичного рынка, не было собраний единомышленников, чтобы вместе выпить, и вообще не было выбора виски по хорошим ценам.
Не существовало местного онлайн-форума, который бы торговал виски, за исключением некоторых специальных распродаж алкоголя на hardwarezone или другом Craigslist, которые появлялись время от времени. Поэтому я подумал про себя:почему бы не создать простую страницу в Facebook, чтобы расширить сообщество виски и дать людям платформу для торговли бутылками, обмена образцами, а также для организации встреч для общения людей?
Страница сообщества также ни в коем случае не была предназначена для подрезки баров и розничных магазинов в Сингапуре, но предлагала альтернативный способ поделиться выпусками ограниченного выпуска, независимыми розливами и бутылками, предназначенными для других международных рынков. Это имело положительную обратную связь, которая затем расширила кругозор пьющих, чтобы они стали более сообразительными и ценить местную виски-сцену в Сингапуре, и с тех пор количество виски-баров также выросло с нескольких до более чем 30 баров в 2013 году. баров в настоящее время. Бренды и компании F&B могут активировать базу данных через партнерство со страницей FB, и я также помогал продвигать их мероприятия, не взимая с предприятий ничего. У меня не было намерений монетизировать эту базу данных с самого начала, и я оставался верным этому убеждению до сегодняшнего дня.
Благодаря сетям, созданным с течением времени, я подружился с людьми, занимающимися торговлей виски, барами, розничными магазинами, а также частными коллекционерами по всему миру, которые также стали моими клиентами, которым я помогаю покупать бутылки. В ноябре 2018 года исполняется 3 года существования Singapore Liquid Gold Club, и мы прошли долгий путь, чтобы стать крупнейшим виски-сообществом, насчитывающим более 2500 человек, многие из которых с энтузиазмом делятся своими знаниями и любят ценить виски.
Хотя большинство инвесторов рассматривают виски в той же категории, что и искусство и ювелирные изделия, как альтернативные активы, это не совсем однозначное сравнение. Самая очевидная разница заключается в том, что после того, как бутылка открыта и выпита, она исчезает навсегда. С другой стороны, искусство и ювелирные изделия часто продаются на вторичных рынках как бывшие в употреблении товары. На самом деле это указывает на растущую нехватку виски с течением времени, поскольку по мере того, как выпивается все больше и больше бутылок, тем меньше их находится в обращении и, следовательно, более ценно для того, кто действительно хочет приобрести бутылку, чтобы заменить ту, которую он имел (или пропустил). мимо). В зависимости от типа и редкости используемого виски, часто мы могли видеть немедленное повышение стоимости на 30-50% после выпуска, иногда намного выше, в первую очередь из-за его эксклюзивности и потенциала оценки.
Недавний пример - Macallan Genesis со стартовой ценой 475 фунтов стерлингов, который появится на аукционе в течение следующего месяца с заключительной ставкой в размере 3000 фунтов стерлингов без учета аукционных комиссий и налогов.
Другой вариант использования - ограниченные выпуски и бесплатные торговые подарки от владельцев брендов торговым партнерам. Миниатюрная модель Yamazaki 18 объемом 50 мл будет продаваться на аукционах за 800 фунтов стерлингов, что действительно сбивает с толку большинство людей, учитывая, что кто-то может купить полную бутылку объемом 700 мл всего за ПОЛОВИНУ цены ... но есть коллекционеры, которые готовы платить больше за такие предметы, которые недоступны на открытом рынке.
Тем не менее, есть также примеры, которым нужно следовать старому доброму пути ожидания, например Macallan Edition 1, за который, как я помню, заплатили 185 сингапурских долларов . несколько лет назад, а сейчас регулярно торгуются на сумму, превышающую 1400–1800 сингапурских долларов . .
Это очень хороший пример того, что дефицит виски становится все больше. Когда он был выпущен как виски NAS (non-age statement), люди не обращали на него особого внимания, поскольку они все еще искали выдержки (бутылки с указанием возраста, например, 12 лет или 18 лет), и Те, кто покупал эти бутылки, пили их для случайных случаев, не задумываясь. Поскольку в обращении находится более 84000 бутылок, большая часть запасов со временем уменьшилась, и, когда люди поняли, что серия изданий Macallan является частью коллекции (в настоящее время 4-е издание, скоро появится 5-е издание), многие люди спешат найти бутылка Edition 1, чтобы пополнить свою коллекцию, тем самым увеличивая спрос и, следовательно, цену бутылки.
Конечно, было бы несправедливо рисовать радужную картину того, что все - верный победитель - есть также множество бутылок, которые также вряд ли будут дорожать с течением времени или фактически теряют деньги с течением времени - возможно, из-за отсутствия спроса на этот конкретный бренд или люди не видят в них потенциала признательности.
Например, большинство людей может подумать, что если производство виски прекращено / винокурня закрылась, стоит инвестировать в них ... в конце концов, мы не можем их больше найти, верно? Ну и да, и нет. Некоторые известные винокурни, такие как Hanyu, Karuizawa, Brora и Port Ellen, которые производили превосходный виски, закрылись из-за стратегических деловых решений, к ужасу многих коллекционеров виски. Но есть также веская причина, по которой некоторые винокурни закрылись просто потому, что жидкость была не такой хорошей.
Следовательно, покупка вслепую может привести к серьезным убыткам в том смысле, что вы можете переплатить за то, что имеет ограниченный потенциал роста, или у вас могут возникнуть проблемы с поиском другого человека, который подкупит вас, и вам, вероятно, не понравится пить его самому.
Есть много разных стратегий инвестирования в виски, но я всегда рекомендую, чтобы люди, которые хотят начать инвестировать в виски, проявили некоторый интерес к ценителям виски - или, по крайней мере, начнут узнавать о признательности за виски.
Это делает инвестора более сообразительным и способным управлять своим собственным портфелем виски, зная, что выбрать, а от чего отказаться, исходя из его или ее вкусовых предпочтений и философии коллекционирования.
У меня есть друзья, которые собирают свою коллекцию на одном ликеро-водочном заводе (обычно Macallan, Dalmore, Chichibu), определенных регионах (например, японский виски, виски Islay), закрытых ликероводочных заводах (например, Port Ellen, Brora, Rosebank) или виски «старого стиля» 1960-х и 1970-х годов.
Есть также такие, кто «пьет по мере того, как они вкладывают деньги», они покупают то, что им нравится, и обычно покупают запчасти, и когда они понимают, что определенные бутылки подорожали, они могут обменять или продать свои запчасти, чтобы купить новые бутылки, чтобы добавить снова в их коллекцию.
Что касается независимого розлива в бутылки и розлива в одну бочку, разница в цене и вкусе настолько велика, что иногда цена конкретной бутылки может подскочить на 25% или более, когда известный обозреватель виски оценивает ее выше 90 баллов ( например Серж Валентин).
Некоторые независимые компании по розливу, известные своим выбором хороших бочек, включают Samaroli , Signatory Vintage и Гордон и Макфейл , но никто не на 100% меткий стрелок, и вкусовые предпочтения и бюджет также будут варьироваться от человека к человеку.
Поскольку многие из этих бутылок представляют собой отдельные бочки, практически невозможно воспроизвести одни и те же стандарты для одного виски, а также для следующего, поэтому что-то, что может провести такое же количество времени в одном и том же типе бочки рядом, может попробовать на вкус. совершенно разные, и цены могут соответствующим образом измениться с течением времени. Поэтому мы часто говорим, что виски - это больше искусство, чем наука . .
Тем не менее, у большинства людей есть здоровая смесь всего, как вы можете сказать, когда кто-то растет в своем путешествии по виски, он или она выходит за пределы регионов, типов вкусовых профилей, а также назад во времени, чтобы попробовать разные эпохи.
Хорошее практическое правило для меня - открыть около 15-20% моей коллекции, чтобы выпить самому или поделиться с друзьями (иногда люди убеждаются только после того, как они попытаются), в то время как 80% моей коллекции откладывается для различных целей (открыть для случая в будущем, заменить существующую открытую бутылку или продать, когда придет время).
На гораздо более высоком уровне, обычно предназначенном для людей с глубокими знаниями виски и более глубокими карманами , они также могут изучить частные контейнеры либо продавая целые бочки после их хранения в течение определенного периода времени, либо разливая их в бутылки под собственной этикеткой, а затем продавая с наценкой. Это потребует хорошего нюха / нёба, чтобы определить, каким потенциалом может стать жидкость нового производства, и когда наступит подходящее время для ее разлива в бутылки или повторной бочки в другой бочке для большего количества ароматов, и, конечно же, <сильный> каналы для продажи этих бутылок, поскольку в них обычно содержится не менее 180-300 бутылок с той же жидкостью, иногда даже больше, в зависимости от типа бочки.
Нет никаких гарантий что бутылка виски может принести вам стабильную прибыль в размере x% в год . Некоторые бутылки могут принести вам 30% прибыли в месяц, некоторые бутылки, возможно, 20-30% в течение 2-3 лет, а некоторые хранятся в течение многих лет, прежде чем наступит подходящее время для продажи.
Кроме того, знать, что что-то беспроигрышное, недостаточно , если у вас нет доступа для его получения. Многие ограниченные выпуски поступают путем размещения по RRP, а цены на вторичном рынке уже могут быть намного выше. Из-за ограниченного распределения запасов становится проблемой также найти и распределить эти бутылки среди клиентов.
Один из способов - принять стратегию балансировки портфеля и диверсифицировать риски по разным сортам виски.
Обычно я помогаю клиентам составить свой портфель виски на основе их вкусовых предпочтений, бюджета и временного горизонта - с хорошим сочетанием, которое позволяет им получать прибыль в краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспективе.
Как правило, эти клиенты могут продавать виски, когда они сочтут нужным, в зависимости от того, какую прибыль они хотят до обналичивания, или снова обратиться ко мне, чтобы помочь им продать свой виски, либо через мои частные каналы, либо через новая платформа для аукционов виски Liquid Gold Auctioneer Я начал с друзьями, цель которых - выйти на азиатские рынки за пределами Сингапура.
Что еще более важно, «инвесторы» виски, если использовать его в широком смысле слова, обычно являются как коллекционерами, так и пьющими, поскольку, если они не могут продать конкретную бутылку, они всегда могут насладиться ею с друзьями на собрании или по особому случаю. Тем не менее, если вы откроете бутылку, это все равно будет инвестицией (в себя). Вы не терпите бумажных убытков, как традиционный финансовый актив, вы можете наслаждаться этим в своем животе.
Ниже приведен своего рода контрольный список, который в основном представляет собой вопросы, которые я задаю себе, когда оцениваю бутылку для инвестиций:
Liquid Gold Auctioneer создан по образцу лучших практик различных онлайн-аукционов виски в Великобритании, в том числе Scotchwhiskyauction.com, Whkyauctioneer.com, Whkyhammer, justwhisky.com и виски-онлайн-аукционов. .com.
Как первый специализированный аукционный дом виски в Азии, LGA стремится консолидировать сегментированные рынки виски по всей Азии и предоставить азиатским продавцам канал для продажи отечественных алкогольных напитков через консигнацию к нам.
Традиционно эти продавцы сталкиваются с большой инерцией при продаже своих бутылок на этих британских аукционных площадках, поскольку им приходится платить более высокую стоимость доставки и 20% НДС только за доставку бутылок в Великобританию, даже до продажи своих бутылок. Это будет означать, что на аукционах Великобритании будет появляться гораздо меньше азиатских выпусков, и в основном они будут циркулировать на их внутренних рынках.
Мы также предлагаем покупателям из Азии альтернативу с более удобным часовым поясом. Традиционно аукционы в Великобритании заканчиваются в 19:00 по Гринвичу . что переводится как 3 часа ночи по местному времени.
В связи с тем, что в структуре этих аукционов есть система защиты от снайперов, которая также существует у нас, в течение окна закрытия бывают короткие отсрочки, если поступают заявки в последнюю минуту, а иногда продление времени может длиться еще на 2–3 часа в зависимости от количество бутылок, предложенных за последнюю минуту по мере расширения окна.
В настоящее время мы устанавливаем наш ежемесячный аукцион на завершение в 20:00 по Гринвичу, и с трехчасовым продлением (в наиболее оптимистичном сценарии) 23:00 по-прежнему гораздо приятнее, чем бодрствовать посреди ночи, чтобы контролировать ставки.
Сравнивая себя с ближайшими конкурентами в Азии, такими как Bonhams и Christies, у которых есть вертикаль элитного виски, мы можем утверждать, что наш охват намного шире, поскольку в течение 7 дней мы наблюдаем за людьми на международном уровне, чтобы они делали свои ставки, и наша комиссия ставки намного более конкурентоспособны. Хотя Bonhams и Christies обычно взимают комиссию в размере 20% -25% как со стороны продавца, так и со стороны покупателя, мы взимаем только комиссию продавца 8% и комиссию покупателя 10% соответственно, при номинальном листинге в размере 3 долларов США и резервной цене 5 долларов США.
Объединив величайших легенд на международной платформе, которые за десятилетия опубликовали несколько книг о виски о виски и японском виски, нам удалось собрать экспертную группу, в которую вошли Эммануэль Дрон, Чарльз Маклин и Стефан ван Эйкен , что-то беспрецедентное в индустрии виски.
У всех аукционных домов есть «штатные» эксперты, и наши эксперты открыто упоминали о нескольких подделках, обнаруженных в этих аукционных домах с течением времени, что, возможно, вызывает некоторые вопросы об их глубине знаний.
Создавая эту команду экспертов, мы стремимся дать четкое представление о том, что мы делаем все возможное для аутентификации бутылок, чтобы гарантировать их подлинность.
PS:Мы искренне благодарим Джеймса за то, что он нашел время и щедро поделился с нами своими знаниями о растущих и интересных альтернативных инвестициях. Не забудьте заглянуть в новое предприятие Jame - азиатский аукцион виски Liquid Gold Auctioneer.
Вы также можете присоединиться к группе Facebook, чтобы узнать о последних предложениях от других любителей виски в Сингапуре! Отправляйтесь в Singapore Liquid Gold Club
