Пассивное инвестирование в Индии набирает обороты. Об этом свидетельствует резкий скачок количества НФО (нового предложения фондов) в пассивном пространстве компаний взаимных фондов.

В моем посте «Как построить долгосрочный портфель» основной портфель акций состоял из индексных фондов и ETF. И ни один портфель не будет полным без включения Nifty (Sensex) ETF или индексного фонда . И это несмотря на мои выводы в статье «Как построить лучший портфель с использованием индексных фондов и ETF».

Предположим, вы совершили решительный переход от активно управляемых фондов к пассивным фондам. Теперь вы ищете индексный фонд Nifty 50 для инвестиций. В какой индексный фонд Nifty/Nifty ETF инвестировать? Какой индексный фонд Nifty лучший?

Вы можете спросить, разве не все индексные фонды Nifty одинаковы? Разве не все они просто приносят вам отличную прибыль?

Ну, это цель, но есть ошибка отслеживания.

Ошибка отслеживания =Доходность индекса – Доходность индексного фонда

(Правильный термин — «Отслеживание различий», а не «Отслеживание ошибок». Для получения дополнительной информации обратитесь к этому документу. Спасибо Swapnil Kendhe за указание на это. Однако, поскольку большинство из нас лучше относится к отслеживанию ошибок, в этом посте я буду называть «Отслеживание различий» ошибками отслеживания.)

И ошибка отслеживания может различаться в зависимости от различных индексных фондов/ETF Nifty.

Очевидно, вы захотите индексировать фонды с меньшей ошибкой отслеживания.

Почему индексные фонды могут иметь ошибку отслеживания?

Это правильный вопрос, поскольку индексный фонд Nifty 50 имеет тот же портфель, что и индекс.

Почему индексные фонды не могут идеально отслеживать индексы?

Что ж, существуют определенные затраты и практические проблемы, которые приводят к снижению доходности индексных фондов и ETF.

1. Соотношение расходов (КУА не будет управлять индексным фондом бесплатно)
2. Налог на операции с ценными бумагами (STT) и брокерские услуги :Фонд должен платить брокерским услугам за каждую транзакцию покупки и продажи. Судя по объемам, КУА еще может договориться о брокерских услугах. С STT такого облегчения нет. STT (0,1%) применяется при продаже акций. Это создает сопротивление во время ребалансировки. Nifty 50 TRI не платит никаких STT или брокерских услуг.
3. Цена проскальзывания/воздействия :В дату ребалансировки базовый индекс балансируется по цене на конец дня. Однако, чтобы осуществить это изменение в индексном фонде, управляющий фондом должен покупать и продавать акции на рынках. При покупке на рынках необходимо учитывать ликвидность, стоимость воздействия и т. д. Купля-продажа может происходить по разным ценам.
4. Притоки и оттоки денежных средств :Даже помимо ребалансировки управляющий фондом должен покупать акции, чтобы управлять притоком денежных средств, и продавать акции, чтобы управлять оттоком денежных средств. Брокерские операции, STT и снова проскальзывание. И это больше повлияет на небольшие индексные фонды.
5. Удержание денежных средств :Индексный фонд может хранить небольшой процент денежных средств для управления оттоком денежных средств. Это может создать разницу (в обе стороны).
6. Дивиденды :Дата фиксации дивидендов будет отличаться от даты фактического поступления средств. TRI рассмотрит вопрос о реинвестировании дивидендов в отчетную дату. КУА может получить дивиденды через несколько дней. Разница в сроках реинвестирования дивидендов также может вызвать разницу (в обе стороны).

Тогда нам просто нужно выбрать индексный фонд с наименьшим коэффициентом расходов

Самый простой способ выбрать индексный фонд Nifty — сравнить коэффициенты расходов и выбрать тот, у которого коэффициент расходов наименьший.

Это нормально, если ты веришь

Доходность индексного фонда Nifty =доходность индекса Nifty Total Returns – коэффициент расходов фонда

Почти, но не совсем так.

Причины мы видели выше. Ошибка отслеживания связана не только с коэффициентом расходов и может быть намного выше коэффициента расходов. Есть и другие аспекты. Исполнение сделок с низкой стоимостью (и проскальзыванием) имеет решающее значение для поддержания низкой ошибки отслеживания (необъяснимой коэффициентами расходов).

Не веришь мне?  Давайте посмотрим на данные об эффективности различных индексных фондов.



Я перечислил все индексные фонды Nifty и отсортировал их в порядке возрастания на основе коэффициентов расходов. Вы можете видеть, что ошибка отслеживания намного превышает коэффициент расходов. Или коэффициент расходов не объясняет всей ошибки отслеживания.



Вы можете видеть, что индексный фонд Navi Nifty 50 имеет самый низкий коэффициент расходов. Новый фонд. Однако за его ограниченную историю есть и другие дорогие фонды, которые смогли лучше отслеживать индекс Nifty 50.

Примечание :Коэффициенты расходов индексных фондов продолжают меняться. Это полностью на усмотрение АМКУ. Хорошая новость заключается в том, что конкуренция не позволит им слишком сильно увеличивать коэффициенты расходов. Кроме того, я подобрал только прямые планы. Производительность обычных планов индексных фондов Nifty будет значительно хуже.

А как насчет Nifty ETF?

Думайте о ETF как об индексных фондах, которые торгуются на фондовых биржах. Много достоинств и немного недостатков.

ETF являются более совершенными продуктами, чем индексные фонды, при условии, что на прилавке имеется достаточная ликвидность и вы можете ориентироваться в разнице между ценой и NAV.

Почему?

ETF обычно имеют более низкие коэффициенты расходов, чем индексные фонды. Фондовому дому не нужно беспокоиться о притоках и оттоках денежных средств. Это снижает нагрузку на портфель. Подробнее о разнице между индексными фондами и ETF читайте в этом посте.



Если вы сравните эффективность Nifty ETF с индексными фондами Nifty, почти все ETF Nifty 50 превзойдут даже лучший индексный фонд Nifty на каждом таймфрейме.

Ошибка отслеживания Nifty ETF намного ниже, чем у индексных фондов Nifty.

В таблице ниже я перечислил все Nifty ETF и индексные фонды Nifty, чей AUM превышает 1000 крор рупий. Вы можете видеть, что ETF постоянно превосходят индексные фонды.



Разве вам не следует инвестировать в Nifty ETF вместо индексных фондов Nifty?

Верно, но есть несколько предостережений.

1. Для покупки ETF необходимо дематировать счет. Для инвестирования в индексные фонды такого требования нет. Следовательно, для многих из нас индексные фонды легко инвестировать и проводить SIP.
2. Показанные выше показатели Nifty ETF основаны на NAV на конец дня . NAV – это общая стоимость портфеля, деленная на количество единиц.
3. Однако вы не покупаете ETF по их чистой стоимости . Вы покупаете и продаете на фондовых биржах так же, как покупаете акции. А торговая цена может отличаться от базовой NAV. Как покупатель, вы не захотите покупать по цене выше NAV. Как продавец, вы не захотите продавать по цене намного ниже NAV.
4. К сожалению, разница между ценой и NAV довольно велика для многих ETF (есть много ETF, отслеживающих и другие индексы). К счастью, для некоторых ETF из списка Nifty 50 разница вполне терпима.
5. При покупке ETF вы должны платить брокерские услуги. Никаких таких затрат при покупке индексных фондов нет. Кроме того, вам, возможно, придется заплатить больше, чем NAV (чтобы купить).
6. С другой стороны, в ETF вы несете эти расходы только один раз. В индексных фондах вы чувствуете сопротивление, пока не вложите деньги.

Я предпочитаю индексные фонды Nifty с низким коэффициентом расходов и не слишком маленьким размером.

Среди крупных индексных фондов Nifty выделяется UTI Nifty Index Fund.

Также обратите внимание, особой разницы нет. Не тратьте слишком много времени на выбор лучшего индексного фонда Nifty. Если вы сравните годовую доходность по состоянию на 22 марта, то увидите 8 фондов с доходностью от 18,49% до 18,58%. Итак, если вы инвестируете в фонд HDFC Nifty Index вместо UTI Nifty Index, все в порядке. Коэффициенты расходов и ошибка отслеживания могут измениться.

Также следите за индексным фондом Navi Nifty 50. Это индексный фонд с самой низкой стоимостью (коэффициент расходов 6 б.п. по сравнению с 20 б.п. в индексном фонде UTI Nifty). Ожидается, что это в конечном итоге начнет проявляться по мере взросления фонда. Некоторое отставание фонда может быть связано с его небольшим размером, где притоки и оттоки денежных средств могут создавать препятствия.

Если вы ищете Nifty ETF, я отдаю предпочтение Nippon India ETF Nifty Bees.

Примечание : Я мог бы сравнить годовую скользящую доходность индексных фондов/ETF Nifty 50, чтобы получить более точную картину. Однако, поскольку это индексные фонды, я только что приступил к рассмотрению ретроспективных данных по состоянию на 22 марта 2022 года.

Дополнительное чтение/источник/кредит

NiftyIndices

CapitalMind:Какой индексный фонд Nifty лучший?