Когда этой весной фондовый рынок сильно пострадал, нервные инвесторы обратились к паевым инвестиционным фондам и биржевым фондам (ETF) для защиты и рассудка. В конце концов, фиксированный доход обычно обеспечивает регулярные денежные средства и снижает волатильность, когда на рынках наблюдается турбулентность.
И на рынках наблюдается абсолютная турбулентность. Например, в период с 19 февраля по 10 марта индекс S&P 500 не только испытал исторически быстрое падение на 14,8%, но и испытал резкий рост волатильности, достигнув самого высокого уровня на этом фронте с 2011 года, говорит Джоди Гунцберг. главный инвестиционный стратег в нью-йоркской компании Graystone Consulting, подразделении Morgan Stanley. Потери и волатильность индекса еще больше возросли до минимумов 23 марта.
Однако облигации предлагают балласт - «не только защиту от убытков, но и умеренный потенциал роста, поскольку инвесторы стремятся искать безопасность в государственных и инвестиционных корпоративных облигациях США в условиях неопределенности на фондовом рынке», - говорит Тодд Розенблут, старший директор ETF и паевых инвестиционных фондов. исследования в CFRA, инвестиционной исследовательской компании из Нью-Йорка.
Цены на облигации часто не коррелируют с ценами на акции. По словам Гунцберга, акции обычно преуспевают в периоды экономического роста, тогда как облигации - в периоды спада экономической активности. Федеральная резервная система также оказала поддержку, скупая корпоративные облигации и даже облигационные ETF за последние пару месяцев, что, в свою очередь, стимулировало частные покупки долговых обязательств.
Действительно, фонды облигаций преуспели в 2020 году. Конечно, доходность сократилась, и в результате уменьшились возможности для роста. Тем не менее, инвесторы по-прежнему могут найти в этих продуктах стабильность и определенный доход.
Вот 12 паевых инвестиционных фондов и ETF облигаций для покупки. Эти фонды предлагают диверсифицированные портфели из сотен, если не тысяч облигаций, и в большинстве случаев полагаются на долговые обязательства, такие как казначейские облигации и другие облигации инвестиционного уровня. Просто помните:это беспрецедентная среда, и даже рынок облигаций в некоторых областях ведет себя необычно, поэтому будьте особенно внимательны к своей терпимости к риску.
Возвраты и данные приведены по состоянию на 21 июля, если не указано иное. Для паевых инвестиционных фондов доходность и данные собираются для класса акций с минимально необходимым минимальным начальным вложением - обычно это класс акций инвестора или класс акций А. Если вы пользуетесь услугами консультанта по инвестициям или онлайн-брокера, вы можете приобрести акции некоторых из этих фондов по более низкой цене. Доходность - это доходность SEC, которая отражает процент, полученный после вычета расходов фонда за последний 30-дневный период, и является стандартной мерой для фондов облигаций и привилегированных акций.
Точно так же, как трекеры S&P 500, такие как iShares Core S&P 500 ETF (IVV), вы инвестируете в «рынок», iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG, $ 119,08) - эффективный способ инвестировать в «рынок облигаций».
AGG - это индексный фонд, который отслеживает совокупный индекс облигаций Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Bond Index, или «Agg», который является стандартным эталоном для большинства фондов облигаций. Этот портфель, состоящий из более чем 8150 облигаций, является самым тяжелым по казначейским облигациям, составляя 38%, но также имеет значительную долю корпоративного долга (28%) и ценных бумаг, обеспеченных ипотекой (MBSes, 25%), а также небольшого количества агентских, суверенных облигаций. , местные органы власти и другие облигации.
Это портфель с чрезвычайно высоким кредитным качеством, 69% активов которого составляют долги AAA, что является наивысшим возможным рейтингом. Остальное инвестируется в облигации других уровней инвестиционного уровня. Это делает AGG одним из лучших ETF на облигации, если вы ищете что-то простое, дешевое и относительно стабильное по сравнению с акциями.
Узнайте больше об AGG на сайте провайдера iShares.
ETF Vanguard Total Bond Market (BND, $ 88,99) - еще одно название фондов облигаций с широким участием. Он нацелен на облигации США инвестиционного уровня и ориентирован на инвесторов со средне- или долгосрочными целями.
"Тотальные" облигационные ETF, такие как BND, объединяют широкий спектр инвестиций с фиксированным доходом в пассивно управляемый механизм, - говорит Майк Лёвенгарт, управляющий директор по инвестиционной стратегии онлайн-брокерской фирмы E * Trade Financial.
«Инвестиции с фиксированным доходом могут добавить балласта в ваш портфель, особенно во время резких колебаний рынка», - говорит он. «Инвесторы используют облигации, потому что они более предсказуемы, чем вложения в акции, хотя и немного скучнее, что отталкивает некоторых инвесторов».
BND владеет более 9650 облигациями, из которых около 42% этих вложений находится в долге казначейства и других агентств, 29% - в компаниях инвестиционного уровня, 24% - в облигациях MBS, а остальная часть вложена в облигации, такие как суверенный долг и ценные бумаги, обеспеченные активами (ABSes ). Он также доступен как паевой инвестиционный фонд (VBTLX).
Узнайте больше о BND на сайте поставщика Vanguard.
iShares Core Total USD Bond Market ETF (IUSB, 54,78 долл. США) - еще один сильный основной фонд облигаций, который обеспечивает сочетание в основном долговых обязательств инвестиционного уровня, но он также имеет некоторые риски для облигаций с более высокой доходностью, которых нет у AGG.
Портфель IUSB, который включает около 10 000 облигаций, в наибольшей степени связан с корпоративным долгом инвестиционного уровня из таких компаний, как AT&T (T) и JPMorgan Chase (JPM), составляя треть активов. Еще 31% инвестируется в казначейские облигации, а 23% - в ценные бумаги с ипотечным покрытием. Остальное распределено между выпусками агентств, международным суверенным долгом и другими типами облигаций.
Этот индексированный ETF действительно имеет «небольшую подверженность высокодоходным облигациям, которые, как правило, лучше работают в условиях повышенного риска», - говорит Розенблют из CFRA. Но в остальном почти 91% активов этого ETF облигаций имеют инвестиционный рейтинг, в том числе 58% облигаций с рейтингом AAA.
Доходность 1,7% сейчас примерно на уровне S&P 500. Но IUSB был намного, намного менее волатильным, чем фондовый индекс голубых фишек. Он также показал лучшие результаты с доходностью 6,6%, что превышает показатель S&P примерно на 470 базисных пунктов. (Базовая точка - одна сотая процента.)
* Включает отказ от комиссии в размере 1 базисного пункта.
Узнайте больше о IUSB на сайте провайдера iShares.
Если вы хотите сосредоточиться больше на стабильности, чем на потенциале доходности или высокой доходности, стоит обратить внимание на казначейские облигации США, которые являются одними из самых рейтинговых облигаций на планете и до сих пор прекрасно пережили спад.
Облигационные ETF, такие как iShares U.S. Treasury Bond ETF (GOVT, 28,11 доллара) дает инвесторам прямой доступ к казначейским облигациям США. Вложения GOVT варьируются от менее одного года до погашения до более 20 лет. Примерно половина фонда инвестируется в облигации с оставшимся сроком погашения от одного до пяти лет, еще 26% - в облигации с оставшимся сроком от пяти до десяти лет, а большая часть остального - в казначейские облигации с оставшимися 20 годами и более.
В 2020 году GOVT обеспечило общий доход более 9%, поскольку инвесторы сосредоточились на страховочных играх. Просто обратите внимание, что и без того низкая доходность, а также ограниченное пространство для дальнейшего снижения доходности действительно ограничивают потенциал роста цены этого облигационного ETF. Но это все равно может быть идеальным местом для инвесторов, ищущих стабильности и просто крошечного немного дохода.
Узнайте больше о GOVT на сайте провайдера iShares.
Сейчас непростое время для покупки облигаций, поскольку «доходность стремительно приближается к нулю», - говорит Чарльз Сайзмор, управляющий портфелем Interactive Advisors, RIA из Бостона.
«Покупка долгосрочных облигаций по этим ценам подвергает вас риску изменения процентных ставок. Если доходность отскочит от этих исторических минимумов, цены на облигации упадут», - говорит он. «Учитывая, что доходность во всей вселенной облигаций невысока, имеет смысл сосредоточиться на безопасности, а не стремиться к чуть более высокой доходности, которая в любом случае не сильно сдвинет иглу».
Сайзмор считает, что в подобных условиях имеет смысл оставаться в облигациях с более коротким сроком погашения. SPDR Bloomberg Barclays 1-3-месячный фондовый вексель ETF (BIL, 91,54 доллара США) - это ликвидный способ получить доступ к короткому концу кривой доходности. Он инвестирует в чрезвычайно узкий портфель, состоящий всего из 14 выпусков облигаций с малыми сроками погашения от одного до трех месяцев, что хорошо для тех, кто действительно не склонен к риску.
BIL практически не движется на хороших рынках и на плохих. Например, с начала 2020 года до рыночного минимума 23 марта S&P 500 потерял более 30% на основе общей доходности. БИЛ? Он улучшился на 0,5%. С тех пор индекс S&P 500 вырос на 46,5%, а BIL потерял всего 4 базисных пункта.
«Доходность является движущейся целью и может вскоре приблизиться к нулю из-за снижения ставок Федеральной резервной системы», - сказал Сайзмор в марте, и с тех пор это произошло - BIL сейчас ничего не дает. «Но у вас практически нет процентного риска, и вы находитесь в самом безопасном уголке рынка облигаций».
Узнайте больше о BIL на сайте поставщика SPDR.
Если вы предпочитаете, чтобы за вашими инвестициями в краткосрочные облигации следил человек, вы можете обратить внимание на активно управляемые ETF, такие как PIMCO Enhanced Short Maturity Active ETF . (MINT, 101,75 долл. США)
Как и BIL, MINT относится к наиболее консервативным облигационным ETF, которые вы можете купить. В настоящее время фонд имеет более 800 холдингов с заявленной целью «сохранение капитала, ликвидность и более высокий потенциал возврата по сравнению с традиционными денежными вложениями».
Компромисс? Немного больше риска, чем, скажем, сберегательный счет или фонд денежного рынка, но гораздо меньше риска, чем у большинства других фондов облигаций. 94% акций ETF инвестированы в облигации с сроком до погашения менее года, а оставшиеся 6% инвестированы в долговые обязательства, срок до погашения которых составляет не более трех лет. Около 80% облигаций МИНТ имеют кредитные рейтинги инвестиционного уровня - в основном это корпоративные облигации, хотя сюда также входят казначейские и другие облигации.
MINT предлагает "относительно привлекательную доходность с учетом минимального процентного риска и может быть более сильной альтернативой бездействию", - говорит Розенблют из CFRA.
* Включает отказ от комиссии в размере 1 базисного пункта.
Узнайте больше о MINT на сайте провайдера PIMCO.
Еще один способ инвестировать в краткосрочные долги - это акции ETF фонда краткосрочных корпоративных облигаций Vanguard . (VCSH, 82,89 долл. США)
Учитывая финансовый ущерб, наносимый даже хорошо торгуемым на бирже компаниям, фонды корпоративных облигаций - даже те, которые имеют долги инвестиционного уровня - вряд ли являются пуленепробиваемыми. Таким образом, стоит отметить, что 90% облигаций в VCSH находятся в диапазоне A или BBB, нижнем из четырех уровней инвестиционного уровня.
«Но, учитывая, что холдинги представляют собой облигации инвестиционного уровня со сроком погашения не более пяти лет, ваш риск достаточно низок», - говорит Сайзмор. Действительно, средний срок погашения облигаций в фонде составляет чуть менее трех лет.
Доходность 1,1% - скромная. Однако относительная стабильность и сверхдешево соотношение расходов делают VCSH достойным местом, чтобы переждать волатильность. Если вы предпочитаете паевые инвестиционные фонды, Vanguard предлагает версию класса Admiral (VSCSX).
Узнайте больше о VCSH на сайте поставщика Vanguard.
ETF со среднесрочными облигациями Vanguard (BIV, 93,82 доллара) - это «средний фонд», который инвестирует исключительно в среднесрочные долговые обязательства инвестиционного уровня.
Это еще один индексный фонд, на этот раз инвестирующий в облигации со сроком погашения от пяти до 10 лет. Примерно половина фонда инвестируется в казначейские облигации и другие государственные облигации США, еще 46% - в корпорации инвестиционного уровня, а большая часть остального - в иностранные суверенные облигации.
Идея здесь состоит в том, чтобы обеспечить большую доходность, чем в аналогичных фондах, хотя на данный момент доходность BIV не слишком отличается от более краткосрочных фондов. Однако с начала года до настоящего времени он превышает средний показатель на 227 базисных пунктов.
ETF Vanguard Intermediate-Term Bond ETF также имеет версию паевого инвестиционного фонда (VBILX).
Узнайте больше о BIV на сайте поставщика Vanguard.
Если вы действительно хотите бросить кубик на долгосрочные инвестиции для получения немного большей доходности, облигационные ETF, такие как Vanguard Long-Term Bond ETF (BLV, 115,43 долл. США) можно выполнить.
Портфель облигаций, состоящий примерно из 2 500, больше всех по корпоративному долгу инвестиционного уровня (52%), за ним следуют казначейские / агентские облигации (41%). Почти все остальные активы BLV используются для удержания международного суверенного долга инвестиционного уровня.
Дополнительный риск связан с более длительным сроком погашения. Около 72% фонда инвестируется в облигации со сроком погашения от 20 до 30 лет, 23% - в диапазоне от 10 до 20 лет, 4% - в облигации с оставшимся 30-летним сроком погашения, а остальное - в диапазоне от 5 до 20 лет. -10 диапазон. Поскольку существует большая вероятность того, что эти облигации не будут погашены, чем облигации, срок действия которых истекает, скажем, через год, это означает, что этот фонд может расти и падать намного больше, чем такие фонды, как MINT, которые занимаются краткосрочным долгом.
Но более высокая доходность может быть соблазнительной для некоторых инвесторов.
«Если в ближайшем будущем вы не увидите роста процентных ставок, владение фондом долгосрочных облигаций может принести значительно больший доход вашему портфелю», - говорит Дарен Блонски, управляющий директор Sonoma Wealth Advisors в Калифорнии. «Если процентные ставки действительно вырастут, фонд долгосрочных облигаций будет хуже работать».
Как и многие другие ETF облигаций Vanguard, BLV также торгуется как паевой инвестиционный фонд (VBLAX).
Узнайте больше о BLV на сайте поставщика Vanguard.
Инвесторы, которым нужен активно управляемый паевой инвестиционный фонд основных облигаций, могут обратиться к Vanguard Core Bond Fund Investor (VCORX, 10,99 доллара США).
VCORX инвестирует в широкий спектр долговых обязательств инвестиционного уровня, и делает это в облигации с широким диапазоном сроков погашения. На данный момент портфель включает около 1300 облигаций со средним эффективным сроком погашения 7,3 года.
Государственные ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, составляют самую большую часть холдингов - почти 37%, за ними следуют корпорации инвестиционного уровня (35%) и казначейские облигации (16%). Но у него есть несколько других добавок, включая иностранные суверенные облигации, ценные бумаги, обеспеченные активами, и краткосрочные резервы.
VCORX - молодой фонд, который только начал свою деятельность в 2016 году, но пока что у него все хорошо, с трехлетней общей доходностью 18,4%, что более чем на процентный пункт лучше, чем общая доходность AGG ETF. И этот активно управляемый фонд оценивается как индексный фонд в 0,25% годовых.
Узнайте больше о VCORX на сайте поставщика Vanguard.
Под управлением известного менеджера портфеля облигаций Джеффри Гундлаха DoubleLine Total Return Bond Fund Class N (DLTNX, 10,76 долл. США) действует как «хороший диверсификатор для основного фиксированного дохода, обеспечивая при этом текущий доход без чрезмерного повышения качества для более высокой доходности и высокой доходности с поправкой на риск в различных рыночных условиях и условиях процентных ставок», - говорит Николь Таненбаум, партнер и главный инвестиционный директор. стратег в Checkers Financial Management, фирме финансового планирования из Сан-Франциско.
Хотя DLTNX является фондом «полного дохода», его основным инструментом являются ценные бумаги с ипотечным покрытием различных типов. Прямо сейчас в них инвестируется почти 80% активов паевого инвестиционного фонда облигаций, а остальная часть распределяется среди долговых обязательств, таких как казначейские облигации и другие ценные бумаги, обеспеченные активами, а также наличными.
«В сегодняшней стабильно низкой доходности многие инвесторы уходили от более безопасных основных облигаций к более рискованным и высокодоходным кредитам, учитывая более привлекательную доходность, которую они предлагают», - говорит Таненбаум. «Хотя может возникнуть соблазн достичь такой более высокой доходности для получения большего дохода, для инвесторов критически важно полностью понимать базовое кредитное качество облигаций, которые они выбирают для получения более высокой доходности».
Акции розничного класса N, которые мы перечисляем здесь, требуют минимальных инвестиций в размере 2000 долларов США в обычные счета или 500 долларов США в IRA. Вы можете инвестировать в недорогие акции институционального класса (DBLTX, 0,48% годовых) с минимальными инвестициями в размере 100 000 долларов США в обычные счета или минимальными инвестициями в 5 000 долларов США в IRA.
Узнайте больше о DLTNX на сайте провайдера DoubleLine.
Инвестор по стратегическим возможностям получения дохода BlackRock A (BASIX, 10,00 долл. США) - это активно управляемый паевой инвестиционный фонд облигаций, который должен дополнять подверженность основным облигациям для увеличения вашей доходности с поправкой на риск. Менеджеры Рик Рейдер, Боб Миллер и Дэвид Рогал проработали в фонде разное количество времени, причем Рейдер может похвастаться самым длительным пребыванием в BASIX - примерно десять лет.
Это не ваш фонд садовых облигаций. Более 15% активов BASIX инвестируются в «производные инструменты с процентной ставкой» - средства хеджирования, которые институциональные инвесторы используют от колебаний процентных ставок. Еще 16% инвестируется в облигации развивающихся рынков, а остальная часть распределяется между долговыми обязательствами, такими как мусорные облигации, казначейские облигации, обеспеченные кредитные обязательства (CLO) и многое другое.
Показатели неоднозначны по сравнению с индексом «Agg» облигаций, хотя он гораздо менее волатилен, чем рынок и даже категория нетрадиционных облигаций. Но одна вещь, которая отрицательно сказывается на его производительности, - это высокие затраты - не только коэффициент расходов 1,14%, но и максимальная комиссия за продажу в 4%. Но вы можете обойти это, если у вас есть доступ к институциональным акциям (BSIIX), которые не требуют комиссии за продажу и годовой комиссии в размере 0,62%.
В то время как физическому лицу, использующему обычную учетную запись, потребуется наскрести колоссальные минимальные начальные инвестиции в размере 2 миллионов долларов, инвесторы, чьи активы управляются независимыми финансовыми консультантами, могут иметь доступ к этому классу акций с гораздо более разумными минимальными вложениями. Вы также можете получить доступ к BSIIX через свой 401 (k) или другой пенсионный план, спонсируемый работодателем.
Узнайте больше о BASIX на сайте провайдера BlackRock.