Фондовому рынку недавно пришлось столкнуться с серьезным ударом, поскольку одновременно начал дуть ряд встречных ветров, которые снова и снова возвращаются. Инвесторы быстро свернули с хвоста, ища более защитные позиции. Неудивительно, что эта тенденция привела к притоку средств в одни из лучших защитных биржевых фондов (ETF).
Федеральная резервная система вывела из баланса Уолл-стрит недавним падением на четверть пункта базовой ставки по фондам ФРС. Да, это было первое подобное сокращение со времен Великой рецессии. Но некоторые инвесторы надеялись на более глубокое снижение, и последующая пресс-конференция председателя ФРС Джерома Пауэлла заставила экспертов гадать, будет ли снижение ставок в будущем более или менее вероятным.
Затем обострилась торговая война между США и Китаем. В начале августа президент Дональд Трамп пригрозил ввести 10% -ную пошлину на еще 300 миллиардов долларов китайского импорта с 1 сентября, что побудило Пекин пригрозить местью. Пока что Китай объявил, что приостановит импорт сельскохозяйственной продукции из США и позволит своей валюте, юаню, упасть до 11-летнего минимума. Ожидается, что последний шаг взбудоражит Трампа, который в прошлом обвинял Пекин в валютных манипуляциях.
Индекс акций Standard &Poor’s 500 быстро упал, потеряв почти 4% в период между закрытием 30 июля (за день до объявления ФРС) и открытием рынка 5 августа. Некоторые инвесторы собираются заработать деньги, но другие ищут те области рынка, которые могут расти, когда рынок падает, или места для получения дивидендов, ожидая волатильности.
Здесь мы рассмотрим 11 лучших ETF, которые стоит покупать, если вы ищете защиту портфеля. Этот относительно небольшой кластер фондов охватывает множество сфер, включая секторы с высокими дивидендами, ETF с низкой волатильностью, золото, облигации и даже простое прямое рыночное хеджирование.
Данные по состоянию на 4 августа. Дивидендная доходность представляет собой конечную 12-месячную доходность, которая является стандартной мерой для фондов акций.
Всякий раз, когда вы читаете о тяжелом дне на рынках, посмотрите, как работают разные секторы. Часто вы будете видеть большие потери в некоторых агрессивных, быстрорастущих секторах (например, в сфере технологий или потребительских услуг / услуг). Но другие сектора, особенно те, которые традиционно предлагают высокую доходность, могут понести меньшие убытки, а иногда даже прибыль в те дни, потому что инвесторы устремляются к защите своего бизнеса и предложению дивидендных выплат.
Коммунальные предприятия - компании, которые, в частности, предоставляют электричество, газ и воду, - являются одним из таких секторов. У этих фирм небольшой рост. Они строго регулируются, поэтому они не могут просто резко поднять цены в одночасье, а поскольку они носят региональный характер, они не могут быстро привлечь новых клиентов.
Но они предоставляют предметы первой необходимости, которыми люди должны пользоваться независимо от того, насколько плохая экономика, и в результате у них есть чрезвычайно надежные потоки доходов, которые приводят к предсказуемой прибыли. И эта прибыль часто возвращается акционерам в виде дивидендов выше среднего. Сочетание этих двух факторов делает акции коммунальных предприятий привлекательными, когда остальной рынок дрожит.
Фонд Utilities Select Sector SPDR (XLU, 60,15 долл. США) обеспечивает доступ к узкому кластеру из 28 коммунальных компаний, входящих в список S&P 500. Поскольку фонд взвешивается по рыночной стоимости (крупнейшие фирмы составляют большую часть портфеля), он очень сильно инвестируется в мало акций. Например, на крупнейший холдинг NextEra Energy (NEE) приходится более 12% активов ETF, а только на пять крупнейших холдингов приходится примерно 40%. Это означает, что значительные изменения в одной или двух из этих акций могут существенно повлиять на производительность XLU.
Плюс? Акции коммунальных предприятий в целом, как правило, более стабильны, чем рынок в целом. И они, безусловно, более благоприятны для дохода - текущая доходность XLU в размере 3,1% легко превосходит 1,8%, которые вы получите, инвестируя в ETF S&P 500, такие как SPDR S&P 500 ETF (SPY).
Узнайте больше о XLU на сайте поставщика SPDR.
Точно так же, как вам нужны коммунальные услуги, такие как газ для обогрева вашего дома и вода для питья и поддержания чистоты, вам также нужны некоторые товары для повседневной жизни, в том числе продукты питания и основные средства гигиены.
Вот что такое потребительский продукт:продукт повседневной жизни. Но в то время как некоторые из них такие, как вы думаете, другие нет. Хлеб, молоко, туалетная бумага, зубные щетки - очевидные основы, хотя в потребительские товары, как правило, входят табак и алкоголь, а не потребности сами по себе, но их потребляют так же. Таким образом, как и коммунальные услуги, основные потребительские товары, как правило, имеют более предсказуемые доходы, чем другие сектора, а также приносят приличные дивиденды.
Фонд Consumer Staples Select Sector SPDR (XLP, $ 59,23) инвестирует в 30 с лишним основных потребительских акций из списка S&P 500 - кто есть кто из бытовых брендов, с которыми вы выросли и знаете. Топ-холдинг Procter &Gamble (PG, 16,2% активов) отвечает за бумажные полотенца Bounty, туалетную бумагу Charmin и мыло для посуды Dawn. Coca Cola (KO) и PepsiCo (PEP) - последняя из которых также может похвастаться крупным подразделением снеков Frito-Lay - вместе составляют еще 20% активов.
И вы должны где-то покупать эти продукты, что объясняет включение таких компаний, как Walmart (WMT) и Costco (COST).
Consumer Staples SPDR уже давно входит в число лучших ETF для покупки с точки зрения сектора в условиях рыночных спадов. Он доказал свою стойкость во время медвежьего рынка 2007–2009 годов, когда он принес общую доходность (включая цену и дивиденды) -28,5%, что было лишь вдвое меньше, чем убыток S&P 500 в размере 55,2%. Или возьмем 2015 год, когда S&P 500 вернул всего 1,3% по сравнению с 7% для XLP. ETF также показал лучшие результаты во время спада в четвертом квартале 2018 года.
Вы можете отчасти поблагодарить его стабильно выше среднего уровня доходности, который в настоящее время составляет 2,7%.
Узнайте больше о XLP на сайте поставщика SPDR.
Последний сектор, который мы рассмотрим здесь, связан с инвестиционными фондами недвижимости (REIT). Конгресс создал эту корпоративную структуру почти 60 лет назад, чтобы стимулировать инвестиции в недвижимость среди семейных инвесторов - типа людей, которые не могли позволить себе просто купить одно или два офисных здания со сменой дивана.
REIT владеют и иногда управляют недвижимостью всех видов:конечно, вышеупомянутыми офисами, но также и многоквартирными домами, торговыми центрами, складскими помещениями, складскими помещениями и даже тренировочными площадками. И они были построены с расчетом на доход. Эти компании должны выплачивать акционерам 90% налогооблагаемой прибыли в качестве дивидендов - выкуп за освобождение от федеральных налогов.
REIT, как и коммунальные предприятия, также имеют еще одну взаимную выгоду:их бизнес, как правило, в основном сосредоточен в границах Америки, что в некоторой степени (хотя и не полностью) изолирует их от торговых трений.
И последнее замечание об ICF:его доходность в 2,5% меньше, чем у многих других ETF REIT. Однако его прирост капитала обычно настолько стабильно высок, что даже с учетом его худших дивидендов он превосходит большинство конкурентов.
Узнайте больше о ICF на сайте провайдера iShares.
ETF с низкой волатильностью считаются одними из лучших ETF для таких сред, как текущая, потому что они предназначены для того, чтобы держать вас в курсе роста фондового рынка при одновременном снижении риска. Просто знайте, чего ожидать:они обычно отстают во время бычьих движений и лучше во время спадов.
iShares Edge MSCI Min Vol USA ETF (USMV, 62,59 доллара США) - это крупнейший низковольтный ETF на рынке и один из двух вариантов снижения волатильности в списке Kiplinger ETF 20 высококачественных и недорогих фондов. USMV нацелена на акции с «более низкими характеристиками волатильности по сравнению с более широким рынком акций США».
Вот как делают колбасу:USMV проверяет 85% (по рыночной капитализации) акций США, которые имеют более низкую волатильность по сравнению с остальным рынком. Затем он использует многофакторную модель риска для взвешивания акций. Портфель дополнительно уточняется с помощью «инструмента оптимизации», который учитывает прогнозируемую рискованность ценных бумаг в индексе.
Этот портфель может сильно колебаться с течением времени. Например, в конце 2018 года USMV было инвестировано почти 20% в акции технологических компаний и 15,4% - в здравоохранение. Сегодня IT составляет 16,6%, а здравоохранение - 10,9%. Кроме того, не путайте «минимальную волатильность» с «отсутствием роста». Крупнейшие активы ETF включают Visa (V) и McDonald’s (MCD), оба из которых вырвались за пределы более широкого рынка и достигли рекордных максимумов за последние недели.
Узнайте больше о USMV на сайте провайдера iShares.
Низковолатильный ETF с высокими дивидендами Legg Mason (LVHD, 32,10 доллара США) обеспечивает идеальное сочетание фактора низкой волатильности и высокой дивидендной доходности.
По сути, это защита портфеля на 1-2 удара.
Низкая волатильность колеблется в обе стороны. Иногда более волатильность, чем рынок, может означать, что вы получаете больший потенциал роста, поэтому снижение волатильности может ограничить прибыль. Но если вы сможете снизить волатильность с помощью акций, которые приносят значительный доход, вы сможете частично компенсировать разницу в цене.
LVHD выполняет это путем сканирования 3000 акций, которые выявляют компании, выплачивающие «относительно высокую устойчивую дивидендную доходность», а затем оценивая их на основе волатильности цен и прибыли. Каждый раз, когда происходит ребалансировка фонда, акция может составлять максимум 2,5% активов, и ни один сектор не может превышать 25% (кроме REIT, которые не могут превышать 15%). Просто обратите внимание, что это касается ребалансировки:когда запасы растут и падают в промежутках между корректировками, эти проценты также могут расти и падать.
ETF Легга Мейсона обычно содержит от 50 до 100 акций. Прямо сейчас у него 79 холдингов, которые больше всего сосредоточены в коммунальном хозяйстве (25,7%), за ними следуют REIT (16,0%) и основные потребительские товары (13,9%) - смесь, которая не должна вас удивлять, если вы внимательно читали до сих пор. . В десятку крупнейших холдингов входят P&G, телекоммуникационный REIT Crown Castle (CCI) и энергокомпания American Electric Power (AEP).
Узнайте больше о LVHD на сайте провайдера Legg Mason.
Акции с малой капитализацией редко рекомендуются как способ застраховаться от нестабильности рынка. Несомненно, у них есть огромный потенциал роста, но они также подвержены высокому риску - а когда инвесторы напуганы, они склонны отказываться от риска.
Низковолатильный ETF Invesco S&P SmallCap (XSLV, 47,92 доллара США) позволяет вам съесть свой торт и съесть его.
XSLV инвестирует в 120 наименее волатильных акций с индексом S&P SmallCap 600. Портфель составляется не по рыночной стоимости, а по показателям низкой волатильности. Кроме того, он восстанавливается чаще, чем некоторые другие фонды - ежеквартально, а не раз в полгода, поэтому он может лучше отсеивать компании, которые могли поддаться более высокому уровню волатильности.
Нелли Хуанг из Пера Киплингера, которая недавно проанализировала вопрос о включении фонда в Kip ETF 20:«Низкая волатильность Invesco S&P SmallCap призвана сгладить ситуацию. Пока все хорошо:с тех пор, как этот ETF был запущен в начале 2013 года, он опередил два эталона акций небольших компаний - Russell 2000 и S&P SmallCap 600 - в годовом исчислении, с меньшей волатильностью ».
Однако XSLV однобоко с точки зрения сектора:колоссальные 44% его портфеля инвестированы в финансовые операции, а почти четверть фонда - в недвижимость. Но такая концентрация, особенно в REIT, включая ведущие холдинги Apollo Commercial Real Estate Finance (ARI) и Redwood Trust (RWT), приводит к доходности 2,7%, что значительно выше 1,6%, генерируемой индексом малой капитализации Russell 2000.
Акции компаний с малой капитализацией также могут обеспечить некоторую изоляцию от международных проблем, учитывая, что часто большая часть, если не все их доходы генерируются внутри страны.
Узнайте больше о XSLV на сайте поставщика Invesco.
Золото - это популярная игра по принципу «бегство к безопасности», которую можно получить из нескольких источников. Отчасти это просто страх наихудшего сценария:если глобальные экономические структуры рушатся и бумажные деньги ничего не значат, люди все равно будут приписывать некоторую ценность блестящему желтому элементу, который когда-то был валютой, независимо от его ограниченного практического использования по сравнению с к другим металлам.
Конечно, в этот момент вы, вероятно, не думаете о своей IRA.
Но золото также является некоррелированным активом, который не движется идеально вместе с фондовым рынком или против него. Это часто считается страховкой от инфляции. Он имеет тенденцию расти, когда центральные банки проводят политику легких денег. Поскольку само золото оценивается в долларах, слабость доллара США может сделать его более ценным. Поэтому иногда выгодно делать краткосрочные ставки на металл.
Если вы не хотите тратить деньги на доставку золотых слитков или монет, найти место для их хранения, застраховать их, а затем найти покупателя и способ выгрузить их, когда вы захотите выйти из своей «позиции». , »Рассмотрим один из многих ETF, которые торгуются на основе реальной стоимости золота, хранящегося в хранилищах.
Каждый GraniteShares Gold Trust (BAR, $ 128,83) единица представляет собой 1/100 унции золота. А с коэффициентом расходов 0,1749% это второй по стоимости ETF, обеспеченный физическим золотом. Во-первых, это фондовый фонд Aberdeen Standard Physical Swiss Gold Shares ETF (SGOL), который в конце 2018 подорвал GraniteShares на фиксированную 0,17% - это еще один залп в агрессивной войне комиссионных в этой сфере.
Но у BAR есть и другие стимулы, в том числе низкий спред, привлекательный для трейдеров, и инвестиционная команда, к которой проще получить доступ, чем у более крупных провайдеров.
Узнайте больше о BAR на сайте провайдера GraniteShares.
Акции золотодобывающих компаний представляют собой смесь сырьевых товаров и акций - это публичные компании, у которых есть выручка и прибыль, но их судьба во многом определяется движением желтого металла.
Видите ли, у золотодобытчиков есть расчетная стоимость добычи каждой унции золота из земли. Каждый доллар выше этого - прибыль в их карманах. Таким образом, те же факторы давления, которые толкают золото вверх и толкают его вниз, будут иметь аналогичный эффект на акции золотодобывающих компаний.
ETF VanEck Vectors Gold Miners (GDX, $ 27,77) - один из лучших ETF для этой цели. Это крупнейший золотодобывающий ETF с активами более 11 миллиардов долларов, и это довольно просто. Фонд владеет более чем 40 акциями, которые непосредственно занимаются добычей и продажей золота. (У VanEck есть дочерний фонд GDXJ, который инвестирует в «младших» золотодобытчиков, которые ищут новые месторождения.)
Но почему золотоискатели, а не само золото?
Золотые запасы иногда действуют в виде более преувеличенного менеджера - то есть, когда золото растет, золотодобытчики, как правило, получают еще больше. Например, для самого золота 2019 год был феноменальным:вышеупомянутый BAR принес 12,3% с начала года. GDX, однако, вырос почти на 32%, взлетая, когда золото растет, и падает даже из-за небольшой слабости металла.
Узнайте больше о GDX на сайте поставщика VanEck.
ETF казначейских облигаций iShares на 1-3 года (SHY, $ 84,68), прямо скажем, скучно. Это базовый индексный фонд, который в настоящее время инвестирует в корзину из более чем 80 казначейских облигаций США со средним эффективным сроком погашения (время до полной выплаты основной суммы облигации) менее двух лет.
Эти облигации представляют собой беспроигрышную ставку, учитывая, что двое из трех основных кредитных организаций присваивают американскому долгу наивысший возможный рейтинг. Короткий срок погашения также помогает, поскольку снижает риск быстрого роста процентных ставок, что делает текущие активы SHY менее привлекательными.
Конечно, безопасные ставки обычно не приносят больших доходов, но это не типичные времена. Текущая доходность SHY составляет чуть менее 1,8%, что всего на несколько базисных пунктов (одна сотая процента) меньше, чем у более рискованного 7-10-летнего ETF казначейских облигаций iShares (IEF), средневзвешенный срок погашения которого более чем в четыре раза больше.
SHY редко много двигается. За последние пять лет фонд торговался в диапазоне около 3% от максимума до минимума. Поэтому в хорошие времена S&P 500 обычно разрушает краткосрочные облигации. Но перспектива получить доходность 1,8%, не беспокоясь о чрезмерных потерях капитала, звучит неплохо по сравнению с тем, чтобы полностью инвестировать в акции во время коррекции или медвежьего рынка.
Узнайте больше о SHY на сайте провайдера iShares.
* Доходность SEC отражает проценты, полученные за последний 30-дневный период после вычета расходов фонда. Доходность SEC является стандартной мерой для фондов облигаций.
IQ S&P High Yield Low Volatility Bond ETF (HYLV, 23,66 $) объединяет несколько тем, которые мы здесь обсуждали. Вы избегаете присутствия на фондовом рынке через облигации, вы полагаетесь на высокий доход, чтобы поднять доходность, и вы стремитесь к низкой волатильности, чтобы минимизировать убытки.
HYLV пытается найти золотую середину, где вы можете наслаждаться высокой доходностью облигаций ниже инвестиционного уровня («мусорных»), пытаясь снизить их относительно высокий риск. Базовый индекс выбирает облигации с использованием расчета, который учитывает дюрацию облигации (показатель ее чувствительности к процентным ставкам), спред облигации (разница между ее доходностью и доходностью казначейской облигации США с аналогичным сроком погашения) и спред более широкого совокупность облигаций, из которых выбирает фонд.
Результат никого не должен удивлять:восемьдесят три процента долгового портфеля HYLV относятся к категории мусора высочайшего качества (BB), а около 26% - в высшей категории, не достойной инвестиций, BB +. Остальная часть относится к долгу с рейтингом B, согласно последнему информационному бюллетеню ETF - ни одна из них не относится к CCC или ниже.
Вы приносите меньший доход (4,1%), чем то, что вы получите от мусорных оплотов, таких как SPDR Bloomberg Barclays High Yield Bond ETF (JNK) и iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (HYG), оба из которых приносят доход. более 5%. Но движения HYLV, как правило, менее резкие, что дает вам больше спокойствия.
Узнайте больше о HYLV на сайте провайдера New York Life.
** Данные по доходности SEC для HYLV приведены по состоянию на 30 июня. Данные Morningstar по доходности SEC не были доступны на момент написания.
Хотя все следующие ETF, безусловно, являются одними из лучших ETF для владения, если вы ищете защиту, ни один из них по своей сути не является столь же устойчивым к сбоям, как ProShares Short S &P500 ETF . (SH, 26,71 доллара США).
Фактически, лучший сценарий для SH - это крах рынка.
ETF ProShares Short S &P500 - это сложный механизм свопов и других производных инструментов (финансовых инструментов, отражающих стоимость базовых активов). Но то, что он дает инвесторам, просто:обратная дневная доходность (за вычетом комиссий) индекса S&P 500. Короче говоря, если S&P 500 теряет 1%, SH должен вырасти на 1%. Реальность подтверждает это:посмотрите на любой график ETF ProShares Short S &P500, и вы увидите виртуальное зеркальное отображение S&P 500.
SH лучше всего использовать в качестве простого рыночного хеджирования. Если вы боитесь коррекции рынка или чего-то еще хуже, вы можете отказаться от всех своих акций, но при этом вы получите кучу торговых комиссий, не говоря уже о потенциальной потере высокой доходности за счет установленных дивидендных позиций. Или вы можете оставаться в основном надолго, но выделить SH небольшой процент своего портфеля. Таким образом, если остальные ваши акции упадут, скорее всего, SH хотя бы противостоит некоторым из этих потерь, а вы также не оплачиваете все эти торговые сборы.
Риск легко увидеть:если рынок пойдет вверх, SH заглушит часть вашей прибыли.
Имейте в виду:более агрессивные обратные ETF с «кредитным плечом» обеспечивают двойную или даже тройную подверженность риску, будь то на S&P 500 или даже на секторах и отраслях. Но вы также рискуете удвоить или утроить убытки - слишком большой риск для вашего типичного инвестора, склонного к покупке и удержанию и выходящему на пенсию. Однако небольшая позиция хеджирования в SH вполне управляема, и она не взломает ваш портфель, если на самом деле "быки" действительно выиграют.
Узнайте больше о SH на сайте провайдера ProShares.