Ставки дисконтирования, также известные как коэффициенты дисконтирования, являются важным компонентом временной стоимости денег. Инвесторы могут использовать ставки дисконтирования для перевода стоимости будущих инвестиций в доллары сегодняшнего дня. Если ваши инвестиции со временем принесут вам дивиденды или процентный доход, вам нужно будет рассчитать несколько ставок дисконтирования.

Временная стоимость денег

Один из основных принципов инвестирования состоит в том, что доллар сегодня стоит больше, чем доллар завтра. Например, предположим, что у вас есть выбор:получить 100 долларов сегодня или 100 долларов через год. В течение года вы можете инвестировать полученные сегодня 100 долларов по ставке 5 процентов. Это означает, что в конце года у вас будет 105 долларов. Если у вас есть выбор:иметь 105 долларов в конце года или дождаться получения исходных 100 долларов в конце года, вы, скорее всего, возьмете 105 долларов.

Из-за разницы в стоимости, которую создает время, инвесторы и финансовые аналитики дисконтируют будущие денежные потоки, чтобы перевести их в сегодняшнюю долларовую стоимость. Это называется приведенной стоимостью.

Расчет ставок скидок

Ставка дисконтирования или коэффициент дисконтирования - это процент, который представляет временную стоимость денег для определенного денежного потока. Чтобы рассчитать ставку дисконтирования для денежного потока, вам необходимо знать самую высокую процентную ставку, которую вы можете получить по аналогичным инвестициям в другом месте. Чтобы рассчитать коэффициент дисконтирования для денежного потока через год, разделите 1 на процентную ставку плюс 1. Например, если процентная ставка составляет 5 процентов, коэффициент дисконтирования равен 1, деленному на 1,05, или 95 процентов.

Для денежных потоков в будущем формула:1 / (1 + i) ^ n, где n равно тому, через сколько лет в будущем вы получите денежный поток. В этом сценарии ставка дисконтирования для денежного потока через два года равна 1, деленному на 1,05 в квадрате, или 91 процент.

Применение ставок скидок

Чтобы применить ставку дисконтирования, умножьте коэффициент на будущую стоимость ожидаемого денежного потока. Например, если вы ожидаете получить 4000 долларов в течение одного года, а ставка дисконтирования составляет 95 процентов, приведенная стоимость денежного потока составит 3800 долларов. Имейте в виду, что денежные потоки в разные промежутки времени имеют разные ставки дисконтирования. Например, если вы ожидаете дополнительных 4000 долларов через два года, этот денежный поток следует умножить на двухлетнюю ставку дисконтирования - в этом сценарии 91 процент - и получить приведенную стоимость в 3640 долларов.

Определение чистой приведенной стоимости

В конце концов, рассчитанные вами ставки дисконтирования позволяют определить чистую приведенную стоимость инвестиционной возможности. Чтобы рассчитать чистую приведенную стоимость инвестиции, просуммируйте текущую стоимость всех положительных денежных потоков и вычтите текущую стоимость всех отрицательных денежных потоков. Например, предположим, что инвестиция, которую вы рассматриваете, требует первоначальных денежных затрат в размере 7000 долларов США и обеспечит вам два денежных потока в размере 4000 долларов США в конце первого и второго года. При процентной ставке 5 процентов приведенная стоимость всех денежных потоков составляет 3 800 долларов США плюс 3 640 долларов США минус 7 000 долларов США. Чистая приведенная стоимость этих инвестиций составит 440 долларов.