Коммерческие векселя и казначейские векселя являются краткосрочными инвестициями. Когда вы покупаете один, вы ссужаете деньги эмитенту векселя - деньги, которые вы получаете обратно под проценты по истечении срока погашения векселя. Ключевые различия между ними связаны с тем, что казначейские векселя выпускаются федеральным правительством, а коммерческие векселя - частным сектором.

Коммерческие счета

Коммерческие векселя, обычно называемые «коммерческими векселями», представляют собой необеспеченные краткосрочные долговые инструменты, которые корпорация или другая частная организация использует для обеспечения наличия достаточных денежных средств для покрытия операционных расходов. Коммерческие векселя обычно продаются номиналом от 1 миллиона долларов. Обычно они имеют очень короткие сроки погашения, часто срок погашения овернайт, и обычно выпускаются по рыночным процентным ставкам.

Казначейский счет

Казначейские векселя, также известные как казначейские векселя, представляют собой государственные долговые ценные бумаги США со сроком погашения менее года. Они продаются номиналом от 1000 долларов и обычно со сроком погашения в один, три или шесть месяцев. Казначейские векселя не имеют привязанной к ним процентной ставки; вместо этого казначейские векселя продаются на конкурсных торгах и оплачиваются по номинальной стоимости при наступлении срока погашения. Таким образом, доход держателя представляет собой разницу между уплаченной ценой и номинальной стоимостью. Допустим, вы платите 995 долларов за казначейский вексель на 1000 долларов с шестимесячным сроком погашения. По истечении срока вы получите 1000 долларов. Ваш доход за шесть месяцев составляет 5 долларов, или 0,5 процента от 1000 долларов, что эквивалентно 1 проценту годовой прибыли.

Разница в рисках

Казначейские векселя представляют собой инвестиции с меньшим риском, чем коммерческие векселя, по одной простой причине:гораздо менее вероятно, что правительство США не выполнит свои долговые обязательства. Никакие казначейские векселя никогда не оборачивались дефолтом, в то время как какая-то компания обанкротилась бы всегда. Казначейские векселя поддерживаются «полной верой и кредитом» правительства США - правительства, которое имеет право повышать налоги или печатать деньги для выплаты выплат инвесторам. С другой стороны, коммерческие векселя в основном поддерживаются репутацией компании, которая их выпустила; у инвесторов есть только обещание этой компании выплатить.

Различия в доходности

Чтобы заставить инвесторов принять более высокий риск, вы должны пообещать им более высокую потенциальную прибыль. Казначейские ценные бумаги широко считаются ценными бумагами с наименьшим риском, поэтому они могут приносить инвесторам низкую доходность. (Фактически, доходность, выплачиваемая казначейскими облигациями, называется в финансах "безрисковой" ставкой.) Любой долг, связанный с более высоким риском, чем казначейские обязательства, - а это практически любой долг - должен приносить более высокую доходность, чем казначейские облигации. То же самое и с коммерческими счетами. Доходность коммерческих векселей компании зависит от мнения рынка о том, насколько рискованными они будут. Солидные, устоявшиеся компании с довольно низким уровнем существующей задолженности обычно будут в состоянии платить меньше процентов по своим коммерческим векселям, чем молодые, проблемные или обремененные долгами компании.