В торговле опционами хорошо продуманный план может иметь решающее значение, и ключевой частью этого плана, которую следует учитывать, должна быть стратегия выхода. Установка заранее определенной стратегии закрытия позиции может помочь вам лучше контролировать результат ваших сделок, а также предотвратить эмоциональные решения, которые могут ограничить риск и потенциально зафиксировать желаемую прибыль.

В этой статье мы более подробно рассмотрим различные способы использования инструментов, доступных на E*TRADE, для создания собственной стратегии выхода. В частности, мы рассмотрим, как можно использовать условные типы ордеров для автоматизации ввода ордеров на закрытие. Условный ордер на закрытие можно ввести в любое время после открытия позиции, и он будет оставаться в очереди до тех пор, пока не будут достигнуты заранее определенные критерии закрытия, после чего ордер инициирует вход рыночного или лимитного ордера для закрытия вашей позиции.

Давайте рассмотрим три потенциальных сценария выхода, основанных на ценовых условиях, и способы их реализации на платформах E*TRADE. Каждый рассмотренный пример будет иллюстрировать использование типа условного ордера для автоматизации закрытия длинной позиции.

1. Выход из опционной позиции по цене базового актива с помощью условного ордера

Условный ордер позволяет автоматически разместить заказ на закрытие опционов при выполнении условия, установленного вами для цены акции, опциона или индекса.

Вот пример:

• Предположим, вы приобрели опцион колл на основании падения цены акций с недавнего минимума в 125 долларов США.
• Вы планируете удерживать позицию по опционам до тех пор, пока цена акций остается выше 125 долларов США; если цена акции упадет ниже этого порога, вы планируете выйти из своей длинной позиции колл — независимо от стоимости опциона на тот момент.
• Вы создали оповещение, уведомляющее вас, когда базовый актив находится на этом уровне, чтобы вы могли вручную ввести ордер на закрытие; однако вы боитесь, что можете пропустить предупреждение и, таким образом, упустить именно тот рыночный сценарий, для которого вы планировали свою стратегию выхода.
• Чтобы избежать этого, вы можете:
  • Использование условного типа ордера, который автоматически срабатывает только в том случае, если выполняется желаемое условие базовой цены. После срабатывания он автоматически введет рыночный ордер на закрытие вашей позиции по опционам.

 Инструкции по E*TRADE

Эта стратегия закрытия реализуется путем ввода условного ордера на etrade.com в разделе «Условия» на вкладке «Торговля».

Как видно из примера билета ордера ниже, вход рыночного ордера на закрытие опционной позиции зависит от цены базовой акции и сработает, когда последняя цена станет меньше или равна 124,99 доллара США. Если произойдет такое ценовое непредвиденное обстоятельство, то автоматически будет введен рыночный ордер на продажу для закрытия длинной позиции колл «по рыночной» цене, то есть по лучшей цене, доступной на данный момент.

Обратите внимание, что цена исполнения рыночного ордера может существенно отличаться от котируемой цены, отображаемой при вводе ордера. Это особенно актуально в периоды крайней или повышенной волатильности ценных бумаг, ограниченной ликвидности или задержки в проверке, обработке или маршрутизации заказов. Для получения дополнительной информации о рисках, связанных с рыночными ордерами, нажмите здесь:Общие сведения о типах ордеров.

 Инструкции по использованию Power E*TRADE

Эта стратегия закрытия реализуется с помощью функции «Триггер котировки» на платформе Power E*TRADE, которая находится в разделе «Автоматизация» заявки на ордер.

Как видно из примера билета ордера ниже, вход рыночного ордера на закрытие опционной позиции зависит от цены базовой акции и сработает, когда последняя цена станет меньше или равна 124,99 доллара США. Если произойдет такое ценовое непредвиденное обстоятельство, то автоматически будет введен рыночный ордер на продажу для закрытия длинной позиции колл «по рыночной» цене, то есть по лучшей цене, доступной на данный момент.

Обратите внимание, что цена исполнения рыночного ордера может существенно отличаться от котируемой цены, отображаемой при вводе ордера. Это особенно актуально в периоды крайней или повышенной волатильности ценных бумаг, ограниченной ликвидности или задержки в проверке, обработке или маршрутизации заказов. Для получения дополнительной информации о рисках, связанных с рыночными ордерами, нажмите здесь:Общие сведения о типах ордеров.

2. Выход из позиции по опционам на основе динамической стоимости доллара с помощью скользящего стоп-ордера

Скользящие стопы — это уникальная форма условного ордера, в которой триггер автоматически корректируется, пока цена движется в прибыльном направлении, но если цена движется в неблагоприятном направлении, стоп-цена замирает и срабатывает ордер на закрытие. Этот тип торговли представляет собой динамический (т. е. движущийся) стоп-лосс, в котором используется заранее определенное долларовое значение, которое представляет собой фиксированную «следовую» сумму от текущей рыночной цены, а не от конкретной цены. В случае скользящего стоп-ордера на продажу, если рынок движется вверх, стоп-цена следует за скользящей суммой, но если цена падает, скользящая сумма и стоп-цена никогда не будут двигаться вниз. Если рынок упадет ниже вашей текущей стоп-цены, это инициирует исполнение сделки и будет отправлен рыночный ордер на закрытие позиции. Этот тип ордера предназначен для ограничения потерь при движении цены ценной бумаги и фиксации потенциальной прибыли, когда цена ценной бумаги достигает цены скользящего стопа. Для получения информации о рисках, связанных со скользящими стоп-ордерами, нажмите здесь:Общие сведения о типах ордеров.

Вот пример:

• Вы хотите закрыть позицию колл, пытаясь максимизировать потенциальную прибыль и защитить себя в случае падения цены. 
• Вы не хотите ограничивать свою потенциальную прибыль, устанавливая конкретную цену выхода в стоп-приказе, и предпочитаете, чтобы стоп-цена была динамичной и следовала за движением рынка.
• Вы можете рассмотреть:
  • Использование скользящего стоп-ордера для «отслеживания» рыночной цены ценной бумаги при ее движении вверх, потенциально фиксируя прибыль при движении цены. Рыночный ордер сработает и войдет в систему только тогда, когда рынок изменит направление и превысит вашу стоп-цену.

 Инструкции по E*TRADE:

Этот тип условного ордера настраивается на etrade.com через вкладку «Параметры» в разделе «Торговля». Как видно из примера билета ордера ниже, в качестве типа цены выбран трейлинг-стоп в долларах со значением стопа в 2 доллара. Текущая цена предложения колла составляет $5,40. Стоп-цена будет начинаться с 3,40 доллара США — на 2 доллара ниже текущей цены.

Если цена вырастет до 7 долларов, стоп-цена соответственно опустится до 5 долларов, что на 2 доллара ниже нового максимума. Если цена спроса опциона колл вырастет на 10 пунктов до 17 долларов, стоп-цена поднимется до 15 долларов.

Пока рыночная цена продолжает расти, ваша стоп-цена будет продолжать расти, на 2 доллара ниже рыночной цены. Если цена достигнет пика в 17 долларов, но начнет падать и достигнет последней стоп-цены в 15 долларов, сработает ваш ордер на закрытие, и в систему будет введен рыночный ордер на закрытие вашей позиции. Для получения информации о рисках, связанных с рыночными ордерами, нажмите здесь:Общие сведения о типах ордеров.

Если бы скользящий стоп-ордер не действовал, вы могли бы не закрыть позицию на пиковом максимуме до того, как она существенно упадет, потеряв возможность получения потенциальной прибыли.

 Инструкции по использованию Power E*TRADE

Этот тип условного ордера настраивается на платформе Power E*TRADE непосредственно в билете ордера. Как видно из примера билета ордера ниже, для типа цены выбран трейлинг-стоп в размере 2 долларов США. Текущая цена предложения колла составляет $5,40. Стоп-цена будет начинаться с 3,40 доллара США — на 2 доллара ниже текущей цены.

Если цена вырастет до 7 долларов, стоп-цена соответственно опустится до 5 долларов, что на 2 доллара ниже нового максимума. Если цена спроса опциона колл вырастет на 10 пунктов до 17 долларов, стоп-цена поднимется до 15 долларов.

Пока рыночная цена продолжает расти, ваша стоп-цена будет продолжать расти, на 2 доллара ниже рыночной цены. Если цена достигнет пика в 17 долларов, но начнет падать и достигнет последней стоп-цены в 15 долларов, сработает ваш ордер на закрытие, и в систему будет введен рыночный ордер на закрытие вашей позиции. Как отмечалось выше, для получения информации о рисках, связанных с рыночными ордерами, нажмите здесь:Общие сведения о типах ордеров.

Если бы скользящий стоп-ордер не действовал, вы могли бы не закрыть позицию на пиковом максимуме до того, как она существенно упадет, потеряв возможность получения потенциальной прибыли.

3. Выход из позиции по опционам на основе сценария убытка или прибыли с использованием ордера «один отменяет другой» (OCO)

Использование соотношения риск/прибыль является распространенным подходом к стратегии закрытия, при которой вы можете рискнуть 1 долларом, надеясь получить вознаграждение в 2 доллара. Некоторые трейдеры опционами могут использовать аналогичный подход:они закроют позицию, если удвоят свои деньги или понесут убыток в 50%. В этом сценарии целью является достижение двух целей:

• Снизьте риск убытков.
• И потенциально зафиксируйте рыночную прибыль.

Вы можете сделать это, установив одновременные условия для выхода из позиции по опционам, если достигнут максимально допустимый убыток или достигнута цель по прибыли. Оба этих условия можно учесть и объединить в один тип условного ордера, известный как ордер «один отменяет другой» или OCO.

Что делает этот тип ордера уникальным среди других условных ордеров, так это то, что обе стороны ордера отправляются и ожидаются до тех пор, пока не будет выполнено одно из условий. При выполнении одного из условий соответствующая сторона ордера на закрытие сработает, а другая сторона будет отменена. Это поможет вам продать только то количество контрактов, которые у вас есть или вы хотите продать.

 Инструкции по E*TRADE

Ордер OCO создается на основе шаблона One-Cancels-Other, расположенного в разделе «Условия» на вкладке «Торговля» на сайте etrade.com.

Вот пример:

• Вы приобрели длинный колл по цене 2 доллара США и определили, что ваша цель по прибыли составляет 100 %, а максимальный порог убытков – 50 %.
• Вы хотите, чтобы позиция была закрыта при выполнении любого из условий:100%-ное увеличение стоимости до 4 долларов США ИЛИ потеря на 50% до 1 доллара США.
• Если одно из желаемых условий выполняется и приводит к срабатыванию соответствующего ордера на закрытие, вы хотите, чтобы другой ордер был отменен.

Для создания этого ордера в шаблон OCO включаются две сделки:одна учитывает условие прибыли, другая — состояние убытка.

• Шаг 1. Установите условие прибыли
  • Выберите тип опционного билета:продажа, чтобы закрыть нужную позицию.
  • Введите целевую сумму прибыли в размере 100 % от предельной цены в 4 доллара США.
• Шаг 2. Настройте условие потери
  • Введите вторую половину ордера на продажу, чтобы закрыть нужную позицию.
  • Введите максимальную величину 50%-ного убытка (1 доллар США).
• Шаг 3. Отправьте заказ
  • Оба ордера на закрытие порога прибыли и убытка будут отложенными и автоматически исполнятся, если будут выполнены условия 100% прибыли или 50% убытка.

При выполнении одного условия оставшийся заказ будет отменен.

 Инструкции по использованию Power E*TRADE

Самый простой способ настроить OCO-ордер — использовать инструмент «План выхода» на платформе Power E*TRADE. План выхода облегчает ввод целевых цен прибыли и цен стоп-лосса, которые затем автоматически преобразуются в шаблон ордера OCO.

Вот пример:

• Вы приобрели длинный колл по цене 2 доллара США и определили, что ваша цель по прибыли составляет 100 %, а максимальный порог убытков — 50 %.
• Вы хотите, чтобы позиция закрывалась при выполнении любого из условий:100%-ное увеличение стоимости до 4 долларов США ИЛИ потеря на 50% до 1 доллара США.
• Если одно из желаемых условий выполняется и приводит к срабатыванию соответствующего ордера на закрытие, вы хотите, чтобы другой ордер был отменен.

Для создания этого ордера в шаблон плана выхода включены две сделки:одна учитывает условие прибыли, другая — состояние убытка.

• Шаг 1. Выберите вариант, который вы хотите закрыть, из списка позиций и следуйте значку парашюта «План выхода».
• Шаг 2. Установите условие прибыли. Нажимайте кнопку со стрелкой вверх в поле ввода целевой прибыли, пока значение % изменения от себестоимости не достигнет 100%.
• Шаг 3. Установите условие стоп-лосса. Нажимайте кнопку со стрелкой вниз, пока % изменения стоимости не станет равным -50%.
• Шаг 4. Нажмите «Создать заказ». На следующем экране шаблон заказа OCO автоматически заполняется ценами, учитывающими выбранные пороговые значения прибыли 100 % и убытка 50 %.
• Шаг 5. Предварительный просмотр и отправка заказа. Ордера на закрытие порога прибыли и убытка будут отложенными и автоматически исполнятся, если будут выполнены условия 100% прибыли или 50% убытка. При выполнении одного условия оставшийся заказ будет отменен.

Этот тип ордера также можно настроить вручную, но инструмент «План выхода» помогает упростить процесс ввода ордера и предоставляет такую информацию, как базис затрат, долларовое и процентное изменение от значений себестоимости, а также суммы рыночной прибыли и убытков.

Основные выводы

Когда вы заранее планируете составить торговый план, ваша торговля с меньшей вероятностью будет зависеть от эмоций и в большей степени будет зависеть от данных. Частью этого торгового плана является определение того, в какой момент вы хотите закрыть позицию. Использование типов условных ордеров для запуска ордера на закрытие на основе заранее определенных условий, таких как цена базовой ценной бумаги или достижение пороговых значений прибыли/убытков, может оказаться для вас полезным методом, который может сэкономить время и обеспечить свободу от постоянного мониторинга рынка и ввода ордеров вручную.

Условия, которые вы указали для своей стратегии выхода, могут не выполниться, но если они произойдут, автоматизация ваших заказов может помочь вам воспользоваться возможностью ограничить риск и потенциально зафиксировать желаемую прибыль.