Подразумеваемая волатильность (IV) является одним из наиболее важных понятий для трейдеров по двум причинам. Во-первых, он показывает, насколько волатильным может быть рынок в будущем. Во-вторых, подразумеваемая волатильность может помочь вам рассчитать вероятность. Это важнейший компонент торговли опционами, который может быть полезен при попытке определить вероятность того, что акция достигнет определенной цены к определенному времени. Имейте в виду, что, хотя эти причины могут помочь вам при принятии торговых решений, подразумеваемая волатильность не дает прогноза относительно направления рынка. Хотя подразумеваемая волатильность рассматривается как важная часть информации, прежде всего она определяется с помощью модели ценообразования опционов, которая делает данные теоретическими по своей природе. Нет никакой гарантии, что эти прогнозы окажутся правильными.
Понимание IV означает, что вы можете входить в сделку с опционами, каждый раз зная мнение рынка. Слишком много трейдеров ошибочно пытаются использовать IV, чтобы найти выгодные сделки или завышенные значения, предполагая, что IV слишком высок или слишком низок. Однако эта интерпретация упускает из виду важный момент. Опционы торгуются на определенных уровнях подразумеваемой волатильности из-за текущей рыночной активности. Другими словами, рыночная активность может помочь объяснить, почему опцион оценивается определенным образом. Здесь мы покажем вам, как использовать подразумеваемую волатильность для улучшения вашей торговли. В частности, мы дадим определение подразумеваемой волатильности, объясним ее связь с вероятностью и продемонстрируем, как она измеряет шансы на успешную сделку.
Подразумеваемая волатильность показывает мнение рынка о возможных движениях акций, но не предсказывает направление. Если подразумеваемая волатильность высока, рынок считает, что у акции есть потенциал для больших колебаний цены в любом направлении, так же как низкий IV означает, что акция не будет так сильно двигаться к моменту истечения срока действия опциона.
Для трейдеров опционов подразумеваемая волатильность более важна, чем историческая волатильность, потому что IV учитывает все рыночные ожидания. Если, например, компания планирует объявить о доходах или ожидает серьезного судебного решения, эти события повлияют на подразумеваемую волатильность опционов, срок действия которых истекает в том же месяце. Подразумеваемая волатильность помогает оценить, какое влияние новости могут оказать на базовую акцию.
Как опционные трейдеры могут использовать IV для принятия более обоснованных торговых решений? Подразумеваемая волатильность предлагает объективный способ проверки прогнозов и определения точек входа и выхода. С помощью IV опциона вы можете рассчитать ожидаемый диапазон — максимум и минимум акции к моменту экспирации. Подразумеваемая волатильность показывает, согласен ли рынок с вашим прогнозом, что помогает оценить риск сделки и потенциальное вознаграждение.
Как и большинство индикаторов настроений, соотношение пут/колл используется в качестве противоположного индикатора для оценки бычьих и медвежьих экстремумов. Противоположные становятся медвежьими, когда слишком много трейдеров настроены бычьи. Противоположные трейдеры становятся бычьими, когда слишком много трейдеров настроены по-медвежьи. Трейдеры покупают путы, чтобы застраховаться от падения рынка или в качестве направленной ставки. Хотя коллы используются не столько в страховых целях, сколько в качестве направленной ставки на рост цен. Объем путов увеличивается, когда увеличиваются ожидания снижения. И наоборот, объем звонков увеличивается, когда увеличиваются ожидания в отношении аванса. Настроения достигают апогея, когда соотношение пут/колл движется к относительно высокому или низкому уровню. Эти крайности не являются фиксированными и могут меняться со временем. Соотношение пут/колл в его нижней части показало бы чрезмерный бычий настрой, потому что объем колла был бы значительно выше, чем объем пут. С другой стороны, чрезмерный бычий настрой требует осторожности и возможности падения фондового рынка. Соотношение пут/колл на своих верхних границах показало бы чрезмерный медвежий характер, потому что объем пут был бы значительно выше, чем объем колла. Чрезмерный медвежий настрой будет аргументом в пользу оптимизма и возможности бычьего разворота.