Что происходит с опционами при дроблении акций? После того, как компания увидит значительное увеличение цены своих акций, некоторые рассмотрят возможность дробления акций, чтобы сохранить цену за акцию в диапазоне, при котором большее количество покупателей будет иметь возможность покупать акции. Некоторые торговые платформы по-прежнему предоставляют доступ практически к любой компании, торгующей дробными акциями. Дробление акций увеличивает количество акций в обращении, но нынешние акционеры получат количество акций, пропорциональное их количеству.
Что происходит с опционами при дроблении акций? Аналогичный процесс происходит с любыми опционными контрактами, которые находятся в обращении, и это называется «восстановлением целостности». Конкретное объявление о разделении акций будет определять корректировку опциона на «целостность». В простом случае у нас есть один колл-опцион на акцию, которая торгуется по цене 100 долларов за акцию, и наш опцион на 100 акций по цене 102 доллара за акцию.
Объявлено о дроблении акций 2 к 1 (коэффициент разделения), за каждую выпущенную акцию владелец получит дополнительную акцию. Рыночная капитализация компании не растет. Как правило, когда происходит сплит 2 к 1, стоимость акций падает вдвое. На каждую принадлежащую акцию владелец акций начинает с одной акции стоимостью 100 долларов за акцию. После разделения у них теперь есть две акции по 50 долларов США за акцию.
Что происходит с опционами при дроблении акций? С опционами расчет «становится целым» почти так же прост. Типичный контракт опциона, как и в нашем примере, заключается на 100 акций ценной бумаги с определенной ценой исполнения 102 доллара за акцию с определенной датой истечения с разделением 2 к 1.
Чтобы составить это целое, опционный контракт возьмет коэффициент разделения и умножит его на 100. Мы переходим от одного контракта к двум контрактам по 100 акций; поэтому в нашем примере можно купить 200 акций.
В то же время новая цена исполнения находится путем деления старой цены исполнения на коэффициент разделения 2 к 1, поэтому цена исполнения упадет со 102 до 51 доллара за акцию.
Что происходит с опционами при дроблении акций? При неравномерном распределении акций, например, 5 к 2 или 3 к 2, корректировки колл-опциона «сделать целиком» обрабатываются по-другому. Трейдеры не могут иметь контракт на дробный опцион; что было бы результатом корректировки контракта в соотношении 5 к 2 или 3 к 2.
Если бы произошло разделение 3 к 2, мы бы увидели скачок контракта со 100 до 150 акций (а не 1,5 контракта на 100 акций), а наша цена исполнения составила бы 68 долларов за акцию. Дата экспирации опциона останется прежней.
Когда вы держите опционы и происходит дробление акций, вы должны оказаться в той же позиции, что и в начале. Мы предполагаем с помощью математики, что это честная сделка. Однако, если вы держите колл-опционы, вы потенциально будете рассчитывать на более высокие комиссионные за заключение большего количества контрактов.
Кроме того, поскольку у вас больше контрактов, ваш план торговли опционами может не соответствовать этому числу. Чем больше у вас опционных контрактов, тем больше могут быть убытки в случае снижения цены.
Поскольку цена акции падает из-за дробления, изменение стоимости базовой акции на 1 доллар будет иметь большее пропорциональное изменение стоимости опциона колл.
Снижение цены акций может изменить воспринимаемые человеком уровни поддержки и сопротивления. В человеческом сознании 50 долларов не могут быть такими же или столь же важными, как 100 долларов, даже если математически они таковыми являются.
Аналогичный процесс происходит и с обратным расщеплением. Если у вас контракт колл и есть обратный сплит 1:4, то количество акций в вашем контракте уменьшится со 100 до 25 акций; и цена исполнения также будет умножена на 4. При нашем колл-опционе на 102 доллара цена исполнения увеличится до 408 долларов за акцию.
В этом случае мы потенциально сэкономим на комиссиях. Объявление движения цены на один доллар не будет казаться таким важным с точки зрения ума. Таким образом, уровень в 400 долларов может «не казаться» таким же важным, как уровень в 100 долларов. Восприятие является реальностью много раз.
Что происходит с опционами при дроблении акций? Как только вы освоите основы, понять опционы и дробление акций будет легко. Просто убедитесь, что делаете правильные расчеты, и, как всегда, не подвергайте риску больше, чем вам удобно. Опционы — отличный способ увеличить небольшой счет. Но с этим нужно быть умным. Удачи во всех ваших сделках.