Канцлер Великобритании Рэйчел Ривз хотела бы, чтобы британцы больше инвестировали в акции – особенно в британские акции – а не хранили свои деньги в наличных. Она даже призвала финансовую отрасль Великобритании менее негативно относиться к инвестированию и подчеркивать потенциальную выгоду, а также риски.

Владение акциями важно для правительств по ряду причин. Активизация рынков капитала может стимулировать расширение бизнеса, создание рабочих мест и долгосрочный экономический рост. Это также может дать людям еще один источник дохода в дальнейшей жизни, особенно потому, что долгосрочное инвестирование может принести большую прибыль, чем сбережения.

Но в Великобритании, за исключением пенсий на рабочем месте, только 23% людей инвестировали в фондовый рынок по сравнению с почти двумя третями в США. Результаты опроса показывают, что американские потребители в целом более спокойно относятся к финансовым рискам.

Получайте новости от настоящих экспертов прямо на свой почтовый ящик. Подпишитесь на нашу ежедневную рассылку, чтобы получать все последние новости и исследования The Conversation UK, от политики и бизнеса до искусства и науки.

И похоже, что большая степень риска приводит к более тесному политическому взаимодействию. Во время рыночных потрясений, вызванных тарифным хаосом президента США Дональда Трампа, многие американцы внимательно следили за заголовками – и за своими портфелями. Это контрастирует с Великобританией, где большинство людей хранят свои сбережения в более безопасных активах, таких как сберегательные счета или премиальные облигации.

Если британцы более склонны к риску, то освещение событий в СМИ, как правило, более шумное, когда рынки падают, чем когда они восстанавливаются, может оказать влияние. Хотя опасения по поводу волатильности рынка могут быть обоснованными, они могут затмить долгосрочные выгоды от инвестирования.

Одной из ключевых возможностей, которую упустили многие британские потребители, является появление недорогих диверсифицированных биржевых фондов (ETF), которые сделали инвестирование более доступным и доступным. ETF позволяет инвесторам покупать или продавать корзины акций на бирже. Например, ETF FTSE100 дает инвесторам доступ к 100 крупнейшим компаниям Великобритании без необходимости покупать каждую из них по отдельности.

Это именно тот вид долгосрочного и недорогого инвестирования, который, судя по всему, пропагандирует Ривз. Но следует ли владельцам сбережений беспокоиться о текущей волатильности рынка, во многом вызванной торговой напряженностью и неопределенностью тарифов? Одна из точек зрения, конечно, состоит в том, что волатильность — это просто часть инвестирования.

Но можно также возразить, что большие сдвиги в течение одного месяца часто преувеличены. Людей также могут отпугнуть заголовки новостей, которые преувеличивают колебания рынка.

После резкого падения фондовые рынки часто быстро восстанавливаются. Предоставлено автором (без повторного использования)

Изучая ежедневную избыточную доходность на фондовом рынке США с ноября 2024 года по апрель 2025 года, я построил график совокупной доходности (которая показывает, как инвестиции растут с течением времени путем сложения прошлых доходов) в течение каждого месяца. Апрель 2025 года выделяется. Несмотря на несколько резких ежедневных потерь, в последующие дни рынок быстро восстановился.

Этот шаблон не нов. Исторически рынки демонстрировали замечательную способность восстанавливаться после краткосрочных потрясений. Тем не менее, многих потенциальных инвесторов могут отпугнуть тревожные заголовки, которые, хотя и являются фактически точными, часто подчеркивают однодневное снижение без более широкого контекста.

Реальность такова, что фондовый рынок часто представляет собой серию кратковременных штормов. Да, они нестабильны, но за ними часто следует спокойствие и восстановление.

Страх и осторожность

Во время рыночных спадов люди обычно пытаются понять, почему на этот раз хуже, или проанализировать, является ли этот крах более серьезным, чем предыдущие.

Страх, который порождают эти заголовки, может стать барьером для долгосрочного инвестирования в Великобританию. И это одна из задач, с которыми сталкивается канцлер, пытаясь привлечь больше британцев к инвестициям.

Для тех, кто уже инвестировал в фондовый рынок, краткосрочное снижение является частью пути. Это риски, которые можно принять, понимая, что рынки имеют тенденцию со временем восстанавливаться.

Мой анализ ежедневных данных фондового рынка США с 1926 года показывает, что после резких дневных падений рынок часто быстро восстанавливается (см. круговую диаграмму ниже). Фактически, более четверти случаев выздоровления происходит всего за несколько дней.

Предоставлено автором (без повторного использования)

Но эта устойчивость редко оказывается в центре внимания средств массовой информации. Гораздо чаще можно увидеть заголовки, сообщающие о том, что рынок падает, чем последующие сообщения, подчеркивающие, как быстро он пришел в норму.

Исследования показали, что негативная экономическая информация, вероятно, окажет большее влияние на общественное мнение. Например, резкое падение фондового рынка может доминировать на первых полосах газет, в то время как устойчивое восстановление в последующие недели почти не упоминается. Дисбаланс усиливает ощущение кризиса, даже если более широкая картина не столь мрачна.

Рынки продолжили восстановление в апреле 2025 года… но отражали ли это заголовки новостей? Дэвид G40/Shutterstock

Несбалансированная отчетность может исказить восприятие, отпугивая потенциальных инвесторов, которые в противном случае могли бы получить выгоду от долгосрочного участия на рынке. Похоже, что освещение событий в новостях влияет на восприятие американцами своих финансов аналогичным образом.

В долгосрочной перспективе разница между доходностью фондового рынка и обычно более низкой доходностью государственных облигаций известна как «загадка премии за риск по акциям». Экономисты уже давно спорят, почему этот разрыв настолько велик. Некоторые наблюдатели утверждают, что в будущем оно может сузиться. Но многие другие, включая канцлера, считают, что инвестирование в фондовый рынок остается выгодной долгосрочной стратегией.

Если больше людей хотят получить выгоду от долгосрочного инвестирования, очень важно рассказать всю историю. Это значит, что нужно не просто указывать на падение рынков, но и следить за тем, как они восстанавливаются после этого.